Non c'è dubbio che Bitcoin e le criptovalute in generale siano popolari come non lo sono mai state una più ampia adozione da parte di istituzioni o termini crittografici come "NFT" che diventano parte delle conversazioni quotidiane.
Molti vedono Bitcoin come Gold 2.0. E alcuni intransigenti affermano che di fronte all'aumento dell'inflazione, è il bitcoin, non l'oro, ad essere aumentato. Tutto ciò solleva le domande: cosa è meglio per un portafoglio: oro o bitcoin? E come dovrebbero avvicinarsi gli investitori a ciascuno?
La versione corta
- Alcuni investitori sono giunti a considerare Bitcoin come una possibile copertura contro l'inflazione allo stesso modo dell'oro.
- Mentre l'oro è in circolazione da secoli, Bitcoin è stato inventato nel 2009 e c'è ancora molto che non sappiamo a riguardo.
- Non è facile confrontare l'oro e il Bitcoin, poiché l'oro è più stabile e il Bitcoin tende ad essere più volatile, ma in genere vale più dell'oro al momento.
- Invece, ogni asset può svolgere un ruolo diverso in un portafoglio di investimenti ben bilanciato.
Cos'è Bitcoin?
La risorsa che ha davvero dato inizio a tutto nello spazio crittografico è Bitcoin. Bitcoin è stato inventato nel 2009 e rilasciato con un white paper scritto da un autore anonimo o da un gruppo di autori che si chiamavano Satoshi Nakamoto.
Il whitepaper ha rivelato alcune delle ragioni ideologiche per la creazione della nuova valuta. Durante la Grande Crisi Finanziaria, Satoshi scrisse che una valuta internazionale decentralizzata con an il libro mastro open source sarebbe in definitiva molto più resiliente di un sistema monetario basato sulla riserva frazionaria bancario.
Caratteristiche del Bitcoin
Bitcoin è stato creato con alcune caratteristiche che sono rimaste costanti dalla sua fondazione tanti anni fa. Questi includono la sua natura decentralizzata. Non esiste un'autorità centrale che possa controllare o approvare le transazioni, a differenza delle tradizionali transazioni finanziarie.
Un ulteriore fattore che si aggiunge alla natura decentralizzata è il fatto che la rete Bitcoin è peer to peer. Ciò significa che invece di un sistema centralizzato che archivia tutta la cronologia delle transazioni su un server, il server è invece condiviso tra tutti gli utenti. Questa decentralizzazione offre a Bitcoin una protezione unica contro gli attacchi dannosi - non c'è un punto centrale - così come il fatto che nessuna singola entità può controllare o manipolare la valuta.
Questo alimenta il secondo aspetto di Bitcoin: la sua trasparenza. Ogni transazione che si verifica con bitcoin viene registrata su un registro decentralizzato, distribuito tra tutti gli utenti di bitcoin, gratuito per chiunque lo possa vedere e tracciare. C'è anche un certo grado di privacy: tutte queste transazioni sono contrassegnate dal numero del portafoglio che le ha avviate, piuttosto che dai dettagli personali di chi sta effettuando il trasferimento.
Uno dei motivi principali per cui le persone sono arrivate a vedere il bitcoin come una copertura dall'inflazione e un sostituto della new age per l'oro è il fatto che la fornitura totale è limitata a 21 milioni. L'offerta di bitcoin oggi è ancora al di sotto di quel livello, con nuovi bitcoin estratti a tassi sempre più bassi fino a raggiungere il limite totale. Una volta raggiunto questo limite, la logica è che bitcoin dovrebbe essere la migliore copertura dall'inflazione poiché non è mai possibile creare nuova offerta.
Scopri di più:Nozioni di base su Bitcoin... Cosa sono le criptovalute e la blockchain?
Come investire in Bitcoin
Un tempo investire in bitcoin era una lezione di pazienza e perseveranza a causa della mancanza di sicurezza, broker e servizi di alta qualità. Oggi è una storia molto diversa. Infatti, uno dei maggiori broker di criptovalute, Coinbase, è una società quotata in borsa.
I broker di oggi rendono più facile che mai acquistare bitcoin e altre criptovalute in un portafoglio con quel broker. Naturalmente, gli investitori possono acquistare un portafoglio fisico che possono quindi collegare al proprio computer quando hanno bisogno di effettuare transazioni. E questo aggiunge un altro livello di sicurezza.
Per coloro che sono ancora a disagio con l'idea di fornire i dati personali e della carta di credito, c'è un numero crescente di modi per ottenere esposizione al bitcoin attraverso il tuo investimento tradizionale broker. Ad esempio, il Grayscale Bitcoin Trust tiene traccia del prezzo di Bitcoin. E l'ETF, BITO, tiene traccia dei futures sui bitcoin. Oltre a questi, un certo numero di aziende si concentra su servizi basati su criptovalute e bitcoin, come i servizi bancari. Lo stock di queste società è fortemente correlato al prezzo della criptovaluta.
Per saperne di più:Come investire in Bitcoin
Cos'è l'oro?
L'oro ovviamente è un metallo prezioso. È stato collegato al denaro in un modo o nell'altro per oltre 2000 anni. Molto apprezzato per la sua lucentezza, la sua capacità di evitare di essere offuscato e la sua scarsità, l'oro è stata la base delle valute per millenni.
Originariamente le monete erano coniate con vari gradi di purezza dell'oro e dell'argento per denotare il valore. L'antico impero della Lidia coniò le prime monete intorno al 550 a.C. Questo è di gran lunga precedente all'uso greco antico delle monete d'oro. Altre civiltà che usarono l'oro nella monetazione includono l'antica Cina, l'Impero Romano e l'Impero dei Parti.
Il Gold Standard
Per centinaia di anni, i paesi hanno abbracciato il gold standard. Ciò significa che la loro valuta era riscattabile per un importo fisso di oro. Ciò ha sostenuto la loro valuta dal valore dell'oro. E ha imposto la disciplina fiscale ai paesi. Quindi i paesi non potevano stampare i problemi a causa del fatto che dovevano sostenere tutto il denaro in circolazione con l'oro.
All'indomani della seconda guerra mondiale, fu istituito il sistema di Bretton Woods. In questo sistema le principali valute del mondo erano ancorate al dollaro USA. E il dollaro è rimasto ancorato all'oro. Questo accordo ha reso il dollaro USA la valuta di riserva mondiale de facto.
Ma alla fine, gli Stati Uniti si trovarono sotto pressione finanziaria con la guerra del Vietnam, una vasta gamma programma di welfare alimentato dal debito e un deficit commerciale, insieme alle principali economie che chiedono piuttosto il pagamento in oro di dollari. Tutto ciò portò l'allora presidente Nixon ad abbandonare il gold standard.
Poiché l'oro è praticamente indistruttibile, la maggior parte dell'oro che è mai stato estratto è ancora accessibile in qualche modo. Le stime attuali lo suggeriscono 197.576 tonnellate di oro è stato estratto. Due terzi di questo sono stati estratti dal 1950. Oggi, 75% dell'offerta annuale di oro proviene dall'estrazione mineraria. Il resto viene dal riciclaggio dell'oro. A causa della stabilità e della capacità dell'oro di non appannarsi, è facile riciclarlo dai gioielli o dalla tecnologia in cui è stato utilizzato.
Come investire in oro
Poiché l'oro è stato visto per secoli come un investimento, esistono già diversi modi in cui gli investitori possono ottenere esposizione al metallo prezioso.
Il metodo più antico per ottenere l'esposizione all'oro è possedere l'oro fisico stesso. Numerosi rivenditori in tutto il mondo sono specializzati nell'acquisto e nella vendita di oro. Gli acquirenti acquistano oro in base al peso, tramite monete o lingotti. Questo ovviamente significa che devi conservarlo fisicamente da qualche parte. E questo crea un rischio a casa, il che significa che dovrebbe essere ordinato un servizio di terze parti.
In alternativa, c'è il contratto futures su materie prime oro puro. I minatori d'oro e i commercianti di tutto il mondo utilizzano questo derivato per coprire e speculare sul prezzo dell'oro. Tutto l'oro a livello internazionale è fissato a questo prezzo in un modo o nell'altro. Ma per coloro che non vogliono la leva finanziaria o la seccatura di trattare con i futures, esistono ETF che tracciano il prezzo dell'oro (per una commissione di gestione).
Infine, gli investitori possono investire in società di estrazione dell'oro. Queste ovviamente sono attività come tutte le altre e comportano quei rischi. Ma le società aurifere hanno anche i rischi unici di un'attività basata sulle materie prime. Quindi le fortune di queste società spesso aumentano e diminuiscono in base al prezzo dell'oro. Ma queste società spesso hanno un'elevata leva incorporata per qualsiasi forte aumento del prezzo dell'oro.
Scopri di più:Come investire in oro
Confrontando oro vs. Bitcoin
Molti fan della criptovaluta affermano che bitcoin è l'oro di questa generazione, o Gold 2.0. Da un punto di vista figurativo o ideologico questo può avere qualche merito. Ma se considerato come un semplice investimento, è più come confrontare le mele con le arance.
L'oro ha una volatilità molto bassa e generalmente si muove velocemente solo in periodi di inflazione persistente, elevata incertezza o crisi. Bitcoin si comporta in modo molto diverso. Il bitcoin spesso si comporta come un asset altamente volatile con rischio di attivazione/disattivazione del rischio. Ciò significa che il prezzo aumenta quando il rischio viene preso sui mercati e venduto quando non lo è. In questo modo oro e bitcoin agiscono come opposti.
È importante notare, tuttavia, che queste correlazioni e prestazioni sono destinate a cambiare, soprattutto come bitcoin è ancora così nuovo e viene raccolto da sempre più istituzioni che hanno una reale influenza sul mercato prezzo.
Alla fine della giornata, gli investitori dovrebbero capire che ciascuno di questi asset si comporta in modo molto diverso, ma condividono una cosa. Entrambi fungono da copertura contro la follia della banca centrale. Entrambi questi sono asset su cui le banche centrali non hanno il controllo diretto e non possono utilizzare la politica monetaria per manipolare.
Vantaggi e rischi di Bitcoin
Bitcoin è una nuova classe di asset. Questo una volta era uno dei rischi maggiori. Ma ora è passato al mainstream e sta ottenendo un coinvolgimento sempre più istituzionale. Ora la sua novità è un enorme vantaggio, poiché bitcoin ha ancora molto spazio per crescere e maturare. Allo stesso modo, gli investimenti istituzionali hanno ridotto significativamente la possibilità che bitcoin vada improvvisamente a zero. Ulteriori vantaggi includono la crescente facilità con cui si può ottenere esposizione al bitcoin per i conti di investimento.
In termini di rischi, è ancora una classe di attività altamente volatile, in cui i cali di prezzo rapidi del 20–30% sono visti come parte integrante dell'investimento. Ma il prezzo oscilla al rialzo altrettanto rapidamente.
Bitcoin è ancora una tecnologia relativamente nuova in termini di adozione istituzionale. Ha ottenuto fantastici ritorni negli ultimi due anni, poiché è diventato sempre più mainstream. Ma è impossibile dire se continuerà a farlo o inizierà a correlarsi con altri asset.
Infine c'è sempre il rischio geopolitico di una repressione significativa delle criptovalute. Lo abbiamo visto in passato dalla Cina. E gli Stati Uniti hanno invertito in modo significativo le normative di recente.
Per saperne di più:Qual è il futuro del regolamento Bitcoin e Crypto?
Vantaggi e rischi dell'oro
L'oro è stato utilizzato continuamente per 2000 anni. A questo punto è sicuro dire che non andrà da nessuna parte. Tra tutte le attività, ha anche la storia comprovata più lunga di almeno mantenere il suo prezzo, se non di aumentare, durante i periodi di crisi. Questo lo rende una comprovata copertura contro l'inflazione. In termini più moderni, abbiamo visto sovraperformare l'oro durante periodi di inflazione costante sia nei mercati emergenti che in quelli sviluppati.
Il rischio è che l'oro non sia mai stato un creatore di ricchezza, ma più un protettore di ricchezza. In aggiunta a ciò, l'oro ha subito periodi prolungati di rendimenti minimi. E questo lo rende un asset difficile da mantenere a lungo termine per gli investitori.
Conclusione: dovresti comprare oro o bitcoin?
Non crediamo che sia un caso di nessuno dei due. Ogni asset svolge un ruolo diverso in un portafoglio e ha uno scopo diverso. Quindi gli investitori farebbero bene a investire in entrambi. Quanto? Beh, questo dipende dalla tolleranza al rischio. Per coloro che vogliono la tranquillità sopra ogni altra cosa e non si preoccupano di vedere un'attività che si muove lentamente, un'allocazione più elevata in oro è migliore. Per chi corre il rischio, bitcoin è una scommessa molto migliore.
Entrambe queste risorse funzionano bene, solo in ambienti diversi. Con questo in mente, gli investitori dovrebbero detenere entrambi per ottenere la massima diversificazione.
Scopri di più:Quante criptovalute dovresti avere nel tuo portafoglio di investimenti?