რა არის Grayscale Bitcoin Trust? და უნდა ჩადოთ ინვესტიცია მასში?

იმის გამო, რომ თავად კრიპტო წარმოქმნის უსაზღვრო ხმაურს, კრიპტო საინვესტიციო სატრანსპორტო საშუალებებისთვის რთულია სათაურების დაჭერა.

მაგრამ Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) მუდმივად აკეთებს ამას. იდენტობის მიმდინარე კრიზისით, შეღავათიანი ფასით და ინვესტორების შემოდინებით, როგორც სწრაფად მსოფლიოში პირველი ბიტკოინის ტრასტი ისეთივე ამაღელვებელი და ამაღელვებელია, როგორც მისი ძირითადი აქტივი ტრეკები.

მაშ რა არის Grayscale Bitcoin Trust? რატომ არიან ინსტიტუციური ინვესტორები ასეთი დიდი გულშემატკივრები? რა ხდება ამ ფასდაკლებით და - უფრო აქტუალური - უნდა ჩადოთ თუ არა ინვესტიცია GBTC-ში?

გამოვიკვლიოთ.

რა არის Grayscale Bitcoin Trust?

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) არის მსოფლიოში ყველაზე დიდი ბიტკოინის ფონდი საჯაროდ ვაჭრობით.

ბიტკოინის საინვესტიციო ტრასტის დებიუტით 2013 წელს, GBTC ახლა ამაყობს 25 მილიარდ დოლარზე მეტი მთლიანი აქტივების მართვაში და 100-ზე მეტი ინსტიტუციური ინვესტორისგან.

ფონდის მიზანი მარტივია: დაუშვას ყველა ტიპის და ზომის ინვესტორები, საცალო მოვაჭრეებიდან ძველი სკოლის ტიტანებამდე. ინვესტიცია ბიტკოინში რეალურად რაიმეს ყიდვის გარეშე.

როცა აგროვებთ GBTC-ის აქციებს TD Ameritrade, ერთგულება ან სხვა საფონდო ბროკერები, თქვენ ყიდულობთ ლიტერატურულ ტრასტს, რომელიც ფლობს 650,000 BTC-ზე მეტს: მსოფლიო მარაგის 3%-ზე მეტს. როგორც ითქვა, GBTC-ზე მოთხოვნა ზოგადად მერყეობს BTC-ის ღირებულებასთან, ამიტომ ორივეში ინვესტორები ერთსა და იმავე ატრაქციონზე არიან.

საილუსტრაციოდ, აქ მოცემულია დიაგრამა, რომელიც ადარებს BTC (ღია ლურჯი) და GBTC (საზღვაო) მოქმედებას დროთა განმავლობაში:

ახლა, ალბათ, შენიშნეთ, რომ 2021 წელს GBTC–მ დაიწყო BTC–ის სტაბილურად დაბალი შესრულება.

ცოტა ხანში ოთახში მყოფ სპილოს მივმართავ. ჯერ მეტი საფუძვლების შესახებ.

რა ხდის Grayscale Bitcoin Trust-ს ასე განსაკუთრებულს?

Grayscale Bitcoin Trust-ის ყველაზე მიმზიდველი მახასიათებელი ის არის, რომ ის გაძლევთ საშუალებას იყიდოთ კრიპტო კრიპტო ფაქტობრივი ყიდვის გარეშე.

ეს არის დიდი გარიგება ინსტიტუციური ინვესტორებისთვის, როგორიცაა ARK, Rothschild და Kingfisher, რომლებსაც სურთ კრიპტოვალუტის ზემოქმედება, მაგრამ არ სურთ საქმე:

• პლატფორმის ჰაკები და მონაცემთა ექსპოზიცია
• ცხელი და/ან ცივი საფულეები
• მარეგულირებელი თავის ტკივილი (GBTC შეესაბამება SEC-ს)
• ბინძური საგადასახადო ანგარიშგება
• დაბნეული კლიენტები
• კრიპტო გაცვლა, რომელსაც შეიძლება არ ჰქონდეს ინფრასტრუქტურა, შესაძლებლობები ან ლიკვიდურობა დაწესებულების ზომის ვაჭრობის გასაადვილებლად

ამის ნაცვლად, ისინი უბრალოდ იღებენ GBTC-ის წილებს Bloomberg-ის ტერმინალიდან და დაასრულეს. იმ მომენტში, მათ შეუძლიათ შეინახონ, ვაჭრობა და შეატყობინონ ისე, როგორც ყველა სხვა აქტივი, რომელთანაც მათ აქვთ საქმე ყოველდღიურად.

ამასთან დაკავშირებით, Grayscale-ის სხვა კრიპტო პროდუქტები იმსახურებს მოკლე აღნიშვნას. თუ ბიტკოინი არ არის თქვენი გემოვნება (ან თუ უბრალოდ გსურთ დივერსიფიკაცია), ასევე არსებობს:

• Grayscale Ethereum Trust (ETHE)
• Grayscale Bitcoin Cash Trust (BCHG)
• Grayscale Ethereum Classic Trust (ETCG)
• Grayscale Litecoin Trust (LTCN)
• Grayscale Stellar Lumens Trust (GXLM)
• Grayscale Horizen Trust (HZEN)

ეს ყველაფერი საკმაოდ კარგად ჟღერს, მაგრამ არანაირი ინვესტიცია არ არის სრულყოფილი. მაშ, რა დადებითი და უარყოფითი მხარეები აქვს GBTC-ში ინვესტირებას? და რა ხდება იმ უცნაურ წარუმატებლობის პერიოდთან?

შეიტყვეთ მეტი BTC ETF-ების შესახებ>>როგორ ჩავდოთ ინვესტიცია ბიტკოინის ETF-ში

GBTC-ში ინვესტიციის უპირატესობები

GBTC-ის მრავალი უპირატესობა, რომელიც მიმართავს ინსტიტუციურ ინვესტორებს, უნდა მიმართოს საცალო მოვაჭრეებსაც, როგორიცაა:

ყიდვა ადვილია

შეგიძლიათ შეიძინოთ GBTC-ის აქციები თქვენი ჩვეულებრივი საბროკერო ანგარიშიდან. აი, როგორ ჩანს J.P. Morgan-ის თვითმართული საინვესტიციო ანგარიშიდან:

საფულე არ გაქვთ? Არაა პრობლემა

კრიპტო საფულეები, ცხელი და ცივი, დიდი გზა გაიარეს. აქ არის რამდენიმე ჩვენი ფავორიტი.

მიუხედავად ამისა, არც ერთი არ არის სრულყოფილი. და ზოგადად პირადი გასაღებების გამოყენება რჩება უაღრესად დაუცველ მარცხის პუნქტად თქვენი კრიპტო ინვესტიციის უზრუნველსაყოფად.

ამიტომ, GBTC-ის აქციების ყიდვა საშუალებას გაძლევთ გვერდი აუაროთ ორივეს. მაღალი პროფილის კრიპტო ჰაკერებმა შეიძლება მაინც ირიბად იმოქმედოს თქვენს ინვესტიციებზე, მაგრამ ისინი არ წაშლიან მას ერთ ღამეში.

თამაშობს ბურთს რეგულატორებით

2019 წლის ბოლოს, Grayscale Bitcoin Trust გახდა პირველი კრიპტო საინვესტიციო მანქანა, რომელიც დარეგისტრირდა SEC-ში, როგორც საანგარიშო კომპანია - სესხის გამჭვირვალობა, ლიკვიდობა და, შესაბამისად, ინვესტორების ნდობა.

მარეგულირებელი ორგანოების ყურადღების ცენტრში ნებაყოფლობით მოხვედრით, Grayscale-ს და მის აქციონერებს ნაკლებად სავარაუდოა, რომ ოპერაციები გადაიშალოს SEC-ის ცხრანიშნა ჯარიმის გამო.

უფრო მარტივი საგადასახადო ხელმძღვანელობა და ანგარიშგება

ბიტკოინით ვაჭრობა უფრო ტრადიციული აქტივების კლასის ქვეშ აადვილებს საგადასახადო ანგარიშგებას. თქვენ არ მოგიწევთ იმდენი ფიქრი არასწორ შეტყობინებებზე და IRS-ის აღშფოთებაზე, რომელიც ამჟამად არის კრიპტო თემის მძიმე დარტყმა.

შეიძლება შერეული იყოს სხვადასხვა საგადასახადო შეღავათიან ანგარიშებში

რა არის საუკეთესო გზა HODL გრძელვადიანი და ამავე დროს შეამციროთ თქვენი საგადასახადო ვალდებულება? რა თქმა უნდა, GBTC-ის ჩაყრა Roth IRA-ში!

ახლა, შრომის დეპარტამენტი ცოტა ხნის წინ მოუწოდა სამუშაო ადგილის 401(k) მენეჯერები, რათა დაიცვან კრიპტო თანამშრომელთა საპენსიო გეგმებიდან; SEC იგივე გაფრთხილება გასცა ყველას, ვისაც აქვს თვითმართვადი IRA. ორივე სააგენტომ დაასახელა შეშფოთება არასტაბილურობის, დერეგულირების, პატიმრობის გამოწვევებთან და სხვასთან დაკავშირებით.

ეს ყველაფერი სრულიად მართებულია, მე თუ მკითხავთ.

თუმცა, თუ უკვე გეგმავთ კრიპტოვალუტის შენარჩუნებას 10+ წლის ჰორიზონტით, დაასხით ცოტაოდენი GBTC IRA-ს შეუძლია გარკვეული საინტერესო გამოავლინოს ბიტკოინის გრძელვადიანი ტრაექტორია, მაგრამ მაინც მიმართოს SEC-ის ბევრ (სამართლიანი) საკითხს. შეშფოთება.

წაიკითხეთ მეტი >>როგორ ჩავდოთ ინვესტიცია კრიპტოვალუტაში მონეტების ყიდვის გარეშე

GBTC-ში ინვესტიციის უარყოფითი მხარეები

არასაკმარისი შესრულება აწუხებს ინვესტორებს

დროა მივმართო ოთახში მყოფ სპილოს. GBTC 2021 წლიდან არასაკმარისია BTC-ზე და ფასდაკლება მხოლოდ დროთა განმავლობაში გაიზარდა. მაქსიმუმს მიაღწია თითქმის 30% 2022 წლის მარტის დასაწყისში. რატომ იქნება ეს ასე, თუ GBTC-ის ერთადერთი მიზანია ბიტკოინის ღირებულების თვალყურის დევნება?

ზოგი ამბობს, რომ კონკურენცია ითამაშა როლი. Osprey Bitcoin Trust (OBTC), რომელიც ამოქმედდა 2021 წლის თებერვალში, წარმატებით მიიზიდა ინვესტორები გაცილებით დაბალი მაჩვენებლით. მენეჯმენტის საფასური (0.49% GBTC-ის 2%-თან შედარებით და აგრძელებს ეკალი გრეისკალსს 130 მილიონ დოლარზე მეტით). AUM. ასევე, ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) ვაჭრობა დაიწყო 2021 წლის ოქტომბერში.

სხვები ამბობენ, რომ ეს იყო ჩაკეტვის ვადა. აკრედიტებულ ინვესტორებს შეეძლოთ იყიდონ აქციები პირდაპირ Grayscale-დან ფონდის წმინდა აქტივების ღირებულებით (NAV), შემდეგ კი მეორად ბაზარზე გადაიტანონ ექვსი თვის შემდეგ.

თუმცა, ბიტკოინის მუდმივი ვარდნის გამო, აქციები, რომლებიც 2021 წელს 40%-იანი პრემიით იყო შეძენილი, 2022 წელს დაიწყეს დიდი ფასდაკლებით გაყიდვა, რამაც შეაშინა მომავალი ინვესტორები. Grayscale-ის გამოსავალი იყო GBTC-ის ETF-ად გადაქცევა, მაგრამ ეს არ არის გარანტია, რადგან…

SEC-მა შეიძლება უარყოს Grayscale-ის ETF განაცხადი

ჯერ კიდევ 2021 წლის ოქტომბერში, SEC-მა ოფიციალურად დაამტკიცა პირველი Bitcoin Futures ETF, რაც საშუალებას მისცემს ProShares Bitcoin სტრატეგიის ETF-ს (BITO) დაიწყოს ვაჭრობა რამდენიმე დღის შემდეგ. ამ გამარჯვებით აღძრული, Grayscale-მა სწრაფად შეიტანა ფორმა 19b-4, რათა გადაექცია Grayscale Bitcoin Trust მსოფლიოში პირველ კეთილსინდისიერ Bitcoin ETF-ად.

კონვერტაცია ETF-ზე საშუალებას მისცემს GBTC-ის აქციების ღირებულებებს სინქრონიზებულიყო სახსრების წმინდა აქტივების ღირებულებასთან (NAV), რაც იწვევს კარგ დაბრუნებას და უზრუნველყოფს გრძელვადიან სტაბილურობას. გარდა ამისა, პოზიტიური პრესა, სავარაუდოდ, დამატებით საინვესტიციო კაპიტალს მიიყვანს ფონდში.

თუმცა, BITO და GBTC არ არის სტრუქტურირებული ერთნაირად. BITO ძირითადად ინვესტიციას ახორციელებს ბიტკოინის ფიუჩერსულ კონტრაქტებში, ხოლო GBTC პირდაპირ ფლობს ბიტკოინს. ასე რომ, SEC-ის მიერ BITO-ს ETF-ის დამტკიცება არ იძლევა გარანტიას, რომ GBTC ასევე მიიღებს ETF მწვანე შუქს.

ჯერჯერობით, SEC იყო მადლიერი GBTC-ის განაცხადის შესახებ. Მაგრამ ისინი ცოტა ხნის წინ უარყო მსგავსი განაცხადი Fidelity-სგან, ნაცრისფერი სქესის გამოწვევამ დაიწყო მედია კამპანია, რომელიც მოგვიწოდებს, დატბოროს SEC მხარდამჭერი კომენტარებით.

თუმცა, ეს მშვენივრად არ გამოიყურება - და SEC-ის უარყოფამ შეიძლება გამოიწვიოს ინვესტორების შემდგომი იმედგაცრუება და ფონდიდან გასვლა.

ის კვლავ აკონტროლებს არასტაბილურ ინვესტიციას

თუმცა იმედი არ იკარგება. SEC-მა შეიძლება სცხოს GBTC, როგორც მსოფლიოში პირველ ნამდვილ ბიტკოინის ETF, ამ შემთხვევაში ის უფრო ზუსტად აკონტროლებს BTC-ის ღირებულებას.

ეს შეიძლება იყოს როგორც კურთხევა, ასევე წყევლა, რადგან დღის ბოლოს GBTC კვლავ აკონტროლებს ბიტკოინს. და ბიტკოინი არის ძალიან არასტაბილური აქტივი. Grayscale Bitcoin Trust არ გაძლევთ უფრო უსაფრთხო ან უფრო სტაბილურ გზას ბიტკოინში ინვესტირებისთვის - უბრალოდ უფრო მოსახერხებელია.

წაიკითხეთ მეტი >>უნდა ჩადოთ ინვესტიცია ბიტკოინში?

უნდა ჩადოთ ინვესტიცია რუხი მასშტაბის ბიტკოინის ტრასტში?

უნდა ჩადოთ თუ არა ინვესტიცია GBTC-ში, დამოკიდებულია თქვენს პასუხზე სხვა კითხვაზე:

რამ შეგიშალა ხელი ბიტკოინში ინვესტირებაში აქამდე?

• მე მაწუხებს ჰაკები და ქურდობა: თან მოიპარეს 14 მილიარდი დოლარის კრიპტოვალუტა მხოლოდ 2021 წელს (79%-იანი ზრდა 2020 წელთან შედარებით), ეს მართებული პრობლემაა და GBTC მიმართავს მას. მარტივად რომ ვთქვათ, აქციების მოპარვა უფრო რთულია, ვიდრე ნედლი კრიპტო, ამიტომ GBTC-ში ინვესტიცია უფრო უსაფრთხო ალტერნატივაა.
• მე მაწუხებს რისკი და არასტაბილურობა: GBTC-ის აქციები თანაბრად ცვალებადია (თუ არა მეტი) ვიდრე BTC-ის ღირებულება, რადგან ინვესტორების ნდობა პირველის მიმართ, როგორც ჩანს, უფრო ძლიერად იცვლება. GBTC-ში ინვესტიცია არანაკლებ სარისკოა, ვიდრე ინვესტიცია ძირითად აქტივში, რომელსაც ის აკონტროლებს.
• მე არ მსურს კრიპტო ინვესტიციის მართვასთან (საფულეები, საგადასახადო ანგარიშგება და ა.შ.): თუ გირჩევნიათ არ გაუმკლავდეთ პირად გასაღებებს, მაღალ სავაჭრო გადასახადებს და თქვენი ფინანსური მრჩევლის სასაცილო გამომეტყველებას, როდესაც თქვენ გაასრიალეთ თქვენი ცივი საფულე მათ სამუშაო მაგიდაზე, შეიძლება გირჩევნიათ უბრალოდ კრიპტოვალუტით ვაჭრობა, როგორც აქცია - რაღაც GBTC გაძლევთ საშუალებას კეთება.

ქვედა ხაზი

უახლოეს კვირებში, Grayscale Bitcoin Trust შეიძლება გახდეს მსოფლიოში პირველი ნამდვილი Bitcoin ETF. კრიპტოსთვის საჭირო გამარჯვება 2022 წლის ვარდნის დროს და მისი ყველაზე დიდი ეტაპი Coinbase-ის შემდეგ IPO.

თუმცა, დღის ბოლოს, ეს არსებითად მხოლოდ ბიტკოინის ყიდვის საშუალებაა, როგორც აქცია. რა თქმა უნდა, ეს იძლევა უზარმაზარ მოხერხებულობას, უსაფრთხოებას და მზაკვრულ გზას ბიტკოინის თქვენს IRA-ში ჩასართავად. პლუს, "ჩაძირვის" ყიდვა მიუხედავად იმისა, რომ ფასდაკლებულმა ETF-მა შეიძლება გამოიწვიოს მოკლევადიანი მოგება.

მაგრამ GBTC მაინც ასახავს BTC-ის არასტაბილურობას. ასე რომ, თუ უფრო სტაბილურ ინვესტიციებს ანიჭებთ უპირატესობას, ეს არის ის, რაც თქვენ უნდა გაითვალისწინოთ, სანამ ბიტკოინის „წილებს“ იყიდით.

შემდგომი წაკითხვა >>არის თუ არა ბიტკოინი სანდო ინფლაციის ჰეჯე?