ETF ir investiciniai fondai dažnai minimi vienu metu, tarsi tai būtų dvi versijos to, kas iš esmės yra ta pati investicinė priemonė. Nors tiesa, kad jie turi daug panašumų, yra pakankamai skirtumų, kad jie taptų unikaliais fondais. Ir dėl šių skirtumų kiekvienas iš jūsų tarnaus kaip investuotojas labai skirtingais būdais.
ETF nereikalauja minimalių investicijų, jie gali būti įsigyti be komisinių ir mažai sukuria apmokestinamą trumpalaikį kapitalo prieaugį ir nebus prastesni už rinką. Tačiau investiciniai fondai turi minimalius pradinių investicijų reikalavimus, dažnai generuoja trumpalaikį kapitalo prieaugį ir gali pranokti rinką, tačiau gali ir prastesnės.
Kai susipažinsite su ETF ir investicinių fondų skirtumais, bus lengviau juos paskirstyti savo portfelyje. Galų gale galite nuspręsti tapti ETF investuotoju, investicinių fondų investuotoju arba netgi pasirinkti investuoti į abu.
ETF vs investiciniai fondai - kuo jie panašūs
Pagrindinis ETF (biržoje prekiaujamų fondų) ir investicinių fondų panašumas yra tas, kad jie abu yra investiciniai fondai. Tai yra, kiekvienas iš jų yra vertybinių popierių portfelis keliose įmonėse, nesvarbu, ar tai būtų akcijos, obligacijos ar kitos investicinės priemonės. Kiekviename iš jų gali būti vertybinių popierių nuo kelių bendrovių iki šimtų ar net tūkstančių. Tai reiškia, kad investicijos į bet kurio tipo fondus suteiks jums paruoštą investicijų portfelį į daugelį skirtingų bendrovių.
Kiekviename fonde taip pat yra investicijų valdytojas, prižiūrintis portfelį, kuris retkarčiais arba dažnai gali keisti portfelio struktūrą. Ir abu turi tam tikrų mokesčių, kad kompensuotų investicijų valdytojui ir padengtų su investicijomis susijusias išlaidas.
Vienas iš ETF ir investicinių fondų privalumų yra tai, kad jie siūlo investuotojams galimybę investuoti į profesionaliai valdomų vertybinių popierių portfelį. Taip išvengiama poreikio susikurti savo portfelį, kuriam reikės ne tik pasirinkti, į kurias įmones investuoti, bet ir svarbius sprendimus, kada pirkti ir kada parduoti kiekvieną vertybinį popierių.
Yra dar vienas panašumas tarp ETF ir investicinių fondų, kuriuos investuotojai dažnai nesupranta - tiek ETF, tiek investiciniai fondai gali būti aktyviai valdomi fondai arba indeksų fondai.
Aktyviai valdomas fondas yra tas, kuriame fondo valdytojas bando pranokti rinką. Tai paprastai lemia tai, kad portfelyje dažniau prekiaujama vertybiniais popieriais, iš kur kilęs terminas „aktyviai valdomas“.
Indekso fondai laikomi pasyviais fondais, nes portfelio struktūrą lemia bendras rinkos indeksas. Pavyzdžiui, indeksų fondas gali būti susietas su S&P 500 indekso sudėtimi ir našumu arba bet kuriuo kitu indeksų, atspindinčių konkrečius sektorius, pvz., sveikatos priežiūros, technologijų, obligacijų ar tarptautinius, skaičius vertybinius popierius.
Atsižvelgiant į visus ETF ir investicinių fondų panašumus, kuo jie skiriasi?
ETF vs investiciniai fondai - kuo jie skiriasi
Nors ETF ir investiciniai fondai turi daug panašumų, yra bent tiek pat skirtumų. Toliau paaiškinsime šiuos skirtumus, išskaidydami kiekvieno fondo tipo siūlomas funkcijas.
ETF ypatybės
Pagrindinės savybės, dėl kurių investiciniai fondai yra unikalūs, yra šie:
Paprastai indeksų fondai
Tam tikra prasme tai yra pagrindinis skirtumas tarp ETF ir investicinių fondų, nors tai ne visada tiesa.
Tačiau kaip indeksų fondai, ETF yra skirti sekti pagrindinį rinkos indeksą. Tai reiškia, kad jie niekada nepralenks indekso, bet ir nepralenks (nors gali būti nežymių skirtumų dėl fondo mokesčių).
ETF indeksas taip pat reiškia, kad jie yra pasyvūs fondai. Jie aktyviai neprekiauja vertybiniais popieriais fondo viduje, tačiau tai daro tik pasikeitus pagrindinio indekso sudėčiai. Pavyzdžiui, jei ETF yra indeksų fondas, pagrįstas „S&P 500“, prekyba vertybiniais popieriais fonde bus vykdoma tik tuo atveju, jei „S&P 500“ pridės naujų bendrovių arba pašalins esamas.
Mažesnis indeksų pagrindu veikiančių ETF prekybos dažnis reiškia maži išlaidų santykiai. Tai yra fondo valdymo išlaidos, įskaitant 12b-1 mokesčius, valdymo mokesčius, administracinius mokesčius, veiklos išlaidas ir visas kitas fondo išlaidas, susijusias su turtu. Šiuos mokesčius ima visi ETF ir jie gali svyruoti nuo mažiausių Nuo 0,2% iki 0,20% per metus indeksų pagrindu veikiančiuose ETF.
Paprastai mokesčių efektyvumas
Tai yra pasyvaus valdymo rezultatas - fondas, kuris dažnai neprekiauja vertybiniais popieriais, uždirba mažiau apmokestinamojo kapitalo prieaugio. Ir kai jie parduoda vertybinius popierius, jie dažniausiai yra ilgalaikis kapitalo prieaugis mažesnius mokesčių tarifus nei trumpalaikis kapitalo prieaugis (kuris apmokestinamas taikant įprastus pajamų mokesčio tarifus).
Tiesą sakant, kadangi ETF prekiauja kaip akcijos, didžiausias kapitalo prieaugis greičiausiai bus tada, kai parduosite savo fondo akcijas. Jei praėjus daugiau nei metams nuo akcijų įsigijimo, bet kokiam pelnui bus taikomas mažesnis ilgalaikio kapitalo prieaugio mokesčio tarifas.
Pirkti ir parduoti ETF
ETF parduodami biržose ir gali būti perkami per brokerį. Pirkdami ir parduodami jie turi du pagrindinius pranašumus prieš investicinius fondus:
Minimalios investicijų sumos. Paprastai ETF nereikalauja minimalių investicijų reikalavimų. Galite pasirinkti investuoti tik 10 USD į fondą arba 100 000 USD ar daugiau. Tai reiškia, kad ETF yra puikus pasirinkimas pirmą kartą ir smulkiems investuotojams, ypač jei norite diversifikuoti kelis fondus.
Be to, kadangi ETF prekiauja vertybinių popierių biržose, juos galima pirkti ir parduoti visą dieną už bet kokią sandorio metu esančią kainą. Pavyzdžiui, jei praėjusią dieną akcijos kaina buvo 25 USD, tačiau šįryt iki 11 USD nukrinta iki 24 USD, fondą galite įsigyti už 24 USD už akciją.
Prekybos komisiniai. Prieš kelerius metus prekybos programa buvo žinoma kaip Robinas Hudas pristatė prekybos be komisinių koncepciją. Tačiau tikra revoliucija buvo pradėta 2018 m., Kai investicijų tarpininkavimo milžinas Charlesas Schwabas pradėjo veikti be komisinių prekyba akcijomis, opcionais ir ETF. Kaip tarpininkavimo pramonės lyderis, beveik kiekvienas kitas brokeris buvo priverstas Sekti jų pavyzdžiu. Dabar galite pirkti ir parduoti ETF be komisinių beveik su bet kuriuo brokeriu.
Jūs tikriausiai taip pat girdėjote apie įkėlimo mokesčius. Tai procentiniai mokesčiai, imami perkant ir (kartais parduodant) lėšas. Tačiau įkėlimo mokesčiai taikomi tik investiciniams fondams, o ne ETF. Štai keletas brokerių, siūlančių nemokamus sandorius.
Investicinio fondo ypatybės
Pagrindinės savybės, dėl kurių investiciniai fondai skiriasi nuo ETF, yra šie:
Dažnai aktyviai prekiaujama fondais
Investiciniai fondai gali būti indeksų fondai, įskaitant kai kuriuos populiariausius šios srities indeksų fondus. Tačiau pagrindinis investicinių fondų patrauklumas yra aktyvus portfelio valdymas.
Aktyviai prekiaudama vertybiniais popieriais, investicinių fondų valdytojas bando pranokti rinką. Tai daroma aktyviai perkant įmones, kurios, kaip tikimasi, pranoksta rinką, o parduoda tas, kurios gali būti prastos (arba tikimasi). Aktyviai valdomos lėšos nėra nustatomos pagal bet kurio pagrindinio indekso sudėtį. Jų sudėtį visiškai nustato fondo valdytojas.
Kaip dažnai aktyviai valdomi fondai pranoksta rinką? Ne dažnai. Apie tai pranešė CNBC aktyviai valdomi didelės kapitalizacijos fondai per pastaruosius dešimt metų 85% laiko prarado S&P 500 ir 92%-per 15 metų.
Aktyvi prekyba reiškia didesnį išlaidų santykį. Aktyviai valdomi investiciniai fondai turi didesnį išlaidų koeficientą nei indeksų fondai, paprastai jie yra nuo 0,50% iki 1,00% per metus.
Paprastai sukurkite trumpalaikį kapitalo prieaugį
Tikimės, kad didžioji dalis šių pajamų bus ilgalaikės ir joms bus taikomi mažesni mokesčių tarifai. Tačiau dėl prekybos investiciniais fondais dažnumo taip pat gali atsirasti daugiau trumpalaikio kapitalo prieaugio, kuris bus apmokestinamas taikant aukštesnius įprastus mokesčių tarifus.
Investicinių fondų pirkimas ir pardavimas
Investicinius fondus galima gauti per brokerius arba fondų šeimas. Tarp populiarių fondų šeimų yra „Vanguard“, „Fidelity Investments“ ir Amerikos fondai.
Skirtingai nuo ETF, kur kainos nuolat keičiasi visą dieną, investicinių fondų vertės nustatomos kiekvienos prekybos dienos pabaigoje. Tai reiškia, kad jei kaina (grynoji turto vertė) investicinis fondas svyruoja visą dieną, jūs gausite kainą prekybos pabaigoje, nesvarbu, kuriuo paros metu atlikote sandorį.
Jei ketinate investuoti į investicinius fondus, turėtumėte žinoti šiuos dalykus:
Minimalios investicijų sumos. Skirtingai nuo ETF, kurios turi akcijų kainas ir prekiauja vertybinių popierių biržose - ir jas galima įsigyti labai mažomis dolerio sumomis - investiciniai fondai parduodami minimaliai. Daugumai investicinių fondų reikia minimalių pradinių investicijų - 2500 USD, nors galite gauti ir tokių, kurių reikės mažiau.
Prekybos komisiniai. Prisiminkite, aš sakiau, kad maklerio įmonės pašalino komisinius mokesčius už akcijas, opcionus ir ETF? Tame sąraše akivaizdžiai nėra investicinių fondų. Dauguma brokerių firmų ima komisinį mokestį nuo 10 USD iki 50 USD, kad galėtų nusipirkti ar parduoti investicinio fondo poziciją
Tačiau daugelis brokerių siūlo tam tikrą investicinių fondų be komisinių skaičių. O fondų šeimos paprastai nemoka jokių komisinių, jei perkate vieną iš jų lėšų tiesiogiai.
Įkrovimo mokesčiai. Mes juos trumpai aptarėme per ELP, kur jie netaikomi. Tačiau jie dažnai taikomi investiciniams fondams. Apmokestinimo mokestis iš esmės yra pardavimo komisinis mokestis, paprastai svyruojantis nuo 1% iki 3% nuo įsigyjamo fondo dolerio sumos. Krovinį galima įkrauti iš anksto, parduodant arba abu.
Pavyzdžiui, perkant apkrova gali būti 1%, o parduodant - 1%. Labai dažnai parduodamas mokestis už pardavimą bus netaikomas, jei fondą laikysite tam tikrą minimalų laiką, pvz., Dvejus metus.
Įkrovimo mokesčiai yra labiau būdingi tarpininkavimo įmonėms ir paprastai jų galima išvengti, jei perkate fondą per išleidžiančių fondų grupę.
ETF vs investiciniai fondai - kuri yra geresnė investicija?
Daugeliui investuotojų, ypač naujų ir mažų, ETF beveik neabejotinai yra geresnis pasirinkimas. Jie nereikalauja minimalių investicijų, gali būti įsigyti be komisinių ir mažai sukuria apmokestinamąjį trumpalaikį kapitalo prieaugį. Ir kadangi jie pirmiausia yra pagrįsti indeksu, jūs neprarasite rinkos.
Investiciniai fondai geriau tinka didesniems ir labiau patyrusiems investuotojams. Didesni, nes jie turi minimalius pradinių investicijų reikalavimus, dėl kurių reikės didesnio portfelio, jei norite diversifikuoti kelis fondus. Tačiau labiau patyręs, nes investuojant į aktyviai parduodamus fondus kyla didesnė rizika nei indeksų fondams.
Tačiau nepaisant to, kad ETF, regis, turi pranašumų pagal savybes, investiciniai fondai vis dar yra daug populiaresni.
The Investicinių bendrovių institutas pranešė, kad buvo 9 414 investicinių fondų, palyginti su 2 175 ETF 2019 m. Investiciniai fondai taip pat yra daug didesnė fondų kategorija, pagrįsta bendru fondo turtu. Vėlgi, 2019 m. Investiciniai fondai turėjo beveik 21,3 trilijono JAV dolerių, o ETF - šiek tiek mažiau nei 4,4 trln.
Ši statistika gali nesuteikti daug patarimų, padedančių jums apsispręsti tarp dviejų. Tačiau tai rodo, kad plačioji investuojanti visuomenė vis dar labai pasitiki investiciniais fondais, nepaisant akivaizdžių ETF pranašumų.
Santrauka
Nors ETF dorybės šaukiamos iš skirtingų finansų visatos kampelių, abu fondų tipai yra verti. Galbūt norėsite pradėti nuo indeksų pagrindu veikiančių ETF kaip pradedančiojo investuotojo, tačiau pamažu pridėkite aktyviai prekiaujamų investicinių fondų, kai jūsų investicijų portfelis ir patirtis augs.