Una delle parti affascinanti del mercato azionario è che praticamente tutti coloro che hanno un'opinione al riguardo hanno, più o meno, ragione.
È un buon modo per creare ricchezza? Sì.
Può rovinare le fortune? Inoltre, sì.
E 'un schema Ponzi? In un certo senso, nel senso che parte del motivo per cui continua a salire è che c'è più denaro che fluisce nei mercati che fuori.
Ci sono opzioni migliori? Con gli stessi livelli di liquidità e rischio, non ci sono molte (se ce ne sono?) scelte migliori. A meno che tu non scelga azioni poco scambiate, di solito puoi uscire da una posizione di dimensioni pedonali in pochi secondi. Provalo con gli immobili o qualsiasi altro bene.
Detto questo, ti aspetteresti che il mercato azionario sia popolare e che ci sia molta partecipazione. Ma, come ti aspetteresti, hai bisogno di denaro discrezionale se vuoi investire nel mercato azionario. Devi soddisfare le esigenze più urgenti in La gerarchia di Maslow prima di poterlo mettere in un fondo indicizzato presso Vanguard.
Allora, chi pensi che possieda azioni in America?
Questo post è stato recentemente aggiornato per utilizzare l'indagine 2019 sulle finanze dei consumatori.
Le nostre fonti di dati
Una grande fonte di queste informazioni è il Indagine della Federal Reserve sulle finanze dei consumatori (SCF). Il set di dati SCF più recente è stato rilasciato per il 2019. Usiamo questi dati quando abbiamo guardato come i milionari hanno fatto i loro soldi – contiene molte informazioni succose che non puoi trovare (in modo affidabile) da nessun'altra parte.
La sezione rilevante per noi ha a che fare con la proprietà delle attività finanziarie. Le attività finanziarie includono tutto, dai conti correnti e di risparmio ai conti pensionistici, assicurazioni sulla vita e altri beni gestiti. Approfondiamo la sezione che include la proprietà dei titoli quotati in borsa.
Se sei disposto a prendere in considerazione i dati del sondaggio come misura accurata, Gallup ha fatto un sondaggio di marzo e aprile 2020 che ha rilevato che il 55% degli americani ha dichiarato di possedere azioni. Gallup fa questo sondaggio da anni e la percentuale è rimasta all'interno di un intervallo ristretto:
Solo il 52,6% delle famiglie possiede azioni
Se si guarda all'intera popolazione degli Stati Uniti, meno del 53% delle famiglie possiede azioni. Possono possederlo tramite un conto di intermediazione tassabile o un conto pensionistico, ma solo il 52,6% possiede azioni di qualsiasi tipo.
Si tratta di un aumento rispetto al 2016, quando solo il 51,9% delle famiglie possedeva azioni.
Le statistiche rivelatrici sono come questo cambia in base al tuo percentile di reddito normale (Tabella 7 del foglio di calcolo SCF):
- Del primo 10% dei percettori di reddito, il 92,3% possiede azioni (vs 94,7% nel 2016).
- Del percentile di reddito 80-89,9%, l'86,3% possiede azioni (vs 83,3% nel 2016).
- Del percentile di reddito 60-79,9%, il 71,0% possiede azioni (vs 73,6% nel 2016).
- Del percentile di reddito 40-59,9%, il 55,8% possiede azioni (vs 51,8% nel 2016).
- Del percentile di reddito 20-39,9%, il 34,2% possiede azioni (vs 32,5% nel 2016).
- Del percentile di reddito inferiore del 19,9%, solo il 14,5% possiede azioni (vs 11,6% nel 2016).
Quanto al valore mediano di quelle partecipazioni? Per tutte le famiglie, la media è di $ 40.000. (in calo da $ 42.500 nel 2016)
La ripartizione è:
- Del 10% superiore dei percettori di reddito, il valore mediano è di $ 425.200 (in aumento di $ 38.700 rispetto a $ 425.200). 2016)
- Del percentile di reddito 80-89,9%, il valore mediano è di $ 87.200 (in aumento di $ 800 rispetto a $ 87.200). 2016)
- Del percentile di reddito 60-79,9%, il valore mediano è di $ 33.800 (in calo di $ 700 rispetto a $ 700). 2016)
- Del percentile di reddito 40-59,9%, il valore mediano è di $ 15.000 (in calo di $ 1.000 rispetto a $ 15.000). 2016)
- Del percentile di reddito 20-39,9%, il valore mediano è di $ 8.700 (in calo di $ 1.900 rispetto a $ 1.900). 2016)
- Del percentile di reddito inferiore del 19,9%, il valore mediano è di $ 6.900 (in aumento di $ 500 rispetto al valore medio di $ 6,900). 2016)
(ricorda, il reddito medio negli Stati Uniti è solo $ 63.179)
Questo non dovrebbe sorprendere però. Quando il soglia di povertà per una famiglia di quattro persone nei 48 inferiori è $ 26.200, che non lascia molto spazio per investire in azioni. Sei troppo impegnato a pagare per l'alloggio, il cibo, i vestiti, ecc.
Dove mettono i soldi le persone?
Se sono così poche le persone che possiedono azioni, e quelle che possiedono azioni le tengono per lo più nei conti pensionistici, dove tengono i loro soldi?
Si scopre che la risposta non è "nel loro materasso".
Ecco la ripartizione di quali risorse hanno gli americani:
Devi leggere quella tabella con molta attenzione. Le colonne "Percentuale di possesso" nella tabella sopra mostrano il numero di persone che hanno un particolare bene, come un veicolo, una casa, un CD, ecc. Questa non è una misura di quanto del loro patrimonio netto è in una particolare risorsa. Nelle colonne sopra, nel 2019, il 99,6% degli americani ha un'attività finanziaria di qualsiasi tipo.
Le successive due colonne raggruppate, Valore mediano condizionale e Valore medio condizionale, spiegano gli importi in quei tipi di asset. Nel 2019, gli americani avevano una media di 25.700 dollari in attività finanziarie e 194.300 dollari in attività non finanziarie.
Cosa possiamo imparare da questi dati?
Per le attività finanziarie, quasi tutti hanno un conto di transazione (assegno, risparmio, ecc.) e solo la metà di tutte le persone ha un conto pensione. La seconda categoria più grande è il 19,4% degli americani che hanno una polizza assicurativa sulla vita con valore in denaro.
Gli importi sono abbastanza eloquenti.
Innanzitutto, guarda l'enorme differenza tra la media condizionale e la media condizionale! Nella riga "Qualsiasi attività finanziaria", il valore medio è $ 25.700 mentre il valore medio è $ 363.700! Questo mostra che c'è una concentrazione significativa nella ricchezza. Come dice la vecchia barzelletta, ogni volta che Bill Gates entra nella stanza, la persona media in quella stanza ora è milionaria!
Una volta superato questo, troviamo alcuni elementi che confermano ciò che abbiamo saputo da altre fonti di dati. La residenza principale e la proprietà residenziale costituiscono una parte significativa del proprio patrimonio netto. Dal nostro sguardo al patrimonio netto medio, sappiamo che la maggior parte degli americani ha la maggior parte del patrimonio netto rinchiuso nella propria casa.
Vediamo anche uno slittamento nella categoria delle attività non finanziarie in cui solo il 64,9% degli americani possiede una residenza principale. È in calo rispetto al 63,7% nel 2016 ma in calo rispetto al 65,2% nel 2013. Meno persone possiedono una casa rispetto a sei anni fa, ma la tendenza è in miglioramento.
Un altro gioiello? L'85,4% possiede un veicolo, che è l'attività non finanziaria più comunemente detenuta.
Il 13,4% degli americani possiede capitale d'affari, che è qualsiasi attività privata, un leggero aumento rispetto al 13% nel 2015. Un numero sempre maggiore di americani con le imprese come avviare un'impresa è diventato sempre più facile e l'imprenditorialità guadagna popolarità.
Conclusioni
Costruire ricchezza è difficile, ma lo è reso ancora più difficile dallo scenario finanziario in cui si trovano molti giovani. L'SCF discute anche di altre aree della vita finanziaria americana e una di queste aree è il debito e l'onere del debito. Gli obblighi di debito complessivi sono diminuiti dal 2013 al 2016 con un'eccezione: il debito per l'istruzione (sì, i prestiti agli studenti). Che rimane alto.
Dal Documento SCF che confronta il 2016 con il 2019: "Il debito degli studenti ha continuato a essere la principale fonte, in termini di dollari, del debito non ipotecario dovuto dalle famiglie nel Survey of Consumer Finances (SCF) del 2019 (cfr. tabella 4 nel testo principale)."
Questa è una tendenza che segue il cambiamento dal 2014 al 2016 – analizzandolo, abbiamo visto che il debito mediano è diminuito del 4% in quei tre anni, ma il valore mediano dei prestiti per l'istruzione è aumentato del 15% (da $ 16.500 a $19,000). Anche il valore medio è aumentato del 15%, da $ 29.800 a $ 34.200. Passa dal 20% al 22,4% anche la quota di famiglie con prestiti agli studi. Se guardi il prestiti agli studenti in sospeso, per gentile concessione della Fed di St. Louis, stiamo osservando un totale di oltre $ 1.676 trilioni (al 30 settembre 2020).
Lo vediamo nei nostri bassi tassi di proprietà delle azioni, nella diminuzione dei tassi di proprietà della casa e in altre misure sociali come quando le persone scelgono di sposarsi, creare una famiglia, ecc. Questi traguardi tradizionali vengono ritardati per una serie di motivi, ma quando si tratta di quelli finanziari, è difficile investire quando ci si porta dietro un debito scolastico. Questo è probabilmente il motivo per cui vediamo alti tassi di averi previdenziali ma tassi relativamente più bassi per investimenti non previdenziali.
Ciò significa anche che quando confondiamo l'economia con il mercato azionario, solo la metà di tutti gli americani partecipa. Il mercato azionario potrebbe raggiungere livelli record, ma per metà degli americani non importa. Per l'altra metà, molti probabilmente hanno livelli così bassi di partecipazioni di mercato che non avrà alcun impatto anche dato l'aumento.
Lo vediamo nei dati in diversi punti. Se si guarda al reddito familiare al lordo delle imposte, distribuito per fonti di reddito, per percentile di patrimonio netto, vediamo la seguente ripartizione (Tabella 2):
Del 75% più povero degli americani, meno dell'1% del loro reddito derivava da interessi, dividendi o plusvalenze. Confrontalo con il 10% superiore, dove il 18,9% del loro reddito proveniva da interessi, dividendi e plusvalenze!
Quando il mercato azionario sale, il 75% degli americani non partecipa in modo significativo.