Gli investimenti ESG stanno per diventare più facili. Ecco perché.

L'interesse per gli investimenti sostenibili ed etici è in aumento. UN recente sondaggio Gallup ha rilevato che quasi la metà degli investitori è interessata agli investimenti sostenibili, con quasi il 10% che già lo fa.

Molte piattaforme di investimento offrono opzioni di investimento ambientali, sociali e di governance (ESG), mentre società di ricerca come Morningstar offrono valutazioni di sostenibilità. Ma come abbiamo già spiegato in Investor Junkie, sapere se le aziende in cui investi sono effettivamente sostenibili non è sempre facile.

La Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti sta cercando di cambiarlo.

All'inizio di quest'anno l'autorità di regolamentazione ha pubblicato una proposta per le attese regole di divulgazione relative al clima. Se adottate, le regole avrebbero un enorme impatto sia sulle aziende che sugli investitori. Ecco cosa dovresti sapere sulle modifiche proposte.

Quali sono le regole di divulgazione relative al clima proposte dalla SEC?

Le regole proposte richiedono un minimo di informativa da parte delle aziende sulle loro emissioni di gas serra sia dalle loro attività che dall'energia che consumano (puoi leggere l'intero Proposta di 490 pagine qui).

Richiederebbe inoltre alle aziende di ottenere una certificazione indipendente delle emissioni. E in alcuni casi, le aziende dovrebbero segnalare le emissioni di gas serra delle loro catene di approvvigionamento e dei consumatori, noto come Scope 3.

Anche le compensazioni di carbonio dovrebbero essere divulgate. Le aziende dovrebbero descrivere tutti i rischi legati al clima che devono affrontare e come stanno mitigando tali rischi. E potrebbero essere altre regole di divulgazione relative al clima. Ad esempio, le aziende potrebbero dover segnalare qualsiasi piano di transizione per affrontare il riscaldamento globale o l'impatto di rischi fisici (come uragani o inondazioni) sui profitti dell'azienda.

Infine, dovrebbero essere divulgati anche eventuali obiettivi climatici o impegni assunti dalle aziende, nonché i piani per raggiungere tali obiettivi.

È importante notare che le regole non sono ancora state adottate e probabilmente non lo saranno per qualche tempo. Commento pubblico chiuso solo ieri, 31 maggio 2022. Ora la SEC terrà conto del feedback e proporrà una regola finale. Una volta adottato, ci sarebbe un periodo di tempo graduale, con le aziende più grandi che dovrebbero iniziare a rendicontare nel 2024 e quelle più piccole nel 2026.

Perché la SEC propone queste rivelazioni sul clima?

“Oggi, gli investitori che rappresentano letteralmente decine di trilioni di dollari supportano le divulgazioni relative al clima perché riconoscono che i rischi climatici possono comportare rischi finanziari significativi per le aziende. E gli investitori hanno bisogno di informazioni affidabili sui rischi climatici per prendere decisioni di investimento informate”.

Il ruolo della SEC è quello di proteggere gli investitori e richiedere alle aziende di rivelare i rischi e qualsiasi altra informazione che considerano rilevante per l'azienda. Gli investitori utilizzano questi rapporti sulla salute finanziaria e sulla governance di un'azienda per prendere decisioni finanziarie.

I funzionari della SEC affermano di rispondere alla richiesta degli investitori di semplificare le informative ESG. Sebbene molte aziende rilascino dati sulle emissioni, non c'è consenso sul tipo e sulla frequenza dei dati che devono essere rilasciati.

“Oggi, gli investitori che rappresentano letteralmente decine di trilioni di dollari supportano le divulgazioni relative al clima perché riconoscono che i rischi climatici possono comportare rischi finanziari significativi per le aziende", ha affermato il presidente della SEC Gary Gensler in un comunicato stampa. "E gli investitori hanno bisogno di informazioni affidabili sui rischi climatici per prendere decisioni di investimento informate".

Le proposte sono in linea con un regime di rendicontazione noto come Task Force on Climate-Related Financial Disclosure, a sforzo volontario che chiede alle aziende di segnalare le proprie emissioni di gas serra e come gestiscono i cambiamenti climatici rischio.

Molti scienziati lo credono il cambiamento climatico causato dall'uomo ha portato a estati più calde e condizioni meteorologiche più estreme in tutto il mondo, con il gli ultimi sette anni sono stati gli anni più caldi mai registrati. Il maltempo può avere un impatto sulle catene di approvvigionamento delle aziende, oltre a portare al rischio di credito, al rischio assicurativo e ad altri rischi finanziari correlati.

Ci sono aspetti negativi della regola proposta?

"Secondo la società finanziaria MSCI, solo il 15% delle aziende rivela parte delle proprie emissioni Scope 3".

Non tutti sono contenti delle regole proposte. Il commissario repubblicano della SEC Hester Peirce ha votato contro la proposta, che è stata approvata con un voto di 3-1. Ritiene che le regole proposte antepongano l'interesse degli attivisti ambientali agli azionisti.

″[La proposta] costringe gli investitori a vedere le aziende attraverso gli occhi di un insieme vocale di stakeholder, per i quali a la reputazione climatica dell'azienda ha un'importanza uguale o maggiore della performance finanziaria di un'azienda", Peirce disse in una dichiarazione di risposta alla proposta informativa sui cambiamenti climatici.

Altri legislatori affermano che la SEC sta andando oltre il suo mandato di proteggere gli investitori richiedendo divulgazioni relative alla performance finanziaria di una società. E il procuratore generale del West Virginia l'ha fatto ha minacciato di citare in giudizio la SEC sui piani proposti.

Alcune società e lobbisti sono contrari alla richiesta di divulgazione di Scope 3 poiché affermano che le informazioni sono fuori dal loro controllo e difficili da compilare, per non parlare di stimare. Secondo la società finanziaria MSCI, solo il 15% delle aziende rivela una parte delle proprie emissioni Scope 3.

Le regole proposte potrebbero anche causare un aumento dei costi per le aziende, in particolare per le aziende che non stanno già raccogliendo dati ESG.

La SEC lo stima per le aziende più grandi, i costi potrebbero arrivare fino a $ 640.000 nel primo anno e $ 530.000 negli anni successivi. Per le aziende più piccole, si aspettano che il primo anno costi $ 490.000 e $ 420.000 di costi annuali dopo il primo anno.

Cosa significano per gli investitori le rivelazioni sui cambiamenti climatici della SEC?

Secondo i dati di Statista, il 63% degli americani è preoccupato per il riscaldamento globale. Per gli investitori che vogliono assicurarsi di investire in società che stanno riducendo le loro emissioni di gas serra, le regole proposte dalla SEC sono rivoluzionarie.

Le regole non aiuteranno solo i singoli investitori a guardare società specifiche. Aiuterà anche i gestori patrimoniali e di fondi che scelgono azioni e obbligazioni da mettere in fondi negoziati in borsa, pensioni e portafogli istituzionali.

Con le informative, possono decidere di limitare l'esposizione alle aziende con rischi di cambiamento climatico. A sua volta, ciò potrebbe avere un impatto indiretto su milioni di investitori che detengono fondi in ETF e fondi pensione. I grandi azionisti potrebbero sfruttare la loro partecipazione nelle società convincere la direzione a fare di più se ritengono che le società non stiano affrontando il rischio climatico.

Le regole sulla divulgazione dei cambiamenti climatici della SEC consentono all'intero settore di essere più consapevole di ciò in cui stanno investendo. Gli investimenti ESG non dovranno limitarsi a pochi fondi accuratamente selezionati qua e là. La sostenibilità potrebbe diventare un altro criterio di rischio preso in considerazione dai gestori di portafoglio, come il rischio di credito o economico.

In altre parole, gli investimenti ESG potrebbero diventare mainstream.

Conclusione: gli investimenti ESG stanno per diventare più facili

È probabile che alcuni funzionari e lobbisti del governo respingano alcune delle disposizioni attuali. Indipendentemente da ciò, la SEC ha chiarito che ritiene che le società debbano essere più trasparenti sul rischio del cambiamento climatico.

Sebbene ci vorranno alcuni anni prima che le regole di divulgazione relative al clima della SEC vengano implementate, l'impatto che avrà sugli investitori è enorme.

Il rischio del cambiamento climatico potrebbe diventare un altro rischio comune di cui gli investitori dovranno tenere conto nella gestione dei propri portafogli. E per gli investitori che già investono in fondi ESG o sono interessati a investimenti sostenibili, il nuovo le regole renderanno ancora più semplice assicurarsi che il tuo portafoglio di investimenti non stia contribuendo al clima modificare.

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