Con l'attuale clima che circonda l'economia e il mercato, molte persone si stanno interessando ai prezzi delle obbligazioni e ai tassi di interesse e al modo in cui i due sono collegati.
In sostanza, obbligazioni e tassi di interesse hanno una relazione inversa. Quando i tassi di interesse aumentano, i prezzi delle obbligazioni scendono e viceversa. I tassi di interesse sono ai minimi storici dalla crisi finanziaria del 2008. La Federal Reserve ha iniziato ad aumentare gradualmente i tassi, ma li ha rapidamente abbassati fino a sfiorare lo 0 in risposta alla crisi del COVID-19. Quindi, in che modo ciò ha influito sui prezzi delle obbligazioni? Analizziamolo.
Come funzionano le obbligazioni?
Prima di entrare nei dettagli del motivo per cui i tassi di interesse influiscono sulle obbligazioni, diamo un'occhiata a come funzionano le obbligazioni.
Un'obbligazione è uno strumento che gli investitori detengono come una sorta di IO. L'acquirente paga la promessa di pagamento degli interessi e la restituzione del suo capitale nei tempi concordati. Un governo o una società emette obbligazioni per ottenere capitali senza aumentare le tasse o diluire il capitale, rispettivamente, e gli acquirenti acquistano obbligazioni per i loro portafogli per diversi motivi. Puoi acquistare obbligazioni tramite broker di borsa online, poiché quelli consigliati da utilizzare sono:
| Mette in risalto |  |
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|---|---|---|---|
| Valutazione | 9.5/10 | 9.5/10 | 9/10 |
| min. Investimento | $0 | $0 | $0 |
| compravendite di azioni | $ 0/scambio | $ 0/scambio | $ 0/scambio |
| Operazioni su opzioni | $ 0/negoziazione + $ 0,65/contratto ($ 0,50/contratto per oltre 30 operazioni/trimestre) | $ 0,65/contratto | $ 0,65/contratto |
| Criptovalute | |||
| Fondi comuni di investimento | |||
| Commercio virtuale | |||
Account apertoRevisione E*TRADE
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Account apertoRecensione di Ally Invest
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Account apertoRecensione TD Ameritrade
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Ci sono sei parti di un'obbligazione che gli investitori devono considerare:
- Emittente — Chi vende l'obbligazione. Questo può essere un governo o un'azienda.
- Principale — L'importo da pagare per l'obbligazione al momento dell'emissione.
- Data di scadenza — Quando l'emittente dell'obbligazione deve rimborsare l'investitore. Questo varia ampiamente, da mesi ad anni. Alcuni governi hanno persino emesso obbligazioni a 100 anni!
- Valore nominale — Il valore nominale di un'obbligazione è quanto varrà alla scadenza. L'emittente utilizza questo numero per calcolare il pagamento degli interessi.
- Tasso della cedola — Il tasso di interesse dell'obbligazione, in percentuale del principio. Un'obbligazione di $ 1.000 con un tasso di cedola del 5% paga $ 50 di interesse ogni anno.
- Date dei coupon — Le date prestabilite in cui gli interessi saranno pagati agli investitori. Questo può essere in qualsiasi momento, ma l'intervallo più popolare è semestrale.
La relazione tra prezzi obbligazionari e tassi di interesse
Sebbene le obbligazioni siano una parte fondamentale del bilancio di un governo e del modo in cui le aziende raccolgono denaro, le persone non si rendono conto che a il prezzo dell'obbligazione può cambiare, e può essere scambiato con un premio o uno sconto rispetto al suo valore nominale originale.
La vita di un'obbligazione può seguire molti colpi di scena nel prezzo verso la scadenza. In primo luogo, viene emesso a un prezzo concordato e a un tasso di interesse obbligazionario, normalmente per i grandi investitori che si sono iscritti per acquistare questi lotti di obbligazioni in anticipo.
Questi investitori possono detenere obbligazioni fino alla scadenza mentre riscuotono i pagamenti degli interessi. Ma cosa succede se vogliono venderli prima della scadenza? Gli investitori possono venderli ad altri investitori su un mercato obbligazionario chiamato "mercato secondario". Chiunque può accedere a questo mercato tramite un broker.
Nel mercato secondario, i prezzi delle obbligazioni si muovono liberamente con la domanda e l'offerta.
Come vedremo, le ragioni di queste variazioni di prezzo sono numerose, ma le il motivo principale sono i tassi di interesse.
Tassi di interesse obbligazionari
La banca centrale fissa i tassi di interesse nazionali per regolare l'inflazione e l'offerta di moneta in un'economia. In particolare, le banche centrali spostano i tassi di interesse stimolare o raffreddare l'economia.
I tassi di interesse determinano gran parte della nostra vita:
- Il tasso di interesse del tuo conto corrente è dettato dal tasso di interesse nazionale.
- Questo tasso è spesso considerato il tasso privo di rischio, poiché puoi ritirare i tuoi soldi in qualsiasi momento ed è tutelato dal governo nel caso in cui la tua banca fallisca.
- Ma quando tu investire in azioni, ti aspetti un tasso di rendimento più elevato perché esiste la possibilità che il valore delle azioni scenda.
Le obbligazioni funzionano secondo la stessa logica. Se hai intenzione di rinchiudere i tuoi soldi in un'obbligazione, il tasso di interesse dell'obbligazione dovrebbe essere superiore a quello che ottieni dal tuo conto corrente o di risparmio; altrimenti nessuno lo farebbe mai investire in obbligazioni.
Per tale motivo, ogni volta che i tassi di interesse salgono, le nuove obbligazioni emesse aumentano il loro tasso di interesse per eguagliarlo. Quando i tassi di interesse scendono, i governi e le società traggono vantaggio dal fatto che non devono più pagare lo stesso importo di interessi. Quindi emettono obbligazioni con tassi di interesse obbligazionari inferiori.
Prezzi delle Obbligazioni e Tassi di Interesse sul Mercato Secondario
Ora, supponiamo che tu sia attualmente un obbligazionista con un tasso di interesse obbligazionario del 3%. La banca centrale alza i tassi di interesse facendo sì che le società emettano nuove obbligazioni con un tasso di interesse del 4%. In questo caso, gli investitori vogliono il nuovo rendimento.
In questo caso, se vuoi vendere la tua obbligazione del 3%, devi vendere la tua obbligazione a un prezzo inferiore, quindi il nuovo acquirente riceverà comunque il 4% offerto dalle nuove obbligazioni. Come accennato in precedenza, il prezzo delle obbligazioni è inversamente correlato al tasso di interesse offerto.
Rendimento obbligazioni
Tutto ciò incide sul rendimento delle obbligazioni. Il sito web finanziario cita questo numero accanto alle obbligazioni che elenca. Il rendimento dell'obbligazione (una percentuale) indica agli investitori quanto possono guadagnare detenendo l'obbligazione. Riassume il rapporto tra prezzo delle obbligazioni e tasso di interesse.
La formula per il rendimento obbligazionario è semplice:
Rendimento corrente = Pagamento annuale dell'obbligazione / Prezzo di mercato dell'obbligazione
Come si vede dalla formula, i prezzi delle obbligazioni sono inversamente correlati ai rendimenti delle obbligazioni. Quando uno sale, l'altro scende sempre.
Oltre ai tassi di interesse, l'altro fattore importante che incide su questa relazione è il rischio. Gli investitori si aspettano un rendimento più elevato per compensare l'assunzione di un rischio maggiore.
Ad esempio, l'obbligazione di una società che potrebbe andare in bancarotta entro il prossimo anno avrà uno sconto enorme rispetto al prezzo originale emesso e un rendimento a due cifre. Ciò potrebbe invogliare alcuni investitori disposti ad assumersi il rischio per godere dell'ampio rendimento totale, sia dall'interesse che dalla possibilità che il prezzo dell'obbligazione si apprezzi di valore.
Altri fattori che incidono sui prezzi delle obbligazioni
Domanda e offerta possono anche influenzare i prezzi e il rendimento delle obbligazioni. In genere, quando gli investitori hanno paura, escono dalle azioni e acquistano obbligazioni per salvaguardare i loro soldi. Questa maggiore domanda spinge al rialzo i prezzi delle obbligazioni sul mercato secondario e, a sua volta, ne diminuisce il rendimento.
Ne abbiamo visto un esempio perfetto a marzo 2020. I prezzi delle obbligazioni sono aumentati quando il i mercati sono crollati a causa dei timori di COVID-19. È importante ricordare che i prezzi di mercato si adeguano costantemente.
Dovresti investire in obbligazioni?
Le obbligazioni sono meno rischiose delle azioni e forniscono un flusso costante di reddito. Per questi motivi, le obbligazioni hanno un posto nella maggior parte dei portafogli, sia come percentuale permanente del portafoglio o come allocazione tattica quando determinate condizioni di mercato li rendono più attraenti di scorte.
Fondi comuni di investimento sono un altro modo per investire in obbligazioni e insieme Fondi negoziati in borsa (ETF) rende facile investire in obbligazioni. Gli ETF sono spesso l'opzione più semplice per i singoli investitori, poiché offrono agli investitori un modo liquido di investire in un ampio paniere di obbligazioni e riducono ulteriormente i rischi. Public.com rende l'acquisto e la vendita di azioni ed ETF gratuiti e facili ed è il nostro broker consigliato per iniziare a fare trading.
Le obbligazioni possono sembrare complesse all'inizio, ma una volta che le comprendi meglio e ne guardi i vantaggi, è chiaro che ogni investitore dovrebbe avere delle obbligazioni nel proprio portafoglio di investimento a lungo termine.