מה משקיעים צריכים לדעת על DAOs

טכנולוגיית הבלוקצ'יין הובילה לשיבוש של כל כך הרבה תעשיות, ואולי אף לא יותר מהתעשייה הפיננסית. אחד מהחידושים הרבים שהבלוקצ'יין והפיננסים המבוזרים (DeFi) הובילו את הדרך עבורם הם ארגונים אוטונומיים מבוזרים (DAOs), שכונו על ידי חלקם כ"קרן גידור רוצחים."

במהלך השנים האחרונות, ראינו ארגוני DAO מפגישים מאות - אם לא, אלפי - של זרים כדי לנסות השקעות גדולות בכל דבר, מאמנות ועד מסמכים היסטוריים. במאמר זה, נדון במה הם DAOs, כיצד הם פועלים ומה זה אומר עבור משקיעים בודדים.

מה הם DAOs?

DAO הוא ארגון הפועל באמצעות טכנולוגיית בלוקצ'יין. במובנים רבים, DAOs פועלים בדומה לקרנות גידור או חברות הון סיכון. הם מייצגים דרך למשקיעים לאגד את כספם יחד כדי לבצע השקעות גדולות. עם זאת, בניגוד לקרנות גידור או לחברות הון סיכון, אין סמכות מרכזית. במקום זאת, הוא נשלט על ידי כל החברים בו.

DAO מחקה במידת מה את המבנה של תאגיד מסורתי, בכך שישנם כללים ותקנות שלטון, המובנים בקוד הארגון באמצעות חוזים חכמים. אבל המבנה שונה לגמרי - ל-DAOs אין את ההיררכיה המסורתית שתמצא עם תאגיד טיפוסי. אין סמכות שלטונית מרכזית, ואין לאדם אחד שליטה מוחלטת על כיוון ה-DAO כפי שמייסד או מנכ"ל עשוי בתאגיד.

לכולם יש את אותם הסיכונים והתגמולים הפוטנציאליים. חברים מצליחים הדדית או לא מצליחים. ואם חבר ב-DAO מפר אחד מהכללים, הכספים של ה-DAO נעולים לכולם.

התומכים ב-DAOs טוענים שבגלל המבנה שלהם והיעדר ההיררכיה הארגונית המסורתית, ארגונים אלה דמוקרטיים יותר מחברות. במקום שהכוח יהיה בידיים של מעטים נבחרים, לכל מי שקנה ​​ל-DAO יש שליטה ובעלות מסוימת ביחס להשקעה שלו.

בטח, המבנה הדמוקרטי הזה קיים ברמה מסוימת בתאגידים, שכן לבעלי המניות יש זכות הצבעה בענייני החברה. אבל בניגוד לתאגידים, ל-DAO אין שומרי סף או סמכות מרכזית כמו דירקטוריון או מנכ"ל.

עוד >>מה זה DeFi וכיצד זה יכול לעזור לך כמשקיע?

איך DAOs עובדים?

מכיוון ש-DAOs בנויים על הבלוקצ'יין שבו כל העסקאות נרשמות, ישנה רמת שקיפות שלא סביר שתמצא בתאגיד מסורתי.

כמו דברים אחרים בעולם הפיננסים המבוזרים, DAOs נוצרים באמצעות חוזים וקוד חכמים המכילים את חוקי הארגון. כאשר מישהו קונה לארגון, הוא מסכים לציית לכללים האלה.

כל מי שקונה ל-DAO - כלומר הוא קונה את הפרט של הארגון מטבע מוצפן - יש לומר. בדיוק כמו תאגיד מסורתי, לבעלים יש זכות הצבעה על הצעות. משקל ההצבעה של כל חבר הוא פרופורציונלי לכמות המטבעות הקריפטו שיש להם.

מכיוון ש-DAOs בנויים על הבלוקצ'יין שבו כל העסקאות נרשמות, ישנה רמת שקיפות שלא סביר שתמצא בתאגיד מסורתי. כל חבר יכול לראות מה כתוב בקוד, בדיוק כפי שכל חבר יכול להגיש הצעה. פעולות שננקטות על ידי כל אחד בתוך הארגון מתועדות בבלוקצ'יין כך שכולם יוכלו לראות. שקיפות זו עוזרת ליצור אמון בין חברי ה-DAO.

המטרה של DAOs

כעת, לאחר שדיברנו על מה הם DAOs וכיצד הם פועלים, ייתכן שאתה עדיין תוהה מהי מטרת הארגונים הללו.

כדוגמה, בסוף 2021, ארגון PleasrDAO אסף את כספו לקנות את האלבום של Wu-Tang Clan, "היה פעם בשאולין" - העותק היחיד שקיים בעולם, עם כללים מיוחדים של היוצרים האוסרים את שחרורו לציבור - תמורת 4 מיליון דולר.

אין זה סביר שרבים מחברי ה-DAO היו יכולים לבצע בנפרד השקעה כה גדולה. עם זאת, כקבוצה, הם הצליחו לרכוש את הפריט הסופר-נדיר הזה, להטביע אותו בתור א אסימון שאינו ניתן לשינוי (NFT) כצורה של שטר לאלבום הפיזי, ולחלק את הבעלות חלקית בין חבריו.

המטרה המדויקת של כל DAO היא קצת שונה. חלקם מתמחים בקניית פריטים מוחשיים, בעוד שאחרים עסוקים אך ורק ברכישת NFTs ונכסים אחרים במרחב הדיגיטלי. בנוסף, בעוד ש-DAOs מסוימים נוצרים כדי לבצע השקעה גדולה אחת, אחרים הם חלק מפרויקטים גדולים יותר שמתכננים לבצע כל מספר של השקעות.

הבדל חשוב בין DAOs לחברות השקעות מסורתיות הוא הנגישות שלהם. מבחינה היסטורית, חברות השקעות כמו קרנות גידור וקרנות הון סיכון היו נגישות רק למשקיעים בעלי הון גבוה. אבל כל מי שקונה ל-DAO יכול להשתתף, מה שעוזר לדמוקרטיזציה של סוג זה של השקעות שיתופיות.

מהם הסיכונים של השקעה ב-DAO?

ביוני 2016, DAO שנבנה על בלוקצ'יין Ethereum נפרץ ונגנבו כ-50 מיליון דולר של מטבע. ובגלל היעדר רגולציה בתחום זה, לא היה מקום פנוי למשקיעים שהפסידו את כספם.

כפי שהוזכר לעיל, DAOs מבטלים כמה מהחסרונות הגדולים ביותר של עולם ההשקעות המסורתי, כגון שומרי סף וארגונים בראשות קבוצה קטנה וחזקה של אנשים.

עם זאת, ל-DAOs יש גם כמה סיכונים וחסרונות גדולים שמשקיעים צריכים להיות מודעים אליהם. ראשית, כמו בכל השקעה אחרת, תמיד קיימת האפשרות להפסיד את כל ההשקעות שלך. ובהתחשב בחוסר הרגולציה בתחום הכספים הזה, הסיכון נראה אפילו גדול יותר ב-DAO מאשר בהשקעות מסורתיות יותר. בנוסף, בגלל אופן הפעולה של ארגוני ה-DAO, אם חבר מפר את כללי ה-DAO, אז הכספים ננעלים - כלומר ייתכן שלא תוכל לסגת.

לבסוף, בדיוק כמו תחומים רבים אחרים של מימון מבוזר, יש הרבה מקום להונאה וגניבה. אין טכנולוגיה מושלמת, וניתן לפרוץ ל-DAOs. לדוגמה, ביוני 2016, DAO שנבנה על בלוקצ'יין Ethereum נפרץ ובערך 50 מיליון דולר נגנבו. ובגלל היעדר רגולציה בתחום זה, לא היה מקום פנוי למשקיעים שהפסידו את כספם.

הקונה היזהרו >>כיצד לזהות הונאת קריפטו

סוגי DAOs

יש ממש אלפי DAOs, שכל אחד מהם נוסד מתוך מחשבה על המטרה שלו. הסעיף לעיל מתאר את המטרה של כמה מה-DAOs הידועים. אבל זה בלתי אפשרי לאחד כל DAO לתוך הקופסה הזו. להלן כמה מהסוגים הנפוצים ביותר של DAOs:

כפי שאתה יכול לראות, DAOs משתנים מאוד במשימות ובעקרונות שלהם. אז אם יש משהו שם בחוץ שאתה נלהב ממנו, אתה כנראה יכול למצוא DAO שתומך באותה מטרה!

רוצה לעשות משהו טוב? >>התחל עם ESG Investing

ה-DAOs הטובים ביותר להשקעה

אם אתה חדש בעולם ה-DAOs, אולי תופתע לגלות כמה מהארגונים האלה כבר קיימים. להלן כמה מה-DAOs המובילים, בהתבסס על הערכת השווי שלהם ב-DeepDAO:

• BitDAO: עם אוצר של יותר מ-2 מיליארד דולר, BitDAO היא פלטפורמה פתוחה ש"מטרתה לתמוך בבוני המבוזר כַּלְכָּלָה." היא יוצרת ושותפת עם גופים אחרים כדי לתמוך בתעשיות שונות, להשתתף בהחלפות אסימונים, לממן מו"פ ו יותר.
• ביטול החלפה: ה-DAO הידוע הזה הוא פרוטוקול קוד פתוח המספק נזילות ב-Ethereum. הפלטפורמה פועלת בתור יצרנית שוק אוטומטית. יש לה כמעט 8,000 חברים פעילים, שכל אחד מהם יכול להגיש פרויקט שהוא עובד עליו.
• לידו: פלטפורמה זו מספקת נזילות עבור נכסים דיגיטליים מוחזקים. וה-Lido DAO משמש כגוף שלטוני לפרוטוקולי ההימור שלו. מטרת הפלטפורמה היא לאפשר למשתמשים להטמיע מטבעות מבלי לאבד את הנזילות שלהם או את היכולת לסחור או להשתמש באסימונים שלהם.
• פרוטוקול UXD: ה-DAO הזה הוא אחד הבודדים שלא משתמש ב-Ethereum כשרשרת האוצר העיקרית שלו. במקום זאת, היא פועלת ב-Blockchain של Solana. פרוטוקול UXD הוא מטבע יציב אלגוריתמי, ולחברי ה-DAO שלו יש סמכות לגבי הצעות עיצוב עתידיות.
• מנגו DAO: ה-DAO הזה מתנהל גם על הבלוקצ'יין של Solana. הפלטפורמה מאפשרת למשתמשים להלוות, ללוות, להחליף ולמנף את מטבעות הקריפטו שלהם. הפלטפורמה מנוהלת על ידי חברי מנגו DAO.

ה-DAOs המפורטים לעיל רחוקים מלהיות היחידים בחוץ. למעשה, DeepDAO, חברת ניתוח המוקדשת ל-DAOs, ערכה רשימה של יותר מ-4,800 מהארגונים הללו שכבר קיימים, יחד עם רשימה מקיפה של משאבי DAO.

האם כדאי להשקיע ב-DAOs?

רוב האנשים המעוניינים במימון מבוזר יראו בקלות את המשיכה של DAOs. בהינתן בכיוון שהתעשייה הפיננסית נעה, בהחלט ייתכן ש-DAOs יכולים להפוך לנפוצים יותר מיינסטרים.

כמשקיע, אתה עלול להתפתות להיכנס לקומת הקרקע של סוג חדש זה של ארגון. ברור שיש כמה יתרונות מרכזיים, כולל המבנה הדמוקרטי שלא תמצאו בעולם הפיננסי המסורתי.

עם זאת, לפני שתכניס את הכסף שלך ל-DAO, וודא שאתה מבין את הסיכונים שאתה לוקח על עצמו. וכמו בהשקעות ספקולטיביות ומסוכנות אחרות, הקפידו להשקיע רק כסף שאתם יכולים להרשות לעצמכם להפסיד.

לקריאה נוספת:

• מהי השקעה במניות חלקיות?
• כיצד לקנות ולמכור NFTs
• מהי טכנולוגיית בלוקצ'יין וכיצד היא קשורה להשקעות?