경제와 시장을 둘러싼 현재의 환경으로 인해 많은 사람들이 채권 가격과 금리, 그리고 이 둘의 연결 방식에 관심을 갖게 되었습니다.
기본적으로 채권과 금리는 반비례합니다. 금리가 상승하면 채권 가격은 하락하고 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 금리는 2008년 금융 위기 이후 역사적 최저치를 기록했다. 연준은 점진적으로 금리를 인상하기 시작했지만 COVID-19 위기에 대한 대응으로 빠르게 금리를 0에 가깝게 낮췄습니다. 그렇다면 이것이 채권 가격에 어떤 영향을 미쳤습니까? 분해해 봅시다.
채권은 어떻게 작동합니까?
금리가 채권에 영향을 미치는 이유에 대해 자세히 알아보기 전에 채권이 어떻게 작동하는지 살펴보겠습니다.
채권은 투자자가 일종의 차용증 구매자는 합의된 시간에 이자율 지불과 자본 반환의 약속에 대해 지불합니다. 정부나 회사는 세금을 올리거나 자본을 희석하지 않고 자본을 얻기 위해 각각 채권을 발행하고 구매자는 여러 가지 이유로 포트폴리오를 위해 채권을 구입합니다. 온라인 주식 중개인을 통해 채권을 구입할 수 있습니다. 권장되는 사용 방법은 다음과 같습니다.
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| 평가 | 9.5/10 | 9.5/10 | 9/10 |
| 최소 투자 | $0 | $0 | $0 |
| 주식 거래 | $0/거래 | $0/거래 | $0/거래 |
| 옵션 거래 | $0/거래 + $0.65/계약(30개 이상의 거래/분기에 대해 $0.50/계약) | $0.65/계약 | $0.65/계약 |
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투자자가 고려해야 하는 채권에는 6가지 부분이 있습니다.
- 발급사 — 채권을 판매하는 사람. 정부가 될 수도 있고 회사가 될 수도 있습니다.
- 주요한 — 채권 발행 시 지불해야 하는 금액입니다.
- 만기일 — 채권 발행자가 투자자에게 상환해야 하는 경우. 이는 수개월에서 수년까지 매우 다양합니다. 일부 정부는 100년 만기 국채를 발행하기도 했습니다!
- 액면가 — 채권의 액면가는 만기 시의 가치입니다. 발행자는 이 숫자를 사용하여 이자 지불을 계산합니다.
- 쿠폰 비율 — 채권의 이자율(원칙의 백분율). 5%의 쿠폰 이율을 가진 $1,000 채권은 매년 $50의 이자를 지급합니다.
- 쿠폰 날짜 — 투자자에게 이자가 지급될 예정인 날짜. 이것은 언제든지 가능하지만 가장 인기 있는 간격은 반년입니다.
채권 가격과 금리의 관계
채권은 정부 예산의 핵심 요소이자 기업이 현금을 조달하는 방법이지만 사람들은 그 사실을 깨닫지 못합니다. 채권의 가격은 변할 수 있습니다, 그리고 원래의 액면가보다 할증 또는 할인된 가격으로 거래할 수 있습니다.
채권의 수명은 만기가 도래하는 과정에서 가격에 많은 우여곡절을 겪을 수 있습니다. 첫째, 일반적으로 사전에 이러한 채권 배치를 구매하기로 서명한 대규모 투자자에게 합의된 가격과 채권 이자율로 발행됩니다.
이 투자자들은 이자를 징수하면서 만기까지 채권을 보유할 수 있습니다. 하지만 만기 전에 팔고 싶다면 어떻게 해야 할까요? 투자자는 "2차 시장"이라고 하는 채권 시장에서 다른 투자자에게 이를 판매할 수 있습니다. 누구나 브로커를 통해 이 시장에 접근할 수 있습니다.
유통 시장에서 채권 가격은 수요와 공급에 따라 자유롭게 움직입니다.
앞으로 살펴보겠지만 이러한 가격 변동의 이유는 다양하지만 가장 큰 이유는 금리다.
채권 금리
중앙 은행은 경제의 인플레이션과 통화 공급을 조절하기 위해 국가 금리를 설정합니다. 특히 중앙은행은 금리를 경제를 자극하거나 냉각시키다.
금리는 우리 삶의 많은 부분을 좌우합니다.
- 귀하의 당좌예금 이자율은 국가 이자율에 의해 결정됩니다.
- 이 비율은 언제든지 돈을 인출할 수 있기 때문에 종종 무위험 이율로 간주되며 은행이 파산할 경우 정부에서 보호합니다.
- 그러나 당신이 주식에 투자하다, 주식의 가치가 하락할 가능성이 있기 때문에 더 높은 수익률을 기대합니다.
채권은 동일한 논리로 작동합니다. 돈을 채권에 예치하려는 경우 채권 이자율은 당좌 예금이나 저축 예금에서 얻는 것보다 높아야 합니다. 그렇지 않으면 아무도 채권에 투자하다.
그런 이유로, 금리가 상승할 때마다 발행되는 새로운 채권은 그에 맞춰 금리를 인상합니다. 이자율이 낮아지면 정부와 기업은 더 이상 동일한 금액의 이자를 지불할 필요가 없다는 사실을 이용합니다. 그래서 채권 금리가 낮은 채권을 발행합니다.
2차 시장의 채권 가격과 이자율
이제 귀하가 현재 3%의 채권 금리를 가진 채권 보유자라고 가정해 보겠습니다. 중앙 은행은 이자율을 인상하여 회사가 4%의 이자율로 새로운 채권을 발행하도록 합니다. 이 경우 투자자는 새로운 수익률을 원합니다.
이 경우 3% 채권을 판매하려면 채권을 더 낮은 가격에 판매해야 하므로 새 구매자는 여전히 새 채권이 제공하는 4%를 받게 됩니다. 위에서 언급했듯이 채권의 가격은 제공되는 이자율과 반비례합니다.
채권 수익률
이 모든 것이 채권 수익률에 영향을 미칩니다. 금융 웹사이트는 그들이 나열하는 채권 옆에 이 번호를 인용합니다. 채권 수익률(백분율)은 투자자에게 채권을 보유하여 얼마를 벌 수 있는지 알려줍니다. 채권 가격과 이자율의 관계를 요약한 것입니다.
채권 수익률 공식은 간단합니다.
현재 수익률 = 연간 채권 상환액 / 채권 시장 가격
공식에서 알 수 있듯이 채권 가격은 채권 수익률과 반비례합니다. 하나가 위로 이동하면 다른 하나는 항상 아래로 이동합니다.
이자율 외에 이 관계에 영향을 미치는 다른 주요 요인은 위험입니다. 투자자들은 더 높은 위험을 감수하는 것에 대한 보상으로 더 높은 수익률을 기대합니다.
예를 들어, 다음 해 내에 파산할 수 있는 회사의 채권은 원래 발행 가격과 두 자릿수 수익률에서 대폭 할인됩니다. 이것은 일부 투자자들이 이자와 채권 가격의 가치 평가 기회 모두에서 큰 총 수익을 즐기기 위해 기꺼이 위험을 감수하도록 유인할 수 있습니다.
채권 가격에 영향을 미치는 기타 요인
수요와 공급은 또한 채권 가격과 수익률에 영향을 줄 수 있습니다. 일반적으로 투자자들은 두려움이 있을 때 자신의 돈을 보호하기 위해 주식에서 빠져나와 채권을 산다. 이러한 수요 증가는 2차 시장에서 채권 가격을 상승시키고 결과적으로 채권 수익률을 감소시킵니다.
우리는 2020년 3월에 이에 대한 완벽한 예를 보았습니다. 채권 가격은 상승했을 때 코로나19 공포로 증시 폭락. 시장 가격은 지속적으로 조정된다는 점을 기억하는 것이 중요합니다.
채권에 투자해야합니까?
채권은 주식보다 덜 위험하며 안정적인 수입을 제공합니다. 이러한 이유로 채권은 대부분의 포트폴리오에서 영구적인 비율로 자리를 차지합니다. 특정 시장 조건으로 인해 포트폴리오가 더 매력적일 때 전술적 할당으로 주식.
뮤추얼 펀드 채권에 투자하는 또 다른 방법입니다. 상장지수펀드(ETF) 채권 투자를 쉽게 만듭니다. ETF는 투자자에게 대규모 채권에 투자할 수 있는 유동적인 방법을 제공하고 위험을 더욱 낮추기 때문에 개인 투자자에게 가장 간단한 옵션인 경우가 많습니다. Public.com 주식과 ETF를 무료로 쉽게 사고 팔 수 있으며 거래를 시작하는 데 권장되는 브로커입니다.
채권은 처음에는 복잡해 보일 수 있지만 채권을 더 잘 이해하고 이점을 살펴보면 모든 투자자가 장기 투자 포트폴리오에 일부 채권을 보유해야 한다는 것이 분명합니다.