비트코인이 매달 헤드라인을 장악한 것 같습니다. 이것의 대부분은 일부 회사가 현재 비트코인을 사용하고 있기 때문입니다. 그리고 일부 대기업은 암호화폐를 구매하기도 합니다.
불과 1년 전만 해도 상상도 할 수 없는 일이었다. 경영진이 그러한 조치를 취하기를 원했더라도 대중의 감시에 대한 두려움이 그들의 길을 막았을 것입니다. 그렇다면 기업의 마음이 바뀐 이유는 무엇입니까?
이번에는 다른가요? Bitcoin의 가격 인상 상황화
비트코인 2020년과 2021년 사이의 가격 인상은 2020년부터 약 BTC당 $7,000. 암호 화폐는 전 세계적인 전염병, 글로벌 경제 혼란 및 마지막 상승 이후 조사 증가 아래쪽). 비트코인은 2020년을 세계 최고 실적 자산 중 하나로 마감했습니다. 비트코인당 약 $30,000로 한 해를 마감했습니다.
상당한 장애물에도 불구하고 비트코인은 번성했습니다. 가격 범위를 정당화하기 위해 여러 가지 이유가 제시되었지만 세 가지 주요 이유가 있습니다.
- 젊은 투자자들과의 공감대: 높은 위험 선호도와 미국 경기 부양책을 가진 젊은 투자자들은 카지노에서 도박을 하고 싶은 충동을 자신의 세대가 가장 공감한 투기 수단으로 대체하기로 결정했습니다.
- 통화 정책 기반: 일부 투자자들은 전례 없는 중앙은행 통화정책의 물결과 바이든 주도 인프라 패키지. 비트코인에는 고정된 통화 공급량이 있기 때문에 이러한 투자자들은 암호화폐를 인플레이션과 통화 가치 하락으로부터 보호할 수 있는 자산으로 보고 있습니다.
- 기업 및 암호: 주요 기업들은 자체 대차대조표를 위해 비트코인을 구매하거나 제품/서비스 거래가 암호화폐. 헤지펀드도 비트코인을 보유하기 시작했고 그레이스케일은 발사 비트코인을 보유하고 있는 폐쇄형 펀드.
위의 모든 이유가 어느 정도 사실일 수 있고 서로에게 영향을 미치기도 하지만 우리는 마지막 이유에 집중할 것입니다. 우리는 기업의 암호화폐 수용이 가장 큰 영향을 미쳤다고 믿습니다. 그리고 미래의 광범위한 채택을 위한 길을 닦았을 수도 있습니다. 다른 두 가지는 일시적인 현상일 수 있습니다.
기업이 비트코인을 구매하는 이유는 무엇입니까?
표면적으로는 주주가 현금 준비금의 일부를 가져가는 대기업이 있습니다. 단기 의무를 이행하기 위해 보유해야 하며 변동성 자산 소리로 이동 미친.
그러나 MicroStrategy의 CEO인 Michael Saylor가 2020년 8월에 많은 Bitcoin 전도자의 꿈이 실현되었습니다. Saylor는 매우 대중적인 Bitcoin 옹호자가 되었으며 공개적으로 그의 기업 결정에 대해 논의했습니다. 지금 MicroStrategy 약 108,992 비트코인을 소유.
Saylor의 결정을 주도한 주요 요인은 중앙 은행 정책을 통한 통화 평가 절하에 대한 두려움이었습니다. MicroStrategy는 현금을 보유해야 합니다. 비효율적일 수도 있지만 현금은 여전히 안정적이고 안전한 투자입니다. 그러나 Michael Saylor의 추정에 따르면 중앙 은행은 그의 회사에서 달러를 유발할 수 있습니다. 연간 가치의 15% 손실. 세일러는 거의 제로에 가까운 이자율 덕분에 그의 돈이 아무 소용이 없었을 뿐만 아니라 실제로 빠르게 평가절하되고 있다고 주장했습니다.
세일러의 솔루션은 비트코인이었습니다. 대조는 분명했습니다. 연준이 1년 동안 발행한 돈은 대공황 이후의 모든 기간보다 많았지만 비트코인의 공급량은 2,100만 달러로 고정되어 있습니다. MicroStrategy는 비트코인을 구매하고 비트코인이 될 것이라고 발표하면서 선구자가 되었습니다. 회사 정책 암호화폐에 현금 보유액의 일부를 보유합니다.
암호화폐를 향한 추진
MicroStrategy가 직면한 동일한 문제를 다루는 회사가 많다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 인플레이션 공포가 만연함에 따라 거의 0%의 이자율로 현금을 보유해야 할 의무가 있습니다. 이것은 기업을 catch-22 상황으로 몰아넣습니다.
비트코인에 투자하는 또 다른 주요 기업은 fintech darling Square입니다. Square의 암호화폐 구매는 CashApp 서비스를 통한 비트코인 중개자로서의 역할을 감안할 때 의미가 있습니다. 그러나 CEO Jack Dorsey는 공개적으로 진술 Square는 재무부 준비금으로도 비트코인을 구매하고 있으며, 이는 Saylor의 견해를 반영합니다. 앞으로 비트코인은 스퀘어의 중심 부분이 될 것이라는 점을 분명히 했습니다. 비즈니스 모델.
이 두 가지 큰 이름은 더 많은 대중이 채택하거나 최소한 기업에 대한 낙인을 제거하는 길을 닦았을 수 있습니다. 사실, 트위터 대화 Elon Musk와 Michael Saylor 사이에 직접적으로 연결되었을 수 있습니다. Tesla의 주요 비트코인 구매 재무 준비금을 위해.
비트코인 보유 및 거래
비트코인을 도입할 때 기업이 취하는 두 가지 접근 방식이 있습니다. 일부 회사는 비트코인을 구매하여 보유하고 있는 반면, 다른 회사는 결제를 위해 이를 통합하고 있습니다. Square와 같은 회사는 둘 다 하고 있습니다.
이것은 중요한 차이점입니다. 둘 다 비트코인에 신뢰성을 더하지만, 비트코인에 회사 자금을 투자하는 것은 훨씬 더 많은 위험을 안고 있으며 주주들의 반발에 노출될 수 있습니다. 그러나 비트코인 결제를 용이하게 하는 것은 일부 비즈니스에 더 적합한 접근 방식일 수 있습니다. 예를 들어 Square는 높은 마진 비트코인 중개 서비스에서.
이 전략이 위험하지 않다는 말은 아닙니다. 많은 사람들이 비트코인이 가격 변동성으로 인해 교환 매체로 사용되는 것에 대해 회의적입니다. Tesla는 이를 증명할 수 있습니다. 회사는 잠시 동안 암호 화폐로 자동차를 구매할 수 있도록 허용했습니다. 결정을 번복하다 비트코인 채굴로 인한 환경적 우려 속에서. 다른 사람들은 그들이 지불 조정 문제 비트코인의 끊임없이 변동하는 가격.
Tesla가 비트코인 제공을 철회하는 동안 PayPal과 같은 회사는 암호화를 통한 결제를 촉진하기 시작했습니다. Visa와 같은 회사는 그들의 관심 신호 공간에서도.
금융 시스템의 수용
비트코인에 개방된 금융 시스템은 아마도 암호화폐의 이전 가격 상승의 가장 큰 동인일 것입니다. 그리고 비트코인 가격이 높은 수준을 유지해야 하는 강력한 이유가 될 수 있습니다.
오늘날 글로벌 금융 시스템은 고도로 상호 연결되어 있습니다. 재정은 모든 국가의 일상적인 운영에서 핵심적인 역할을 하며 실질적으로 모든 사람에게 영향을 미칩니다. 비트코인이 진정한 자산 클래스가 되려면 국제 금융 시스템의 지원이 필요합니다.
이러한 지원은 투기적인 개인을 넘어 대규모 공공 기관으로 비트코인 사용자를 확대하고 통화에 안정성을 제공할 것입니다. 대부분의 기술과 마찬가지로 Bitcoin은 네트워크 효과에 의존합니다. 즉, Bitcoin의 가치는 사용자 수에 따라 증가합니다. 페이스북이 그 대표적인 예다.
마지막으로 자산군은 자금이 넉넉한 금융 기관이 이를 어떻게든 사용해야만 살아남고 번성할 수 있습니다. 투자 목적으로 금 산업의 경제에 대해 생각해 보십시오. 안정적이고 효율적인 금 시장을 만들기 위해 협력하는 상호 연결된 금융 중개인의 깊은 사슬이 있습니다. 중앙 은행에서 투자 은행, 펀드 및 금속 딜러에 이르기까지. 비트코인이 계속 번성하려면 이러한 종류의 안정적인 제도적 인프라가 필요합니다.
고맙게도 우리는 그 제도적 돌파구의 정점에 있는 것 같습니다.
비트코인 혁신
아마도 비트코인을 광범위하게 채택하는 데 있어 가장 큰 장애물 중 하나는 대부분의 사람들이 비트코인을 구매하는 것이 번거롭게 느껴진다는 것입니다. 몇몇 주요 중개인이 무너지기 때문에 위험한 시도처럼 보일 수도 있습니다.
과거에 비트코인은 대부분의 자산과 마찬가지로 브로커를 통해 사고 팔 수 없었습니다. 대신 사용자는 전문 브로커에게 가서 비트코인 지갑을 얻어야 했습니다. 그런 다음 해당 브로커를 통해 주문을 라우팅하고 관리해야 합니다.
2017년 세계 최대 선물 중개업체인 CME(Chicago Mercantile Exchange)가 비트코인 선물을 제공하기 시작하면서 모든 것이 바뀌었습니다. 이러한 선물은 현금으로 결제되었기 때문에(결제 시 투자자는 기본 상품 대신 현금을 받습니다), 비트코인에 노출되는 데 비트코인 지갑이 필요하지 않았습니다.
비트코인은 세계에서 가장 존경받는 금융 기관 중 하나의 지원을 얻었을 뿐만 아니라(CME는 30억 계약 거래 매년) 그러나 많은 기관의 주요 장애물도 제거했습니다.
기업이 암호화폐를 구매하지 않고 비트코인에 투자하는 방법
당신이 다각화를 위해 자산의 일부를 비트코인에 투자하려는 대학 기부 기금의 책임자라고 상상해 보십시오. 이 작은 보유액은 수억 달러의 가치가 있습니다.
첫째, 거버넌스 및 법적 관점에서 이러한 기관이 별도의 계정을 설정하는 방법이 불분명할 수 있습니다. 암호 화폐 교환, 위험 관리자를 실시간으로 최신 상태로 유지, 감사자에게 통합 보고서 보내기, 일반적으로 많은 준수 규칙과 규정.
이 기금의 수장으로서 브로커의 안정성과 기관 규모의 고객을 처리할 수 있는지 여부에 대해서도 걱정할 수 있습니다. 이는 기존의 다른 자산에서는 찾아볼 수 없는 불필요한 위험입니다.
비트코인 선물은 전설적인 헤지 펀드 매니저인 Paul Tudor Jones가 이 모든 골칫거리를 해결했습니다. 발표 그의 펀드가 비트코인 선물을 보유하고 있다는 것입니다.
이러한 발전에 따라 투자자들에게 비트코인에 대한 수동적 노출을 제공하는 폐쇄형 펀드인 그레이스케일 비트코인 트러스트가 SEC의 승인을 받았습니다. SEC 승인은 제도적 수용의 분수령이 되었습니다. 공개 시장 규제 기관이 비트코인을 통합할 준비가 되었다는 신호로 작용했을 가능성이 큽니다.
이러한 발표와 함께 세계 최대 투자 은행 중 하나인 BNY Mellon은 비트코인에 대한 보관 서비스를 제공하기 시작했습니다. 이것은 대규모 자금과 기관이 비트코인을 보유하려고 할 때 직면한 많은 물류 및 규제 문제를 해결할 것입니다.
공개 시장은 Bitcoin을 수용합니다
비트코인을 보유하고 있는 금융 기관의 백엔드 문제가 파악되는 동안 비트코인 관련 목록에 대한 공개 시장의 열정이 증가하는 것을 보았습니다. 여기에는 비트코인을 지원하기 위한 제도적 인프라 구축에 중점을 둔 Galaxy Digital과 같은 회사가 포함됩니다. 또한 비트코인 채굴에 중점을 두고 개인 투자자가 번거로움 없이 암호화폐 채굴의 이점을 공유할 수 있는 Riot Blockchain도 있습니다. Riot Blockchain은 NASDAQ에도 상장되어 있어 상장에 더 큰 기여를 하고 있습니다.
마지막으로, 아마도 비트코인 공간에서 가장 큰 공개 시장 진입자는 Coinbase일 것입니다. Coinbase는 가장 큰 암호화폐 중개 서비스 중 하나입니다. 또한 상장된 최초의 주요 암호화폐 중개업체이기도 합니다. 비트코인의 모든 것에 대한 공개 시장의 열정을 증명하는 Coinbase의 IPO가 주어졌습니다. 참고 가격 주당 250달러, 개장 시 381달러까지 치솟았다. 코인베이스의 IPO 시가총액은 860억 달러로 불과 몇 년 전만 해도 상상도 할 수 없는 수치였다.
이것은 앞으로 무엇을 의미합니까?
비트코인의 제도적 채택은 더 높은 전체 채택으로 이어지는 선순환을 생성하고 전체 네트워크에 더 많은 안정성을 제공합니다. 우리가 보고 있는 것은 아직 초반입니다. 일부 주요 이름은 공개적으로 Bitcoin을 지원하지만 여전히 모든 금융 기관의 일부를 구성합니다.
그러나 더 깊은 여파가 남아 있습니다. 대차대조표에 비트코인을 보유하고 있는 S&P 지수의 상당 부분을 차지하는 Tesla를 생각해 보십시오. S&P 500에 투자하는 패시브 인덱스 투자자는 이제 비트코인의 간접 보유자가 되었습니다. 이것은 터무니없는 것처럼 보일 수 있지만 작년에 Tesla는 비트코인 가격과 높은 상관관계를 보였고 Tesla는 S&P 500 가격에 영향을 미쳤습니다.
채택률에 대해서는 여전히 많은 질문이 남아 있습니다. 안에 가트너 보고서 50명의 CFO에게 비트코인을 보유할 계획이 있는지 묻자 5%만이 긍정적으로 응답했습니다. 마찬가지로, 우리는 주주들이 기업의 이러한 정책 움직임에 대해 반발할 수 있는지 아직 확인하지 못했습니다.
어느 쪽이든, 비트코인은 제도적 장애물을 넘어 그 어느 때보 다 훨씬 더 많은 유지력을 제공했을 것입니다.