מה הקשר בין מחירי אג"ח לריביות?

עם האקלים הנוכחי סביב הכלכלה והשוק, אנשים רבים מתחילים להתעניין במחירי האג"ח ובריביות וכיצד השניים קשורים.

בעיקרו של דבר, לאג"ח ולריביות יש קשר הפוך. כאשר הריבית עולה, מחירי האג"ח יורדים ולהיפך. שיעורי הריבית היו בשפל היסטורי מאז המשבר הפיננסי של 2008. הפדרל ריזרב החל להעלות את הריבית בהדרגה אך הוריד אותם במהירות לקרוב ל-0 כתגובה למשבר COVID-19. אז איך זה השפיע על מחירי האג"ח? בואו נשבור את זה.

איך עובדות איגרות חוב?

לפני שניכנס לפרטים מדוע ריביות משפיעות על איגרות חוב, הבה נבחן כיצד עובדות איגרות חוב.

איגרת חוב היא מכשיר שהמשקיעים מחזיקים כמעין שְׁטָר חוֹב. הקונה משלם עבור הבטחה לתשלומי ריבית והשבת הונו במועדים שנקבעו. ממשלה או חברה מנפיקות אג"ח כדי להשיג הון מבלי להעלות מסים או לדלל את ההון העצמי, בהתאמה, וקונים קונים אג"ח לתיקים שלהם מכמה סיבות. אתה יכול לרכוש אג"ח באמצעות ברוקרים מקוונים, שכן המומלצים שלנו לשימוש הם:

עיקרי הדברים
דֵרוּג	9.5/10	9.5/10	9/10
מינימום הַשׁקָעָה	$0	$0	$0
מסחר במניות	$0 למסחר	$0 למסחר	$0 למסחר
עסקאות באופציות	$0 למסחר + $0.65 לחוזה ($0.50 לחוזה עבור 30+ עסקאות לרבעון)	$0.65 לחוזה	$0.65 לחוזה
עסקאות קריפטו
חברים משותפים
מסחר וירטואלי
חשבון פתוחביקורת E*TRADE	חשבון פתוחסקירת Ally Invest	חשבון פתוחסקירת TD Ameritrade

ישנם שישה חלקים לאג"ח שעל המשקיעים לקחת בחשבון:

1. מנפיק - מי מוכר את האג"ח. זו יכולה להיות ממשלה או חברה.
2. קֶרֶן - הסכום שישולם עבור האיגרת בעת הנפקתה.
3. תאריך בגרות - כאשר מנפיק האג"ח חייב להחזיר למשקיע. זה משתנה מאוד, מחודשים לשנים. כמה ממשלות אפילו הנפיקו איגרות חוב ל-100 שנים!
4. ערך נקוב - הערך הנקוב של איגרת חוב הוא כמה היא תהיה שווה עם הבשלה. המנפיק משתמש במספר זה כדי לחשב את תשלומי הריבית.
5. תעריף קופון - שיעור הריבית של האג"ח, כאחוז מהעיקרון. איגרת חוב של 1,000 דולר עם ריבית קופון של 5% משלמת ריבית של 50 דולר בכל שנה.
6. תאריכי קופון - התאריכים שנקבעו מראש שבהם תשולם הריבית למשקיעים. זה יכול להיות בכל עת, אבל המרווח הפופולרי ביותר הוא חצי שנתי.

הקשר בין מחירי אג"ח לריביות

בעוד שאג"ח הן חלק מרכזי בתקציב הממשלה וכיצד חברות מגייסות מזומנים, אנשים לא מבינים שא מחיר האג"ח יכול להשתנות, והוא יכול לסחור בפרמיה או בהנחה לערכו הנקוב המקורי.

חיי אג"ח יכולים לעקוב אחר פיתולים רבים במחיר בדרך לפדיון. ראשית, הוא מונפק במחיר מוסכם ובריבית של אג"ח, בדרך כלל למשקיעים גדולים שנרשמו לרכישת קבוצות אג"ח אלו מבעוד מועד.

משקיעים אלה יכולים להחזיק באג"ח עד לפדיון תוך גביית תשלומי ריבית. אבל מה אם הם רוצים למכור אותם לפני הבגרות? משקיעים יכולים למכור אותם למשקיעים אחרים בשוק אג"ח הנקרא "שוק משני". כל אחד יכול לגשת לשוק הזה דרך ברוקר.

בשוק המשני, מחירי האג"ח נעים בחופשיות עם היצע וביקוש.

כפי שנראה, הסיבות לשינויי המחירים הללו הן רבות, אך ה הסיבה הגדולה ביותר היא הריבית.

ריביות אג"ח

הבנק המרכזי קובע את הריביות הלאומיות כדי לווסת את האינפלציה והיצע הכסף בכלכלה. באופן ספציפי, בנקים מרכזיים מעבירים את שיעורי הריבית ל לעורר או לצנן את הכלכלה.

שיעורי הריבית מכתיבים הרבה מחיינו:

• הריבית של חשבון העובר ושב שלך מוכתבת על ידי הריבית הלאומית.
• שיעור זה נחשב לעתים קרובות לשיעור חסר סיכון, מכיוון שאתה יכול למשוך את כספך בכל עת, והוא מוגן על ידי הממשלה במקרה שהבנק שלך יפול.
• אבל כשאתה להשקיע במניות, אתה מצפה לשיעור תשואה גבוה יותר כי יש סיכוי שערך המניות יורד.

איגרות חוב פועלות לפי אותו היגיון. אם אתה מתכוון לכלוא את כספך באג"ח, ריבית האג"ח צריכה להיות גבוהה יותר ממה שאתה מקבל מחשבון העוברים או החיסכון שלך; אחרת, אף אחד לא היה להשקיע באג"ח.

מסיבה זו, בכל פעם שהריבית עולה, איגרות חוב חדשות שמונפקות מעלות את הריבית שלהן כדי להתאים אותה. כאשר הריבית יורדת, ממשלות ותאגידים מנצלים את העובדה שהם כבר לא צריכים לשלם את אותו סכום ריבית. אז הם מנפיקים אגרות חוב עם ריבית אג"ח נמוכה יותר.

מחירי אג"ח וריביות בשוק המשני

עכשיו, נניח שאתה כרגע מחזיק אג"ח עם ריבית אג"ח של 3%. הבנק המרכזי מעלה את הריבית מה שגורם לחברות להנפיק אג"ח חדשות בריבית של 4%. במקרה זה, המשקיעים רוצים את התשואה החדשה.

במקרה זה, אם אתה רוצה למכור את אג"ח 3% שלך, אתה צריך למכור את האג"ח שלך במחיר נמוך יותר, כך שהקונה החדש עדיין יקבל את 4% שהאג"ח החדשות מציעות. כאמור לעיל, מחיר האג"ח עומד ביחס הפוך לריבית המוצעת.

תשואות אג"ח

כל זה משפיע על תשואת האג"ח. אתר פיננסי ציטט את המספר הזה לצד איגרות החוב שהם רשום. תשואת האג"ח (אחוז) אומרת למשקיעים כמה הם יכולים להרוויח על ידי החזקת האג"ח. זה מסכם את הקשר בין מחיר האג"ח לריבית.

הנוסחה לתשואת אג"ח היא פשוטה:

תשואה נוכחית = תשלום שנתי של אג"ח / מחיר שוק של אג"ח

כפי שאנו רואים מהנוסחה, מחירי האג"ח נמצאים בקורלציה הפוכה לתשואות האג"ח. כשאחד עולה למעלה, השני תמיד זז למטה.

מלבד שיעורי הריבית, הגורם העיקרי הנוסף שמשפיע על מערכת היחסים הזו הוא סיכון. המשקיעים מצפים לתשואה גבוהה יותר כדי לפצות אותם על לקיחת סיכון גבוה יותר.

לדוגמה, אג"ח של חברה שעשויה לפשוט רגל במהלך השנה הקרובה תקבל הנחה מסיבית למחיר ההנפקה המקורי שלה ותשואה דו ספרתית. זה עשוי לפתות חלק מהמשקיעים שמוכנים לקחת על עצמם את הסיכון כדי ליהנות מהתשואה הכוללת הגדולה, הן מהריבית והן מהסיכוי שמחיר האג"ח יעלה בערכו.

גורמים נוספים המשפיעים על מחירי האג"ח

היצע וביקוש יכולים גם להשפיע על מחירי האג"ח והתשואה. בדרך כלל, כאשר משקיעים חוששים, הם יוצאים מהמניות וקונים אג"ח כדי להגן על כספם. ביקוש מוגבר זה דוחף את מחירי האג"ח בשוק המשני, ובתמורה מפחית את התשואה שלהן.

ראינו דוגמה מושלמת לכך במרץ 2020. מחירי האג"ח עלו כאשר השווקים התרסקו עקב חששות מ-COVID-19. חשוב לזכור שמחירי השוק משתנים כל הזמן.

האם כדאי להשקיע באגרות חוב?

איגרות חוב פחות מסוכנות ממניות ומספקות זרם קבוע של הכנסה. מסיבות אלו, לאג"ח יש מקום ברוב התיקים, או כאחוז קבוע מה- תיק או כהקצאה טקטית כאשר תנאי שוק מסוימים הופכים אותם לאטרקטיביים יותר מאשר מניות.

חברים משותפים הם דרך נוספת להשקיע באגרות חוב, ויחד עם קרנות נסחרות בבורסה (ETF) הופך את ההשקעה באג"ח לקלה. תעודות סל הן לרוב האפשרות הפשוטה ביותר עבור משקיעים בודדים, שכן היא מעניקה למשקיעים דרך נזילה להשקעה בסל גדול של איגרות חוב ומקטינה עוד יותר את הסיכונים. Public.com עושה קנייה ומכירה של מניות ותעודות סל בחינם וקלות והוא הברוקר המומלץ שלנו להתחיל לסחור.

אג"ח עשויות להיראות מורכבות בהתחלה, אבל ברגע שמבינים אותן טוב יותר ומסתכלים על היתרונות, ברור שלכל משקיע יש כמה אג"ח בתיק ההשקעות שלו לטווח ארוך.