Le risorse alternative stanno crescendo in popolarità. Questa è una buona cosa?

Va da sé che il 2022 non è stato un anno eccellente per il mercato. Al momento in cui scriviamo, l'S&P 500 è in ribasso del 19,77% da inizio anno, seguito dal Dow Jones a -11,84%.

Stiamo anche assistendo al doloroso percorso economico verso la ripresa dopo il Covid-19. Negli Stati Uniti, l'inflazione ha raggiunto a Alto 40 anni quest'anno. Nel Regno Unito, la sterlina è sceso al minimo storico, con l'euro che ha colpito anche Minimi di 20 anni al suo fianco.

Queste cifre ribassiste non hanno un impatto solo sui portafogli delle persone, ma su ogni aspetto della finanza. Il debito delle carte di credito al consumo è ai massimi storici nel stati Uniti, e le persone sentono il pizzico dell'inflazione praticamente ovunque, dal negozio di alimentari alla pompa di benzina. Alcuni economisti sono ancora riluttanti a definirla una recessione completa, ma è chiaro che quest'anno c'è stato un po' di dolore, con più potenzialmente in arrivo di fronte alla lenta crescita economica e alla contrazione della liquidità del mercato.

Questa breve panoramica dell'ultimo anno può sembrare piuttosto triste e cupa, è vero. Ma lo stato del mercato e l'economia in generale influiscono naturalmente sul modo in cui le persone scelgono di investire, motivo per cui è importante delineare. E man mano che i mercati subiscono una flessione e l'inflazione sale, può diventare ancora più importante trovare nuovi modi per impiegare i tuoi soldi e proteggere la tua ricchezza.

Entra nell'entusiasmante mondo di investimenti alternativi. Mentre i mercati hanno sofferto, gli investitori hanno cercato sempre più asset class alternative per diversificare i loro portafogli. E grazie alla tecnologia, è incredibilmente facile iniziare a dilettarsi con alternative come oggetti da collezione, opere d'arte e immobili, anche senza molti soldi iniziali.

Ma quali sono i fattori che contribuiscono all'aumento degli investimenti alternativi? E le alternative sono anche un modo efficace per sovraperformare il mercato o evitare una flessione?

In questa edizione di ATM, trattiamo i pro e i contro degli investimenti alternativi, come sono diventati popolare in primo luogo e quali tendenze di investimento sono dietro l'angolo, quindi stai meglio preparato.

Cosa sono gli asset alternativi?

Un investimento alternativo è un investimento che non è una classe di attività tradizionale come azioni, obbligazioni o contanti. Negli ultimi anni, alternative come criptovalute E NFT sono stati in gran parte al centro della scena. Ma le risorse digitali sono solo un tipo di investimento alternativo, con altri esempi tra cui:

• Opera d'arte
• Oggetti da collezione
• Merci
• Contratti derivati
• Investimenti in hedge fund
• Patrimonio privato
• Immobiliare
• Vino
• Capitale di rischio

Molti tipi di alternative esistono da molto più tempo del nostro moderno sistema monetario e del mercato azionario. Prendi l'oro come esempio. Di circa 1.500 a.C, oro era il sistema monetario per gli antichi egizi, che fungeva da mezzo di scambio. Oppure, guarda a eventi leggermente più recenti, come il XVII secolo Bolla di tulipano olandese, che ha visto il forte aumento e crollo dei prezzi dei tulipani esotici in Olanda tra il 1636 e il 1637.

Il punto è che nel corso della storia le società hanno sempre avuto una qualche forma di commercio e raccolta, che si trattasse di metalli preziosi, opere d'arte o fiori rari.

Ma come è nato il concetto di investimento alternativo? In altre parole, quando le persone hanno iniziato a considerare beni come opere d'arte, buon vino e carte collezionabili come un potenziale modo per proteggere e persino far crescere la propria ricchezza?

Diamo un'occhiata.

Una breve storia degli investimenti in asset alternativi

Se sei un investitore più giovane, è facile pensare che il mercato azionario vada solo in una direzione: verso l'alto.

Tuttavia, la realtà è che il mercato generale è molto più ciclico e, a volte, brutale. Prendiamo come esempio alcuni dei principali incidenti del secolo scorso:

• Crollo di Wall Street del 1929 e Grande Depressione
• 1972-1973 Crollo del mercato azionario
• 1987 Lunedì nero
• 2000 Bolla delle dot-com
• Crisi finanziaria 2007-2008
• 2020 Crollo del mercato Covid-19

Considerando che il mercato può avere e ha delle flessioni, non è troppo sorprendente che le persone abbiano gradualmente iniziato a cercare alternative alle buone vecchie azioni e obbligazioni.

Ma una spinta alla diversificazione iniziò negli anni '50, quando l'economista Harry Markowitz sviluppò il Teoria moderna del portafoglio (MPT), che essenzialmente teorizza come gli investitori possono costruire un portafoglio che massimizza i rendimenti quantificando il livello di rischio del portafoglio. Questa teoria è in realtà la base per molti moderni robo-advisor, e segna un momento importante nella storia degli investimenti e l'argomento per portafogli diversificati.

Tuttavia, MPT non è stato l'unico catalizzatore per la diversificazione dei portafogli. Dopo il crollo del mercato del 1973, il governo degli Stati Uniti approvò il Legge sulla sicurezza del reddito da pensione dei dipendenti (ERISA), consentendo ai fondi pensione di investire in più tipi di attività. Dall'altra parte dello stagno, Il fondo pensione delle ferrovie britanniche ha iniziato a investire in opere d'arte come mezzo per diversificare il proprio portafoglio nello stesso anno.

Naturalmente, ci sono stati altri eventi importanti e modifiche alla strategia di investimento avvenute nel 20° secolo. Il mondo ha visto la creazione del primo fondo di opere d'arte, il primo fondo speculativo, e numerose modifiche legislative relative a investimenti immobiliari. Metti insieme tutti questi fattori, oltre ad alcuni progressi tecnologici che sto per trattare, e ottieni il quadro per il mondo degli investimenti alternativi che abbiamo oggi.

La moderna ascesa degli investimenti alternativi

Secondo a Sondaggio 2020 di KKR, gli investitori con un patrimonio netto ultra elevato ($ 30 milioni +) hanno assegnato il 50% dei loro portafogli ad attività alternative e gli investitori con un patrimonio netto elevato ($ 1 milione +) avevano il 26% dei loro portafogli in alternative. In confronto, gli investimenti alternativi costituiscono meno del 5% del portafoglio dell'investitore medio secondo Potenziare.

Ma questo non significa che gli investitori più giovani e nuovi non siano interessati alle alternative. In effetti, uno studio del 2022 di Banca d'America ha scoperto che l'80% dei giovani investitori sta ora cercando alternative come private equity, materie prime e immobili nella speranza di ottenere rendimenti superiori alla media. Al contrario, gli investitori di età pari o superiore a 43 anni si attengono ancora in gran parte alle azioni.

Quindi, è chiaro che l'ondata più giovane di investitori sta iniziando a tuffarsi in una gamma più ampia di attività. E mentre il mondo si è modernizzato, la tecnologia ha svolto un ruolo significativo nel portare investimenti alternativi a più persone. Al giorno d'oggi, praticamente chiunque può aprire un conto con un mediatore in linea O app di investimento e iniziare a negoziare titoli tradizionali, ma anche alternativi. E il mondo degli investimenti frazionari ora significa che puoi acquistare azioni di beni come condomini fino alle Lamborghini.

Il Covid-19 e la più recente flessione del mercato, insieme all'inflazione, hanno visto anche un picco negli investimenti in asset alternativi. Diamo un'occhiata a cosa dicono i dati e a come le alternative stanno diventando sempre più mainstream.

Statistiche sugli investimenti in asset alternativi

Preqin fornisce dati e approfondimenti sul mercato degli investimenti alternativi. E secondo il suo Relazione annuale 2022, prevede una crescita significativa delle alternative nei prossimi cinque anni.

Nello specifico, ha rilevato che gli asset under management (AUM) nel private equity sono cresciuti da $ 4,08 trilioni entro la fine del 2015 a $ 8,90 trilioni entro la fine del 2021. Entro il 2026, Preqin prevede un tasso di crescita annuo composto del 14,8%, portando l'AUM di private equity a ben 17,77 trilioni di dollari.

Questa cifra è ancora inferiore a principali borse valori come il NASDAQ. Ma la cosa più importante e interessante è che Preqin prevede un aumento del tasso di crescita delle alternative, almeno per quanto riguarda il private equity.

Ma altre categorie alternative non rallentano. Investimenti in fondi speculativi, si prevede che anche il debito privato, il settore immobiliare e le risorse naturali continueranno a crescere.

È interessante notare che i dati di Preqin stimano anche che la crescita degli investimenti in asset alternativi avverrà in modo abbastanza uniforme in tre regioni: Nord America, Asia-Pacifico ed Europa. Il resto del mondo vedrà ancora una crescita, ma non a un ritmo altrettanto rapido:

Secondo Preqin, ci sono alcuni fattori che attribuiscono a questo aumento dell'AUM per le alternative. Il primo è che il private equity ha tradizionalmente avuto forti rendimenti, quindi è naturale per gli investitori continuare a versare denaro nello spazio e reinvestire i guadagni precedenti.

E Preqin sostiene anche che gli investitori continueranno a cercare rendimenti più elevati, anche di fronte all'aumento dei tassi di interesse e ad alcune interessanti conti di risparmio ad alto rendimento E reddito fisso prodotti.

Alternative nella cultura pop

Osservare i dati e le previsioni è un metodo per valutare come potrebbero svilupparsi le tendenze degli investimenti alternativi. Ma negli ultimi anni è stato anche interessante vedere l'intersezione tra cultura pop e investimenti, anche nello spazio delle alternative.

La mania delle criptovalute e degli NFT del 2021 ne è un fulgido esempio. Nel bene e nel male, celebrità, atleti, politici e influencer allo stesso modo hanno espresso le loro opinioni sui meriti, o meno, delle risorse digitali.

Alcune persone, come Kim Kardashian, hanno finito per ottenere multato di 1,26 milioni di dollari dalla SEC per aver promosso criptovalute senza rivelare che veniva pagata. Al contrario, altri individui, come Elon Musk, sono riusciti a pompare monete simili Dogecoin e Shiba Inu a livelli storici, tutto grazie al potere di Twitter e dei meme.

E questo è solo nel mondo delle criptovalute e degli NFT. Grazie a COVID, controlli sugli stimoli e forse alla noia diffusa, anche altre alternative hanno iniziato a espandersi e diventare in qualche modo mainstream.

Prendi le carte Pokemon come un altro esempio. Nel 2021, The Pokemon Company ha dovuto stampare 9 miliardi di carte per tenere il passo con la domanda e per mantenere un'offerta di carte adeguata. Gli investitori si sono accumulati nell'investimento altamente speculativo, acquistando pacchetti non aperti nella speranza di pescare carte Pokemon rare e lucenti da girare per un bel profitto.

Al suo apice, celebrità come Logan Paul stavano entrando in azione. Infatti, Paul ha speso oltre $ 5 milioni su una carta Pikachu Illustrator PSA Grade 10. Ha anche indossato una collana di Charizard della prima edizione per il suo tanto atteso incontro di boxe con Floyd Mayweather.

Qualche anno fa, non credo che molte persone avrebbero previsto che investimenti come NFT o carte Pokemon sarebbero decollati come hanno fatto. Ma dimostra quanto velocemente può muoversi lo spazio di investimento alternativo, ma anche quanto sta diventando accessibile.

Nuova tecnologia di investimento

Come accennato, i miglioramenti nella tecnologia degli investimenti hanno praticamente reso più accessibili tutti i tipi di investimento.

Un perfetto esempio di ciò è stato l'aumento degli investitori al dettaglio. Man mano che più broker se ne sono andati senza commissioni e investire app come Robin Hood sono diventati popolari, praticamente chiunque può iniziare a fare trading. Non hai bisogno di alcuna esperienza, molto capitale o persino un piano di gioco se il tuo unico piano è acquistare GME e tenerlo con mani di diamante.

Naturalmente, un numero crescente di "investitori comuni" ha un impatto sul mercato delle alternative. Il crowdfunding è davvero il motore dietro gran parte di questa crescita e sembra che ogni mese nasca una nuova piattaforma che ti consente di acquistare azioni di una diversa classe di attività.

Basta dare un'occhiata ad alcuni dei piattaforme di investimento alternative che sono stati lanciati nell'ultimo decennio circa:

• Capolavori: una piattaforma per investire in opere d'arte blue-chip.
• Da collezione: Fornisce un modo semplice per acquistare azioni di carte sportive, cimeli sportivi, scarpe da ginnastica e altri oggetti da collezione.
• Raccolta fondi: una piattaforma di crowdfunding immobiliare leader che ti consente di iniziare a investire con soli $ 10.
• Vinovest: consente di investire in portafogli di vini pregiati o singole bottiglie.
• Yieldstreet: una piattaforma di investimento alternativa che offre i propri fondi unici e offerte individuali.

Con minimi di investimento di soli $ 5 e $ 10 in molti casi, la barriera all'ingresso per le alternative è scomparsa. Non è necessario essere un investitore accreditato più, o avere un milione di dollari in banca, per dilettarsi in molte di queste classi di asset. E non è nemmeno necessario conoscere un gestore di hedge fund o trattare con fondi privati. Per investire in alternative in questi giorni, tutto ciò di cui hai bisogno è il tuo smartphone.

L'argomento per gli investimenti alternativi

Quindi, abbiamo esplorato un po' la storia degli investimenti in asset alternativi. Abbiamo anche coperto alcune delle tendenze di investimento in questo spazio e fattori che hanno alternative più mainstream e accessibili.

Ma esiste un vero argomento a favore delle alternative oltre al semplice interesse della diversificazione?

Mancanza di correlazione di mercato

Uno dei vantaggi di molti investimenti alternativi è che non sono fortemente correlati, o per niente, con il movimento generale del mercato. In altre parole, se il mercato è su una corsa rialzista o ribassista, il valore di alcune alternative non sembra troppo influenzato.

Per alcuni anni, i sostenitori della criptovaluta lo hanno pensato Bitcoin era il bambino poster per questo. Ma negli ultimi mesi, abbiamo visto quel Bitcoin e molti altcoin successivamente, si sono correlati con il mercato.

Per ora, sembra che la crittografia sia fuori dall'equazione per la protezione dai ribassi, ma per quanto riguarda le altre alternative?

A quanto pare, ci sono diverse attività popolari non correlate a cui gli investitori si rivolgono spesso. Immobili e metalli preziosi come oro sono forse i più comuni. Ma opera d'arte è uno degli asset meno correlati su cui puoi investire oggi, secondo il recente Art Market Report 2022 di Citi.

Investire in attività non correlate o inversamente correlate è in realtà una strategia utilizzata dagli hedge fund, ed è da qui che deriva il nome. Investendo una parte di un portafoglio in strumenti non correlati o inversamente correlati al mercato, gli hedge fund "coprono" le loro scommesse, fornendo ai clienti una certa protezione dai ribassi. E mentre questo non ripagherà necessariamente durante una corsa al rialzo, può certamente aiutare in un mercato al ribasso.

Copertura contro l'inflazione

Un altro argomento per investire in alternative è quello di copertura contro l'inflazione. E considerando come l'inflazione è stata ai massimi di 40 anni, questo è certamente un argomento convincente.

Ancora una volta, i metalli preziosi sono una copertura comune. Lo svantaggio di acquistare oro e argento puri è che non generano reddito. Ma opzioni come mining o ETF sull'oro può aiutare a ottenere il meglio da entrambi i mondi.

Gli oggetti da collezione come il vino e l'arte stanno diventando sempre più popolari coperture contro l'inflazione man mano che diventano più accessibili agli investitori di tutti i giorni. Secondo Masterworks, i prezzi dell'arte hanno superato sia le azioni che l'oro durante i periodi in cui l'inflazione era superiore al 3%.

Il settore immobiliare è un'altra popolare copertura contro l'inflazione e, a differenza della maggior parte delle altre attività menzionate, genera reddito. Come più piattaforme di crowdfunding lanciare e offrire più fondi, sta solo diventando più facile aggiungere immobili al tuo portafoglio.

Potenziale per rendimenti fuori misura

Se sei un investitore passivo, potresti accontentarti media del costo in dollari la tua strada nel mercato con la speranza di guadagnare circa il 7% di rendimento annuo. Personalmente, questo è il mio tipo di strategia e mi attengo principalmente a ETF e fondi indicizzati piuttosto che a singoli titoli o alternative. Alcuni investitori fanno un ulteriore passo avanti, riducendo ulteriormente il rischio concentrandosi su obbligazioni e titoli a dividendo.

Ma se vuoi sovraperformare il mercato generale, queste strategie non funzioneranno. In questo caso, è necessario investire in azioni e fondi a crescita più elevata o in alternative.

Il fatto che un'attività alternativa fornisca o meno rendimenti migliori rispetto al mercato azionario dipende in gran parte dal periodo di tempo. Ad esempio, l'oro ha sovraperformato il mercato generale in 2020 e 2021. Ma storicamente, le azioni generalmente restituiscono di più nel lungo periodo. E con le criptovalute, è fin troppo facile scegliere i punti in cui diverse monete sovraperformano drasticamente o sottoperformano il mercato.

Crypto è un esempio perfetto, e dal 2011 al 2021, Bitcoin è stata l'asset class con la migliore performance del decennio. In effetti, ha registrato guadagni cumulativi di oltre il 20.000.000% in questo periodo di tempo rispetto al rendimento del 541% del Nasdaq.

Semplicemente non riesci a trovare questi tipi di rendimenti con una media di base del costo in dollari nel S&P 500. Ed è forse questo il motivo per cui ci sarà sempre una classe di investitori in possesso di Dogecoin, rare carte Pokemon o Ape NFT, sperando di farcela.

Le cose si fanno un po' più interessanti quando guardiamo alle alternative a più lungo termine che possono portare a rendimenti fuori misura.

Ad esempio, secondo la piattaforma di investimento di opere d'arte Capolavori, l'arte contemporanea ha sovraperformato l'S&P 500, il settore immobiliare e l'oro dal 1995 al 2021, e con un margine significativo:

Proprio questo novembre, la storica casa d'aste Christie's ha venduto opere d'arte per oltre 1,5 miliardi di dollari in una sola notte. Ciò ha infranto il record precedente di oltre il 63%.

Vediamo una storia simile con gli investimenti nel vino. Secondo la piattaforma di investimento del vino Vinovest e i dati di Liv-Ex, anche il fine wine ha sovraperformato l'S&P 500 dal 2000 al 2018:

Infine, anche il settore immobiliare ha sovraperformato l'S&P 500 in diversi momenti. E secondo dati dalla National Association of Real Estate Investment Trusts (NAREIT), è solo nell'ultimo decennio che l'S&P 500 ha sovraperformato REIT:

Quindi, è chiaro che alcuni asset alternativi possono sovraperformare il mercato generale. E alcuni di questi asset sono anche non correlati, quindi possono fornire un po' di protezione dai ribassi.

Ciò pone la domanda: perché più persone non investono in alternative per cercare di ottenere rendimenti fuori misura e diversificare i propri portafogli?

Asset alternativi e rendimenti annuali: sono troppo belli per essere veri?

L'ultimo argomento a favore delle alternative, ovvero rendimenti fuori misura, è probabilmente l'argomento più eccitante. Dopotutto, a chi non piace l'idea di battere il mercato? Molte piattaforme di investimento alternative spesso pubblicizzano cifre di rendimento annuo comprese tra il 10 e il 15%, o anche di più in alcuni casi. Ma, a seconda dell'asset e della piattaforma, questi numeri potrebbero essere in qualche modo fuorvianti.

Con alcune alternative, questi alti rendimenti possono essere possibili solo se si acquista l'asset in anticipo e lo si tiene per diversi anni prima di venderlo. Con il vino e gli alcolici, ad esempio, le annate e le botti più vecchie hanno più valore di quelle più giovani. Quindi, se acquisti una botte giovane, potrebbe aumentare solo di pochi punti percentuali nei primi anni prima di guadagnare davvero vapore lungo la linea. Nel frattempo non stai generando entrate ogni anno, il che è un notevole svantaggio.

Questi fattori possono confondere le acque quando si tratta di calcolare i rendimenti "annuali" su determinati investimenti alternativi. Inoltre, se non riesci a trovare un acquirente per il tuo asset alternativo, potresti non avere alcun rendimento realizzato dopo anni di detenzione.

Infine, è importante valutare come vengono monitorati i rendimenti annuali segnalati per un particolare asset. A differenza delle azioni, è difficile da catturare ogni transazione di vino, opere d'arte, carte sportive o altre alternative. Ci sono certamente indici che cercano di approssimare i rendimenti di queste asset class. Ma spesso questi indici tengono traccia solo degli articoli più ricercati in una categoria specifica. Quindi, se non possiedi uno o più di questi articoli, è probabile che i tuoi rendimenti personali siano diversi.

Altri potenziali rischi che gli investitori dovrebbero prendere in considerazione

Ogni classe di asset alternativa e singola operazione può essere diversa. Ma in generale, ci sono alcuni rischi e svantaggi di questo tipo di investimento che vale la pena considerare:

• Liquidità: Spesso le alternative sono altamente illiquide. EAnche se una piattaforma o un'azienda di investimento ha un mercato secondario o afferma di consentire prelievi, la liquidità potrebbe non essere garantita.
• Commissioni: Molte piattaforme di investimento alternative addebitano commissioni di gestione patrimoniale che sono spesso del 2% o superiori. Altri potrebbero richiedere il pagamento di una commissione del venditore se si esce anticipatamente da un investimento.
• Requisiti di dovuta diligenza: Media del costo in dollari in vari fondi indicizzati è un modo molto passivo di investire. Ma quanto tempo impiega la ricerca di carte Pokemon, opere d'arte contemporanea o REIT privati? La possibilità di frodi o investimenti poco brillanti è molto reale nel mondo delle alternative, quindi è necessaria molta due diligence.
• Potenziali implicazioni fiscali: Alcuni asset alternativi possono creare implicazioni fiscali che possono essere difficili da gestire. Il reddito di criptovalute e NFT è un esempio e se hai a che fare con un volume serio, probabilmente lo vorrai uno speciale software per la tassazione delle criptovalute e un po' di aiuto contabile per assicurarti di riportare accuratamente guadagni e perdite.
• Alcuni requisiti di accreditamento: L'investimento frazionato ha contribuito a rimuovere le barriere all'ingresso per molte alternative. Ma alcuni affari, soprattutto quando si lavora con hedge fund o società di private equity, richiedono comunque che tu sia un investitore accreditato.

Il futuro degli investimenti in asset alternativi

Non esiste un'unica risposta "giusta" per creazione di un portafoglio diversificato. E nessun investitore ha una sfera di cristallo magica che gli fa sapere come il mercato, o il mondo per quella materia, potrebbe cambiare in futuro.

Ma se gli ultimi anni ci hanno ricordato qualcosa, è che la volatilità è una parte inevitabile degli investimenti. Considerando questo fatto, il costante aumento degli investimenti in asset alternativi non è davvero sorprendente poiché le persone continuano a cercare modi per proteggere e far crescere la propria ricchezza. E grazie alle società di crowdfunding e alla tecnologia, non devi essere milionario per iniziare,

Detto questo, non credo che le azioni, le obbligazioni e il buon vecchio denaro andranno da nessuna parte presto. Tuttavia, è chiaro che ci sono alcuni vantaggi in un portafoglio robusto, sia che si tratti semplicemente di protezione dai ribassi o di potenziali rendimenti fuori misura.

In definitiva, quanto del tuo portafoglio dedichi alle alternative dipende dai tuoi obiettivi, dalla tolleranza al rischio e se vuoi anche dilettarti con le alternative in primo luogo. Per fortuna, iniziare non è mai stato così facile grazie a varie piattaforme di crowdfunding e tecnologia di investimento. Ma devi ancora fare le tue ricerche e la dovuta diligenza prima di entrare.