투자자들이 치솟는 에너지 가격에 어떻게 대처해야 하는지 알려드립니다.

지난 몇 달 동안 모든 것의 가격이 오르는 것 같았습니다. 그 중 가장 적은 것은 에너지였습니다. 가스 펌프에서 끝없이 상승하는 것처럼 보이는 가격과 함께 다시 하락할 경우 가격이 어떻게 그렇게 높아졌는지, 그리고 이 모든 것이 러시아의 침공과 어떤 관련이 있는지 궁금할 것입니다. 우크라이나.

이 모든 질문에 대한 답은 간단하지 않습니다. 그러나 근본 원인을 살펴보면 이러한 문제가 어떻게 발전하고 투자자가 어떻게 대응해야 하는지 더 잘 이해할 수 있습니다.

휘발유 가격이 높은 이유는 무엇입니까?

유가가 2021년 배럴당 50달러에서 시작하여 현재 배럴당 약 108달러인 이유에는 여러 가지 연동 요인이 있습니다. 그러나 결국 석유는 모든 상품과 마찬가지로 수요와 공급에 따라 가격이 책정됩니다.

갑작스럽고 거의 즉각적인 세계 폐쇄로 수요가 크게 감소하여 석유 역사상 처음으로 마이너스 유가가 발생했습니다. 생산자들은 수도꼭지를 잠그고 모든 배럴을 저장할 저장소를 찾기 위해 고군분투했으며, 현재 우리가 보고 있는 높은 가격은 공급 부분과 밀접하게 관련되어 있습니다. 방정식.

지난 10년간의 유가

유가가 어떻게 치솟는지 완전히 이해하려면 지난 10년을 되돌아볼 필요가 있습니다.

위의 차트에서 볼 수 있듯이 지난 5년 정도의 유가는 배럴당 60달러 선을 맴돌았지만 10년 전의 가격은 현재 우리가 서 있는 위치와 비슷합니다. 미디어가 하늘 높이 치솟는 가격에 대해 강타할 때 이것을 염두에 두는 것이 중요합니다. 원자재는 항상 순환적이며 우리는 이전에 여기에 있었습니다. 주목해야 할 다른 중요한 사실은 2014년에 가격이 50% 이상 폭락했다는 것입니다.

2010년대 초반까지의 가격 인상은 금융 위기의 끝자락에 있었습니다. 유가는 중국 수요로 급등한 후 전 세계 경제가 둔화되면서 배럴당 30달러까지 떨어졌습니다. 그러나 중동 전역에서 발생한 아랍의 봄 시위로 유가가 빠르게 반등했다.

이러한 반란으로 인해 석유 시장은 공급 충격에 대해 걱정하게 되었습니다. 그리고 이러한 두려움은 2011년 리비아 내전이 발발하여 석유 생산을 마비시켰을 때 현실이 되었습니다. 원유 수입에 대한 이란의 제재는 시장을 더욱 강화했습니다.

셰일(프래킹) 기술로 인해 가격이 더 떨어졌습니다. 이전에는 불가능했던 위치에서 더 저렴한 가격으로 석유를 시추하는 이 새로운 방법은 미국이 2018년 최대 석유 생산국. 세계 시장은 빠르게 석유 공급으로 넘쳐 흐르고 가격은 급락했습니다.

파산의 물결이 시장을 강타했습니다. 2015 그러나 많은 사람들이 생존 수단으로 시추를 계속했습니다. 이 모든 것이 2020년의 대유행 셧다운이 발생했을 때 정점에 이르렀습니다.

팬데믹이 유가에 미치는 영향

코로나 이전, 세계 석유 수요는 하루 9970만 배럴. 그러나 세계 셧다운으로 수요가 약 2천만 배럴 이상, 한 달 안에 수요가 20% 감소합니다. 이후 유가는 배럴당 45달러에서 20달러로 폭락했으며, 이는 Saudi Aramco와 같은 레거시 생산업체만이 이익을 낼 수 있는 가격이었습니다. 당연히 파산의 심각한 물결이 뒤따랐습니다.

그것으로 충분하지 않은 경우 투자에 대한 보다 심각한 ESG 준수에 대한 대중의 요구로 인해 은행은 석유 및 가스 회사에 대한 신용을 크게 줄였습니다.

많은 국제 석유 회사들이 BP와 같은 회사와 함께 석유 자산에 대한 투자를 공개적으로 거부하기 시작했습니다. 그린 에너지 기업으로의 리브랜딩. 이러한 모든 요소는 일반적으로 동일한 수준의 산출을 유지하는 데 필요한 산업의 자본 지출을 크게 줄였습니다.

재오픈

2021년 말에 국가들은 경제를 전면적으로 재개하기 시작했습니다. 이로 인해 사람들이 운전과 여행을 더 많이 하기 시작하면서 휘발유 수요가 크게 증가했습니다. 그러나 문제는 이 시점까지 모든 축적된 공급이 대부분 채워졌고 석유 회사가 이를 따라잡을 만큼 시추하지 않았다는 것입니다.

수요 증가에도 불구하고 석유 회사가 계속해서 생산량을 줄인 이유에 대해 여러 설명이 제공되었습니다. 최근 백악관의 바이든 팀은 생산량 부족을 주장했다. 모두 탐욕과 관련이 있었습니다. 결국 생산량이 적을수록 유가가 높아지고 더 많은 돈을 벌 수 있습니다.

진짜 이유는 조금 더 복잡할 수 있습니다. 파산의 물결은 잠재적인 석유 자산을 휴면 상태로 이끌었습니다. 그리고 바이든 대통령이 취임했을 때 그는 연방 토지에 대한 모든 새로운 석유 및 가스 시추 허가를 동결했습니다.

생산량 부족에 대한 마지막 설명은 석유 회사들이 재정적으로 훨씬 더 보수적이고 위험을 회피하게 되었다는 것입니다. 그들은 새로운 위치를 시추하여 기회를 잡기보다, 가지고 있는 것을 생산하고 부채를 갚는 것을 선호합니다. 또는 그들은 더 많은 것을 생산하기 위해 불을 끄는 것보다 주주에게 자본을 반환하는 것을 선호합니다.

이러한 모든 요소가 결합되어 오일이 꾸준히 상승합니다. 그러나 러시아의 우크라이나 침공은 상황을 과도하게 몰아넣었습니다.

러시아의 우크라이나 침공

러시아는 연간 세계 석유 생산량의 약 10%를 생산하며 미국과 사우디아라비아에 이어 세계 3위의 생산국입니다. 따라서 러시아의 생산 능력에 어떤 일이 발생하면 전 세계 거의 모든 국가에 중대한 영향을 미칩니다.

미국이 러시아산 석유 수입을 금지하는 등 서방 국가들이 러시아에 대해 광범위한 제재를 가했을 때 일어난 일이다. 러시아에 대한 SWIFT 금지 조치도 에너지 무역을 제한했습니다. 그리고 많은 유조선 회사들이 추가 제재의 조짐에 빠질까 두려워 러시아산 원유를 할인된 가격으로 구매하는 것을 노골적으로 거부하고 있습니다.

이것은 석유가 어떻게 음수에서 10년이 넘는 기간 동안 가장 높은 가격으로 올랐는지, 모두 몇 년 만에 요약한 것입니다. 마이너스 가격은 완전히 예상치 못한 수요 충격의 결과였습니다. 그리고 오늘날의 하늘 높은 가격은 완전히 예상치 못한 공급 충격의 결과입니다.

투자자들은 에너지 위기에 어떻게 대처해야 할까요?

투자자들은 이러한 종류의 급격한 가격 변동으로부터 포트폴리오를 보호하기 위해 무엇을 할 수 있습니까? 투자자가 포트폴리오에 추가하는 것을 고려할 수 있는 몇 가지 옵션이 있습니다.

에너지 주식에 투자

최상의 솔루션은 때로는 가장 간단합니다. 한 가지 옵션은 에너지 회사에 직접 투자하는 것입니다. 지금까지 이것은 고유가 추세에 가장 유리한 방법이었습니다. 에너지 가격이 오르면 석유 회사의 이익이 증가합니다. 물론 에너지 분야는 매우 다양하며 레버리지가 높은 기업과 석유 전공이 있습니다. 유가와의 상관관계를 원한다면 석유에서 적극적으로 멀어지는 BP, Shell과 같은 주요 석유 회사를 피하십시오.

이처럼 변동성이 큰 섹터에 투자하는 것을 두려워하는 사람들을 위해 ETF와 같이 이러한 비즈니스를 기반으로 하는 다각화된 매수 방법이 있습니다.

자세히 알아보기 >>>석유에 투자하는 방법 

인플레이션 연계 채권 구매

상승과 동시에 하락이 보장되는 순환 산업에 투자하는 것을 경계하는 투자자의 경우 고려할 실행 가능한 옵션 중 하나는 TIPS 또는 미국 재무부 인플레이션 연결 채권입니다. 많은 투자자들은 10년이 넘는 초저금리로 인해 채권을 무시했습니다. 인플레이션이 모든 채권의 이자율보다 높기 때문에 이는 더욱 사실입니다.

하지만 TIPS는 이 채권의 약점을 건너뛰고 강점으로 만든다. 지불액은 인플레이션율에 따라 자동으로 조정됩니다. 이는 투자자들이 인플레이션 보호와 함께 위기 시 미국 채권의 보호를 받는다는 것을 의미합니다. 현재 10년물 국채 수익률은 약 2%입니다. 이를 미국 정부가 인플레이션을 측정하는 한 가지 방법인 마지막 CPI 수치와 비교하여 연간 7.5% 인플레이션을 나타냅니다. TIPS를 보유하면 인플레이션과 함께 원칙이 증가하여 훨씬 더 매력적인 수익을 얻을 수 있습니다.

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해자가 있는 기업 찾기

인플레이션 기간 동안 워렌 버핏은 "경제적 해자"가 있는 회사를 찾을 것을 권장합니다. 경제적 해자는 기업이 손실 없이 가격을 올릴 수 있는 독특한 시장 위치 고객.

이것은 대부분의 사람들이 가격을 인상할 것이기 때문에 높은 인플레이션 기간 동안 중요합니다. 결과적으로 많은 기업이 고객을 잃게 될 것이며 여전히 판매된 상품의 증가된 비용을 처리해야 합니다. 그러나 수익성 감소를 흡수할 수 있는 큰 총 마진을 가진 기업.

귀금속 구매 고려

마지막으로, 수천 년 동안 인플레이션 헤지 수단으로 여겨져 온 귀금속이 있습니다. 에너지 가격에 대해 이야기할 때 인플레이션에 초점을 맞추는 이유는 무엇입니까? 휘발유가 지출의 비교적 큰 비율을 차지하기 때문에 에너지 가격은 인플레이션과 직접적으로 연관되어 있기 때문입니다. 일반적으로 높은 에너지 가격은 높은 인플레이션 수치의 큰 요인이 될 수 있습니다.

인플레이션으로부터 보호하는 방법은 전통적으로 귀금속이었고, 그 중 금은 항상 가장 인기가 있었습니다. 금은 지난 1년 정도 동안 다른 상품보다 덜 올랐지만, 패닉의 시기에 항상 상승하는 자산이라는 추가적인 이점이 있습니다. 우리는 이것을 러시아의 우크라이나 침공 초기에 보았고 이로 인해 황색 금속 가격이 치솟았습니다.

따라서 예상치 못한 충격이나 중앙 은행의 부실 관리 및 지속적으로 높은 에너지 가격에 대해 걱정하는 투자자라면 금을 고려해 볼 가치가 있습니다.

자세히 알아보기 >>>금에 투자하는 방법

높은 에너지 가격이 여기에 있습니까?

위의 질문은 아마도 투자자들이 스스로에게 물어야 할 세 번째로 중요한 질문일 것입니다. 에너지 가격이 언제 다시 하락할지 정확한 날짜를 알려드릴 수는 없지만 기억해야 할 중요한 점은 에너지는 상품이라는 것입니다. 그리고 모두처럼 상품, 궁극적으로 주기적입니다.

'고가의 치료법은 고가다'라는 속담은 특히 석유에 관한 한 사실입니다. 특정 가격에서 석유 생산자가 더 많은 것을 생산하지 않는 이유에 대해 우리가 말한 모든 이유는 창 밖으로 사라집니다. 그리고 좌우로 드릴 작업이 시작됩니다. 그리고 러시아-우크라이나 분쟁이 끝난 후, 러시아 석유는 언젠가는 시장에 돌아올 것입니다. 불행히도 이것이 언제 일어날 지 아는 것은 불가능합니다.

이 모든 것이 결국 유가 하락으로 이어질 것입니다. 그리고 미국 정부가 그 어느 때보다 친환경 에너지에 집중하고 있기 때문에 무기한 하락할 수도 있습니다. 그러나 이러한 조정이 언제 일어나고 더 넓은 인플레이션에 어떤 영향을 미칠지는 미스터리로 남아 있습니다.