I Robo-advisor esistono da anni. Betterment, uno dei più antichi, è stato fondato più di dieci anni fa nel 2008 e ha 13,5 miliardi di dollari di asset in gestione (a marzo 2018). Ancora impallidisce rispetto a Vanguard, fondata nel 1975 e ha 5,1 trilioni di dollari di asset in gestione (a gennaio 2018), ma si è ritagliata una nicchia considerevole nel mondo degli investimenti.
Penso che i robo-advisor siano una grande innovazione. Semplicemente non ne uso uno.
Per me, sospetto che sia un problema di tempismo. Ho iniziato a investire nel 1998 con un nascente Roth IRA, mio padre mi ha aiutato ad aprire con Vanguard.
Il mio "vero" inizio di investimento non sarebbe arrivato fino a quando io laureato al college e ha iniziato a lavorare nel 2003. Era un pieno cinque anni prima che esistessero robo-advisor.
Quando hanno iniziato, non ero più nel loro mercato di riferimento. Avevo fatto la ricerca e il lavoro iniziale, ero già investito nelle allocazioni che volevo ed ero concentrato sul risparmio di più.
Detto questo, se mi guardo indietro, non so se avrei investito con un robo-advisor se fossero stati in giro quando ho iniziato.
Ecco alcuni dei motivi per cui:
Sommario
- Voglio farlo da solo
- Quello che ti ha portato qui, non ti porterà lì
- 6,8% Conto Miglioramento n. 1 (70% Azioni, 30% Obbligazioni)
- Conto Miglioramento #2 (90% Azioni, 10% Obbligazioni)
- Capitale Personale (70% Azioni, 17% Obbligazioni, 13% Alternative)
- Alternative al fondo con data obiettivo
- Modifiche alla strategia sottostante
- Costi e commissioni sono importanti
- Molti non offrono un piano
- Pensieri finali
Voglio farlo da solo
Quando sei giovane, hai più tempo che denaro.
Quando ero più giovane, se qualcosa si rompeva, cercavo di aggiustare tutto da solo. A volte, anche oggi, cercherò di sistemare le cose da solo se è possibile e ho tempo perché c'è un senso di orgoglio coinvolto. Proprio di recente, l'unità esterna del nostro HVAC ha smesso di funzionare e sono stato in grado di ripararlo sostituendo il condensatore. Si scopre che questa è l'unica cosa che puoi sistemare senza una licenza in quelle cose, ma è stato un divertente motivo di orgoglio.
Prima dei bambini, studiavo le cose per ore perché avevo ore per studiarle. Ora, non così tanto.
Ma allora, ho imparato a investire leggendo. Che fossero libri o siti web, ho letto molto. E sapevo abbastanza per sapere che investire non doveva essere fantasioso o complicato per funzionare.
Ho scelto alcune opzioni economiche nel mio 401 (k) e l'ho integrato con fondi indicizzati nel mio Roth IRA e conti imponibili. Non avevo un piano finanziario, ma sapevo che dovevo risparmiare per la pensione, quindi ho risparmiato.
Non credo che avrei avuto bisogno di un robo-advisor che mi aiutasse a fare nulla di tutto ciò perché volevo farlo da solo. Questo non vuol dire che il fai-da-te sia meglio (e spesso non lo è!) Ma conoscendo la mia natura, è probabile che non avrei voluto pagare alcun compenso a qualcuno per aiutarmi a farlo.
Quello che ti ha portato qui, non ti porterà lì
"Quello che ti ha portato qui, non ti porterà lì" è un'idea che ho visto spuntare in molte aree della mia vita.
Quando sei più giovane, è importante inserirsi nel gruppo, seguire le regole e ascoltare i tuoi insegnanti. Quando invecchi, il successo è spesso una funzione della tua capacità di pensare fuori dagli schemi, essere creativo e riconoscere che le regole sono solo linee guida. 🙂
La stessa idea vale in molti settori, compresi gli investimenti.
Negli investimenti, la chiave all'inizio è risparmiare il più possibile e immettere i propri soldi sul mercato. Quello che scegli è importante ma non così importante come risparmiare molto.
Con l'avanzare dell'età, si tratta di ottenere la giusta allocazione e di assumersi un livello di rischio adeguato alle proprie esigenze. Risparmiare di più, anche se buono, è meno importante perché il tuo gruzzolo è così grande. Diversificare il rischio, riequilibrare e altri compiti assumono maggiore importanza. Quando ti avvicini alla pensione, assicurati che la tua allocazione non abbia lo stesso rischio di un ventenne!
Per i nuovi investitori, i robo-advisor aiutano eliminando il passo spaventoso di scegliere su cosa investire. Quando non devi preoccuparti della "giusta" allocazione o degli investimenti "giusti", puoi concentrarti sul risparmiare denaro e inserirlo nel tuo account.
Questo è un enorme vantaggio e ha portato a molti più risparmi di quanto non accadrebbe altrimenti.
Detto questo, la sfida si presenterà quando passerai al gioco centrale dell'investimento.
Il problema con i robo-advisor è che investono in un sacco di cose. Dai un'occhiata a questo Il portfolio di 35 anni a Betterment and Personal Capital:
6,8% Conto Miglioramento n. 1 (70% Azioni, 30% Obbligazioni)
38% Goldman Sachs Active Beta US Large Cap (GSLC) (Commissione 0,09%)
1.1% Vanguard Small Cap ETF (VB) (Commissione 0,05%)
9,8% iShares Core MSCI EAFE ETF (IEFA) (Commissione 0,09%)
11,7% Goldman Sachs Emerging Markets Equity (GEM) (Commissione 0,37%)
9,6% iShares MSCI EAFE Small Cap ETF (SCZ) (Commissione 0,33%)
0,5% iShares TIP ETF (TIP) (Commissione 0,20%)
3.0% Goldman Sachs Treasury Access ETF (GBIL) (Commissione 0.12%)
9,9% Vanguard Long Term Corporate Bond (VCLT) (Commissione 0,07%)
0,8% Goldman Sachs Access Investment Grade Corporate ETF (GIGB) (Commissione 0,14%)
2,4% Goldman Sachs Access High Yield Corporate Bond (GHYB) (Commissione 0,34%)
5,7% iShares Emerging Markets USD Bond ETF (EMB) (Commissione 0,40%)
7,2% Vettori di mercato JP Morgan EM Local Currency Bond (EMLC) (Commissione 0,30%)
Conto Miglioramento #2 (90% Azioni, 10% Obbligazioni)
32,3% Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) (Commissione 0,04%)
8,3% Vanguard Value ETF (VTV) (Commissione 0,05%)
7.0% Vanguard Mid-Cap Value ETF (VOE) (Commissione 0.07%)
5,9% iShares Russell 2000 Value ETF (IWN) (Commissione 0,24%)
22,9% Schwab International Equity ETF (SCHF) (Commissione 0,06%)
13,9% Vanguard FTSE Emerging Markets (VWO) (Commissione 0,14%)
0,6% Vanguard Short Term Inflation Protected Securities ETF (VTIP) (Commissione 0,06%)
1,1% iShares Core Total US Bond Market ETF (AGG) (Commissione 0,05%)
3,7% iShares National Muni Bond ETF (MUB) senza AMT (Commissione 0,07%)
2,8% Vanguard Total International Bond ETF (BNDX) (Commissione 0,09%)
1,5% iShares Emerging Markets USD Bond ETF (EMB) (Commissione 0,40%)
Capitale Personale (70% Azioni, 17% Obbligazioni, 13% Alternative)
2,2% iShares Gold Trust ETF (IAU) (Commissione 0,25%)
0,8% iShares Intl Treasury Bond ETF (IGOV) (Commissione 0,12%)
2,5% Vanguard Global ex-US Real Estate Index ETF (VNQI) (Commissione 0,14%)
4,9% Vanguard esentasse Bond Index Fund ETF (VTEB) (Commissione 0,08%)
1,7% iShares iBoxx $ Investment Grade Corporation (LQD) (Commissione 0,35%)
3,8% Vanguard REIT Index Fund ETF (VNQ) (Commissione 0,12%)
2.0% iShares TIP Bond ETF (TIP) (Commissione 0,19%)
0,8% Vanguard Total Bond Index ETF (BNDX) (Commissione 0,09%)
2,3% iShares 3-7 anni Buoni del Tesoro ETF (IEI) (Commissione 0,15%)
0,8% iShares 0-5 anni TIPS Bond ETF (STIP) (Commissione 0,06%)
3.4% Vanguard Short Term Bond Index Fund EGTF (BSV) (Commissione 0 .07%)
6,5% iShares Russell 2000 ETF (IWM) (Commissione 0,19%)
13,6% Schwab International Equity ETF (SCHF) (Commissione 0,06%)
2,7% Schwab US Small Cap ETF (SCHA) (Commissione 0,05%)
1,6% Vanguard Small-Cap Value Index Fund ETF (VBR) (Commissione 0,07%)
1,9% Vanguard FTSE All-World ex US Small Cap ETF (VSS) (Commissione 0,12%)
1,8% PowerShares DB Optimum Yield Diversified ETF (PDBC) (Commissione 0,58%)
0,11% iShares 0-5 anni High Yield Corporate Bond (SHYG) (Commissione 0,30%)
5,8% Vanguard FTSE Emerging Markets Index Fund (VMO)
OH MIO DIO.
È fantastico che sia stato investito. Questo è di gran lunga il fattore più importante in un portafoglio di successo.
Ma cosa succede quando si avventura nel gioco di mezzo, dove gli investitori spesso acquisiscono la fiducia necessaria per scegliere i loro investimenti? Impariamo che non è così spaventoso come una volta, e puoi ottenere un bel po' di prestazioni semplicemente investendo in un semplice portafoglio di tre o quattro fondi. Non hai bisogno della lunga lista di investimenti.
Il problema è quando vuoi passare a un portafoglio più semplice. Passare da quell'elenco a un portafoglio da tre a quattro fondi sarà un po' doloroso e potrebbe essere un deterrente.
Potresti obiettare che puoi saltare questo periodo di transizione disordinato e risparmiarti qualche grattacapo andando con un semplice portfolio fin dall'inizio.
Un'alternativa a un roboadvisor completo è lavorare con qualcosa come Servizi di consulenza personale di Vanguard – i loro consulenti consigliano un'allocazione delle risorse in base alle tue esigenze finanziarie, ma sono esclusivamente fondi Vanguard ed è come una manciata, non una dozzina+. Inoltre, hanno un Servizio di consulenza digitale all'avanguardia è molto simile ai robo-advisor.
Alternative al fondo con data obiettivo
Se non hai la sicurezza di scegliere i tuoi investimenti, puoi lasciare che un gestore di fondi lo faccia per te.
Ogni importante broker ha la sua versione di un fondo pensione target, che si adatta in base alla data di pensionamento target. I nomi possono essere diversi, ma l'obiettivo è lo stesso. Vanguard li chiama Target Retirement Funds, Fidelity li chiama Freedom Funds, Charles Schwab li chiama Target Date Funds, ecc.
Queste opzioni saranno anche leggermente più economiche sulle commissioni e saranno più facili da gestire perché questi fondi di fondi sono di per sé solo un singolo fondo. Ai fini fiscali, è una singola voce e non l'elenco sottostante.
Mentre i fondi della data di destinazione si adattano per scivolare verso una "data di pensionamento", puoi anche scegliere in base all'allocazione desiderata. Vanguard offre fondi LifeStrategy che sono semplici mix di azioni e obbligazioni, ognuna con un orizzonte temporale consigliato:
- Fondo di reddito LifeStrategy: 80% obbligazioni, 20% azioni per un orizzonte di investimento di 3-5 anni, commissione 0,11%
- Fondo di crescita conservativo LifeStrategy: 60% obbligazioni, 40% azioni per un orizzonte di investimento di 5+ anni, commissione 0,12%
- Fondo per la crescita moderata di LifeStrategy: 40% obbligazioni, 60% azioni per un orizzonte di investimento di 5+ anni, commissione 0,13%
- Fondo di crescita LifeStrategy (VASGX): 20% obbligazioni, 80% azioni per un orizzonte di investimento di 5+ anni, commissione 0,14%
Questi fondi contengono altri fondi Vanguard. Ad esempio, il LifeStrategy Growth Fund (VASGX) detiene questi quattro fondi Vanguard (al 31/01/2019):
- Vanguard Total Stock Market Index Fund Azioni degli investitori – 48,6%
- Vanguard Total International Stock Index Fund Azioni degli investitori – 32,1%
- Vanguard Total Bond Market II Index Fund – 13,5% (solo istituzionale)
- Vanguard Total International Bond Index Fund – 5,8%
Ma a differenza dei robo-advisor, se vendi le tue azioni di VASGX, riporti solo la vendita di VASGX e non i quattro fondi sottostanti.
Non devi tenere traccia di quattro fondi, solo di uno.
Modifiche alla strategia sottostante
Quando investi con un robo-advisor, ti affidi ai robot e ai loro progettisti.
A volte i robot cambiano.
Nel febbraio del 2018, Wealthfront ha introdotto il suo fondo di parità di rischio interno, Wealthfront Risk Parity Fund (WFRPX). Per impostazione predefinita, il 20% dell'investimento di tutti è andato nel proprio fondo interno. Potevi rinunciare, ma dovevi rinunciare esplicitamente piuttosto che aderire esplicitamente.
Naturalmente, ad alcune persone non è piaciuto (non lo farei).
La parità di rischio in sé non è nuova, è una strategia di allocazione basata sul rischio (volatilità) piuttosto che sugli asset e sui rendimenti attesi (se vuoi costruirne uno tuo, usa Visualizzatore di portfolio e seleziona Parità di rischio dal menu a discesa Obiettivo di ottimizzazione).
È una buona strategia, ma non è la stessa di ciò che la maggior parte dei robo-advisor aveva originariamente promesso: l'asset allocation basata su fondi indicizzati a basso costo. Questo non è passato inosservato.
Ciò che non ha aiutato è stato anche questo questo fondo ha sottoperformato e le persone non erano felici, come spesso accade quando qualcosa perde denaro. Cambia anche la natura del business, da un servizio di consulenza per l'allocazione a uno che ha anche un fondo... e guida le persone a quel fondo.
Questo è un caso singolo, per ora, ma mette in evidenza un concetto importante: quando ti affidi a un'altra persona per prendere decisioni, devi accettare anche i risultati. Se rinunci a quell'autorità, non puoi voltarti e lamentarti quando la decisione ha un cattivo risultato. Il problema è che se ti affidi a un robo-advisor in modo da poter essere senza mani, potresti non voler guardare le cose così da vicino.
Quando investo in un fondo indicizzato, può anche cambiare al variare dell'indice... ma la strategia sottostante no.
Costi e commissioni sono importanti
Le commissioni si sommano e quando ottieni qualcosa per questo, è fantastico. Ma se arrivi al punto in cui vuoi farlo da solo, pagare un robo-advisor non ha molto senso.
Ad esempio, la maggior parte dei robo advisor fa pagare circa lo 0,25%. Molti fondi a basso costo fanno pagare meno dello 0,10%. Le commissioni del robo-advisor si aggiungono anche ai costi del fondo sottostante, quindi con un robo-advisor pagheresti lo 0,35% rispetto allo 0,10%.
Nel corso di decenni e su un portafoglio di centinaia di migliaia o milioni di dollari, le commissioni diventano significative.
Se inizi con $ 1 e risparmi $ 100 al mese per 30 anni ed entrambi apprezzano il 7% all'anno (composto mensilmente):
- L'investimento con una commissione dello 0,35% varrebbe $ 113.904,86
- L'investimento con una commissione dello 0,10% varrebbe $ 119.624,91
- L'investimento con una commissione dello 0,00% varrebbe $ 122,005,22
È una differenza di $ 5.720,05, che non sembra molto in trent'anni, ma è circa il 5% dei guadagni che stai perdendo a causa delle commissioni.
E per peggiorare leggermente le cose, a volte un robo-advisor potrebbe richiederti di detenere una percentuale dei tuoi investimenti in contanti... e anche su questo ti addebitano delle commissioni. Quei soldi non guadagnano il 7% all'anno, ma presso alcuni robo-advisor ottengono un ritorno competitivo sui risparmi, il che aiuta a mitigarlo.
Molti non offrono un piano
C'è molto di più nella pianificazione finanziaria rispetto all'allocazione delle risorse, alla raccolta delle perdite fiscali e agli aspetti più tattici degli investimenti.
Wealthfront ha cercato di affrontare questo problema con i suoi strumenti di pianificazione finanziaria, che si concentrano sulla proprietà della casa, la pensione, i viaggi (viaggi di tipo sabbatico) e il college.
Ma c'è qualcosa nel sedersi con qualcuno e parlare dei tuoi piani futuri e catturare l'intero pezzo. Questo non è qualcosa che un robo-advisor sarebbe in grado di fare con gli algoritmi. Questo va bene quando sei all'inizio della tua carriera di investimento quando i tuoi obiettivi sono molto chiari – voglio farlo compra una casa all'età X, voglio andare in pensione all'età Y, ecc.
Ma una volta che inizi a diventare un po' più complicato con molti più input, potrebbe essere meglio pagare un pianificatore finanziario a pagamento solo per aiutarti a tracciare un piano effettivo. Puoi iniziare andando su percorso fai da te e crea il tuo piano finanziario, quindi parla con un professionista per dargli un'occhiata.
Inoltre, è importante poter parlare con un essere umano delle tue finanze.
Pensieri finali
Penso che i robo-advisor siano una grande innovazione. Hanno aiutato a quantità delle persone risparmia molti soldi e li investe in modo molto intelligente.
Sono anche molto economici per il servizio che forniscono, con commissioni intorno allo 0,25%, e questo è molto inferiore a quello che addebitano i fondi comuni gestiti attivamente (~1%).
Se non conosci gli investimenti, vale la pena dare un'occhiata. Se sei più un tipo fai-da-te, penso che faresti meglio a investire il tempo per leggere qualcosa di buono investire libri e seguire la strada dei fondi indicizzati, purché non ti tenga in disparte per troppo lungo.
Ecco le recensioni di robo-advisor su Wallet Hacks:
- Recensione di miglioramento
- Recensione di Wealthfront
- Revisione finanziaria M1
E ricorda, la chiave per investire è investi presto e spesso.