Aš esu didelis dividendų investavimo gerbėjas. Paskutiniu ekonomikos nuosmukiu pasinaudojau pigesnėmis akcijų kainomis ir pateko į didelį dividendų portfelį.
Dabar, kai iki mūsų pradinių įsigijimų liko beveik dešimtmetis, o rinkos vėl pakilo, sėdžiu prie didelių laimėjimų ir sveikų pinigų srautų.
Šiandien mūsų metiniai dividendai viršija metinį atlyginimą, kurį man mokėjo per pirmąjį „tikrą“ darbą. Tai graži mažutė mėnesio dividendų atlyginimas.
Turėjau procesą, kaip pasirinkau įmones, bet buvau labai palankioje aplinkoje. Jei esate pasiruošęs laukti, tikrai laimėsite.
Kai Benas Reynoldsas Žinoma, dividendai ir aš turėjau kalbėti apie tai, kad pasidalyčiau jo išmintimi su visais - žinojau, kad turiu tai žinoti jo procesas.
Džiaugiuosi galėdamas pasidalyti šiuo svečių įrašu apie skaičius, į kuriuos jis žiūri priimdamas sprendimą pirkti dividendų akcijas.
Atimk jį, Benai!
Finansų pasaulis yra pripildytas su visų rūšių metrika ir skaičiais. „Pagrindinis“ „Google“ akcijų tikrintuvas turi daugiau nei 50 metrikų akcijoms tikrinti. Kiti tikrintojai turi žymiai daugiau metrikos.
Didžiulis turimų finansinių skaičių skaičius gali sukelti paralyžių pagal analizę. Šiame straipsnyje parodytas būdas greitai nustatyti aukštos kokybės dividendų augimo akcijas, kurias galima investuoti naudojant tik 4 skirtingus finansinius skaičius.
1 numeris: dividendų istorija
Dividendų istorija nėra dažniausiai naudojama metrika - ir tai gaila. Įmonės, turinčios ilgą istoriją kasmet mokėti didėjančius dividendus, istoriškai pasirodė labai gerai.
The Dividendų aristokratų indeksas yra to pavyzdys. Norėdami tapti dividendų aristokratu, akcijos turi būti mokamos didėjančių dividendų mažiausiai 25 metus iš eilės ir būti „S&P 500“ narys. Šiuo metu yra tik 53 dividendų aristokratai nuo 2019 sausio mėn.
Dividendų aristokratų indeksas per pastarąjį dešimtmetį rinką aplenkė 2,7 procentinio punkto per metus pagal S&P.
- Dividendų aristokratai 10 metų metinė bendra grąža: 9,6%
- S&P 500 10 metų metinė bendra grąža: 6,9%
Negana to, dividendų aristokratai pasiekė šią puikią grąžą su mažesniu nepastovumu.
- Dividendų aristokratai 10 metų metinis kintamumas: 14,2%
- S&P 500 10 metų metinis kintamumas: 15,2%
Dividendų aristokratai istoriškai pateikė retą mišinį didesnę grąžą su mažesnė rizika. Jaučių rinkose jie yra šiek tiek prastesni nei „S&P 500“, o meškų rinkose - gerokai prastesni. 2008 m. Grąžinimai pateikiami kaip pavyzdys:
- Bendra dividendų aristokratų grąža 2008 m.: -22%
- Bendra „S&P 500“ grąža 2008 m.: -37%
Pastaruoju metu bulių rinkoje dividendų aristokratų indeksas buvo šiek tiek prastesnis. 2016 m. Jis buvo mažesnis už S&P 500 0,2 procentinio punkto, o 2015 m. - 0,5 procentinio punkto.
Nėra vienos strategijos, kuri pranoksta 100% laiko.
Svarbu suprasti kodėl dividendų aristokratai taip gerai pasirodė istoriškai. Kad įmonė daugiau nei 25 metus iš eilės mokėtų didėjančius dividendus, ji turi:
- Turėti stiprų ir patvarų konkurencinį pranašumą
- Turi akcininkams draugišką valdymą
Tai du labai svarbus savybės ieškant ilgalaikių investicijų. Manau, kad dividendų aristokratų indeksas pralenkė šiuos du taškus. Ilga didėjančių dividendų istorija yra indikacija iš dviejų aukščiau pateiktų punktų.
Vienas iš dažniausiai pasitaikančių prieštaravimų dėl dividendų aristokratų ar kitų ilgų dividendų istorijos duomenų bazių naudojimo yra kad neįtraukiamos aukštos kokybės įmonės, neturinčios tiek ilgos dividendų istorijos (arba nemokančios dividendų visi).
Ir tai yra teisingas punktas. Tačiau tikslas nėra surasti 100% puikių įmonių, į kurias investuoti, o apriboti savo klaidas investuojant ten, kur žinome, kad galime rasti puikių įmonių. Jūs neturite būti teisus dėl kiekvienos akcijos, tik apie kelias akcijas, į kurias nusprendėte investuoti. Pasirinkus iš dividendų aristokratų indekso, sunkiau suklysti.
Tačiau investuoti reikia ne tik „investuoti“ į puikų verslą, kurio valdymas akcininkams yra palankus ir ilgalaikis.
Vertinimas vaidina svarbų vaidmenį... Ir tam skirta kita metrika.
2 numeris: kainos ir pajamų santykis
Kainos ir pelno santykis apskaičiuojamas kaip akcijos kaina-dividendas pagal pelną už akciją per pastaruosius 12 mėnesių. Tai suteikia greitą vaizdą, kiek mokate už uždarbio dolerį.
Kitas būdas galvoti apie kainos ir pajamų santykį yra tai, kiek laiko įmonė turėtų veikti (ir neaugti), kol ji nesugebės visiškai grąžinti savininkams (jei paskirstys 100% pelno).
Įmonė, kurios kainos ir pelno santykis yra 10, užtruktų 10 metų. Įmonė, kurios kainos ir pelno santykis yra 20, užtruktų 20 metų. Akivaizdu, kad kuo anksčiau šiame pavyzdyje gausite „grąžintą“, tuo geriau.
Jei visi kiti dalykai yra lygūs, kuo mažesnis kainos ir pajamų santykis, tuo geriau.
Įdomu tai, kad mažos kainos ir pajamų santykio atsargos turi istoriškai pralenkė didesnės kainos ir pelno santykio akcijos. Tai žinoma kaip „vertės efektas“.
Mažos kainos ir pelno vertybinių popierių akys paprastai yra pesimizmo debesyje; yra priežastis, kodėl jie pigūs.
Puikus pigių dividendų aristokrato pavyzdys šiandien yra „Target“ (TGT). „Target“ prekiauja tik 10,5 kainos ir pajamų santykiu. Palyginimui, šiuo metu „S&P 500“ kainos ir pajamų santykis yra 25,8.
Priežastys, dėl kurių „Target“ šiuo metu yra pigios, yra šios:
- Klausimai, ar jis gali konkuruoti su „Amazon“ (AMZN)
- Žemesnių pajamų gairės kitiems finansiniams metams
Tai atbaidė daugelį investuotojų. Paprastai nėra lengva investuoti į mažo kainos ir pajamų santykio akcijas. Jūs turite būti priešininkas - ir pirkti, kai kiti parduoda.
Priežastis, dėl kurios mažo kainos ir pelno santykio akcijos laikui bėgant yra geresnės, yra besikeičianti investuotojų nuotaika. Tikslas gali būti nepalankus dabar, tačiau tai gali pasikeisti ateityje. Kas atsitinka, kai/jei bendrovė uždirba geresnius nei tikėtasi uždarbius arba nurodo didesnes pajamas arba sparčiai auga pardavimai internetu? Geros naujienos padidins akcijų kainą.
Didelio kainos ir pelno santykio akcijoms, tokioms kaip „Amazon“, prekiaujančiai 188 kainos ir pelno santykiu, geros naujienos jau yra įtrauktos į akcijų kainą. Jei „Amazon“ augimas sulėtės arba ji praneša apie kitas blogas naujienas, investuotojai, susibūrę į akcijas „greitam augimui“, greičiausiai parduos ir nusiųs akcijų vertę kristi.
Rinkos numylėtiniai tam tikru momentu visada nukrenta ant žemės. Neįmanoma, kad įmonė neribotą laiką augtų 20%+ per metus, nes priešingu atveju įmonė sunaudotų visą pasaulio ekonomiką.
Pirmenybė teikiama mažiems kainos ir pajamų santykiams, o ne aukštiems kainos ir pajamų santykiams, nes žemesnės kainos ir pelno santykio akcijos istoriškai prastesnės. Visada gerai, kad šansai yra jūsų pusėje.
Skaičius 3: dividendų pajamingumas
Ilga dividendų istorija rodo, ar įmonė laikui bėgant gali tvariai augti ir išgyventi (arba klestėti) per nuosmukį.
Mažas kainos ir pajamų santykis rodo, kad akcijos yra sandoris-jūs neperkate per brangaus vertybinio popieriaus.
Kitas svarbus rodiklis yra dividendų pajamingumas. Dividendų pajamingumas apskaičiuojamas kaip bendrovės dividendai, išmokėti už dividendus už akciją pagal jos akcijų kainą. Iš esmės tai yra „palūkanų norma“, kurią gaunate už akcijų valdymą.
Jei viskas yra vienoda, didesnis dividendų pelningumas yra geresnis nei mažesnis.
Įmonės dividendų pajamingumas priklauso nuo 2 elementų:
- Bendrovės akcijų kaina
- Bendrovės uždarbio procentas, kurį moka dividendai
Jei bendrovė dividendus išmoka 2,00 USD už akciją ir prekiauja 100 USD akcijų kaina, ji gaus 2% dividendų. Įsivaizduokite, kad nusprendėte susilaikyti nuo pirkimo, nes norite tik 3%+ pelningų akcijų (dėl šio pavyzdžio). Jei akcijų kaina nukris iki, tarkime, 50 USD už akciją, dabar akcijos turės 4% dividendų. Jei perkate už 4% pelningumą, jums sekasi žymiai geriau nei perkant už didesnę kainą.
Antrasis bendrovės dividendų pajamingumo veiksnys yra tai, kokia pelno dalis akcininkams išmokama kaip dividendai. Tai žinoma kaip išmokėjimo koeficientas.
Skaičius 4: išmokėjimo koeficientas
Bendrovė paprasčiausiai negali ilgai išmokėti akcininkams daugiau nei 100% savo uždarbio - kitaip ji nutrauks savo veiklą. Jūs negalite mokėti pinigų, kurių neturite.
Kuo mažesnis išmokėjimo koeficientas, tuo saugesni dividendai (vidutiniškai), tačiau mažesnis dividendų pajamingumas (vidutiniškai). Jei įmonės išmokėjimo koeficientas yra 35%, o pajamos sumažėja perpus, ji vis tiek galės sumokėti dividendus. Tai netinka bendrovei, kuri anksčiau turėjo 90% išmokų santykį.
Maži išmokėjimo koeficientai taip pat leidžia bendrovei padidinti dividendus greičiau nei pajamos per trumpą laiką. Bendrovė, turinti 35% išmokų koeficientą, gali ją padvigubinti iki 70% (padvigubinti dividendus, jei pelnas nesikeis). Įmonė, kuri jau turi aukštą išmokėjimo koeficientą, to padaryti negali.
Be to, kuo mažesnis išmokėjimo koeficientas, tuo daugiau pinigų įmonė gali investuoti į augimą.
Yra kompromisai su išmokų santykiais. Idealios akcijos turėtų mažą išmokėjimo koeficientą ir didelį pelningumą. Tai įmanoma tik tuo atveju, jei kainos ir pajamų santykis yra mažas.
Galutinės mintys
Kiekvienas iš 4 rodiklių padeda investuotojams nustatyti aukštos kokybės dividendų akcijas, turinčias stiprių konkurencinių pranašumų, prekiaujančių teisingomis ar geresnėmis kainomis.
Dividendų istorija, be abejo, yra svarbiausia, nes ji padeda identifikuoti įmones, turinčias stiprią ir ilgalaikius konkurencinius pranašumus su vadovybėmis, kurios nori apdovanoti akcininkus kilimu dividendai.
Kainos ir uždarbio santykis naudojamas ieškant „sandorių“-arba bent jau venkite permokėti už „istorines akcijas“, kurių dauguma auga fenomenaliuose klipuose, kad pateisintų jų vertinimus.
Dividendų pajamingumas ir išmokėjimo santykis nurodo, kiek pajamų gausite iš akcijų ir kiek bendrovės pajamų atiteks akcininkams.
8 dividendų taisyklės Investavimas naudoja daugelį šių rodiklių (ir keletą kitų), kad nustatytų aukštos kokybės dividendų augimo akcijas, tinkamas ilgainiui investuoti.
Investuotojams, kurie išlieka drausmingi ir investuoja tik į puikų verslą, kai jie yra pigūs, ilgainiui gali pasirodyti gerai - jei ši įmonė laikysis sujungti savo turtus su laiku.
Atskleidimas: esu ilgas TGT.