Azioni a prova di recessione – Esiste davvero una cosa simile? In senso assoluto, la risposta generale è No.
Le recessioni sono un'economia in declino, che si traduce in minori ricavi e profitti per la maggior parte delle aziende. Ciò si traduce comunemente in un mercato azionario piatto (nella migliore delle ipotesi) o in calo.
Questo significa che tu, come investitore, sei destinato a perdere denaro nel tuo portafoglio durante una recessione?
Non necessariamente. Mentre non ci sono certamente titoli che sono garantiti per continuare a crescere durante una recessione, ce ne sono alcuni che hanno una storia di almeno tenere il proprio passo anche nelle peggiori economie.
E proprio come accade nei mercati in forte espansione, spesso è meglio scegliere determinati settori di investimento piuttosto che singoli titoli.
Scommetti sul lungo termine
Prima di effettuare qualsiasi cambiamento di investimento importante in previsione di una recessione, aiuta a rivedere i tuoi obiettivi di investimento nel quadro più ampio.
Innanzitutto, investire è un processo a lungo termine. Non investi per i prossimi trimestri, e nemmeno per i prossimi due anni. No, stai investendo a lunghissimo termine. Il tuo orizzonte temporale dovrebbe essere compreso tra diversi anni e diversi decenni.
Ciò significa riconoscere le recessioni più come un urto lungo la strada che come un segnale per cambiare direzione. Non c'è dubbio che le recessioni - e i ribassi del mercato azionario che spesso portano - possono causare cali, a volte anche forti. Ma questo è quando diventa assolutamente fondamentale ricordare i vantaggi degli investimenti a lungo termine.
Sulla base dell'S&P 500, il mercato azionario ha restituito un media di circa il 10,5% all'anno tra il 1926 e la fine del 2021. Nessun altro investimento può competere con quei rendimenti in quasi 100 anni.
Il mercato azionario ha sempre puntato sulle medie, e questo è un gioco a lungo termine.
Tienilo a mente mentre osservi lo svolgersi degli eventi e cerca di ridurre al minimo i declini a breve termine, mantenendoti posizionato per l'inevitabile ripresa.
Regola, ma non sventrare, il tuo portafoglio
Detto questo, le recessioni e le flessioni del mercato azionario sono comunque un'eccellente opportunità per cambiare la formazione nel tuo portafoglio. Ciò non significa liquidare l'intero portafoglio e andare a incassare (se lo fai, potresti perdere i ricchi rendimenti quando verrà lanciato il prossimo mercato rialzista!). Invece, apportare modifiche a favore di determinati settori rispetto ad altri.
"I beni di prima necessità e i settori dei servizi pubblici funzionano bene in una recessione", consiglia Sankar Sharma, Investing Authority e fondatore di RiskRewardReturn.com. “Anche i titoli del settore sanitario, in particolare farmaceutici, rivenditori al dettaglio a basso prezzo e società di gestione dei rifiuti, si comportano bene. Le persone hanno bisogno di cibo e usano i servizi pubblici in quanto sono necessità”.
Ma Sharma avverte anche di evitare alcuni settori che potrebbero aver funzionato nelle precedenti recessioni. "In passato le scorte di tabacco e le bevande alcoliche venivano utilizzate per ottenere buoni risultati, ma questa volta potrebbe essere una buona idea evitarle".
All'estremo opposto dello spettro, altri settori registrano prestazioni particolarmente scarse.
Un esempio importante è la tecnologia. Sebbene abbia aperto la strada nel ciclo di mercato rialzista di 12 anni dal 2009 al 2021, i titoli tecnologici sono stati particolarmente colpiti dall'attuale recessione.
Basato sull'indice del settore tecnologico NASDAQ 100 (NDXT), il settore tecnologico è sceso di quasi il 31%, da 9565 all'inizio dell'anno, a 6628 fino all'8 luglio. Ciò si confronta in modo sfavorevole con la perdita del 18,19% dell'S&P 500 nello stesso periodo di tempo.
Questo non vuol dire che sia ora di abbandonare le azioni tecnologiche all'ingrosso. Ma dal momento che il settore sembra essere particolarmente colpito, forse puntare verso una solida strategia per ridurre la tua esposizione tecnologica a favore di altri settori che stanno fornendo prestazioni più forti.
Nel complesso, l'obiettivo della gestione del portafoglio durante una recessione dovrebbe essere quello di ridurre al minimo le perdite. In questo modo, conserverai il tuo capitale per acquistare azioni a prezzi stracciati, mentre l'economia inizia a stabilizzarsi e il mercato azionario inizia a crescere. Quando ciò accadrà, potrebbe essere il momento di caricare di nuovo i titoli tecnologici.
Settori industriali con una storia di resistenza alle recessioni
Non è necessariamente facile, ma ciò che conta in una recessione è spostarsi verso settori azionari che sono più resilienti di fronte alle flessioni economiche o che probabilmente trarranno vantaggio dalla caduta. Allo stesso tempo, è importante rendersi conto che nessun titolo o settore è mai completamente a prova di recessione.
Ci sono alcuni settori che soddisfano il disegno di legge.
Dollar Store e altri fornitori a basso costo
Con l'incertezza che le recessioni portano, i consumatori cercano naturalmente alternative a basso costo. Le persone non eliminano del tutto la spesa tanto quanto spostano le priorità di spesa.
Un ottimo esempio di negozi di dollari. C'è qualcosa del minimo comune denominatore nello spazio di vendita al dettaglio. Dal momento che si trovano all'ultimo posto in termini di prezzo, tendono ad essere solidi esecutori nelle recessioni.
I big box discount, come Walmart, Target e T.J. Maxx, in generale, resiste alle recessioni meglio dei rivenditori di fascia alta. E mentre il prezzo più alto, le catene di ristoranti con servizio completo subiscono un calo delle entrate, i fast food stabilimenti - come McDonald's, Burger King e Wendy's - ottengono una fetta più grande di consumatori che cenano dollari.
Dollar Tree Inc. (DLTR) ha aperto nel 2022 a circa $ 141, ma è attualmente scambiato a $ 167 (al 7 luglio). Ciò rappresenta un guadagno da inizio anno del 18,4%, rispetto a un calo del 18,7% dell'S&P 500.
È il principale concorrente, Dollar General (DG), ha intrapreso un percorso simile. Ha aperto il 2022 a $ 235 ma attualmente è a circa $ 253. Questo è un guadagno del 7,6% sul prezzo e il titolo ha anche un rendimento da dividendo dello 0,87%.
Il gigante del fast food McDonald's (MCD) apre il 2022 a $ 268 e attualmente viene scambiato a $ 253, con una perdita del 5,6%. Sebbene gli investitori potrebbero non essere contenti di una perdita, si tratta solo di un terzo di perdita dell'S&P 500 da inizio anno. Mostra che MacDonalds è più resiliente del mercato stesso.
Azioni ad alto dividendo
Proprio come i consumatori cambiano le preferenze durante le recessioni, gli investitori spesso cambiano marcia all'interno dei loro portafogli. Ad esempio, mentre i titoli di crescita possono essere il settore preferito durante i mercati ribassisti, gli investitori pongono maggiore enfasi sul reddito durante i ribassi del mercato.
Le azioni ad alto dividendo possono fornire quel reddito. E, non a caso, rappresentano spesso alcune delle aziende di maggior successo in America.
Un importante fondo è il ProShares S&P 500 Dividend Aristocrat ETF (NOBL). Ha fornito un rendimento dell'1,67% nei 12 mesi terminati il 31 maggio e una media del 12,33% all'anno dall'inizio del fondo nell'ottobre 2013. Certo, NOBL ha una performance da inizio anno del -6,00% (fino al 31 maggio), ma è notevolmente inferiore alla perdita dell'S&P 500 del 17,14% fino alla stessa data. Nel frattempo, il fondo ha attualmente un dividend yield dell'1,92%.
Ancora un'altra alternativa è l'ETF Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility Portfolio (SPHD). Il fondo ha un valore di mercato totale superiore a 3,8 miliardi di dollari ed è investito in 51 società. Attualmente ha un rendimento da dividendi del 3,92%, con un rendimento totale da inizio anno (fino al 30 giugno) di -0,56%.
Questa è solo una frazione della perdita del 19,96% da inizio anno sull'S&P 500 fino alla stessa data. Nel frattempo, il fondo ha restituito il 3,75% rispetto ai 12 mesi precedenti e una media annuale del 10,03% da quando è stato lanciato nell'ottobre 2012.
Utilità
Le utility hanno una lunga storia di buone performance durante le recessioni (sebbene non forniscano necessariamente grandi rendimenti). Questo perché forniscono i servizi necessari. Sebbene i consumatori possano ridurre gli acquisti e i pasti al ristorante, sono abbastanza ben bloccati quando si tratta di elettricità, riscaldamento, acqua, fognature e rimozione dei rifiuti.
I titoli di utilità pubblica hanno anche un grande vantaggio in una recessione perché pagano dividendi, spesso ben al di sopra della media. Come nel caso delle azioni che pagano dividendi elevati, tali dividendi tendono ad attutire la caduta, anche se le azioni di utilità pubblica diminuiscono di prezzo.
Un fondo che vale la pena considerare è il Utilities Select Sector SPDR (XLU). È un fondo da 16 miliardi di dollari che detiene posizioni in 29 società. L'attuale rendimento da dividendo è del 2,92% e, sebbene la performance da inizio anno (fino al 7 luglio) sia -0,64%, questa è solo una piccola frazione della perdita da inizio anno dell'S&P 500. Tuttavia, il fondo ha una performance annuale del 14,2% e un rendimento medio annuo a 10 anni del 10,31%.
Beni di prima necessità
I beni di prima necessità sono i prodotti e i servizi che le persone acquistano continuamente. Pensa a cibo, bevande, ricambi auto e beni personali. Sebbene i consumatori possano ridurre la spesa in altre aree, non c'è davvero molta flessibilità qui. Ciò tende a rendere questo gruppo più resiliente nelle recessioni. Il modo migliore per giocare in questo settore è con i fondi, poiché è un gruppo altamente diversificato.
L'SPDR da 15,4 miliardi di dollari per i beni di prima necessità (XLP) detiene posizioni importanti in colossi dei consumi come Procter & Gamble, Coca-Cola, Pepsi, Costco e Walmart. L'attuale rendimento da dividendi è di un impressionante 2,45%. E sebbene il fondo abbia registrato una performance del -5,32% fino al 30 giugno, ha registrato un rendimento del 5,72% negli ultimi 12 mesi e una media annuale del 10,49% nell'ultimo decennio.
Il Vanguard Consumer Staples ETF (VCC) è un altro importante ETF nel settore dei beni di prima necessità. Il fondo detiene 103 società, ha un dividend yield attuale del 2,30% e un rapporto di spesa di appena lo 0,10%. Sebbene abbia avuto un rendimento da inizio anno del -5,37%, ha registrato un rendimento del 3,89% negli ultimi 12 mesi e una media del 10,52% all'anno negli ultimi 10 anni.
L'ETF Fidelity MSCI Consumer Staples Index (FSTA) ha un dividend yield del 2,27% e detiene posizioni in 110 società. All'8 luglio, il fondo ha reso il 3,06% negli ultimi 12 mesi, anche se è in calo di circa il 6% da inizio anno. Il fondo è stato lanciato nell'ottobre 2013 e da allora ha un tasso di rendimento medio annuo del 9,17%.
Assistenza sanitaria
Proprio come i servizi pubblici e i beni di prima necessità, la domanda di assistenza sanitaria è abbastanza costante. Dopotutto, la necessità di mantenere una buona salute non cambia con il flusso e riflusso dell'economia. Ciò rende i titoli sanitari ben posizionati per resistere alle recessioni.
Il fondo SPDR per il settore sanitario da 38 miliardi di dollari (XLV)è un esempio di fondo sanitario ad ampio raggio. Detiene azioni in 64 società sanitarie, con concentrazioni in prodotti farmaceutici, fornitori e servizi sanitari, attrezzature sanitarie, strumenti e servizi di biotecnologia e scienze della vita. Il fondo ha perso l'8,38% dal 1 gennaio, ma ha un rendimento medio annuo in 10 anni del 14,79%.
Un esempio di un fondo sanitario ancora più ampio è il Fidelity MSCI Health Care Index ETF (FHLC). Il fondo detiene posizioni in non meno di 446 società sanitarie, tra cui UnitedHealth Group, Johnson & Johnson, Pfizer, AbbVie, Eli Lilly, Merck, Abbott Labs e Bristol-Myers Squibb. Il fondo ha una perdita in un anno del 3,57% (fino al 30 giugno), ma ha restituito una media del 12,34% all'anno dal suo inizio nel 2013.
Specializzazioni Sanitarie
Uno dei grandi vantaggi nel settore sanitario è che puoi investire sia nell'ampio settore del mercato, sia in nicchie specifiche. Quest'ultima può essere una strategia eccellente se ritieni che quelle nicchie del settore probabilmente supereranno il campo più ampio.
L'ETF iShares Nasdaq Biotechnology da 8,3 miliardi di dollari (IBB) è un esempio di nicchia sanitaria, in questo caso la biotecnologia. Il fondo ha posizioni in 372 società, tra cui Vertex Pharmaceuticals, Gilead Sciences, Amgen, Regeneron, Moderna e Biogen.
Sebbene il fondo abbia perso quasi il 28% nei 12 mesi terminati il 30 giugno, ha registrato una performance media annua in 10 anni del 10,73%. Nel frattempo, le società del fondo hanno in media un rapporto P/E molto conservativo di 13,46. Questo potrebbe essere un esempio di un settore industriale che ha perso vigore con l'attenuarsi della pandemia di COVID, ma potrebbe rappresentare un solido gioco di inversione di tendenza a lungo termine.
Come suggerisce il nome, l'ETF iShares US Healthcare Providers (IHF) è un fondo concentrato nelle compagnie di assicurazione sanitaria e nelle reti sanitarie. Il fondo è più piccolo, con poco più di 1,5 miliardi di dollari di asset, distribuiti su 71 società. Questi includono United Healthcare, CVS, CIGNA, Humana, HCA e Quest Diagnostics. Il fondo ha una performance da inizio anno del -8,83% fino al 30 giugno, ma un rendimento medio annuo del 15,57% nell'ultimo decennio.
Una cosa da tenere presente con il fondo IHF è che le prime cinque partecipazioni in portafoglio rappresentano circa il 55% del patrimonio totale del fondo. Ciò include oltre il 23% per United Healthcare e quasi il 14% per CVS.
Quali settori superano il mercato azionario durante le recessioni?
Il mercato azionario è spesso volatile durante le recessioni, rendendo difficile prevedere quali settori supereranno il mercato. Tuttavia, ci sono alcuni settori che hanno una storia di sovraperformance del mercato durante le recessioni economiche.
1. Assistenza sanitaria
Il settore sanitario è in genere uno dei migliori risultati durante le recessioni. Questo perché le persone avranno sempre bisogno di cure mediche, non importa quanto sia pessima l'economia. I titoli sanitari tendono ad essere meno volatili rispetto al mercato in generale, il che li rende una scommessa sicura durante i periodi incerti.
2. Utilità
I servizi di pubblica utilità sono un altro settore che sovraperforma durante le recessioni. Questo perché le persone continuano ad aver bisogno di elettricità e altri servizi di base anche quando l'economia è in difficoltà. I titoli di utilità pubblica sono spesso visti come investimenti difensivi, il che significa che possono aiutare a compensare le perdite in altre parti del tuo portafoglio.
3. Beni di prima necessità
I beni di prima necessità sono un'ampia categoria che include articoli essenziali come cibo, bevande e prodotti per la cura della persona. Questi articoli sono spesso considerati non discrezionali, il che significa che le persone continuano ad acquistarli anche quando i tempi sono difficili. Ecco perché le azioni in questo settore tendono ad essere meno volatili rispetto al mercato in generale.
4. Cosmetici
L'industria dei cosmetici è un'altra che fa bene durante le recessioni. Questo perché le persone continuano a voler apparire al meglio, anche quando l'economia è in difficoltà. Le azioni di cosmetici tendono ad essere meno volatili rispetto al mercato in generale, il che le rende una scommessa sicura durante i periodi incerti.
5. Settore automobilistico
L'industria automobilistica è un'altra che fa bene durante le recessioni. Questo perché le persone continuano ad aver bisogno di mezzi di trasporto, anche quando l'economia è in difficoltà.
Dalla pandemia i prezzi delle auto sono aumentati. Anche il mercato dell'usato è cresciuto di valore. Hai provato ad acquistare un camion usato? È quasi impossibile! E, se riesci a trovarne uno, i prezzi sono aumentati di due cifre.
I titoli automobilistici tendono ad essere più volatili rispetto al mercato in generale, ma in genere rimbalzano rapidamente dopo le flessioni economiche.
6. Tecnologia
La tecnologia è un altro settore che va bene durante le recessioni. Questo perché le persone continuano ad aver bisogno della tecnologia, anche quando l'economia è in difficoltà. I titoli tecnologici tendono ad essere meno volatili rispetto al mercato in generale, il che li rende una scommessa sicura durante i periodi incerti.
7. Buon vino
L'industria del buon vino è un'altra che fa bene durante le recessioni. Questo perché le persone continuano a voler bere vino, anche quando l'economia è in difficoltà. Voglio dire, li dai la colpa?
Gli investimenti nel vino pregiato possono offrire stabilità e potenziale di crescita durante i periodi di crisi economica. Il buon vino è un bene di lusso, il che significa che la domanda è relativamente anelastica. Ciò significa che le persone continueranno a comprarlo anche quando i loro redditi sono bassi.
Pensieri finali
Come puoi vedere dalle performance dall'inizio dell'anno di alcuni dei settori azionari (generalmente) più performanti, non è mai del tutto possibile prevenire le perdite degli investimenti durante una recessione. Ma allo stesso tempo, è importante proteggere il capitale nel tuo portafoglio, per prepararti meglio alle opportunità future.
Nel frattempo, mantieni l'atteggiamento e la prospettiva corretti. Le recessioni variano in lunghezza e gravità, quindi non c'è modo di sapere con certezza quanto bene si comporterà un titolo o un settore o se produrrà un rendimento positivo. Essere guidati dalle prestazioni passate, sebbene non sia una garanzia, è la migliore visione del futuro che possiamo avere.
E nel quadro più ampio, concentra la tua attenzione sull'inevitabile fine della recessione e sull'attuale mercato ribassista. Arriverà e porterà con sé giorni migliori, soprattutto se riuscirai a preservare il tuo capitale da ora ad allora.