Il miglior investimento da acquistare o l'oro è troppo pubblicizzato?

Ci sono persone là fuori – e non poche di loro – che sono praticamente cheerleader per l'oro. Qualunque sia il problema, o lo stato dell'economia, l'oro è l'investimento giusto da possedere.

ma è quello? anche vicino alla realtà?

o l'oro è esagerato?

Penso che l'oro sia troppo pubblicizzato. Ho fatto un'analisi qui che credo dimostri il mio punto.

Sembra che ci sia un tempo e un luogo per possedere l'oro, ma ci sono poche prove della necessità di possederlo in ogni momento e in quantità significative.

Paura e avidità – e oro

Quando guardi ai fatti che circondano l'oro come investimento, è principalmente un gioco di emozioni.

Con l'oro, l'emozione principale è paura.

L'oro ha una storia di buone prestazioni quando le attività finanziarie affondano. Se riesci a spacciare abbastanza maledizione sull'economia e sui mercati finanziari, l'oro è inevitabilmente suggerito come l'investimento preferito.

Ma l'avidità è l'altra emozione nell'equazione. L'implicazione è che tutto andrà a rotoli in un paniere, ma diventerai ricco perché hai un tesoro d'oro.

Investi $ 10.000, $ 20.000 o $ 50.000 in oro e, una volta che The Crash arriverà finalmente, sarai un milionario all'istante.

Non dovrai fare altro.

Il paese e l'economia potrebbero finire in una voragine, ma rimarrai seduto in alto e all'asciutto sulla tua pila d'oro.

Questa è una favola, non un strategia di investimento. Ma è una favola con le gambe, ed è una raccomandazione che non sembra mai invecchiare o andare via.

Nell'interesse dell'equilibrio, diamo un'occhiata a entrambi i lati dell'oro: il caso per investire in esso e il caso contro di esso.

Quando leggerai entrambi i lati della storia, sono sicuro che sarai d'accordo che l'oro è troppo pubblicizzato.

Inizieremo con la posizione pro.

Il caso di investire in oro

Ci sono diverse ragioni avanzate a sostegno dell'investimento in oro.

E per quanto penso che l'oro sia troppo pubblicizzato, c'è almeno una certa legittimità per alcune di queste affermazioni.

L'oro è un investimento "rifugio sicuro"

La maggior parte delle classi di attività tende a ottenere buoni risultati in determinate condizioni economiche, o addirittura nella maggior parte.

Ma qualsiasi investimento soggetto a prezzi in aumento e in calo è anche volatile.

Durante i periodi di turbolenza o crisi del mercato, possono perdere valore. Certamente, le azioni rientrano in questa categoria, così come gli immobili. E anche le obbligazioni possono perdere valore durante un periodo di aumento dei tassi di interesse.

È in questi periodi, quando gli asset più tradizionali entrano in cicli di declino, che gli investitori cercano beni rifugio. Si tratta di classi di attività che tendono a essere più stabili in tempi di crisi o addirittura hanno il potenziale per aumentare di valore.

In generale, il bene rifugio più popolare sono i titoli del Tesoro USA.

Poiché sono emessi dal governo degli Stati Uniti ed è estremamente improbabile che vadano in default, gli investitori vi versano denaro durante i periodi di incertezza. In tali condizioni di mercato, conservazione del capitale diventa la motivazione e i titoli del Tesoro sono generalmente il modo migliore per farlo.

Ma l'oro è spesso considerato anche un investimento sicuro.

È sopravvissuto come denaro per migliaia di anni e ha mostrato la capacità di mantenere almeno il potere d'acquisto, qualunque cosa accada.

L'oro è meno popolare come rifugio sicuro perché come le azioni e immobiliare, ha anche il potenziale per perdere valore.

Ci sono stati anche momenti in cui l'oro è diminuito contemporaneamente alle azioni e ad altri beni. Ma l'oro tende ad avere le sue migliori prestazioni durante i periodi di profonda crisi. Entreremo in questo punto più a fondo man mano che andiamo avanti.

Le prestazioni a lungo termine dell'oro sono state solide

L'oro ha un'innegabile capacità di resistenza. Come vedrai quando arriveremo a "Gold vs. Azioni" di seguito, ha restituito oltre il 6.000% negli ultimi 100 anni.

Lo ami o lo odi, quel tipo di ritorno dà credibilità all'oro.

Ma ciò che di solito non viene rivelato nelle stesse pubblicità e nelle stesse presentazioni è che altre risorse hanno ottenuto prestazioni molto migliori nello stesso lasso di tempo.

L'oro non può essere disattivato

Un argomento comune a favore della proprietà dell'oro è "l'oro è l'unico bene che non è contemporaneamente responsabilità di qualcun altro". Non si può negare nemmeno questa affermazione.

Un'oncia d'oro varrà sempre esattamente un'oncia d'oro. È solo il valore in dollari che potrebbe cambiare.

La maggior parte delle attività cartacee, inclusi titoli di stato, obbligazioni e attività bancarie, rappresentano una passività per l'agenzia emittente.

L'argomento può essere fatto anche per le azioni poiché la maggior parte delle società pubbliche sono un mix di attività e passività, entrate e spese.

A meno che non acquisti oro utilizzando denaro preso in prestito, non c'è alcuna responsabilità ad esso collegata.

L'oro è una copertura contro l'inflazione

Si dice anche che 100 anni fa (o giù di lì) un'oncia d'oro comprasse un abito da uomo di buona qualità. Al prezzo attuale di circa $ 1,200, è ancora vero oggi.

Ma forse un confronto più pertinente sarebbe il petrolio contro l'oro. Già nel 1970, petrolio scambiato a 3,39 dollari al barile.

A circa 35 dollari l'oncia, un'oncia d'oro comprerebbe poco più di 10 barili di petrolio.

Con il petrolio oggi a circa 72 dollari al barile, un'oncia d'oro può comprare quasi 17 barili di petrolio.

Quindi, a conti fatti, l'affermazione che l'oro è una copertura contro l'inflazione è accurata, almeno su base generale.

L'oro prospera in una crisi

C'è anche un merito in questa affermazione. Le migliori prestazioni di Gold si sono verificate durante periodi di diffusa instabilità.

Come vedremo in "Oro vs. Azioni” di seguito, l'oro era al suo meglio quando le azioni erano al loro peggio.

Naturalmente, il rovescio della medaglia di questo argomento è che l'oro ha storicamente ottenuto risultati molto scarsi durante i periodi di crescita e prosperità.

I modi migliori per acquistare e detenere oro

Se decidi di acquistare e detenere oro, generalmente è meglio tenerlo nella sua forma pura.

Ci sono tre modi principali per farlo:

1. Monete d'oro

I migliori esempi sono le monete d'oro American Eagle e Canadian Maple Leaf.

Entrambe sono monete d'oro coniate ed emesse dal rispettivo governo di ciascun paese. Sono anche due delle monete d'oro più scambiate al mondo.

Possono essere acquistati tramite negozi di monete locali o noti rivenditori di oro online. Assicurati solo di indagare sull'integrità della persona da cui stai acquistando le monete.

Verificare con il Better Business Bureau, Yelp e altre fonti per vedere se ci sono problemi con il rivenditore o il broker.

Le monete in genere vengono scambiate a premi tra il 5% e l'8% rispetto al prezzo dell'oro. Quindi, se il prezzo attuale dei lingotti è $ 1.200, potresti pagare $ 1.260, che rappresenta un premio del 5%.

Le monete sono disponibili in diverse denominazioni, da un decimo di oncia a un'oncia. È meglio acquistare monete da un'oncia, perché le denominazioni più piccole hanno premi più elevati.

2. Lingotti d'oro

Questi sono lingotti d'oro puri prodotti da fabbricanti d'oro. Sono disponibili in taglie da un'oncia a 400 once e vengono acquistati tramite rivenditori online.

Sono un ottimo modo per acquistare maggiori quantità di oro e aggiungere un margine inferiore rispetto alle monete.

Lo svantaggio è che è molto più difficile acquistare e vendere lingotti rispetto alle monete, soprattutto quelle più grandi.

3. Gold Exchange Traded Funds (ETF)

un po' d'oro ETF effettivamente detengono oro fisico.

Gli esempi includono SPDR Gold Trust ETF (NYSE: GLD) e iShares Gold Trust ETF (NYSE: IAU). Poiché sono composti da oro, è un modo per gli investitori di investire in oro senza prendere possesso fisico del metallo.

Rende anche l'acquisto e la vendita facile come il trading di azioni. Puoi acquistare e vendere ETF su broker di investimento popolari per le stesse commissioni delle azioni (in alcuni casi per meno di $ 5 per operazione).

Ora passiamo all'altro lato del dibattito...

Il caso contro gli investimenti in oro

Per quanto convincente possa sembrare il caso di cui sopra per investire in oro, ci sono più argomenti contro di esso. Questo è il motivo per cui credo che l'oro sia troppo pubblicizzato.

L'oro non è un investimento "per tutte le stagioni"

Mentre l'oro ha sicuramente attraversato periodi, compresi interi decenni, in cui è stato uno degli asset più performanti, certamente non si comporta bene in tutti i mercati.

In effetti, potrebbe passare alcuni anni in cui sovraperforma la maggior parte delle altre classi di attività, ma poi si appiattisce o diminuisce per i prossimi 15-20 anni.

Questo sembra anche essere il modello normale.

Cominciamo con questo...

L'oro non è un investimento in attività commerciali redditizie. Il problema principale qui è che l'oro è una cosa, non un'impresa. Mentre altre attività finanziarie, come azioni e immobili, possono generare reddito, l'oro non produce alcun reddito. Anche le obbligazioni e gli investimenti bancari possono trasformarsi in attività generatrici di reddito quando i fondi vengono utilizzati per creare o espandere un'impresa commerciale o un'attività generatrice di reddito.

Ci sono alcune altre cose che l'oro non fa e non può fare:

• Crea prodotti e servizi utili.
• Innovare nuovi prodotti e servizi.
• Genera entrate fiscali.
• Assumere lavoratori.
• Migliora l'ambiente.
• Fai contributi di beneficenza.
• Creare una domanda di terreni, edifici, attrezzature e servizi alle imprese.

In altre parole, l'oro è completamente inerte, o meglio, è economicamente neutro.

Se lo seppellissi nel cortile sul retro non avrebbe un impatto minore che se lo tenessi in una cassaforte nella tua camera da letto. Sebbene abbia un certo valore, determinato da fattori di mercato del tempo, non fa avanzare in alcun modo la società.

In questo modo, si confronta più con il denaro che con gli investimenti effettivi.

L'oro non è un'esatta copertura contro l'inflazione

L'oro ha fatto un buon lavoro nel tenere il passo con l'inflazione in generale. Ma quello che non ha fatto è traccia matematicamente l'inflazione!

Questo è il piccolo sporco segreto sull'oro che non sentirai dai promotori dell'oro. Spesso citano la performance dell'oro durante gli anni di alta inflazione degli anni '70. E i fatti certamente supportano tale affermazione.

Ma l'oro non è andato altrettanto bene durante i periodi di bassi livelli di inflazione. Questi sono in realtà molto più comuni dei periodi di alta inflazione. In effetti, dalla seconda guerra mondiale, gli anni '70, siamo stati l'unico periodo di inflazione relativamente alta. Negli altri decenni precedenti e successivi, l'inflazione è rimasta generalmente ben al di sotto del 5% annuo. L'oro non reagisce altrettanto bene a quel tipo di inflazione di basso livello, come fa con la varietà più drammatica.

In termini di potere d'acquisto reale, quindi, l'oro è diminuito a fronte di un livello di inflazione moderato.

Ogni volta che senti o leggi che l'oro viene promosso, questo è un aspetto della storia dell'inflazione che non viene discusso.

Al contrario, i promotori dell'oro promettono che non solo l'inflazione, ma... iper inflazione è proprio dietro l'angolo. Punteranno anche a esempi del mondo reale, come:

• Gli anni '70 negli Stati Uniti.
• L'iperinflazione tedesca tra le due guerre mondiali.
• Esempi attuali, come cosa sta succedendo in Venezuela in questo momento.

In un modo che dovrebbe insospettirci tutti, i promotori dell'oro sembrano aver bisogno dell'inflazione per far funzionare l'intera strategia.

L'oro non paga interessi o dividendi

Ricordi prima quando ho scritto che l'oro non è un investimento in attività commerciali redditizie? Poiché l'oro non genera reddito, non paga interessi o dividendi al proprietario.

I sostenitori dell'oro potrebbero obiettare che questo non ha importanza. Dopotutto, lo scopo principale nel possedere l'oro è l'esplosione che è destinata a verificarsi quando colpirà la prossima Grande Crisi.

Ma se sei un investitore a lungo termine, devi investire in attività che forniranno una combinazione di crescita e reddito. Acquistare semplicemente un investimento perché ritieni che aumenterà di prezzo non sta investendo - è davvero speculare. Questa è la maggior parte di ciò che riguarda l'oro.

Ma poiché sappiamo già che l'oro non è un asset di tipo growth, la necessità di ricevere un qualche tipo di reddito per possederlo dovrebbe sembrare ovvia.

Dopotutto, durante quei periodi in cui il prezzo dell'oro non aumenta - che a volte può andare avanti per decenni - l'assenza di interessi o dividendi è un ovvio svantaggio.

Il prezzo dell'oro è fermo dal 2010. Ma diciamo che invece di investire $ 10.000 in oro nel 2010, hai invece messo i soldi in un CD pagando "solo" il 2% all'anno. Otto anni dopo, il CD varrebbe $ 11.717. Ma l'investimento in oro varrebbe comunque solo $ 10.000.

Riesci a capire perché il reddito da interessi e dividendi è importante? Ma non otterrai neanche con l'oro.

Le banche centrali possono schiacciare il prezzo dell'oro vendendo le loro riserve

Secondo il Consiglio Mondiale dell'Oro ci sono circa 190.000 tonnellate di oro esistenti nel mondo in tutte le forme, o poco più di 6 miliardi di once. Più di 32.000 tonnellate, o quasi un miliardo di once, sono di proprietà del "settore ufficiale". Sono principalmente le banche centrali del mondo.

Ecco il problema con tale accordo dal punto di vista degli investimenti: poiché le banche centrali possiedono così tanto dell'oro mondiale, possono schiacciare il prezzo vendendo quantità relativamente piccole. Infatti, solo un annuncio da parte di una banca centrale della sua intenzione di vendere anche una modesta quantità di oro può far scendere il prezzo.

Ad esempio, nel 1999 la Banca d'Inghilterra annunciò l'intenzione di vendere circa 10 milioni di once d'oro (poco più di 300 tonnellate). Entro due mesi e mezzo dall'annuncio della vendita, il prezzo dell'oro è sceso da $282 a $252, un calo di oltre il 10%.

È stato un calo sbalorditivo basato sulla vendita di appena l'1% delle riserve auree della banca centrale mondiale.

Con i bilanci e i debiti del governo nell'ordine di trilioni di dollari e quasi un miliardo di once d'oro seduto nei caveau della banca centrale senza guadagnare interessi, la possibilità di future vendite di oro da parte del governo non può mai essere ignorato.

Non tutto l'oro è qualità da investimento

Una delle complicazioni con l'investimento in oro è rispondere alla domanda, cos'è esattamente l'oro?

Non dovrebbe essere una domanda così complicata, ma diventa così perché i promotori dell'oro hanno versioni diverse di ciò che considerano l'oro.

Spesso promuovono prodotti legati all'oro, che non sono necessariamente oro in senso stretto. Ma lo fanno perché genera entrate maggiori per loro.

Il problema con questi knock-off d'oro è che sono il modo ideale per possedere il metallo. Acquistando oro in una di queste forme, aumenti il ​​tuo rischio, senza necessariamente aumentare le tue possibilità di un grande guadagno.

Fai attenzione a queste forme alternative di oro:

Monete Numismatiche

Queste sono monete che vengono scambiate a premi superiori al valore in lingotti del contenuto d'oro. Ad esempio, una moneta da un'oncia, contenente 1.200 dollari di lingotti d'oro, potrebbe essere venduta per 4.000 dollari. Questo premio è dovuto alla rarità della moneta stessa e non strettamente al valore dell'oro.

Queste monete vengono scambiate a tali premi perché potrebbero essercene pochissime in circolazione. indicato come monete numismatiche, sono comunemente monete d'oro coniate prima del 1933 negli Stati Uniti. Il 1933 è significativo perché l'allora presidente Franklin D. rilasciato da Roosevelt ordine esecutivo 6102 rendendo illegale per i cittadini americani possedere oro.

Di conseguenza, il governo degli Stati Uniti smise di coniare monete d'oro per la circolazione comune e ne richiamò milioni. Ciò ha creato una carenza di monete pre-1933 e le ha trasformate in numismatiche.

Il problema con l'acquisto di numismatica è nella classificazione dei prezzi. Le monete sono classificate in base alla loro stato di menta, che è la rarità e la purezza di una moneta secondo le agenzie di rating. Più alto è lo stato di zecca, più preziosa è la moneta.

Ad esempio, una moneta nello stato di zecca 61 (MS61) sarà considerata semi-numismatica e avrà solo un piccolo premio sul valore del lingotto. Una moneta classificata come MS65 è molto più preziosa e venderà più volte il valore in lingotti della moneta.

Il problema è che lo stato di menta può essere soggettivo. Una situazione comune è quella in cui l'investitore acquista una moneta classificata come MS65 da un rivenditore, ma la vende a un altro rivenditore un paio di anni dopo, che la giudica MS63. La valutazione più bassa farà sì che la moneta valga migliaia di dollari in meno.

La numismatica è stata venduta come monete da investimento per decenni, ma in realtà sono solo speculazioni. Tendono ad aumentare di valore maggiormente durante i mercati dell'oro più estremamente rialzisti, ma anche a crollare in seguito.

Monete Commemorative

Il caso delle monete commemorative come investimento è ancora più debole di quello della numismatica.

Mentre le monete numismatiche hanno valore storico, per la loro rarità, anche la loro considerazione come arte lavoro, le monete commemorative sono solo monete d'oro impresse per commemorare una certa persona o evento.

Dal momento che non saranno rari, è molto improbabile che ottengano prezzi premium in futuro.

Inoltre, molte monete commemorative sono solo placcate in oro. È una moneta fatta di cupronichel – che è praticamente senza valore – e intarsiata d'oro. Per l'investitore inesperto, può sembrare di investire in oro reale. Ma per un investitore d'oro esperto, sono quasi inutili. Potresti pagare $ 100 per una moneta per la quale un vero investitore non pagherà $ 10.

Oro con ricarichi elevati

Una delle complicazioni con l'acquisto di oro come un piccolo investitore è che non esistono borse centrali regolamentate in cui è possibile negoziare.

La maggior parte delle monete d'oro viene acquistata tramite piccoli rivenditori d'oro indipendenti. Molti non trattano nemmeno esclusivamente monete d'oro, ma vendono principalmente numismatica, commemorativi e forse anche armi da fuoco o oggetti d'antiquariato.

L'acquisto di monete d'oro avviene in un ambiente molto decentralizzato. Questo può portare ad ampie variazioni in ciò che pagherai per le monete d'oro.

Il premio normale sulle monete d'oro è compreso tra il 5% e l'8% del valore di lingotti della moneta stessa. Ad esempio, con un lingotto d'oro al prezzo di $ 1.200 l'oncia, un markup del 5% renderebbe il prezzo di una moneta una tantum $ 1.260. Questo è un premio ragionevole.

Ma ci sono rivenditori che approfitteranno di acquirenti ignari. Potrebbero addebitare un ricarico del 15%, nel qual caso pagherai $ 1.380 per una moneta con un valore in lingotti di $ 1.200. Il premio sarà di $ 180 rispetto al valore dei lingotti.

È come acquistare un investimento che perde denaro subito dopo l'acquisto.

Azioni d'oro e fondi comuni di azioni d'oro

Le persone interessate a detenere l'oro spesso lo fanno acquistando azioni auree o fondi comuni di investimento in azioni auree.

Il vantaggio è che sono investimenti cartacei che possono essere facilmente tenuti in un portafoglio, allo stesso modo in cui potresti includere azioni, fondi comuni di investimentoe ETF.

La limitazione, tuttavia, è che le azioni auree e i fondi comuni di investimento in azioni auree non sono la stessa cosa se si investe in lingotti d'oro.

Non rappresentano l'oro, ma piuttosto azioni di società che estraggono l'oro. È completamente diverso dal metallo stesso e tendono anche ad essere molto più volatili rispetto al metallo sottostante.

In parole povere, le azioni auree sono più azioni di quanto non siano oro. Possono essere basati più sulla redditività della società di estrazione dell'oro che sul prezzo dell'oro stesso. Sono anche soggetti allo stress della gestione di qualsiasi attività commerciale. Ciò include crisi del credito, problemi di lavoro, disastri ambientali e cattiva gestione. E poiché gran parte dell'estrazione dell'oro nel mondo si svolge in remoti paesi del terzo mondo, sono anche soggetti a disordini politici e persino a guerre.

Ad esempio, una guerra potrebbe far aumentare il prezzo dell'oro. Ma se la stessa guerra si svolge in un paese in cui una società di estrazione dell'oro ha operazioni significative, il valore delle sue azioni potrebbe crollare.

ETF sull'oro che non possiedono oro

Alcuni ETF in realtà non possiedono oro fisico o rappresenta solo una minoranza delle loro partecipazioni. Invece, tengono traccia del prezzo delle azioni auree o si impegnano nel commercio di contatti future sull'oro. O la pratica li fa:

A) molto rischioso, e/o
B) non un puro gioco di lingotti d'oro in sé.

In alcuni casi, il valore del fondo potrebbe diminuire anche se il prezzo dell'oro aumenta. Se vuoi investire in oro reale, è meglio evitare questi fondi.

Oro contro Azioni

Quando si tratta di rendimenti degli investimenti, non si può discutere con i numeri.

Quindi diamo un'occhiata all'andamento del prezzo dell'oro e dell'S&P 500 negli ultimi 100 anni, nonché a intervalli di tempo più brevi. Includeremo anche l'andamento dei prezzi di entrambi durante i periodi di crisi.

Prestazioni di 100 anni – dal 1918 al 2018:

• Oro, prezzo nel 1918, $ 18,99, prezzo nel 2018, circa $1.200 – aumento +6,316%.
• S&P 500 nel 1918, 7,51, livello nel 2018, circa 2.900 – incremento +38,615%.

Porta via: La performance di 100 anni sia dell'oro che delle azioni favorisce le azioni e con un margine ridicolmente ampio.

Il crollo del 1929, la grande depressione e la seconda guerra mondiale: dal 1929 al 1945:

• Oro, prezzo nel 1929, $ 20,63, prezzo nel 1945, circa $ 34,71 – aumento del +68,3%.
• S&P 500 nel 1929, 28,49, livello nel 1945, circa 14,78 – una diminuzione del 48,1%.

Porta via: Durante gli anni di crisi tra il 1929 e il 1945, l'oro ha facilmente sovraperformato le azioni e con un margine molto ampio.

La prosperità del dopoguerra: dal 1945 al 1970:

• Oro, prezzo nel 1945, $ 34,71, prezzo nel 1970, circa $ 36,02 – aumento del +3,8%.
• S&P 500 nel 1945, 28,49, livello nel 1970, circa 75,72 – aumento del +265,7%.

Porta via: Durante i 25 anni di pace, prosperità e crescita dopo la seconda guerra mondiale, le azioni hanno registrato una solida performance, mentre l'oro languiva.

Inflazione, Vietnam e Watergate: 1970-1980:

• Oro, prezzo nel 1970, $ 36,05, prezzo nel 1980, circa $ 615 – aumento del +1700,6%.
• S&P 500 nel 1970, 75,72, livello nel 1980, circa 119,8 – aumento del +58,2%.

Porta via: Durante i tumultuosi anni '70, l'oro ha lasciato le azioni nella polvere. E anche se le azioni hanno prodotto un rendimento positivo in un decennio difficile, non sono riuscite a tenere il passo con l'inflazione. Secondo le statistiche del Riserva federale l'indice dei prezzi al consumo (IPC) è passato da 38,8 nel 1970 a 82,4 nel 1980, con un aumento del 212%. Con un rendimento di appena il 58%, le azioni hanno registrato una performance gravemente negativa per il decennio.

Ritorno alla prosperità e alla stabilità: dal 1980 al 2000:

• Oro, prezzo nel 1980, $ 615, prezzo nel 2000, circa $ 279 – una diminuzione del 54,6%.
• S&P 500 nel 1980, 119,8, livello nel 2000, circa 1.473 – aumento del +1,230%.

Porta via: La prosperità e la stabilità non sono amiche dell'oro. Durante questi due decenni, l'oro si è schiantato mentre le azioni sono uscite in orbita.

Il crollo delle dot-com e il tracollo finanziario: dal 2000 al 2010:

• Oro, prezzo nel 2000, $ 279, prezzo nel 2010, circa $ 1.224 – un aumento del +439%.
• S&P 500 nel 2000, 1.473, livello nel 2010, circa 1.080 – diminuire del 26,7%.

Porta via: In un altro decennio ancora segnato da turbolenze e declino economico, l'oro ha registrato una performance molto forte, mentre le azioni hanno registrato una solida perdita. I numeri presentati sopra non raccontano l'intera storia, perché l'S&P 500 ha effettivamente toccato il fondo nel 2009, mentre l'oro ha toccato il suo massimo storico nel 2011. Ma il punto per il decennio è chiaro.

Ritorna la prosperità: dal 2010 al presente:

• Oro, prezzo nel 2010, $ 1.224, prezzo nel 2018, circa $ 1.200 – diminuire del 2%.
• S&P 500 nel 2010, 1.080, livello nel 2018, circa 2.900 – aumento del +268,5%.

Porta via: In assenza di turbolenze e in un contesto di bassa inflazione e bassi tassi di interesse, le azioni hanno registrato una performance impressionante negli ultimi 8 anni, mentre l'oro si è appiattito.

Oro contro Azioni – Analisi della performance storica

Analizzando l'andamento sia delle azioni che dell'oro, emergono i seguenti punti:

1. Le azioni hanno sovraperformato l'oro nel lunghissimo termine. Vediamo che le azioni hanno sovraperformato l'oro di un fattore di circa 6:1 negli ultimi 100 anni. Ciò non tiene nemmeno conto dei dividendi pagati sulle azioni, ma solo del livello di prezzo effettivo dell'S&P 500 per ogni anno.

Naturalmente, nessuno di noi ha un orizzonte temporale di investimento di 100 anni. Ma le tendenze a lungo termine sono ciò che conta di più quando si tratta di investire.

2. L'oro ha sovraperformato le azioni solo nel secolo scorso. Vediamo l'oro primeggiare solo dal 1929 al 1945, dal 1970 al 1980 e dal 2000 al 2010. Ciò rappresenta un totale di soli 36 degli ultimi 100 anni. Le azioni hanno dominato in tutti gli altri tempi, e non solo di poco.

Possiamo riassumere entrambi i risultati concludendo che le azioni amano la stabilità e la prosperità, mentre l'oro perde valore. Al contrario, l'oro ama la crisi e l'instabilità, ma non sopporta la prosperità. Poiché i periodi di prosperità durano circa il doppio dei periodi di crisi, le azioni sono di gran lunga il miglior gioco a lungo termine.

Dovresti investire in oro o è una perdita di tempo?

Ho passato molto tempo a scrivere e fare ricerche su questo articolo, ma non è perché ho qualcosa di personale contro l'oro.

Ciò che mi preoccupa, tuttavia, è che le persone stanno acquistando nell'hype e investono grandi quantità dei loro sudati soldi in una classe di attività che non va assolutamente da nessuna parte per la maggior parte del tempo.

La mia preoccupazione principale, come a blogger finanziario e pianificatore finanziario, è quello di consigliare modi per far crescere la propria ricchezza. Nella migliore delle ipotesi, l'oro è una specie di risorsa per la conservazione della ricchezza. Ma non è una risorsa di crescita e non aumenterà materialmente la tua ricchezza a lungo termine.

Si può argomentare per detenere una quantità molto piccola del tuo portafoglio in oro, ma forse non più del 5%. Ciò potrebbe fornire una certa protezione per il tuo portafoglio in caso di un altro decennio di crisi, come gli anni '70 o i primi anni 2000.

Ma poiché la stabilità e la prosperità sono molto più comuni dei periodi di crisi, il tuo investimento in oro rimarrà per lo più seduto e raccoglierà polvere.

È un completo spreco di denaro da investimento scommettere su ciò che è più tipicamente un bene stagnante. Mentre l'oro è impegnato a funzionare sul posto, o addirittura a diminuire di valore, stai perdendo l'opportunità di fare soldi in attività di tipo in crescita, come azioni, fondi comuni di investimento ed ETF.

Acquista oro se ritieni di doverlo fare, ma mantieni la percentuale molto bassa.

E rimani con i tipi più basilari di oro, come monete e lingotti d'oro, o ETF che in realtà investono principalmente in lingotti d'oro.

Farai un lavoro migliore nel preservare il tuo capitale se eviti le forme alternative, come le monete numismatiche e le scorte di estrazione dell'oro.

Quindi assicurati che la maggior parte del tuo portafoglio sia investita dove dovrebbe essere: in attività che generano reddito e crescita.