მიუხედავად იმისა, რომ ინვესტორებს არ შეუძლიათ ყველაფერი იცოდნენ ნებისმიერი ინვესტიციის შესახებ - მომავლის პროგნოზირება ადვილი არ არის - ინვესტორებმა უნდა იცოდნენ საკმარისად, რომ ჰქონდეთ გონივრული პროგნოზები მომავლის შესახებ.
აქციები წარმოადგენს მფლობელობას ბიზნესში - ორგანიზაცია მომწოდებლებთან, მომხმარებლებთან, თანამშრომლებთან, შენობებთან და საოფისე ავეჯთან.
კარგი მარაგის პოვნა ნიშნავს კარგი ბიზნესის პოვნას, რომლის ფასიც გონივრულ შეფასებას წარმოადგენს. აქ მოცემულია როგორ შეაფასოთ კომპანიები მათი აქციების შეძენამდე.
სასიცოცხლო ინფორმაციის მოძიება
კომპანიის შეფასების საუკეთესო საშუალებაა წყარო დოკუმენტებთან მუშაობა. მე არ ვსაუბრობ ანალიტიკოსთა კომენტარზე ან SeekingAlpha– ზე განთავსებულ პოსტებზე. მე ვსაუბრობ nitty- gritty SEC დოკუმენტებზე, რომლებიც კომპანიებმა უნდა შეიტანონ როგორც საჯარო კომპანია.
SEC– ის ძირითადი დოკუმენტებია:
- 10-წ-იანი და 10-იანი წლები: ყოველ წელს კომპანია წარადგენს 10-K (ასევე ცნობილია როგორც წლიური ანგარიში) და სამი 10-Q (რომლებიც არიან კვარტალური ანგარიშები). ეს ანგარიშები შეიძლება მოიცავდეს ასობით გვერდს, მაგრამ ისინი შეიცავს რამოდენიმე უმნიშვნელოვანეს ინფორმაციას საინვესტიციო გადაწყვეტილების მისაღებად. ფინანსური ანგარიშგების ნედლი ფინანსური მონაცემების გარდა, განსაკუთრებული ყურადღება მიაქციეთ „მენეჯმენტის დისკუსიას და ანალიზი ”განყოფილება, რომელიც შეიცავს ინფორმაციას ბიზნესის შესახებ ძირითადი ინსაიდერების პერსპექტივიდან და მენეჯერები.
- DEF 14-A: ეს შევსება არის მარიონეტული განცხადება რომელიც შეიცავს ინფორმაციას დირექტორთა საბჭოს, ძირითადი აქციონერების და მომავალი კენჭისყრის შესახებ, რომელშიც მონაწილეობა შეუძლიათ აქციონერებს. თქვენ უნდა შეაგროვოთ რეჟისორთა სახელები ამ დოკუმენტიდან და მოიძიოთ Google ნებისმიერი ბიოგრაფიისათვის, ან სხვა ინფორმაციისათვის. თქვენ გინდათ დარწმუნდეთ რომ მენეჯერებს აქვთ ინვესტიციის დაწყებამდე ისტორია ამ კონკრეტულ ბიზნესში ან ინდუსტრიაში. თქვენ ასევე გსურთ გაითვალისწინოთ ძირითადი აქციონერები და რა შეიძლება იყოს მათი ინტერესი. თუ თქვენ შეხვდებით კარლ აიკანს DEF 14-A– ში, თქვენ აბსოლუტურად გსურთ იცოდეთ რას ამზადებს ეს აქტივისტი ინვესტორი იმ კომპანიისთვის, რომელსაც თქვენ აფასებთ.
ასევე არსებობს სხვა დოკუმენტები, რომლებიც არ იგზავნება SEC– ში. უფრო დიდი კომპანიები მოამზადებენ შემოსავლების პრეზენტაციას, როდესაც ანგარიშობენ კვარტალურ შემოსავალს, შემდეგ კი განათავსებენ მათ ვებგვერდზე ინვესტორებთან ურთიერთობის ნაწილში.
გამოიყენეთ ეს ინფორმაცია იმისათვის, რომ მიიღოთ უკეთესი წარმოდგენა იმის შესახებ, თუ რას აკეთებს კომპანია, სად იზრდება და როგორ აპირებს მომავალში გადაწყვეტილებების მიღებას. ეძებს ალფასაც ინახავს საკონფერენციო ზარების ჩანაწერებს, რომელიც შეიძლება გამოყენებულ იქნას იმის გასაგებად, თუ რას ხედავენ კომპანიის მენეჯერები კომპანიის მომავალში.
კონკურენტული და ბიზნესის ანალიზი
ნებისმიერი ბიზნესისთვის ყველაზე დიდი რისკი არის კონკურენცია. ნებისმიერი საფუძვლიანი ანალიზი არის ის, რაც იკვლევს ინფორმაციას თქვენი პოტენციური ინვესტიციის შესახებ, არამედ ძირითადი კონკურენტების ინფორმაციას.
მაგალითად, თქვენ არ უნდა შეიძინოთ მწვრთნელი ვერა ბრედლის გაგების გარეშე. თქვენ არ უნდა იყიდოთ Anheuser-Busch InBev Molson Coors– ის გაგების გარეშე.
ძალიან დიდი კომპანიის გაგების საუკეთესო საშუალებაა მისი დაშლა. Anheuser-Busch InBev არ არის მხოლოდ Bud Light. Ეს არის გლობალურად დივერსიფიცირებული კომპანია რომელიც ყიდის ბაზრებზე მექსიკიდან ბრაზილიამდე და ჩინეთამდე ასობით ზრდასრული სასმელით მის პორტფელში.
სათანადო ანალიზი არის ის, რომელიც ანგრევს კომპანიას რამდენიმე სხვადასხვა ერთეულად. მაგალითად, მისი ნელა მზარდი ამერიკული ბიზნესი ცალკე უნდა იქნას განხილული ლათინურ ამერიკაში მისი სწრაფად მზარდი ბიზნესისგან.
თქვენ გსურთ შეხედოთ ბიზნესს, თითქოს იყავით ერთადერთი მფლობელი და მომხმარებელი ერთდროულად.
Ჰკითხეთ საკუთარ თავს:
- შემიძლია მართლა გავიგო ეს ბიზნესი? (მხოლოდ ამ კითხვას შეუძლია დაზოგოს ათასობით დოლარი, კვლევის საათი და საათი. მე არაფერი ვიცი ფარმაცევტული ბიზნესის შესახებ - მე არ ვარ ექიმი - ასე რომ, მე ამას თავიდან ავიცილებ ნებისმიერ ფასად.)
- რატომ ვიყიდო ამ კომპანიის პროდუქტი?
- რატომ არის ამ კომპანიის პროდუქტი კონკურენტზე უკეთესი?
- როგორ ინარჩუნებს ეს ბიზნესი უპირატესობას თავისი ინდუსტრიის სხვა ბიზნესებთან შედარებით?
- როგორ მოძრაობს ამ კომპანიის გაყიდვები ეკონომიკასთან ერთად?
- სად ათავსებს კომპანია თავის პროდუქტს? ეს არის დაბალი ღირებულების ლიდერი თუ პრემიუმ ბრენდი?
თქვენ ასევე უნდა ეჭვქვეშ დააყენოთ მენეჯმენტის ხარისხი:
- მართლა რა აინტერესებთ მენეჯერებს?
- არიან ისინი გამოცდილი ამ კონკრეტულ ინდუსტრიაში?
- აქვთ თუ არა მენეჯერებს მნიშვნელოვანი წილი კომპანიის აქციებში?
- როგორ ხდება მენეჯერების ანაზღაურება? ისინი შოულობენ გაყიდვების საფუძველზე? წმინდა შემოსავალი? თუ ისინი ანაზღაურდებიან ბიზნესის საინვესტიციო დოლარის ანაზღაურების საფუძველზე?
- მენეჯერებს უნდათ რომ იყვნენ საუკეთესოები ერთ რამეში, ან უღიმღამო იყვნენ რამდენიმე საკითხში? (ორიენტირებული მენეჯმენტი მთავარია!)
მიზანი: გაანადგურე შენი ოცნებები
ყველა ბიზნესი მშვენივრად გამოიყურება ქაღალდზე. ყველა საინვესტიციო შესაძლებლობა ჰგავს მულტიბაგერს, რომელიც ელოდება თქვენს ინვესტიციას. მაგრამ ნებისმიერი ანალიზის მიზანი უნდა იყოს თქვენი ბიზნესის ფლობის მიზეზების განადგურება. ეს უნდა აიძულოს თავი აარიდოთ ინვესტიციას და არა განახორციელოთ იგი.
საუკეთესო ინვესტორები არიან ისეთებიც, ვინც შეიძლება იყოს ყველაზე კრიტიკული ბიზნესის მიმართ და, იმდენად კრიტიკული, რომ იდეის მოკვლა სცადოს, თუ ბიზნესი მაინც კარგად გამოიყურება, მაშინ მისი ინვესტიცია ღირს.
გახსოვდეთ, Wilshire 5000 ინდექსში 3000 -ზე მეტი კომპანიაა. თქვენ არ გჭირდებათ იყიდოთ პირველი ბიზნესი, რომელიც თვალში მოგხვდებათ.