תעודות סל וקרנות נאמנות מוזכרות לעתים קרובות במקביל, כאילו מדובר בשתי גרסאות של מהו בעצם אותו רכב השקעות. למרות שזה נכון שיש להם קווי דמיון רבים, יש מספיק הבדלים כדי להפוך אותם לקרנות ייחודיות. ובגלל ההבדלים האלה, כל אחד ישמש אותך כמשקיע בדרכים שונות מאוד.
תעודות הסל אינן דורשות השקעה מינימלית, ניתן לרכוש אותן ללא עמלות ומייצרות מעט בדרך של רווחי הון קצרי טווח החייבים במס, ולא יביאו לרעה בשוק. עם זאת, לקרנות הנאמנות יש דרישות השקעה ראשונות מינימליות, לרוב הן מייצרות רווחי הון לטווח קצר, והן בעלות פוטנציאל להעלות את השוק שלה-אך הן עשויות גם להעלות אותו פחות טוב.
כאשר אתה מכיר את ההבדלים בין תעודות סל וקרנות נאמנות זה הופך את הקצאתן הנכונה לתיק שלך לקלה יותר. בסופו של דבר אתה יכול להחליט להיות משקיע תעודות סל, משקיע בקרנות נאמנות, או אפילו לבחור להשקיע בשניהם.
תעודות סל לעומת קרנות נאמנות - איך הן דומות
הדמיון העיקרי בין תעודות סל (קרנות הנסחרות בבורסה) לקרנות נאמנות הוא ששתיהן קרנות השקעה. כלומר, כל אחת מהן היא תיק ניירות ערך במספר חברות, בין אם באמצעות מניות, אגרות חוב או מכשירי השקעה אחרים. כל אחת מהן יכולה להכיל ניירות ערך מכל מקום מכמה חברות ועד מאות ואפילו אלפים. המשמעות היא שהשקעה בכל סוג של קרן תעניק לך תיק השקעות מוכן בחברות רבות ושונות.
לכל קרן יש גם מנהל השקעות שמפקח על התיק, שעשוי לבצע שינויים במערך התיק מדי פעם או בתדירות גבוהה. ולשניהם יש עמלות מסוימות הקשורות לפצות את מנהל ההשקעות ולכסות הוצאות הקשורות להשקעה.
אחת האטרקציות של תעודות הסל וקרנות הנאמנות הן שהן מציעות למשקיעים הזדמנות להשקיע בתיק ניירות ערך המנוהלים באופן מקצועי. זה נמנע מהצורך ליצור תיק משלך, מה שידרוש לא רק בחירה באילו חברות להשקיע, אלא גם ההחלטות החשובות מתי לקנות ומתי למכור כל נייר ערך.
יש עוד דמיון בין תעודות סל וקרנות נאמנות שלעתים קרובות לא מובנות על ידי משקיעים - הן תעודות סל והן קרנות נאמנות יכולות להיות קרנות המנוהלות באופן פעיל או קרנות מדד.
קרן המנוהלת באופן פעיל היא קרן בה מנהל הקרן מנסה להעלות את ביצועיו בשוק. זה בדרך כלל מוביל למסחר תכוף יותר של ניירות ערך בתוך התיק, ומכאן מגיע המונח "מנוהל באופן פעיל".
קרנות מדד נחשבות לקרנות פאסיביות מכיוון שהרכב התיק נקבע על פי מדד שוק משותף. לדוגמה, קרן מדד עשויה להיות קשורה להרכב ולביצועים של מדד S&P 500, או כל אחד מהם מספר אינדקסים המייצגים מגזרים ספציפיים, כגון שירותי בריאות, טכנולוגיה, אג"ח או בינלאומיים ניירות ערך.
עם כל הדמיון בין תעודות סל וקרנות נאמנות, מה מייחד אותן?
תעודות סל לעומת קרנות נאמנות - איך הן שונות
למרות של תעודות סל וקרנות נאמנות יש קווי דמיון רבים, ישנם הבדלים רבים ככל האפשר. נסביר את ההבדלים האלה על ידי פירוט התכונות המוצעות על ידי כל סוג קרן להלן.
תכונות תעודות סל
התכונות הבסיסיות שמייחדות תעודות סל מקרנות נאמנות כוללות את הדברים הבאים:
בדרך כלל קרנות אינדקס
במובנים מסוימים, זהו ההבדל העיקרי בין תעודות סל וקרנות נאמנות, למרות שזה לא תמיד נכון.
אך כקרנות מדדים, תעודות הסל נועדו לעקוב אחר מדד שוק בסיסי. המשמעות היא שלעולם לא יעלה על המדד, אך גם לא תתייאש ממנו (אם כי ייתכנו שינויים קלים בשל עמלות הנגבות מהקרן).
אופי המדד של תעודות הסל פירושו גם שהם קרנות פסיביות. הם אינם סוחרים באופן פעיל בניירות ערך בתוך הקרן אך עושים זאת רק כאשר הרכב המדד הבסיסי משתנה. לדוגמה, אם תעודת סל היא קרן מדד המבוססת על S&P 500, מסחר בניירות ערך בתוך הקרן יתרחש רק אם ה- S&P 500 יוסיף חברות חדשות או יסיר חברות קיימות.
תדירות המסחר הנמוכה יותר של תעודות סל מבוססות מדדים יחסי הוצאה נמוכים. אלה הן הוצאות ניהול הקרן וכוללות עמלות 12b-1, דמי ניהול, דמי ניהול, עלויות תפעול וכל שאר העלויות המבוססות על הנכס שנגרמו על ידי הקרן. עמלות אלה מחויבות על ידי כל תעודות הסל, והן יכולות לנוע בין שפל של 0.2% עד לשיא של 0.20% בשנה על תעודות סל מבוססות מדדים.
בדרך כלל חסכוני במס
זו תוצאה של ניהול פסיבי - קרן שאינה סוחרת בניירות ערך מייצרת לעתים קרובות פחות בדרך של רווחי הון החייבים במס. וכאשר הם אכן מוכרים ניירות ערך, לרוב מדובר ברווחי הון לטווח ארוך, שיש להם שיעורי מס נמוכים יותר מאשר רווחי הון לטווח קצר (הממוסים בשיעורי מס הכנסה רגילים).
למעשה, מאחר ותעודות סל נסחרות כמו מניות, רווח ההון הגדול ביותר צפוי להגיע כאשר אתה מוכר את מניותיך בקרן. אם זה יותר משנה מרגע רכישת המניות, כל רווח יהיה כפוף לשיעור מס רווח הון ארוך טווח.
קניה ומכירה של תעודות סל
תעודות סל נמכרות בבורסות וניתן לרכוש אותן באמצעות מתווך. יש להם שני יתרונות עיקריים על פני קרנות נאמנות בכל הנוגע לקנייה ומכירה:
סכומי השקעה מינימליים. לתעודות סל בדרך כלל אין דרישת השקעה מינימלית. אתה יכול לבחור להשקיע עד $ 10 בקרן, או עד 100,000 $ או יותר. כלומר, תעודות סל הן בחירה מצוינת למשקיעים ראשונים וקטנים, במיוחד אם אתה רוצה לגוון בין כמה קרנות.
בנוסף, מאחר ותעודות סל נסחרות בבורסות, ניתן לרכוש אותן ולמכור אותן לאורך כל היום בכל מחיר במחיר בזמן העסקה. לדוגמה, אם מחיר המניה נסגר ב -25 דולר ביום הקודם, אך יורד ל -24 דולר עד השעה 11:00 בבוקר, תוכל לרכוש את הקרן במחיר של 24 דולר למניה.
עמלות מסחר. לפני כמה שנים, אפליקציית מסחר הידועה בשם רובין הוד הציגה את הרעיון של מסחר ללא עמלות. אבל מהפכה של ממש החלה בשנת 2018, כאשר ענקית תיווך ההשקעות צ'ארלס שוואב הוציאה את עצמה ללא עמלות מסחר במניות, אופציות ותעודות סל. כמוביל בתעשיית התיווך, כמעט כל מתווך אחר נאלץ לִנְהוֹג כָּמוֹהוּ. כעת אתה יכול לקנות ולמכור תעודות סל ללא עמלה כמעט עם כל מתווך.
בטח שמעת גם על דמי העמסה. אלה עמלות מבוססות אחוזים הנגבות בעת רכישת (ולעתים מכירת) כספים. אבל דמי העמסה חלים רק על קרנות נאמנות, לא על תעודות סל. להלן כמה מתווכים המציעים עסקאות חינם.
תכונות קרן נאמנות
התכונות הבסיסיות שהופכות את קרנות הנאמנות לייחודיות מתעודות סל כוללות את הדברים הבאים:
לעתים קרובות קרנות שנסחרות באופן פעיל
קרנות נאמנות יכולות להיות קרנות מדד, וזה כולל כמה מקרנות המדד הפופולריות ביותר בתחום. אך המשיכה העיקרית של קרנות נאמנות היא ניהול תיקים פעיל.
עם מסחר פעיל בניירות ערך, מנהל קרנות הנאמנות מנסה להעלות את ביצועיו בשוק. זה נעשה על ידי רכישה אקטיבית של חברות שצפויות עולות על השוק תוך מכירת חברות שעשויות להניב ביצועים נמוכים (או צפויים). הכספים המנוהלים באופן אקטיבי אינם נקבעים על פי הרכב מדד כלשהו. הרכבם נקבע כולו על ידי מנהל הקרן.
באיזו תדירות קרנות מנוהלות באופן פעיל עולות על השוק? לא לעתים קרובות. CNBC דיווחה על כך קרנות השקעות גדולות המנוהלות באופן פעיל הביאו לביצועים נמוכים יותר ב- S&P 500 85% מהזמן בתקופה האחרונה של עשר שנים, וב -92% מהזמן במשך 15 שנים.
מסחר פעיל פירושו יחסי הוצאות גבוהים יותר. לקרנות נאמנות המנוהלות באופן פעיל יש יחסי הוצאות גבוהים יותר מקרנות מדד, בדרך כלל בין 0.50% ל -1.00% בשנה.
בדרך כלל צור רווחי הון לטווח קצר
יש לקוות שרוב הרווחים הללו יהיו ארוכי טווח, וכפופים לשיעורי מס נמוכים יותר. אך תדירות המסחר בקרן נאמנות עשויה גם לייצר יותר רווחי הון לטווח קצר, אשר יהיו חייבים במס בשיעורי מס רגילים גבוהים יותר.
קנייה ומכירה של קרנות נאמנות
ניתן להשיג קרנות נאמנות באמצעות מתווכים או משפחות קרנות. משפחות קרנות פופולריות כוללות חֵיל הֶחָלוּץ, השקעות נאמנות, וקרנות אמריקאיות.
בניגוד לתעודות סל, בהן המחירים משתנים ללא הרף במהלך היום, ערכי קרנות הנאמנות נקבעים בסוף כל יום מסחר. כלומר אם המחיר (ערך נכס נטו) של קרן נאמנות משתנה לאורך כל היום תקבל את המחיר בתום המסחר, לא משנה באיזו שעה ביום ביצעת את העסקה.
אם אתה מתכוון להשקיע בקרנות נאמנות, עליך להיות מודע לדברים הבאים:
סכומי השקעה מינימליים. בניגוד לתעודות סל, שיש להן מחירי מניות ונסחרות בבורסות - וניתן לרכוש אותן בסכומי דולר קטנים מאוד - קרנות נאמנות נמכרות במינימום. רוב קרנות הנאמנות דורשות השקעה ראשונית מינימלית של $ 2,500, אם כי תוכל להשיג כמה שידרשו פחות.
עמלות מסחר. זכור, אמרתי שחברות תיווך ביטלו עמלות על מניות, אופציות ותעודות סל? קרנות נאמנות ניתנות באופן בולט לרשימה זו. רוב חברות התיווך יגבו עמלה של בין 10 ל -50 דולר כדי לקנות או למכור עמדה בקרן נאמנות
עם זאת, מתווכים רבים מציעים מספר נבחר של קרנות נאמנות ללא עמלות. ומשפחות קרנות בדרך כלל לא גובות עמלות אם אתה רוכש אחת מהכספים שלהן ישירות.
העמסת העמלות. דנו בהם בקצרה תחת EFTs, כאשר הם אינם חלים. אבל לעתים קרובות הם פונים לקרנות נאמנות. עמלת העמסה היא בעצם עמלת מכירה, שנע בדרך כלל בין 1% ל -3% מסכום הדולר של הקרן שאתה רוכש. ניתן לחייב את העומס מראש, במכירה או שניהם.
לדוגמה, ייתכן שיש עומס של 1% בעת הרכישה ועומס של 1% בעת המכירה. לעתים קרובות מאוד, דמי הטעינה הנגבים בעת המכירה יבוטלו אם אתה מחזיק בקרן לפרק זמן מינימלי מסוים, כמו שנתיים.
דמי העמסה אופייניים יותר לחברות תיווך וניתן בדרך כלל להימנע מהם אם אתה רוכש קרן דרך משפחת הקרנות המנפיקות.
תעודות סל מול קרנות נאמנות - מהי ההשקעה הטובה יותר?
עבור רוב המשקיעים - במיוחד חדשים וקטנים - תעודות הסל הן כמעט בוודאי הבחירה הטובה יותר. הם אינם דורשים השקעה מינימלית, ניתנים לרכישה ללא עמלות ומייצרים מעט בדרך של רווחי הון קצרי מועד החייבים במס. ומכיוון שהם מבוססים בעיקר על מדד, לא תתקדם ביצועים נמוכים יותר בשוק.
קרנות נאמנות מתאימות יותר למשקיעים גדולים ומנוסים יותר. גדול יותר, מכיוון שיש להם דרישות השקעה ראשונות מינימליות שיחייבו תיק גדול יותר אם תרצו לגוון בין כמה קרנות. אך מנוסה יותר מכיוון שהשקעה בקרנות שנסחרות באופן פעיל כרוכה בסיכון רב יותר מקרנות מדד.
אך למרות העובדה שלכאורה יש ביד העליונה את תעודות הסל המבוססות על תכונות, קרנות הנאמנות עדיין פופולריות הרבה יותר.
ה מכון חברת ההשקעות דוחות היו 9,414 קרנות נאמנות, לעומת 2,175 תעודות סל בשנת 2019. קרנות נאמנות הן גם קטגוריית הקרנות הרבה יותר גדולה המבוססת על סך נכסי הקרנות. שוב לשנת 2019, קרנות הנאמנות החזיקו בכמעט 21.3 טריליון דולר, בעוד לתעודות הסל יש מעט פחות מ -4.4 טריליון דולר.
ייתכן שסטטיסטיקה זו לא מציעה הנחיות רבות לעזור לך להחליט בין השניים. אבל זה אכן מראה כי לציבור המשקיעים הרחב עדיין יש הרבה אמון בקרנות נאמנות, למרות היתרונות הברורים של תעודות הסל.
סיכום
אף על פי שמידות תעודות הסל צועקות מפינות שונות של היקום הפיננסי, לשני סוגי הקרנות יש יתרונות. ייתכן שתרצה להתחיל עם תעודות סל מבוססות מדדים כמשקיע מתחיל, אך להוסיף בהדרגה קרנות נאמנות שנסחרות באופן פעיל ככל שתיק ההשקעות והניסיון שלך גדלים.