Kas yra Obligacija?

Dažnai girdime, kad akcijos ir obligacijos yra minimos kartu, tarsi jos būtų beveik tas pats.

Bet ar jie? Ne visai.

Tiesą sakant, gali būti, kad dauguma žmonių akcijas supranta dar geriau nei obligacijos. Galų gale, palyginti nedaugeliui žmonių obligacijos priklauso atskirai.

Taigi, kas yra obligacija ir kaip ji gali tilpti į jūsų bendrą investicijų portfelį?

Taigi, kas tiksliai yra obligacija?

Obligacijos yra skolos įsipareigojimus atspindintys vertybiniai popieriai, kuriuos paprastai išleidžia įmonės arba vyriausybės.

Paprastai jie išleidžiami 1 000 USD nominalais ir du kartus per metus moka palūkanas. Be to, palūkanų norma yra fiksuota visą obligacijos galiojimo laiką.

O jei obligacija laikoma iki išpirkimo termino, investuotojui bus sumokėta visa vertybinio popieriaus suma.

Pavyzdžiui, jei perkate obligaciją už 1 000 USD, kurios palūkanų norma yra 4% ir terminas 20 metų, jums bus mokama 40 USD per metus - 20 USD kas 6 mėnesius - tol, kol obligacija bus sumokėta per 20 metų vėliau.

Obligacijos yra panašios į indėlių sertifikatus, išskyrus tai, kad jas išleidžia kitos institucijos nei bankai, o jų terminai yra daug ilgesni. Jiems taip pat trūksta FDIC draudimas kartu su banko išduotais kompaktiniais diskais.

Obligacijos yra ilgalaikiai vertybiniai popieriai, kurių terminas ilgesnis nei 10 metų.

Tačiau investuotojai dažnai priskiria bet kokios rūšies fiksuotų pajamų investicijas į obligacijų kategoriją.

Tai gali apimti vertybinius popierius, kurių trukmė yra nuo kelių mėnesių iki 30 metų.

Kokios yra obligacijų rūšys?

Yra trys pagrindinės obligacijų rūšys:

1. Įmonės
2. JAV iždo
3. Savivaldybių obligacijos

Pažvelkime į kiekvieną.

Įmonių obligacijos

Tai yra viešai parduodamų korporacijų išleistos obligacijos, dažnai įtrauktos į viešąsias biržas. Jie gali būti naudojami įvairiems verslo tikslams, įskaitant senų skolų apmokėjimą, veiklos išplėtimą, papildomų pinigų pritraukimą ar net konkurentų įsigijimą.

Paprastai jie laikomi mažiau saugiais nei JAV iždas ir dėl to moka didesnes palūkanas.

Kiek palūkanų jie mokės, priklausys nuo jų obligacijų reitingo, kurį išleido didelės obligacijų reitingų tarnybos, tokios kaip „Moody's“ arba „Standard & Poor's“.

Obligacijos, kurių reitingai yra BBB per AAA, yra laikomos saugiausiomis ir vertinamos kaip investicinis reitingas.

Žemesnio reitingo obligacijos, anksčiau vadintos „nepageidaujamomis obligacijomis“, dabar vadinamos „didelio pajamingumo obligacijomis“ ir už jas mokamos daug didesnės palūkanos. Natūralu, kad tokios obligacijos taip pat yra labiau linkusios neįvykdyti įsipareigojimų ir laikomos rizikingesnėmis.

Įmonių obligacijas paprastai galima įsigyti per investicijų maklerio įmones. Paprastai jie perkami 1 000 USD nominalais, tačiau gali tekti nusipirkti mažiausiai 10 obligacijų arba 10 000 USD. Tiek pirkimas, tiek pardavimas paprastai apima nedidelį komisinį mokestį.

JAV iždo vertybiniai popieriai

JAV iždo vertybiniai popieriai pateikiami įvairiomis sąlygomis. Techniškai kalbant, tik vienas vertybinis popierius yra obligacija, tai yra JAV iždo obligacija. Tačiau norėdami išsiaiškinti bet kokią painiavą, aptarsime įvairias turimas JAV iždo vertybinių popierių rūšis.

JAV iždo obligacijos. Tai ilgiausios trukmės iždas, kurio terminas yra 30 metų. Juos galima įsigyti vos 100 USD nominalais ir mokėti palūkanas kas šešis mėnesius.

JAV iždo vekseliai. Tai yra trumpiausio laikotarpio iždas, kurio terminas svyruoja nuo kelių dienų iki 52 savaičių.

Juos galima įsigyti 100 USD nominalais, tačiau perkami su nuolaida.

Pavyzdžiui, galite nusipirkti iždo vekselį už 99 USD, kurį išpirksite už 100 USD. Papildomi sumokėti 1 USD reiškia palūkanas, sumokėtas už vertybinius popierius.

JAV iždo vekseliai. Obligacijų terminas yra 2, 3, 5, 7 ir 10 metų. Jie moka palūkanas kas šešis mėnesius ir yra prieinami 100 USD nominalais.

Iždo nuo infliacijos apsaugoti vertybiniai popieriai (TIPS). Tai yra palūkanas duodantys iždai, kurie taip pat padidina jūsų pagrindinę sumą, atsižvelgiant į vartotojų kainų indekso (VKI) pokyčius. Jų terminas yra 5, 10 ir 30 metų. Mokamos palūkanos yra mažesnės nei iždo vertybiniai popieriai su panašiomis sąlygomis, tačiau pagrindiniai papildymai yra skirti išlaikyti vertybinių popierių vertę ir infliaciją.

JAV taupomosios obligacijos. Galima įsigyti kaip EE ir E taupymo obligacijas, jos yra nominalios 25 USD vertės ir uždirba palūkanas iki 30 metų. Taip pat yra „I Savings Bond“, kuri, kaip ir TIPS, padidina pagrindinę vertybinių popierių vertę, atsižvelgiant į VKI pokyčius.

Kur nusipirkti JAV iždo vertybinių popierių

Visus JAV iždo vertybinius popierius galima įsigyti, laikyti ir išpirkti per JAV iždo departamento interneto portalą, Iždo tiesioginis. Juos taip pat galima įsigyti per investicines maklerio įmones, nors už pirkimą ir pardavimą gali būti taikomas nominalus mokestis.

Savivaldybių obligacijos

Tai obligacijos, kurias išleido vietos valdžios institucijos, įskaitant valstybes, apskritis, savivaldybes ir įvairias jų agentūras.

Jų pranašumas yra tas, kad jiems netaikomas federalinis pajamų mokestis. Ir jei esate tos pačios valstybės, kurioje išleidžiamos obligacijos, gyventojas, palūkanos taip pat neapmokestinamos valstybės pajamų mokesčiu.

Tačiau jei gyvenate kitoje valstybėje, palūkanos bus apmokestinamos jūsų gyvenamosios vietos valstybėje, jei ji turi pajamų mokestį.

Paprastai savivaldybių obligacijas galima įsigyti per investicijų maklerio įmones ir dar kartą už nedidelį pirkimo ir pardavimo komisinį atlyginimą.

Norintiems pradėti investuoti į obligacijas, Verta bendraamžių sostinė yra gera vieta pradėti.

Kokia yra obligacijų nauda?

Obligacijos turi du pagrindinius privalumus, bent jau lyginant su akcijomis.

Pirmasis yra santykinis saugumas. Nors akcijų kainos svyruoja, obligacijos grąžinamos visa nominalia verte, jei jos laikomos iki išpirkimo. Tai daro juos tvirtu diversifikavimu nuo atsargų.

Laikydami tam tikrą procentą savo portfelio obligacijose, galite sumažinti bendrą nepastovumą ir pagerėjo ilgalaikių investicijų rezultatai.

Antroji nauda yra pastovias pajamas.

Už obligacijas sumokėtos palūkanos yra sutartinis įsipareigojimas. Skirtingai nuo dividendų, kuriuos emitentas gali sumažinti arba panaikinti, palūkanų norma, nustatyta obligacijai išleidžiant, garantuojama iki išpirkimo.

Tai suteikia obligacijų savininkui pastovų pajamų šaltinį, net jei akcijų vertė gali svyruoti.

Yra ir trečioji privalumų obligacija, susijusi su akcijomis, ir tai yra kapitalo padidėjimo potencialas. Tai susiję su palūkanų normų pokyčiais.

Tarkime, kad įsigijote 10 000 USD tam tikros obligacijos su 5% palūkanų norma.

Po dvejų metų vyraujančios palūkanos sumažėja iki 4%. Jūsų obligacijos vertė padidėja iki 12 500 USD, o tai suteikia 4% pelningumą.

Tada jūs parduodate obligacijas ir surinksite 2500 USD kapitalo prieaugį iš sandorio.

Kokia yra obligacijų rizika?

Nepaisant obligacijų laikymo pranašumų, jie nėra be rizikos. Yra dvi pagrindinės rizikos.

Emitento numatytasis nustatymas. Tai kelia didesnį susirūpinimą dėl įmonių obligacijų. Įmonė gali patirti sunkių laikų ir neįvykdyti skolų. Prarastumėte ne tik palūkanų pajamas, bet ir pagrindinę sumą. Yra įvairių būdų, kaip tai gali pasirodyti. Įmonės bankroto atveju galite gauti dalinę obligacijų vertę.

Tačiau ekstremalioje situacijoje obligacijos gali būti paskelbtos visiškai bevertėmis.

Kadangi iždo vertybiniai popieriai yra išleisti JAV vyriausybės, jie laikomi apsaugotais nuo įsipareigojimų neįvykdymo. Savivaldybių obligacijos turi nedidelę įsipareigojimų neįvykdymo galimybę, tačiau iš tikrųjų nutylėjimai buvo labai reti istoriškai apie šiuos vertybinius popierius.

Palūkanų normos rizika. Paskutiniame skyriuje mes kalbėjome apie galimybę obligacijoms suteikti kapitalo prieaugį, jei perkate obligaciją, tada parduodate ją į rinką su mažesnėmis palūkanomis. Tačiau pakilus palūkanoms, gali atsitikti priešingai.

Apverskime anksčiau pateiktą pavyzdį. Jūs perkate 10 000 USD obligacijų, sumokėdami 4%. Po dvejų metų vyraujanti obligacijų norma yra 5%. Jūs parduodate obligacijas už 8 000 USD, o tai yra pagrindinė vertė, kuri duos 5% grąžą. Šio proceso metu jūs patiriate 2 000 USD kapitalo nuostolių.

Tai vadinama palūkanų normos rizika - rizika, kad jūsų obligacijų vertė sumažės, jei palūkanų normos pakils.

Pagrindinis obligacijų trūkumas yra tas, kad jos turi atvirkštinį ryšį su palūkanų normomis. Kylančios normos yra lygios mažėjančioms vertėms, o krintančios normos - kylančioms vertėms.

Taip pat turėtumėte žinoti, kad JAV iždo obligacijoms taip pat gresia palūkanų normos rizika, nors pagrindinė obligacijų vertė yra garantuota termino pabaigoje.

Kas yra obligacijų fondai?

Iki šiol kalbėjome apie atskirų obligacijų pirkimą.

Bet jūs taip pat galite investuoti į obligacijas per obligacijų fondus. Obligacijos parduodamos per fondus, kaip ir akcijos. Kiekvienas iš jų yra obligacijų portfelis, laikomas viename investiciniame vienete. Fondas gali turėti šimtus skirtingų obligacijų emisijų ir jį valdys investicijų valdytojas.

Svarbu suprasti, kad yra daugybė obligacijų fondų. Tiesą sakant, galite pasirinkti fondą, atsižvelgdami į savo investavimo nuostatas.

Pavyzdžiui, galite investuoti į obligacijų fondą, kuriame yra tik JAV iždo, savivaldybių ar įmonių obligacijos. Taip pat galite investuoti į fondus, kuriuose yra užsienio obligacijų.

Kai kurie labai specializuoti obligacijų fondai investuoja tik į ribotos trukmės vertybinius popierius.

Pavyzdžiui, obligacijų fondas gali turėti laiduotojų, kurių terminas baigsis per 5 metus.

Tai gali apimti penkerių metų iždo obligacijas, bet taip pat gali apimti 20 metų įmonių obligacijas, kurių terminas baigsis per 5 metus. Investuotojai dažnai renkasi trumpesnio laikotarpio obligacijų fondus, kad sumažintų arba pašalintų palūkanų normos riziką.

Taip pat galite investuoti į obligacijų fondus, kuriuose yra tik ne investicinio lygio obligacijos (obligacijos, kurių reitingas žemesnis nei BBB). Šie fondai yra rizikingesni nei tie, kurie turi aukštesnės kokybės obligacijas, tačiau jie suteikia didesnę palūkanų normą.

Investuotojas gali užimti nedidelę poziciją didelių palūkanų obligacijų fonde, kad padidintų didesnį obligacijų portfelio pelningumą.

Obligacijų fondai siūlo profesionalų valdymą ir didesnį diversifikavimą.

Tačiau jie paprastai ima komisinius mokesčius, vadinamus „įkėlimo mokesčiais“, kurie gali svyruoti nuo 1% iki 3% fondo vertės.

Galite investuoti į obligacijų fondus per investicijų brokerius arba per dideles investicinių fondų bendroves, pvz „Vanguard“ ir ištikimybė.

Kiek savo portfelio turėtumėte laikyti obligacijose?

Praktiškai kiekvienas investuojantis asmuo turėtų bent šiek tiek pinigų investuoti į fiksuotų pajamų investicijas, įskaitant obligacijas.

Jie užtikrina didesnį investicijų portfelio stabilumą ir yra ypač vertingi akcijų rinkos nuosmukio metu. Jie ne tik labiau linkę išlaikyti savo vertę mažėjant rinkai, bet ir mokės palūkanų pajamas.

Tačiau daug diskutuojama, kiek tiksliai turėtumėte turėti obligacijų. Turi būti atsižvelgiama į įvairius veiksnius, įskaitant jūsų amžių, investavimo laiko horizontą ir rinkos rizikos toleranciją.

Tačiau yra keletas formulių, kurios sumažina paskirstymo procentą iki matematinės lygties.

Pastaraisiais metais išpopuliarėjo 120 minus tavo amzius. Pavyzdžiui, jei jums 40 metų, 80% (120 minus 40) jūsų portfelio turėtų būti laikomi akcijose, o 20% - obligacijose.

Jei jums 60 metų, tada 60% (120 minus 60) turėtų būti laikoma akcijose, o likę 40% - obligacijose.

Formulė gali būti visiškai neapgalvota, tačiau ji bent jau atspindi jūsų amžių ir investavimo laiką.

Pavyzdžiui, atkreipkite dėmesį, kad senstant obligacijų portfelio procentas didėja.

Tai atitinka tai, ką paprastai rekomenduoja investicijų valdytojai. Kuo arčiau pensijos, tuo mažesnė turėtų būti jūsų akcijų pozicija.

Iš tikrųjų neatsižvelgiama į toleranciją rizikai, tačiau galite naudoti formulę kaip atspirties tašką, tada koreguoti paskirstymą pagal savo asmeninę toleranciją.

Galutinės mintys apie tai, kas yra obligacija

Taigi jūs galite pamatyti obligacijas dideliame aukštyje.

Kaip matote, obligacijos tikriausiai yra sudėtingesnės, nei dauguma žmonių mano. Jie būna įvairių formų ir dydžių ir juos išduoda įvairūs subjektai. Kiekvienas iš jų turi savo stipriąsias puses ir apribojimus.

Turėdami bendrą supratimą apie obligacijas, turėtumėte sugebėti įvertinti poreikį jose laikyti bent dalį savo portfelio. Dauguma investuotojų neturi atskirų obligacijų, nes sunku tinkamai diversifikuoti.

Obligacijų fondai paprastai yra geresnis pasirinkimas mažiems investuotojams, ypač jei jus domina specializuotos obligacijos, tokios kaip savivaldybių ar didelio pajamingumo obligacijos.

Paskutinis žodis apie obligacijas… jei ieškote visiškai saugaus turto, obligacijos gali būti netinkamos.

Jiems gresia aukščiau aptarta rizika, nors jie yra mažiau rizikingi nei akcijos.

Bet jei norite visiškai apsaugoti bent dalį savo portfelio, turėsite žiūrėti kompaktinius diskus, pinigų rinkos, ir didelio pelningumo taupomosios sąskaitos.