თუ გინდა იყო წარმატებული ინვესტორი, არის ერთი აბსოლუტურად მნიშვნელოვანი უნარი, რომელიც უნდა შეიძინო და ეს არის ფინანსური ანგარიშგების წაკითხვის უნარი. ეს განსაკუთრებით მნიშვნელოვანია, თუ ვაჭრობთ ფიზიკური პირების აქციებს.
რამდენი ექსპერტიც არ უნდა გირჩიოთ მოცემულ აქციაზე, თქვენ მაინც უნდა წაიკითხოთ კომპანიის ფინანსური ანგარიშგება ფულის ინვესტირებამდე.
ფინანსურმა ანგარიშგებამ შეიძლება გამოავლინოს ფარული ნაღმი ან ორი, რამაც შეიძლება ნაკლებად ოპტიმისტურად განიხილოს ადამიანები, რომლებიც რეკომენდაციას უწევენ კომპანიას.
როდესაც ვსაუბრობთ ფინანსური ანგარიშგების კითხვაზე, სინამდვილეში რას ვგულისხმობთ მათი გაანალიზება. რაც ჩვენ ყველაზე მეტად გვაინტერესებს ვიცოდეთ არის გარკვეული კოეფიციენტები და ფინანსური კორელაციები, რომლებსაც ფინანსური ანგარიშგება ავლენს.
ეს ურთიერთობები არ გამოგადგებათ განცხადებებიდან - თქვენ უნდა იპოვოთ შესაბამისი ნომრები და თავად გააკეთოთ გამოთვლები.
მოდით შევხედოთ ფინანსური ანგარიშგების ორ ყველაზე მნიშვნელოვან ტიპს. განცხადებები უნდა იყოს აღებული კომპანიის უახლესი 10K ანგარიშიდან, რადგან ისინი შეტანილია ფასიანი ქაღალდებისა და ბირჟის კომისიაში (SEC).
როგორ გავაანალიზოთ შემოსავლის ანგარიშგება
შემოსავლის განცხადება არის ფინანსური ანგარიშგების დოკუმენტი, რომელიც აჩვენებს კომპანიის შემოსავლებს, ხარჯებს და წმინდა მოგებას.
ჩვენ არ შეგვიძლია ამ სტატიაში შემოსავლის დეკლარაციის ყველა ნიუანსის გაშუქება, ასე რომ, მოდით გადავხედოთ რამდენიმე ყველაზე მნიშვნელოვან ურთიერთობას და თანაფარდობას.
წმინდა მოგების მარჟა. ეს არის წმინდა შემოსავალი გადასახადის შემდეგ, გაყოფილი მთლიან შემოსავალზე. მაგალითად, თუ კომპანიას ჰქონდა მთლიანი გაყიდვები $1 მილიონი და წმინდა მოგება გადასახადის შემდეგ $150,000, წმინდა მოგების ზღვარი იქნება 15% ($150,000 გაყოფილი $1 მილიონზე).
თქვენ გსურთ შეადაროთ ეს ინდუსტრიის სხვა კომპანიებს, რომ ნახოთ რამდენად კარგად მუშაობენ ისინი რეალურად. 15% წმინდა მოგების ზღვარი ნებისმიერის მიერ ინდუსტრიაში, სადაც 10% ნორმაა, ნიშნავს რომ კომპანია უფრო მომგებიანია, ვიდრე მისი კონკურენტები.
მოგება აქციაზე. ეს რიცხვი ზოგადად განისაზღვრება გადასახადის შემდგომი წმინდა შემოსავლის გაყოფით აქციების რაოდენობაზე. ფაქტობრივად, რიცხვი ზოგადად წარმოგიდგენთ მოგების ანგარიშგებაში. მაგრამ არსებობს მეორადი გაანგარიშება, რომელიც გსურთ დამატებით შეასრულოთ. Ეს არის გაზავებული მოგება აქციაზე.
იგი მიიღწევა გადასახადის შემდგომი წმინდა შემოსავლის გაყოფით აქციების აქციების რაოდენობაზე პლუს ნებისმიერი პოტენციური დამატებითი აქცია, რომელიც შეიძლება გაიცეს. ეს მოიცავს აქციების ოპციონების რაოდენობას, გარანტიებს, კონვერტირებად პრივილეგირებულ აქციებს ან სხვა ღია აქციების შეთავაზებებს. ეს რიცხვი იძლევა უფრო ზუსტ სურათს კომპანიის რეალური მოგების თითო აქციაზე.
თქვენ მოგინდებათ შეადაროთ გაზავებული მოგება თითო აქციაზე ინდუსტრიის საშუალო მაჩვენებლებთან, მაგრამ ასევე მოგიწევთ შეადაროთ ისინი აქციების დივიდენდის შემოსავალს. ეს რიცხვი მიუთითებს, რომ კომპანიას აქვს საკმარისი წმინდა შემოსავალი დივიდენდების გადახდის გასაგრძელებლად მიმდინარე განაკვეთი, თუ არის მათი გაზრდის ადგილი, ან თუნდაც შემცირების მაღაზიებში მომავალი.
კაპიტალის დაბრუნება. ეს გამოითვლება წმინდა მოგების გაყოფით აქციონერთა საშუალო კაპიტალზე. 100,000 აშშ დოლარის წმინდა მოგება კომპანიის მიერ, რომლის აქციონერის საშუალო კაპიტალი 1 მილიონი აშშ დოლარია, აწარმოებს 10%-იან უკუგებას კაპიტალზე (ROE). ეს პროცენტი უნდა შევადაროთ ინდუსტრიის საშუალო მაჩვენებელს.
თუ ის ნორმაზე მაღალია, ეს ნიშნავს, რომ კომპანია უკეთ იყენებს კომპანიის აქტივებს. ეს ასევე შეიძლება ნიშნავდეს, რომ კომპანიას შეუძლია ფულადი სახსრების გამომუშავება შიგნით - სესხის აღების ან მეტი აქციების გაყიდვის გარეშე - რაც ძალიან კარგი ნიშნებია.
აქტივებზე დაბრუნება (ROA). ROA განისაზღვრება საანგარიშო პერიოდის წმინდა შემოსავლის საშუალო აქტივებზე გაყოფით. თუ კომპანიას აქვს $200,000 წმინდა შემოსავალი და საშუალო აქტივები $2 მილიონი, ROA არის 10% ($200,000 გაყოფილი $2 მილიონზე).
ეს რიცხვი განსაკუთრებით მნიშვნელოვანია აქტივების ინტენსიურ კომპანიებში, როგორიცაა წარმოების კონცერნები. ეს მიუთითებს იმაზე, თუ რამდენად კარგად იყენებს კომპანია თავის აქტივებს მოგების შესაქმნელად. კიდევ ერთხელ, ის უნდა შევადაროთ ინდუსტრიის სტანდარტებს.
როგორ წავიკითხოთ ბალანსი
ბალანსი არის ფინანსური ანგარიშგების დოკუმენტი, რომელიც ასახავს კომპანიის აქტივებს, ვალდებულებებს და წმინდა კაპიტალს.
აქ არის რამოდენიმე კოეფიციენტი, რომლის გამოკვლევაც გსურთ ბალანსზე.
სწრაფი ტესტის თანაფარდობა. ეს არის კომპანიის ლიკვიდურობის საბალანსო ტესტი, კომპანიის შესაძლებლობის გამომუშავება ნაღდი ფულის მოკლე დროში. ეს არის კომპანიის მიერ მისი ნაღდი ფულის მენეჯმენტის ძლიერი მაჩვენებელი.
იგი მიიღება მიმდინარე აქტივების აღებით, მარაგების გამოკლებით და შედეგის მიმდინარე ვალდებულებების ოდენობაზე გაყოფით. ეს უნდა იყოს დადებითი რიცხვი (1-ზე მეტი).
მარაგების ბრუნვის კოეფიციენტი. ეს გამოითვლება გაყიდული საქონლის ღირებულების (შემოსავლის ანგარიშგებიდან) გაყოფით საანგარიშო პერიოდის მარაგის საშუალო ოდენობაზე. თუ კომპანიას აქვს საქონლის ღირებულება 5 მილიონი აშშ დოლარი, ხოლო საშუალო მარაგი 1 მილიონი აშშ დოლარი, ინვენტარის ბრუნვის კოეფიციენტი არის 5 (5 მილიონი აშშ დოლარი გაყოფილი 1 მილიონ დოლარზე).
თუ ინდუსტრიის საშუალო მაჩვენებელი ამ რიცხვისთვის არის 4, მაშინ კომპანია უფრო სწრაფად აქცევს თავის მარაგს, ვიდრე კონკურენტები. თუ ინდუსტრიის საშუალო ბრუნვის კოეფიციენტი არის 10, მაშინ კომპანია აქცევს თავის მარაგს ბევრად უფრო ნელა, ვიდრე მისი კონკურენტები.
ეს შეიძლება მიუთითებდეს პრობლემაზე, განსაკუთრებით იმ შემთხვევაში, თუ ინვენტარი მოიცავს კომპანიის მიმდინარე აქტივების უმრავლესობას. მარაგის ნელი ბრუნვა შეიძლება იყოს იმის მანიშნებელი, რომ გარკვეული მარაგი არ მოძრაობს და შეიძლება დაექვემდებაროს ჩამოწერას, რაც შეასუსტებს კომპანიის ფინანსურ მდგომარეობას.
Მიმდინარე თანაფარდობა. ეს კოეფიციენტი მიუთითებს აქტივების ღირებულებაზე, რომელიც სავარაუდოდ გადაიქცევა ფულად ნაღდად ერთი წლის განმავლობაში კომპანიის დავალიანების გადასახდელად. იგი განისაზღვრება მიმდინარე აქტივების მიმდინარე ვალდებულებებზე გაყოფით.
სამი მილიონი დოლარის მიმდინარე აქტივები და $2 მილიონი მიმდინარე ვალდებულებები იწვევს მიმდინარე თანაფარდობა 3:2, რომელიც უმეტეს ინდუსტრიებში მყარია (მაგრამ შეამოწმეთ საშუალო სექტორში, როგორც ეს შესაძლებელია განსხვავდება).
ეს თანაფარდობა შეიძლება იყოს პრობლემა, თუ ის განსხვავდება ნორმიდან რაიმე მნიშვნელოვანი რაოდენობით და რომელიმე მიმართულებით. თუ რიცხვი დაბალია და განსაკუთრებით უარყოფითი, ეს შეიძლება ნიშნავს, რომ კომპანია ვერ შეძლებს გადაიხადოს თავისი ვალები. მაგრამ თუ რიცხვი ძალიან მაღალია, ვთქვათ 3:1, ეს შეიძლება ნიშნავდეს, რომ კომპანია ძალიან კონსერვატიულია და არ ახდენს აქტივების ეფექტურად ინვესტირებას.
საბალანსო ღირებულება (წმინდა მატერიალური აქტივები). წიგნის ღირებულება პასუხობს კითხვას რამდენს შოულობს კომპანია ფიზიკურ აქტივებში ინვესტიციით. იგი გამოითვლება კომპანიის მთლიანი აქტივების აღებით, არამატერიალური აქტივების გამოკლებით (როგორიცაა გუდვილი).
ეს ტოვებს კომპანიის წმინდა ფიზიკურ აქტივებს. კომპანია, რომელიც გამოიმუშავებს 5 მილიონი აშშ დოლარის წმინდა მოგებას 10 მილიონი აშშ დოლარის წმინდა მატერიალურ აქტივებზე, შეძლებს გააფართოვოს თავისი მოგება გაცილებით ნაკლები კაპიტალის ინვესტიციით, ვიდრე კომპანია, რომელსაც აქვს 5 მილიონი დოლარის წმინდა მოგება 20 მილიონი დოლარის წმინდა მატერიალურში აქტივები.
ეს მიუთითებს იმაზე, თუ რამდენად მარტივად და ეფექტურად შეუძლია კომპანიას გააფართოვოს თავისი ოპერაციები კონკურენტებთან შედარებით.
ეს მხოლოდ რამდენიმე ანალიზია, რომელიც შეიძლება შესრულდეს კომპანიის ფინანსურ ანგარიშგებაზე. მაგრამ ის ხაზს უსვამს ფინანსური ანგარიშგების წაკითხვის სწავლის მნიშვნელობას და ხშირად ნაკლებად აშკარა ინფორმაციას ამის გამოვლენა შეუძლია.
რამდენად ძლიერია ფინანსური ანგარიშგების წაკითხვის უნარი?