Investavimas niekada nėra 100% sklandus. Tačiau kai infliacija ir palūkanų normos pakils kaip iki 2022 m., o akcijų rinka taps nepastovi, gali būti laikas apsvarstyti gynybines investavimo strategijas – jei to dar nepadarėte.
Perkeldami bent dalį savo portfelio į gynybines investicijas, galite susidoroti su bet kokia ateitimi. Skaitykite toliau, kad sužinotumėte, kaip šiais sunkiais akcijų rinkai metais išsirinkti geriausias gynybines investicijas.
Trumpoji versija
- Apsauginė investavimo strategija padeda įveikti rinkos nuosmukį perskirstant portfelį.
- Vienas iš būdų sukurti gynybinę strategiją – daugiau savo portfelio skirti obligacijoms ir dividendinėms akcijoms, o mažiau – augimo akcijoms.
- Net ir taikant gynybinę strategiją, garantijų nėra, o rinką vis tiek sunku nuspėti, todėl turėsite įvertinti savo rizikos toleranciją ir stebėti rinkas.
Kas yra gynybinės investicijos?
Apsaugine investavimo strategija siekiama sumažinti bendrą riziką. Pavyzdžiui, jūsų gynybiniame portfelyje gali būti mažiau augimo akcijos ir dar konservatyvios investicijos.
Konservatyvios investicijos gali apimti akcijas gerai įsitvirtinusiose įmonėse, kurios demonstravo stabilų augimą ir didelius dividendus bei obligacijų (garantuojant pagrindinės sumos ir palūkanų pajamų saugumą).
Kartu su konservatyviais investavimo pasirinkimais galbūt norėsite atsisakyti sparčiai augančių ir aukšto P/E akcijų, kurios buvo tokios patikimos, kai pasibaigė paskutinis didelis akcijų nuosmukis 2009 m.
Dažnai tarp augančių akcijų ir mažėjančių rinkų yra beveik atvirkštinis ryšys: kylančiose rinkose pirmaujančios akcijos dažniausiai krenta, kai rinka smunka.
Augimo akcijos vs. Dividendų akcijos
Palyginkime dviejų žinomų akcijų ETF – į augimą orientuoto QQQ ir dividendus gaminančio NOBL – metinius rezultatus.
„Invesco QQQ Trust“ (QQQ) yra ETF skirtas NASDAQ 100 indekso rezultatams sekti. Tai yra 100 didžiausių akcijų, prekiaujančių NASDAQ. Tai visų pirma kai kurių geriausių rinkoje veikiančių įmonių technologijų akcijos. Per pastarąjį dešimtmetį fondo vidutinė metinė grąža siekė beveik 19%, tačiau jo vertė sumažėjo maždaug 25%, o birželio 21 d. nukrito iki šiek tiek mažiau nei 300 USD už akciją. Tai 25 % nuosmukis, palyginti su 2022 m. atidarytu kiek daugiau nei 400 USD.
ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF (NOBL) yra priešingame spektro gale. Kaip rodo pavadinimas, fonde yra dividendų akcijų. Dividendų aristokratai yra apie 65 S&P 500 akcijų rinkinys, kurio istorija nuosekliai didėjo ir mokėjo dividendus mažiausiai pastaruosius 25 metus.
Nors fondo vidutinė metinė grąža nuo jo įkūrimo 2013 m. siekė kiek daugiau nei 12%, 2022 m. pirmąjį pusmetį ji sumažėjo iki 6%.
Abu fondai iki šiol patyrė nuostolių 2022 m., o tai vargu ar neįprasta, turint omenyje, kad tai buvo vieni prasčiausių metų rinkoje per labai ilgą laiką. Tačiau per metus patirtas nuostolis QQQ yra maždaug keturis kartus didesnis nei NOBL.
Taigi, jei norite atlikti gynybinį savo portfelio koregavimą, galite pasirinkti daugiau investuoti į NOBL, o ne į QQQ, kol rinka vėl pakils.
Ko galite tikėtis iš gynybinio portfelio?
QQQ ir NOBL fondų palyginimas rodo, kad augančiose rinkose augimo turtas geriau veikia, o mažėjančiose rinkose krenta greičiau. Kita vertus, gynybinis turtas neauga beveik tiek pat bulių rinkose, bet patiria daug mažesnį nuosmukį meškų rinkose.
Šiame susitarime yra svarbi žinia, kuri turėtų paveikti jūsų lūkesčius.
Atkreipkite dėmesį, kad abu fondai sumažėjo, tačiau labiau besiginantis NOBL fondas krito daug mažiau agresyviai. Ir ne tik nukrito mažiau nei QQQ fondas, bet ir mažiau nei S&P 500 per metus (NOBL fondo kritimas 6 %, palyginti su 8,3 % S&P 500 kritimu).
Svarbus dalykas yra tai, kad nors gynybinė investavimo strategija gali sumažinti jūsų nuostolius, ji vis tiek gali nesuteikti naudos. Ar tai reiškia, kad tai nesėkminga strategija? Vargu ar.
Pelnas ir nuostoliai yra investavimo į akcijų rinką dalis. Mes netgi galime galvoti apie nuostolius kaip apie būtiną žingsnį siekiant pelno. Juk viskas apie rizika/atlygis - jei išvengsite rizikos, atlygio neuždirbsite.
Apsauginė investavimo strategija nepanaikina rizikos. Vietoj to, tai leidžia sutelkti dėmesį į rizikos valdymas savo portfelyje.
Skaityti daugiau >>> Meškiukas vs. Bulių turgus.
Kada ir kiek laiko reikėtų taikyti gynybinio investavimo strategiją?
Į šį klausimą sunku atsakyti. Žvelgiant atgal, 2021 m. lapkritis būtų buvęs puikus metas įgyvendinti gynybinę investavimo strategiją. Maždaug tuo metu, kai rinka pasiekė aukščiausią tašką, o vėliau prasidėjo nepastovus nuosmukis.
Tai pabrėžia, kad sunku pereiti į labiau gynybines pozicijas.
- Nėra galimybės tiksliai žinoti, kada rinka patirs ilgalaikį poslinkį nuo augimo prie nuosmukio.
- Taip pat nėra galimybės žinoti, kada nuosmukis baigsis ir rinka vėl pradės augti. Rinkos laikas yra beveik neįmanomas.
Prarasite pelną, jei per anksti įgyvendinsite gynybinę investavimo strategiją. Tačiau jei judėsite per lėtai, jūsų portfelis gali būti sumuštas net nesuvokus, kas vyksta.
Gali būti naudinga atkreipti ypatingą dėmesį į didesnio vaizdo tendencijas. Nestabilumas yra puikus pavyzdys. Finansų rinkoms tai nepatinka ir paprastai reaguos nuosmukiu. Infliacija o tarptautiniai neramumai yra nestabilumo pavyzdžiai.
Tačiau vienas stipriausių rinkos krypties pasikeitimo rodiklių yra palūkanų normos. Yra du pagrindiniai veiksniai, lemiantys, kaip palūkanų normos veikia finansų rinkas, ypač akcijas:
- Kylančios palūkanų normos gali sulėtinti ekonomiką, sumažinti pardavimus ir pelną.
- Aukštos palūkanų normos konkuruoja su akcijomis. Kai palūkanų normos žymiai padidėja, akcijos tampa mažiau patrauklios, nes investuotojai teikia pirmenybę mažos rizikos investicijoms su garantuota grąža.
Tai, kas išdėstyta aukščiau, paaiškina dabartinį rinkos nuosmukį. Federalinis rezervų bankas paskelbė apie ketinimą padidinti palūkanų normas 2021 metų antroje pusėje. Taigi tolesnis rinkos nuosmukis 2022 m. atrodo kaip geras pasirinkimas, ypač todėl, kad Fed aiškiai rodo, kad jie nebaigė didinti palūkanų normų.
Jūsų rizikos tolerancija turėtų turėti įtakos jūsų sprendimui
Sprendžiant, kada pereiti prie gynybinės investavimo strategijos, reikia ne tik stebėti makroekonomines tendencijas ir bandyti perskaityti arbatos lapus. Taip pat turite atsižvelgti į savo rizikos tolerancija į mišinį.
Galite naudoti „Vanguard“ investuotojo klausimynas padėti jums nustatyti, kokia yra jūsų rizikos tolerancija. Iš esmės rizikos tolerancija matuoja jūsų komforto lygį ir gali prarasti pinigus investuojant.
Paprastai yra keli rizikos tolerancijos lygiai – nuo agresyvaus iki konservatyvaus. Jei patenkate į agresyvesnę rizikos tolerancijos diapazono pusę, galbūt nenorėsite koreguoti savo portfelio prie labiau gynybinio paskirstymo. Vietoj to, jūs galite būti visiškai pasirengę įveikti nuosmukį, kad išvengtumėte staigaus ir netikėto pakilimo.
Tačiau jei jūsų rizikos tolerancija linksta į konservatyvią skalės pusę, galbūt norėsite pereiti į gynybinę poziciją kiek įmanoma anksčiau ciklo metu. Atsinaujinus augimo ciklui, galite prarasti investicijų pelną. Tačiau atsižvelgiant į tai, kad bulių rinkos veikia ilgiau nei meškų rinkos, vis tiek galite pasiekti įspūdingų laimėjimų net ir grįžę į augimo turtą šiek tiek vėliau žaidimo metu. Tuo tarpu išvengsite didelių nuostolių, dėl kurių konservatyvesni investuotojai praranda miegą naktį.
Kai kurie gynybinio investavimo strategijų pavyzdžiai
Apsauginė investavimo strategija apima perėjimą prie konservatyvesnio turto paskirstymo jūsų portfelyje. Jau aptarėme dividendus mokančias akcijas ir obligacijas, kurios yra gynybinio investavimo pagrindas. Tačiau taip pat galite padidinti savo grynųjų pinigų atsargas. Nors už grynuosius pinigus neuždirbsite daug palūkanų, tai apsaugos jūsų pagrindinę sumą ir suteiks jums likvidumo, kurio prireiks, kad sugrįžtumėte į augimo turtą, kai rinka pradės atsigauti.
Galbūt norėsite pridėti poziciją NOBL fonde, kad galėtumėte skirti daugiau gynybos. Nors per metus jis šiek tiek sumažėjo, fondo įmonės yra vienos geriausiai įsitvirtinusių šalyje, moka sveikus dividendus ir greičiausiai dalyvaus kitame rinkos pakilime.
Taip pat galite apsvarstyti galimybę pridėti pozicijų tam tikruose akcijų sektoriuose, turinčiuose nepalankias meškų rinkas. Komunalinės paslaugos ir sveikatos priežiūros atsargų yra puikūs pavyzdžiai. Tačiau dėl nuolatinių tiekimo grandinės problemų ir vykstančio karo Ukrainoje, energijos gali būti kitas sektorius, kurį verta apsvarstyti.
Kalbant apie obligacijas, geriausia likti trumpalaikei. Palūkanų normos kilo ir panašu, kad tokia tendencija išliks ir artimiausioje ateityje. Jei taip yra, ilgalaikės obligacijos gali prarasti pinigus. Taip yra todėl, kad ilgalaikės obligacijos turi atvirkštinį ryšį su palūkanų normomis: kai palūkanų normos kyla, obligacijų kainos krenta.
Vietoj to galite pasirinkti trumpalaikes / tarpines obligacijas. Tai galite padaryti per tokį fondą kaip Schwab 1–5 metų įmonių obligacijų ETF (SCHJ). Nors nuo metų pradžios jis šiek tiek sumažėjo, dabartinis dividendų pajamingumas yra šiek tiek didesnis nei 3%. Jei palūkanų normos ir toliau kils, tikėtina, kad kartu su ja padidės ir fondo pajamingumas.
Kiek jūsų turto turėtų būti investuojama į gynybines investicijas
Jūsų apsaugos paskirstymai turėtų atitikti jūsų rizikos toleranciją ir rinkos krypties vertinimą ateinančiais metais.
Jei jūsų rizikos tolerancija yra konservatyvi ir manote, kad artimiausioje ateityje rinkos nuosmukis tęsis, jūsų gynybinis paskirstymas gali sudaryti didžiąją jūsų portfelio dalį.
Tačiau jei esate vidutiniškai agresyvus ir manote, kad rinka gali bet kada pasisukti, galbūt norėsite apriboti gynybines pozicijas iki ne daugiau kaip 20% ar 30% savo portfelio. Tai sumažins didelio nuosmukio riziką ir išlaikys investicijas į augimo turtą numatomam rinkos pakilimui.
Skaityti daugiau >>> Turto paskirstymas: užpildykite savo portfelį tinkamu deriniu
Paprasti būdai pereiti prie gynybinių investicijų
Norint pereiti prie gynybinių investicijų, nereikia radikaliai likviduoti dabartinio portfelio, kad jį būtų galima visiškai pertvarkyti; procesas gali vykti palaipsniui. Pavyzdžiui, naujus pinigus galite investuoti tik į gynybines investicijas. Taip pat galite paskirstyti pajamas iš palūkanų ir dividendų.
Arba, jei turite turto klases, kurių našumas yra ypač prastas ir tikimasi, kad jie tęsis, galbūt norėsite tas pozicijas likviduoti. Galite tai padaryti iš dalies arba visiškai, tada perkelkite lėšas į gynybinius asignavimus.
Jei praeityje jūsų portfelis buvo naudingas nuolatiniam augimui, galbūt norėsite vengti per daug radikalių veiksmų. Kadangi negalite numatyti, kuria kryptimi eis akcijų rinka, svarbu užtikrinti, kad dalis jūsų kapitalo būtų tradiciniame augimo turte. Tokiu būdu jūs galite dalyvauti staigiame rinkos pakilime su bent dalimi savo portfelio.
Ar turėtumėte priimti gynybinę strategiją?
Atidžiai įvertinkite savo rizikos toleranciją, kokia rinka buvo pastaraisiais mėnesiais ir kur tikitės, kad ji pasieks artimiausiu metu. Niekas negali priimti tokio sprendimo už jus, todėl turėsite šiek tiek laiko apsvarstyti galimybes.
Netgi pradėjus labiau apsiginti, svarbu būti lanksčiam. Rinkos posūkiai gali būti tokie laipsniški, kad jų nepastebi kelis mėnesius. Ir iki to laiko rinka galėjo padaryti reikšmingą žingsnį – aukštyn arba žemyn. Būkite budrūs dėl pokyčių rinkoje, taip pat naujienų įvykių.
Pavyzdžiui, jei Federalinis rezervų bankas pradės švelninti palūkanų normų didinimą ir energijos kainų mažėjimą, tai gali reikšti, kad rinkos pasisuks. Turėtumėte būti pasirengę grąžinti pinigus į augimo investicijas ir dar kartą agresyvesnį portfelį.
Kaip ir bet kuri kita investavimo strategija, negarantuojama, kad gynybinės investicijos veiks – taigi nesitikėk stebuklų. Investavimas visada buvo pusiausvyros veiksmas, todėl neįmanoma visą laiką numatyti teisingų žingsnių.
Papildoma literatūra:
- Kaip investuoti į akcijas
- Kaip pasiruošti nuosmukiui
- Kaip investuoti į dividendų akcijas