דירוגים נמצאים בכל מקום, אך כשמדובר בהשקעות, לאף אחד אין את המטמון ואת ההיסטוריה של דירוגי Morningstar.
לך לכל קרן נאמנות ורוב הסיכויים שאם יש להם דירוג טוב, הם יגידו לך מה הדירוג שלהם Morningstar!
לדוגמה, Thrivent מפרטת את דירוגי Morningstar של הכספים שלהם בדף פרטי הקרן עבור אחת מהקרנות של חמישה כוכבים, קרן מניית Thrivent Mid Cap (TMSIX). לחברות קרנות נאמנות רבות יהיה דף המוקדש לרישום דירוגי Morningstar שלהן, כגון זה על ידי קרנות נאמנות של Dupree.
אבל מה המשמעות של דירוגים אלה? האם הם מחולקים כמו דירוגי Yelp או שיש יותר מעורבים? בוא נגלה.
כיצד פועלים דירוגי מורנינגסטאר?
מורנינגסטאר תעניק דירוג להשקעה על סמך התשואות ההיסטוריות שלהם. אלה יכולים לכלול מניות בודדות, אך הן משמשות לרוב כאשר מתייחסים לקרן נאמנות.
לגבי מניות, אתה בדרך כלל מחליט אם אתה משקיע בחברה ספציפית או לא. יש לקחת בחשבון הרבה גורמים ספציפיים לחברה, הדירוג של Morningstar לא ישחק תפקיד גדול.
עם זאת, אם אתה בוחר קרן נאמנות, סביר להניח שיש כמה תחליפים מחברות קרן נאמנות אחרות. קשה להבדיל בין קרנות המדד השונות העוקבות אחר מדד S&P 500. לכל החברות הגדולות, כמו ואנגארד ופידליטי, יש את קרן המדדים הזו והמבדיל שלך הוא בדרך כלל יחס ההוצאות וכל טעות במעקב. הנה המקום שבו דירוג Morningstar יכול לעשות עבורך חלק מהעבודה.
ישנם שני דירוגים של Morningstar:
- דירוג כוכבים - דירוג הכוכבים משמש להשוואת השקעה מול עמיתיה. מתעדכן מדי חודש.
- דירוג אנליסט -דירוג האנליסטים הוא "הערכה צופה פני עתיד של יכולתה של קרן להעלות את קבוצת העמיתים שלה או מדד יחסי בהתאמה לסיכונים לאורך מחזור שוק מלא". (מָקוֹר) עודכן לפחות כל 14 חודשים.
דירוג הכוכבים הוא הפופולרי ביותר מכיוון שאתה עושה זאת לֹא צריך חברות ב- Morningstar Premium כדי לראות את הדירוגים האלה. (אם כי אם אתה צריך אחד, תרצה לראות כיצד תוכל קבל 100 $ הנחה מדמי המנוי שלך Morningstar Premium)
מה המשמעות של דירוג הכוכבים של Morningstar?
כדי לקבל דירוג כוכבים, Morningstar בוחן את כל הקרנות באותה קטגוריית Morningstar ומדרג את הקרן על סמך "שיפור מותאם הסיכונים של Morningstar מדד החזרה. " הדירוג מעריך את הרקורד של הקרן בהשוואה לעמיתיה וידרג קרן רק אם יש לה רקורד של שלושה לפחות שנים.
דירוג הכוכבים הוא 1 (הנמוך ביותר) עד 5 (הגבוה ביותר) והוא מתעדכן אחת לחודש. אם הקרן תנצח את עמיתיה, היא תקבל 4 או 5 כוכבים. אם הוא יפגר את חבריו, הוא יקבל 1 או 2 כוכבים.
כיצד פועל דירוג האנליסט?
בעוד שדירוג הכוכבים מספר לך על העבר, איך הביצועים של קרן ביחס לעמיתיה, דירוג האנליסטים הוא הניסיון של מורנינגסטאר לחזות לגבי התשואות העתידיות.
כל קרן מחולקת לחמישה עמודים:
- אֲנָשִׁים
- הוֹרֶה
- תהליך
- ביצועים
- מחיר
אנליסט ישתמש בראיונות עם הצוות ובנתונים קנייניים כדי לקבוע דירוג. הדירוג מבוסס על הציפייה לאלפא, המוגדרת כ"תשואה פעילה על השקעה ". זה נתפס כמביא המנהל לשולחן מבחינת תשואות (כלומר. כמה הוא עובר את המדד שלו).
לדירוג האנליסטים של Morningstar יש חמש רמות כאשר לשלוש המובילות יש מדליות, להלן המשמעות שלהן:
- שלילי (הגרוע ביותר) - צפוי אלפא שלילי, ללא עמלות
- ניטראלי - צפוי אפס או שלילי אלפא, נטול עמלות
- בְּרוֹנזָה - 50% התחתון של ההשקעות עם אלפא חיובי, נטול עמלות
- כסף - 35% - 50% מההשקעות עם אלפא חיובי, בניכוי עמלות
- זהב (הטוב ביותר) - 15% ההשקעות הטובות ביותר עם אלפא חיובית, ללא עמלות
הוא מתעדכן לפחות אחת ל -14 חודשים.
ישנם גם שני דירוגים נוספים שמורנינגסטאר תקים עבור כספים:
- דירוג כמותי של Morningstar - כאשר אין אנליסט שמכסה קרן, Morningstar עדיין עשויה לדרג קרן באמצעות מערכת הדירוג הכמותי של Morningstar. הם משתמשים ב"מודל סטטיסטי של למידת מכונה "כדי לבסס דירוג זהב, כסף או ארד. הדירוג הכמותי מחושב מדי חודש.
- דירוג הקיימות של Morningstar - זהו "מדד למידת ההצלחה של אחזקות התיק בניהול סביבתי, חברתי וממשלתי, או ESG, סיכונים והזדמנויות ביחס לעמיתיהם בקטגוריית Morningstar ". הדירוג הוא סדרה של גלובוסים, 1 (נמוך) עד 5 (גבוה) ומתעדכן יַרחוֹן
דוגמה לדירוג הכוכבים של Morningstar
הסתכלתי על הדוח של מניות המשקיעים של מדדי החברות הקטנות של ואנגארד (NAESX), שקיבל 5 כוכבים ודירוג זהב החל מה -10 ביולי 2019. זכור, אחד מקריטריוני הדירוג הוא מחיר ודוח זה מבוסס על המחיר של 10 ביולי 2019.
(Morningstar מציע דוח לדוגמה זה - מדובר ב- DODGX)
להלן התצלום למעלה:
להלן ניתוח מורנינגסטאר של חמשת העמודים:
אני אוהב שהם מבהירים שהניתוח בוצע ב- 10 ביולי, 2019 (זהו יוני 2020 כשאני כותב זאת). הרבה דיווחים אחרים יפרטו תאריך למעלה ואף פעם לא יותר, מה שמקל על הדירוג חל על היום כשהוא בבירור כמעט בן שנה.
הבשר האמיתי הוא דו"ח האנליסטים. האנליסט של זה הוא דניאל סוטירוף, אנליסט מחקר של חברת Morningstar, והדוח מפורט למדי. אם תקרא את הדו"ח הזה, אתה תהיה מודע יותר מעמיתיך במה אתה משקיע. חלקו הוא רק פרוזה "אנגלית פשוטה" של מה שאתה מוצא בתשקיף, אחרים יתנו לך הקשר לגבי המקום שבו הוא משתלב לעומת חבריהם.
הפסקה השנייה בסיכום היא דוגמה טובה לכך:
הקרן עוקבת אחר מדד ה- CRSP Small Small Index של מדד השוק האמריקאי, המדד המשוקלל לפי שווי שוק מכוון למניות הנחות ב -85% עד 98% מהשוק הקטן ביותר לפי דירוג שוק. רוב השמות האלה עם כובעים קטנים לא יצרו יתרונות תחרותיים עמידים והם נוטים להיות מסוכנים יותר מאשר עמיתיהם עם מכסה גדולה. אך טווח ההגעה הרחב של קרן זו מסייע לה לגוון ביעילות את הסיכון הספציפי לחברה תוך ייצוג מדויק של פלח השוק הקטן של השוק. שקלול שווי השוק מסתמך על המידע המצטבר במחירי המניות כדי לשקול את אחזקותיו. ברוב המקרים, הסיכונים בריכוז תיקים שעלולים לסכן את אינדקס הכספים מקוזזים יותר מיתרון העלות והיעילות הנובעים משקלול שווי שוק.
האזור המודגש שימושי-עכשיו אתה יודע שהוא משקיע בחברות שגדולות מהמוצע הקטן הממוצע אך לא הגדולות ביותר. עם זאת זו לא גילוי, היית יודע זאת אם היית יודע על מדד ה- CRSP Small Cap של ארה"ב (ואתה יודע מה המשמעות של "קרן זו עוקבת אחר המדד הזה"). אבל זה נוח כי זה מסביר בדיוק במה הקרן הזו משקיעה רק במשפט אחד.
החלק המודגש שימושי מכיוון שאולי אינך מכיר את האסטרטגיה על ידי עיון ברשימת האחזקות המובילות של הקרן (נכון ל -31 במאי 2020):
- חברת DocuSign Inc.
- מודרנה בע"מ
- ווסט שירותי התרופות בע"מ
- חברת ליידוס אחזקות בע"מ
- טיילר טכנולוגיות בע"מ
- קופה תוכנה בע"מ
- חברת זברה טכנולוגיות
- STERIS plc
- Teledyne Technologies Inc.
- Teladoc Health Inc.
הניתוח שלהם של עמוד האנשים הוא שימושי מכיוון שהוא נותן לך מידע מפורט אודות מנהלי הקופות מבלי שתצטרך לחפור בתשקיף. זה לא נתון של יצירת או שבירה, בדרך כלל זה שמות של שני אנשים שמעולם לא שמעתי עליהם, אבל ברגע שתראה הרבה כאלה תזהה תבנית עבור קרנות שונות. רבים ממנהלי הקופות נמצאים שם שנים.
עבור NAESX:
"ג'רארד אוריילי וויליאם קולמן חולקים אחריות על תיק זה. שניהם הפכו למנהלי הקרן באפריל 2016. אוריילי הצטרף לוונגארד בשנת 1992 ומשמש כמנהל תיקים מאז 1994. קולמן עובד בוואנגארד מאז 2006 ומכהן כמנהל תיקים משנת 2013 ".
28 ו -14 שנים, בהתאמה. זה הרבה זמן!
שימושי גם לדעת:
"ואנגארד מקשרת את תגמול המנהלים ליעילות התפעולית, שעוזרת לשמור על עלויות נמוכות ומיישרת את האינטרסים של המנהלים עם המשקיעים. צמצום עלויות ושגיאת מעקב הן המטרות העיקריות שלהן. ואנגארד מימשה חלק ניכר מהתהליך הזה ומספקת למנהלים כלים חזקים להתמודד עם זרימות, פעולות ארגוניות ושינויי אמת מידה ".
שוב, לא מידע שמשנה השקעות אבל נחמד להיות מסוגל לקרוא את הכל על דף אחד ולהשאיר את ההרגשה מעודכנת.
קיצור דרך באמצעות רשימות דירוג של Morningstar
כעת, לאחר שאתה מבין כיצד פועלים הדירוגים, הנה כיצד הם הופכים להיות שימושיים כאשר אתה משקיע. תוכל להתחיל את החיפוש על ידי סינון כספים שאינם עומדים בדירוג מסוים של Morningstar או בדירוג Morningstar Analyst.
לדוגמה, רשימת קרנות המדליות שלה היא אלה שזכו במדליה - ארד, כסף או זהב:
למרבה הצער, מכיוון שדירוג האנליסטים של Morningstar דורש חברות Premium, אינך יכול לראות רשימה זו ללא חברות פרימיום.
פסק דין סופי
דירוג הכוכבים טוב להערכה מהירה של ביצועי העבר ודירוג האנליסטים ישיג אותך להאיץ את ההשקעה אם אתה עדיין לא יודע עליה כלום, כך שלדירוגים אלה יש ערך.
האם הם מביאים לביצועים טובים יותר? העתיד לעולם אינו בטוח אך בשל חמשת הגורמים השונים בדירוג האנליסטים, הוא יכול לתת לך ביטחון רב יותר כאשר אתה משקיע. לפני שאתה אומר שאמון הוא רק תחושה, זכור כי המשקיעים הטובים ביותר הם אלה שיכולים לקנות ולהחזיק לטווח הארוך. אם יש לך ביטחון רב יותר, סביר להניח שתמכור נכס שאינו מתפקד טוב בגלל סיבות חיצוניות.
אם אתה חושב שקרן מנוהלת היטב, בעלות נמוכה ואינה יוצרת אירועי מיסוי מיותרים; סביר יותר שתעמוד בזה (מכיוון שהחלופות בהן אתה משקיע גרועות יותר, אז לאן הכסף יגיע?). אז הביטחון כן משנה והדירוגים האלה נותנים לך קצת ביטחון כזה.
לבסוף, Morningstar דירגה השקעות כבר הרבה מאוד זמן ומכובדים מאוד בעולם ההשקעות. דירוג אינו מבטיח ביצועים טובים יותר, אך אם אתה רוצה דירוג, הם אלה שאליהם יש לפנות.