I Bonds vs. ניירות ערך מוגנים מפני אינפלציה של האוצר (TIPS)

עליית כותרות האינפלציה העלו אותך בקצה? או אולי אתה כבר מרגיש את העלויות העולות בתקציב שלך.

אתה לא לבד. הרבה אנשים מודאגים מהאינפלציה בימים אלה, ומסיבה טובה.

ישנן כמה דרכים שונות שבהן תוכל לנסות להגן על עצמך מפני אינפלציה. אחת הדרכים היא להשקיע באגרות חוב מסדרה I. אפשרות נוספת היא להשקיע ב-TIPS, ראשי תיבות של Treasury Inflation-Protected Securities.

שתיהן אפשרויות מוצקות, אבל איזו מהן היא גידור האינפלציה הטוב יותר? נשיב על השאלה הזו ועוד במאמר זה.

אינפלציה מצב נוכחי

האינפלציה ממשיכה לזנק, מכיוון שמדד המחירים לצרכן דיווח זה עתה על שיעור אינפלציה שנתי של 9.21% לחודש יוני. זוהי האינפלציה הגבוהה ביותר מאז 1981, לפי CNBC, וזה רק ימשיך לעלות. ולפי ג'יי.פי מורגן, נוכל לראות את האינפלציה מגיעה ל-10% עד קיץ 2023.

עם כל זה בחשבון, אין זה פלא שאנשים מתאמצים למצוא דרכים להגן על עצמם מפני אינפלציה. בואו נסתכל מקרוב על I Bonds לעומת TIPS כדי לראות מהי גידור האינפלציה הטוב יותר...

מהן אג"ח צמודות לאינפלציה?

אג"ח צמודות לאינפלציה הן ניירות חוב שהונפקו על ידי ממשלת ארצות הברית המספקים הגנה מפני אינפלציה. הערך העיקרי של איגרות חוב אלו עולה עם האינפלציה ויורד עם דפלציה, כפי שנמדד במדד המחירים לצרכן (CPI).

תשלומי הריבית על אג"ח אלו קבועים, כלומר אינם משתנים עם תנודות באינפלציה או דפלציה. איגרות חוב צמודות לאינפלציה מכונות לפעמים "אג"ח תשואה ריאלית" או "TIPS", כלומר ניירות ערך מוגנים באינפלציה באוצר.

מהן איגרות חוב מסדרה I?

אג"ח I הן סוג של אג"ח צמודות אינפלציה המונפקות על ידי ממשלת ארה"ב. שיעור הריבית על איגרות חוב מורכב משני חלקים:

ריבית קבועה, שנשארת זהה לכל אורך חיי האג"ח של 30 שנה

שיעור מותאם אינפלציה משתנה כל שישה חודשים כדי לעמוד בקצב המדד.

ניתן לרכוש איגרות חוב ישירות מאתר האינטרנט של משרד האוצר האמריקאי, דרך מוסד פיננסי או תוכנית חיסכון בשכר. איגרות חוב זמינות גם בערכים של $50, $75, $100, $200, $500, $1,000, $5,000 ו-$10,000.

אם אתה מעוניין להוסיף אותם לתיק ההשקעות שלך, הקפד לבדוק את שלנו מדריך שלב אחר שלב על רכישת איגרות חוב מסדרה I.

אגרות חוב I מוגבלות ל-$10,000 לאדם, לשנה. עם זאת, יש דרך לעקוף את המגבלה הזו באמצעות פרצה חוקית שגיליתי. עוד על כך בהמשך…

כיצד איגרות חוב וטיפים מסדרה I דומים 

1. הן I Bonds והן TIPS מונפקות על ידי ממשלת ארה"ב. בטוח ככל שיהיה כשזה מגיע להשקיע את כספך בזמנים לא וודאיים אלה, ממשלת ארה"ב לא תבצע ברירת מחדל את איגרות החוב או הטיפים שלך או תסרב להחזיר את כספך.
2. גם I Bonds וגם TIPS מגנים עלינו ועוזרים לנו להתגונן מפני אינפלציה. אם כי בדרכים שונות שנדבר עליהן בהמשך על דמיון.
3. גם איגרות חוב וגם TIPS מותאמות לאינפלציה בהתבסס על מדד המחירים לצרכן. ה-CPI-U מודד את השינוי הממוצע לאורך זמן במחירים שמשלמים צרכנים עירוניים עבור שוק סל מוצרי צריכה ושירותים ונחשב למדד המייצג ביותר לאינפלציה דִמיוֹן.
4. ניתן לקנות גם I Bonds וגם TIPS באינטרנט. ניתן לרכוש איגרות חוב אלו באתר Treasurydirect.gov המופעל על ידי משרד האוצר האמריקאי המאפשר משקיעים בודדים כמוך וכמוני קונים ופודים ניירות ערך ישירות מהממשלה ללא עלות דִמיוֹן.
5. גם I Bonds וגם TIPS פטורים ממסים מקומיים ומדינתיים, אך לא מסים פדרליים. הערה: למעט בנסיבות מיוחדות, בהן נסקור בקרוב.

אלו היו קווי הדמיון. עכשיו בואו נדבר על ההבדלים בין השניים, כי ההבדלים הם שהניעו רבים להשתמש באג"ח I לעומת TIPS כגידור אינפלציה בתיק האישי שלהם.

8 הבדלים של איגרות חוב מסדרה I לעומת טיפים

ישנם שמונה הבדלים עיקריים בין I Bonds לעומת TIPS. שיטת הרכישה, תקופת ההחזקה המינימלית, הרכישה מגבילה את התנאים או את המועדים דרך התאמה לאינפלציה, שיטת המיסוי, רצפת הריבית והחזרה של קֶרֶן.

בואו נצלול אל ההבדלים…

1. איך אתה רוכש אותם

אתה יכול לקנות ולפדות I Bonds רק מ-Treasurydirect.gov, בניגוד ל-TIPS. אגרות חוב I הן "לא סחירות" או שמשמעותן שאינן זמינות בשוק המשני.

אתה לא יכול פשוט ללכת לחברת הברוקרים שלך, לבנק שלך, תיווך מקוון כגון Fidelity או Vanguard כדי לקנות ולמכור איגרות חוב כמו שאתה יכול עם מניות, קרנות נאמנות, קרנות אינדקס ותעודות סל.

בונוס: לא בטוח אם איגרות חוב מתאימות לך? קרא את זה כדי ללמוד את ההבדל בין מניות ואיגרות חוב עבור תיק ההשקעות שלך.

טיפים זמינים גם ב-Treasurydirect.gov, אך בניגוד ל-I Bonds הם סחירים וזמינים גם בשוק המשני. זה אומר שאתה יכול לקנות ולמכור אותם דרך הבנק או הברוקר שלך, לא רק באתר האינטרנט של הממשלה.

אם יש לך חשבון תיווך עם Fidelity כרגע, אתה יכול לקנות TIPS דרך תעודת סל מ-iShares. אפילו ב חשבונות פרישה שנערך עם Vanguard, ניתן לרכוש TIPS.

קרן הנאמנות של Vanguard Inflation-Protected Securities Fund של Vanguard, סמל VIPSX היא אחת הגדולות בענף.

במובן זה, בהנחה שכבר יש לך חשבון תיווך או פרישה קיים, קל יותר לקנות TIPS מאשר איגרות חוב.

גורם קל יותר לרכישה זה הוא אחת הסיבות לכך שרבים מחליטים לרכוש TIPS לעומת איגרות חוב מסדרה I. אבל הקמת חשבון לרכישת איגרות חוב מסדרה I היא באמת לא כל כך קשה וצריכה לקחת לך רק 5-10 דקות. אתה יכול להשתמש שלנו מדריך שלב אחר שלב לרכישת איגרות חוב מסדרה I כדי להקל בהרבה.

2. תקופת החזקה מינימלית של איגרות חוב לעומת TIPS

תקופת ההחזקה המינימלית שעליך להחזיק באגרות I למשך 12 חודשים לפחות. אין שום סיכוי שתוכל למכור את אגרות החוב שלך בחזרה לממשלה כדי לפדות אותן בשנה הראשונה. בנוסף, יש קנס של פדיון מוקדם - אתה מפסיד ריבית של שלושת החודשים האחרונים.

עונש נסיגה מוקדמת - משקיעים שיוציאו את אג"ח החיסכון מסדרה I שלהם מוקדם (בתוך השנה הראשונה) יאבדו 3 חודשי ריבית.

אם אתה פודה בתוך חמש השנים הראשונות, בערך כמו אם אתה מחזיק בתעודות פיקדון, אלא שתקליטורי תעודות הפקדה משלמים שיעורים כאלה. ואילו הבה נניח לאג"ח I יש תשואה שנתית של 7.12%. אולי אתה לא רואה את שלושת החודשים האחרונים של אובדן ריבית עבור משיכה מוקדמת כעסקה כל כך גדולה, אבל תקופת ההחזקה המינימלית של שנה אחת, זה משהו שאתה צריך לקחת בחשבון ברצינות טיפים.

אם אתה קונה אותם מ-Treasury Direct, יש תקופת אחזקה מינימלית, אבל רק 45 ימים. ואם אתה קונה אותם, קנה אותם כתעודת סל בחשבון הברוקראז' או הפנסיה שלך, כפי שעושים משקיעים בודדים רבים. אם תעשה זאת בדרך זו, אין בדרך כלל תקופת החזקה מינימלית.

3. מגבלות רכישה של איגרות חיסכון מסדרה I לעומת TIPS

מגבלת הרכישה עבור איגרות חוב מסדרה I היא 10,000 דולר בשנה לכל ביטוח לאומי או מספר תעודת מס.

אתה יכול גם לרכוש עד 5,000$ נוספים של I Bonds בכל שנה עם החזר המס שלך.

מגבלת הרכישה בשיטה זו היא $5,000 או עד לסכום החזר המס שלך. עם TIPS מגבלת ההכנסה היא 5 מיליון דולר לאדם או למשק בית למכירה פומבית. אין מה לדאוג כאן עבור המשקיע הפרטני הממוצע. ואם זו בעיה, אני חושב שאנחנו יכולים להסכים שאתה בסדר מבחינת הכנסה!

4. תנאים ומועדים 

כמו שאני תמיד אומר, המסע הפיננסי של כל אחד הוא שונה. אז בחירת הטווח או הבשלות הנכונים תהיה תלויה במידה רבה ביעדים הפיננסיים ארוכי הטווח שלך. איגרות חוב זמינות רק לתקופה של 30 שנה. ואילו TIPS מונפקים בטווחים של חמש, 10 ו-30 שנים.

זה משנה רק אם אתה מתכוון להחזיק בניירות ערך אלה עד לפדיון, או אם יש לך פרספקטיבה אישית על הכיוון שאליו האינפלציה פונה וכמה זמן זה עשוי להימשך ההבדל.

5. איך הם מתכוננים לאינפלציה

אג"ח I ו-TIPS מותאמים לאינפלציה בצורה שונה. אג"ח I מתאימות את האינפלציה באמצעות הריבית שלהם, ואילו TIPS מתאימות באמצעות סכום הקרן. הנה למה אני מתכוון…

שער I Bonds הוא שילוב של שני שערים, שער קבוע שנקבע בזמן הרכישה ואינו משתנה לאורך זמן. בנוסף שיעור משתנה או אינפלציה שמשתנה כל שישה חודשים בחודשים מאי ונובמבר. אתה יכול למצוא את כל שיעורי הקבועים והאינפלציה העדכניים וההיסטוריים באתר TreasuryDirect.

חישוב שער אג"ח מסדרה I היפותטית.

אם הייתם קונים I Bonds באפריל 2023, תקבלו את הריבית הקבועה I Bonds שנקבעה בנובמבר 2022, שהיא 0%. לא נשמע מאוד אטרקטיבי עד שמוסיפים את הריבית המשתנה של I Bonds.

נניח ששיעור האינפלציה שנקבע גם הוא בנובמבר 2022, ושיעור זה עומד על 3.56% לששת החודשים תקופה, עד שיתאפס שוב במאי 2023, הוסף את השיעור הקבוע של 0%, שיעור האינפלציה החצי-שנתי של 3.56%.

זה שער I Bonds שתקבל לששת החודשים הבאים. אבל זכרו שערי האג"ח של I משתנים כל שישה חודשים בחודשים מאי ונובמבר. אז שיעור האינפלציה של 3.56% הוא רק לתקופה של שישה חודשים, כלומר בממוצע שנתי הוא 7.12%.

מה שהאוצר ישיר מתייחס אליו כשיעור המרוכב. זה מה שאתה צריך להשתמש כשאתה משווה תשואות על השקעות I Bonds שלך לעומת השקעות אחרות, בהתחשב בכך שהאינפלציה עלתה בהתמדה מחודש לחודש.

6. שיטת מיסוי

תשלומי ריבית מחויבים בדרך כלל בפדיון עבור אג"ח I לעומת שנתי בשנת התרחשות של TIPS. כפי שציינתי קודם, גם I Bonds וגם TIPS פטורים ממסים מקומיים ומדינתיים, אך לא ממסים פדרליים.

עם זאת, עם I Bonds, רוב המשקיעים יעכבו את דיווח הריבית ותשלום המסים הפדרליים על הסכומים הללו עד לשנה שבה הם יוציאו מזומנים או יפדו את אגרות ה-I שלהם. אתה לא יכול לעשות זאת עם TIPS כפי שמצוין באתר Treasury Direct.

עבור TIPS, תשלומי ריבית חצי שנתיים והתאמות אינפלציה שמגדילות את הקרן כפופים למס פדרלי בשנה שבה הם מתרחשים מסיבה זו. יש אנשים שמעדיפים לא להחזיק TIPS בחשבונות החייבים במס.

יתרון מס נוסף שיש ל-I Bonds על פני TIPS הוא שבמקרים מסוימים, הריבית על I Bonds עשויה להיות פטורה ממס הכנסה פדרלי. אם אתה משתמש בהכנסות עבור הוצאות השכלה גבוהה מוסמך במוסד זכאי, או עבור לעצמך, לבני זוגך או לתלות שלך כמו תמיד, ישנם פטורים והכנסה מסוימים מגבלות.

7. ריבית קומת

הריבית על אי איגרות חוב לעולם לא תרד מתחת לאפס. היו תקופות בהן הריבית המשתנה של I Bonds ושיעור האינפלציה הפכו לשליליות, כמו במאי 2009 ומאי 2015.

לא משנה עד כמה שיעור האינפלציה יהיה שלילי, הריבית המשולבת או התשואה על איגרות החוב שלך לעולם לא תרד מתחת לאפס.

זו גם ההבטחה של הממשלה עם TIPS.

אולי אתם שואלים את עצמכם:

"למה שמישהו ישקיע ב-TIPS אם התשואה שלילית?"

הנה הסיבה: לאותו אדם יש הרבה יותר מזומנים להשקעה באינפלציה, וניירות ערך מוגנים ממה שמותר במסגרת מגבלות הרכישה השנתיות של I Bonds.

גם אם הוא או היא השתמשו בפרצה המשפטית שאליה אני מגיע בקרוב ושתיים, האדם הזה מצפה שהאינפלציה תעלה אפילו יותר ממה שהשוק מצפה.

8. החזרת המנהל 

תמיד תקבל בחזרה את הקרן המקורית שלך עם I Bonds. לעולם לא תקבל בחזרה פחות ממה ששילמת. אם אתה קונה 10,000$ של אג"ח I היום ותפדה אותם בכל נקודה בעתיד, לאחר תקופת ההחזקה המינימלית של 12 חודשים, אך לפני בגרות, הממשלה תחזיר לך את ההשקעה הראשונית שלך בסך 10,000 $, ללא קשר לאיפה שהריבית עשויה להיות באותו זמן. טיפים.

זה לא תמיד המצב. אם אתה קונה 10,000 $ של TIPS ואתה מוכר אותם לפני הפירעון אומר בשוק המשני דרך הבנק או הנאמנות שלך, המחיר שתקבל יהיה תלוי במה שהשוק המשני מוכן לשלם. ועם TIPS כמו בכל אג"ח רגילות, המחיר עולה כשהריבית יורדת והמחיר יורד כשהריבית עולה.

אם תקנו 10,000$ של TIPS לחמש שנים היום ותמכור בשנה הבאה, סביר להניח שתפסידו כסף על המכירה כי הריבית צפויה לעלות. וכשזה יקרה, המחיר של ה-TIPS שלי יירד.

עכשיו, זה משנה רק אם אתה מוכר את ה-TIPS שלך לפני תאריך הפירעון שלהם, אם אני מחזיק 10,000 $ שלי של TIPS לחמש שנים עד לפדיון. אז במשך חמש השנים המלאות, ישלמו לי את הקרן המתואמת לאינפלציה או הקרן המקורית, הגבוה מביניהם, אבל בדיוק כמו שאני שונא תשואות שליליות.

אני שונא לאבד את המנהל.

הסיבה השנייה מדוע בחרנו ב-I Bonds לעומת TIPS, מובילה היטב לאופן שבו אנו משתמשים ב-I Bonds לעומת TIPS כגידור אינפלציה בתיק האישי שלנו ובפרצה המשפטית ההיא שהזכרתי קודם לכן, שיכולות לעזור לך להגדיל את תקרת הרכישה השנתית של I Bond. כאילו זה עזר לנו לפרישה ולחסכונות אחרים לטווח ארוך. אנחנו עדיין מבצעים עלות דולרית בממוצע הסכומים האלה לשוק כדי לקנות מניות. כי בסופו של יום, אנו מאמינים שזו עדיין גידור האינפלציה הטוב ביותר בטווח הארוך.

אג"ח I ו-TIPS נועדו לעמוד בקצב האינפלציה. הם לא נועדו לעשות אותך עשיר.

בשביל זה יש את הבורסה. אם יש לך את הלך הרוח הנכון לטווח ארוך להשקעה, לא משנה באיזה עשור התחלת להשקיע את התשואה השנתית הממוצעת שלך מ-S&P 500 ניצחה את שיעור האינפלציה השנתי הממוצע בכל פעם, כלומר ה-S&P 500 גבר על התשואות שהיית מקבל על מדד אינפלציה, ניירות ערך ממשלתיים כמו I Bonds ו טיפים.

אג"ח I לעומת טיפים: מה עדיף לגידור אינפלציה?

איגרות חוב מסדרה I מהוות גידור אינפלציה נהדר לעודף המזומנים שלך לטווח קצר עד בינוני שאינך צריך לשנה הבאה. תחשוב על כל דבר מעבר לקרן החירום שלך. האסטרטגיה של רוב המשקיעים היא החזקת איגרות החוב שלהם עד לפדיון.

כמו השקעות אחרות, הסיבה היחידה שתרצה למכור אם אתה באמת צריך את המזומנים למטרה מסוימת. או אם היית בטוח שתוכל לקבל תשואה טובה יותר במקום אחר עבור החיסכון במזומן לטווח קצר עד בינוני.

עם האינפלציה כל כך גבוהה, TIPS לא הגיוני כל כך; במיוחד עם התשואה האטרקטיבית של I Bonds. אנו יודעים שכאשר יגיע הזמן שלך לפדות את איגרות החוב שלך לפני הפירעון, תרוויח ריבית יפה של 7.12% (או יותר). בנוסף, נראה שהאינפלציה לא מאטה אז אתה צריך להרוויח יותר.

עכשיו, אם יש לך כמה $ 100,000 של מזומנים עודפים, אז זה לא יעבוד בשבילך מכיוון שמגבלת הרכישה השנתית של I Bonds פשוט נמוכה מדי. אבל אם אתה כמו רוב המשקיעים, תרצה לקנות יותר ממגבלת הרכישה השנתית של I Bonds.

ברוכים הבאים לפרצה המשפטית שגיליתי לפני כמה שבועות.

אסטרטגיית Loop Hole Bonds Series I – דוגמה לחקר מקרה

כפי שהוזכר קודם לכן, המשקיעים מוגבלים ל-10,000$ של איגרות חוב מסדרה I שנרכשו, אלא אם כן אתם מנצלים את החזר המס המיוחד המאפשר רכישה נוספת של 5,000$.

ראשית, אתה יכול לרכוש את מגבלת הערבות של 10,000 $ שלך עבורך ועבור בן הזוג שלך. לאחר מכן תוכל לרכוש 10,000$ נוספים של I Bonds עבור בן הזוג שלך במתנה מחשבון האוצר הישיר שלך.

זה ייכנס לחשבון האוצר הישיר שלך באופן מיידי ותוכל לתת להם אותו במתנה במועד מאוחר יותר (ככל הנראה בעוד שנה בערך) כאשר אתה חושב שהאינפלציה הגיעה לשיא.

הנה החלק הגדול: המתנה של 10,000$ שלהם שנמצאת בחשבון האוצר הישיר שלך מתחילה להרוויח ריבית מיד.

מתנת אג"ח I שלהם מרוויחה ריבית מיידית והיא כפופה לאותם תנאים ומגבלות כמו כל אג"ח רגילה. הנה כוונתי: מתנת האג"ח שלו התחילה להרוויח 7.1, 2% ריבית מהתאריך שרכשת אותה, למרות שהיא מונחת בחשבון שלך בקופסת המתנה.

מתנת ה-I Bonds שלהם גם תהיה מותאמת לאינפלציה שישה חודשים מהתאריך שרכשת אותה, למרות שהיא מונחת בחשבונך בקופסת המתנה.

אם קנית את מתנת ה-I Bonds שלהם במאי 2022, התאמת התעריף הזו תתרחש בספטמבר 2022. ותקופת ההחזקה המינימלית של שנה אחת על מתנת ה-I Bonds שלהם התחילה גם מהתאריך שרכשת אותה, למרות שהיא נמצאת בחשבון שלי בקופסת המתנה.

זה לא אומר שאתה צריך להיגמר ולשאול שמות ומספרי תעודת זהות של אנשים אחרים ביומרה לקנות עבורם I Bond כמתנות, ואז לקחת את הכסף בחזרה לעצמך.

רק האדם ששמו מקבל המתנה של I Bonds יכול לפדות את אגרות החוב של Series I.

אתה לא רוצה לקנות יותר מתנות I Bonds ממה שאתה צריך עבור מישהו ובסופו של דבר לשבת על כמויות מגוחכות של מתנות I Bonds. רק כדי לגלות שייקח לך 20 שנה להעביר הכל לנמען שלך.

מי יודע היכן תהיה התשואה על אג"ח I בעוד חמש שנים, תשכח מעוד 20 או 30 שנה מהיום. זכור משלוח מתנות I Bonds למקבל כפוף לאותה מגבלה חוקית של $10,000 לשנה. כאילו הנמען קונה I Bonds לעצמו. לפני שהן נשלחות, בעוד שמתנות I Bonds מרוויחות ריבית בקופסת המתנה הישירה של האוצר שלך, אינך יכול להגיע אליהן או לעשות איתן שום דבר, גם אם אתה צריך את המזומן.

בשורה התחתונה

ההחלטה אם לקנות I Bonds או TIPS היא החלטה אישית. שקול את יעדי ויעדי ההשקעה שלך, אופק זמן וסובלנות סיכונים לפני קבלת החלטה.

אם אתה מחפש השקעה בטוחה שתגן על כוח הקנייה שלך מפני אינפלציה, I Bonds עשויה להיות בחירה טובה. אם אתה מחפש השקעה שתספק לך שיעור תשואה גבוה יותר, TIPS עשויה להיות בחירה טובה יותר.

גם I Bonds וגם TIPS מגובים באמונה ובאשראי מלאים של ממשלת ארה"ב, כך שאתה יכול להרגיש בטוח שההשקעה שלך בטוחה.