Teknologi Blockchain seperti cryptocurrency didasarkan pada filosofi desentralisasi. Jadi, tidak mengherankan jika pertukaran terdesentralisasi (DEX) telah meningkat untuk bersaing dengan lebih banyak pertukaran terpusat tradisional (CEXs).
Versi Singkat:
- DEX adalah pasar crypto peer-to-peer yang memungkinkan pedagang melakukan transaksi langsung di blockchain melalui sistem kontrak pintar, buku pesanan, dan/atau kumpulan likuiditas.
- Pada DEX, pengguna dapat tetap anonim dan memiliki akses ke lebih banyak cryptocurrency, sambil menikmati lebih banyak keamanan daripada pertukaran tradisional.
- Meskipun ada banyak manfaat untuk berdagang di bursa terdesentralisasi, hal itu membutuhkan pengalaman dan pengetahuan tingkat menengah tentang cara kerja kripto.
Selama beberapa tahun terakhir telah terjadi peningkatan yang stabil dari teknologi altcoin dan DeFi (keuangan terdesentralisasi). Kemajuan baru ini menciptakan lingkungan yang benar-benar unik untuk aset kripto, lingkungan dengan basis pedagang dan investor yang solid dan berkembang.
Apa yang membuat DEX unik adalah bahwa mereka adalah pasar peer-to-peer yang memungkinkan pedagang cryptocurrency melakukan transaksi langsung — tanpa perantara yang mengelola dana mereka. Sebagai gantinya, DEX menggunakan kontrak pintar yang mengeksekusi sendiri perjanjian mereka dan solusi inovatif telah dirancang untuk memecahkan masalah terkait likuiditas.
Tapi bagaimana cara kerjanya? Baca terus untuk mengetahui bagaimana DEX beroperasi, pro dan kontra, dan platform mana yang dapat Anda pertimbangkan untuk digunakan.
Dalam Panduan Ini
Bagaimana Pertukaran Terdesentralisasi Bekerja?
Tidak seperti CEX, DEX memungkinkan transaksi untuk dieksekusi dan dibersihkan tanpa perantara. Ini dimungkinkan karena DEX dibangun langsung di blockchain. Dan ini memungkinkan pengguna untuk secara bebas memperdagangkan aset mereka dan menyimpan dana mereka melalui kontrak pintar yang dijalankan sendiri.
Ada tiga kerangka kerja DEX utama: pembuat pasar otomatis (AMM), buku pesanan, dan agregator DEX.
Terkait: Terpusat vs. Pertukaran Terdesentralisasi: Mana yang Tepat untuk Anda?
Pesan Buku
DEX generasi pertama menggunakan buku pesanan untuk mencatat semua pesanan beli dan jual yang terbuka untuk suatu aset. Selisih antara harga bid dan ask menentukan kedalaman buku pesanan dan harga pasar yang berlaku. Ada dua jenis buku pesanan DEX: buku pesanan on-chain dan buku pesanan off-chain.
- Buku Pesanan On-Chain — Biasanya, pesanan on-chain berarti pesanan diproses dan diverifikasi oleh blockchain. Penambang memvalidasi transaksi dan kemudian dicatat di blockchain. Catatan ini dipelihara melalui jaringan node.
- Buku Pesanan Off-Chain — “Pesanan di luar rantai” umumnya mengacu pada transaksi yang diproses di luar blockchain. Perintah ini dapat dilaksanakan dengan kesepakatan antara dua pihak atau dengan pihak ketiga sebagai penjamin. Keuntungan dari pesanan off-chain termasuk memungkinkan pelaksanaan perdagangan dengan harga yang lebih dekat dengan yang diinginkan oleh pengguna melalui peningkatan kecepatan dan pengurangan biaya.
Pembuat Pasar Otomatis
Sistem pembuat pasar otomatis memecahkan masalah likuiditas melalui penggunaan kontrak pintar untuk membentuk kumpulan likuiditas.
Kumpulan likuiditas pada dasarnya adalah cadangan aset yang membantu mengurangi perubahan pasar atau momen tidak likuid lainnya. Pengguna mendanai kumpulan likuiditas ini untuk membantu menutupi biaya transaksi yang biasanya akan dibebankan pada pelaksanaan perdagangan.
AMM menarik informasi dari layanan berbasis blockchain untuk menetapkan harga aset yang diperdagangkan. Singkatnya, AMM memungkinkan transaksi dieksekusi tanpa perantara atau buku pesanan.
Agregator DEX
Agregator DEX dapat dianggap sebagai mesin pencari. Ini mencari tarif di berbagai DEX untuk menemukan tarif terbaik.
Agregator ini biasanya mengumpulkan likuiditas dari berbagai DEX untuk meminimalkan selip pada pesanan yang lebih besar sambil meningkatkan harga token dan biaya swap. Selain itu, agregator DEX meningkatkan peluang transaksi yang berhasil dan melindungi pengguna dari efek penetapan harga.
Pertukaran Terdesentralisasi: Pro & Kontra
Meskipun DEX terkenal dengan keamanan, kontrol pengguna, dan anonimitas, mereka bukannya tanpa kerugian.
pro
- Keanekaragaman Token — Karena token dokter hewan CEX untuk memastikan kepatuhan terhadap peraturan lokal, biasanya ada lebih sedikit token yang tersedia. Sebaliknya, DEX dapat menyertakan token apa pun yang dicetak di blockchain.
- Anonimitas — DEX memungkinkan pengguna untuk tetap anonim, sementara CEX harus memberikan informasi (ID foto, nama lengkap resmi, dll.) untuk proses Mengenal Pelanggan Anda (KYC) sebelum mereka dapat berdagang.
- Mengurangi Risiko Keamanan — DEX mengurangi risiko dana diretas karena pengguna menyimpan dana mereka sendiri. Hanya penyedia likuiditas yang berisiko jika platform DEX diretas.
- Mengurangi Risiko Pihak Lawan — Karena DEX beroperasi melalui kontrak cerdas, tidak ada risiko pihak lain gagal memenuhi akhir kesepakatan mereka dan gagal memenuhi kewajiban mereka.
kontra
- Kurva Pembelajaran Curam — Pengguna harus terbiasa menggunakan dompet kripto dan memiliki pengetahuan tentang keamanan digital. Dompet harus memiliki token asli dari setiap jaringan tertentu. Jika pengguna tidak memiliki token asli untuk membayar biaya, dana mereka dapat dikunci. Selain itu, antarmuka pengguna tidak selalu intuitif, dan pengguna mungkin memerlukan waktu dan studi sebelum mereka dapat menavigasi dengan nyaman.
- Kerentanan Kontrak Cerdas — Kontrak pintar dibuat dengan kode yang berpotensi memiliki bug yang dapat dieksploitasi, yang mengakibatkan hilangnya token. Dan kesalahan manusia masih menjadi faktor, meskipun otomatisasi.
- Daftar Token yang Belum Diverifikasi — Seperti yang dinyatakan di bagian Pro, DEX memungkinkan keragaman token yang lebih besar. Tetapi keragaman ini dapat mengekspos pengguna DEX ke banyak orang penipuan terkait dengan token yang baru dicetak.
Pertukaran Terdesentralisasi (Swap)
Seperti disebutkan, banyak DEX generasi pertama menggunakan buku pesanan untuk memfasilitasi perdagangan dan menetapkan harga. Tetapi generasi berikutnya dari pertukaran terdesentralisasi tidak. Sebaliknya, DEX generasi berikutnya ini menggunakan kumpulan likuiditas untuk menetapkan harga aset. Di bawah ini adalah daftar platform DEX yang dapat Anda mulai.
- Uniswap — Melalui platform Uniswap, pengguna menukar dua aset berbasis Ethereum. Uniswap menghilangkan perantara dan formulir yang tidak perlu. Dan ini membuatnya aman, dapat diakses, dan efisien. Selain itu, protokol Uniswap dirancang agar tahan terhadap sensor dan tidak dapat ditingkatkan.
- Melengkung — Curve menggunakan kumpulan likuiditas sementara secara khusus memungkinkan perdagangan stablecoin. Ini memungkinkan pengguna berdagang di antara stablecoin dengan selip dan biaya rendah.
- Panekuk — Platform ini tidak pernah diretas dan memiliki fungsi swap yang memungkinkan Anda dengan mudah bertukar antara aset yang tersedia dengan antarmuka yang sederhana dan biaya perdagangan yang wajar.
- Tukar Sushi — DEX ini menawarkan penyedia likuiditas token asli yang disebut SUSHI, yang sekarang ditawarkan oleh Uniswap dengan token UNI-nya. SushiSwap adalah AMM berbasis Ethereum dan protokol aslinya didasarkan pada kode Uniswap. Faktanya, selain fitur berorientasi komunitas yang terkenal, kode sumber untuk SushiSwap dan Uniswap hampir identik.
- Jaringan Kyber — Kyber mengoperasikan setumpuk kontrak pintar yang dapat berjalan di blockchain apa pun; oleh karena itu, tidak seperti platform lain, ini tidak terbatas pada Ethereum. Seperti platform lainnya, Kyber beroperasi dengan kumpulan likuiditas untuk memfasilitasi pertukaran peer-to-peer.
- Bancor — Token ERC-20 dapat ditukar dengan Bancor Network Token (BNT) asli. Token BNT ini kemudian dapat ditukar dengan yang lain di platform token ERC-20. Bancor menyebarkan AMM di Ethereum sebelum orang lain, pada tahun 2017, bahkan sebelum DeFi menjadi mainstream.
Intinya
Kami masih dalam tahap awal DeFi. Untuk saat ini, DEX masih memiliki kurva pembelajaran yang tinggi untuk orang awam dan altcoin scam masih berlimpah. Tetapi karena teknologi blockchain menjadi lebih banyak digunakan dan canggih, kita cenderung melihat munculnya DEX baru dan semoga stabilitas yang lebih besar di ruang altcoin.
Bacaan lebih lanjut:
- Apa itu DeFi & Bagaimana Cara Membantu Anda sebagai Investor?
- Teknologi Blockchain untuk Dummies
- Platform Taruhan dan Peminjaman Crypto Terbaik
Penafian: Konten yang disajikan hanya untuk tujuan informasi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, pajak, hukum, atau profesional. Jika ada sekuritas yang disebutkan dalam konten, penulis dapat memegang posisi di sekuritas yang disebutkan. Konten disediakan "sebagaimana adanya" tanpa pernyataan atau jaminan apa pun, tersurat maupun tersirat.
Jay Wu, CFA®, memiliki lebih dari satu dekade pengalaman keuangan yang mencakup manajemen aset, restrukturisasi, dan perbankan investasi. Dia memulai Money Knock ( https://moneyknock.com) untuk membantu pembaca menavigasi seluk-beluk berbagai topik terkait investasi dan keuangan pribadi.
- Situs web