Selama beberapa bulan terakhir, harga segala sesuatu tampaknya akan naik, tidak terkecuali energi. Dengan harga yang tampaknya naik tanpa akhir di pompa bensin, Anda mungkin bertanya-tanya bagaimana harga bisa menjadi begitu tinggi jika mereka akan turun lagi dan apa hubungannya dengan invasi Rusia ke Ukraina.
Jawaban atas semua pertanyaan ini tidak sederhana. Tetapi dengan melihat akar masalahnya, kita bisa mendapatkan pemahaman yang lebih baik tentang bagaimana masalah ini akan berkembang dan bagaimana investor harus merespons.
Versi Singkat
- Harga gas telah meningkat untuk sementara waktu. Untuk memahami mengapa harga gas begitu tinggi, Anda perlu menyadari bahwa harga energi pernah setinggi ini sebelumnya.
- Alasan sederhana untuk kenaikan harga berkaitan dengan penawaran dan permintaan. Ditambah dengan perubahan kebijakan pemerintah dan tekanan dari masyarakat untuk fokus pada energi hijau, dan menambahkan perang dengan produsen minyak utama, dan Anda memiliki formula untuk kenaikan harga yang dramatis.
- Bagi investor yang khawatir dengan kenaikan harga energi, ada sejumlah investasi safe-haven yang perlu dipertimbangkan, seperti emas dan Treasuries AS.
Mengapa Harga Gas Begitu Tinggi?
Ada sejumlah faktor yang saling terkait mengapa minyak mulai 2021 pada $50 per barel, dan saat ini berdiri di sekitar $108 per barel. Tetapi pada akhirnya, minyak, seperti komoditas lainnya, dihargai berdasarkan penawaran dan permintaan.
Sementara penguncian dunia yang tiba-tiba dan hampir seketika menyebabkan penurunan besar dalam permintaan, yang mengarah ke harga minyak negatif untuk pertama kalinya dalam sejarah karena minyak produsen berjuang untuk mematikan keran mereka dan menemukan penyimpanan untuk semua barel mereka, harga tinggi yang kita lihat sekarang terkait erat dengan bagian pasokan persamaan.
Harga Minyak Selama 10 Tahun Terakhir
Untuk memahami sepenuhnya bagaimana minyak meroket, kita perlu melihat kembali dekade terakhir.
Seperti yang Anda lihat pada grafik di atas, sementara harga minyak dalam lima tahun terakhir berada di sekitar $60 per barel, harga satu dekade yang lalu berada di posisi kita sekarang. Ini penting untuk diingat saat media membicarakan tentang harga yang sangat tinggi: Komoditas selalu berputar, dan kita pernah berada di sini sebelumnya. Apa lagi yang penting untuk diperhatikan adalah bahwa pada tahun 2014, harga jatuh lebih dari 50%.
Kenaikan harga ke awal 2010-an datang di ujung ekor dari Krisis Keuangan Hebat. Harga minyak melonjak karena permintaan China, dan kemudian jatuh ke $30 per barel karena ekonomi di seluruh dunia melambat. Namun, harga minyak akan cepat pulih karena protes Musim Semi Arab yang meletus di Timur Tengah.
Pemberontakan ini membuat pasar minyak khawatir tentang guncangan pasokan. Dan ketakutan ini menjadi kenyataan ketika perang saudara Libya pecah pada tahun 2011, memusnahkan produksi minyak. Sanksi Iran atas impor minyak semakin memperketat pasar.
Harga semakin turun karena teknologi shale (fracking). Metode baru pengeboran minyak di lokasi yang sebelumnya tidak mungkin dengan harga lebih murah ini menyebabkan Amerika Serikat menjadi produsen minyak terbesar di 2018. Pasar dunia dengan cepat dipenuhi dengan pasokan minyak, yang menyebabkan penurunan harga yang tajam.
Gelombang kebangkrutan melanda pasar di 2015 tetapi banyak yang melanjutkan pengeboran sebagai sarana bertahan hidup. Ini semua muncul ketika penutupan pandemi besar tahun 2020 terjadi.
Dampak Pandemi terhadap Harga Minyak
Pra-Covid, permintaan minyak global berdiri di 99,7 juta barel per hari. Tetapi karena penutupan dunia, permintaan berkurang sekitar lebih dari 20 juta barel, penurunan permintaan sebesar 20% dalam sebulan. Selanjutnya, harga minyak jatuh dari $45 menjadi $20 per barel, harga di mana hanya produsen lama seperti Saudi Aramco yang mampu berproduksi dengan untung. Tidak mengherankan, gelombang kebangkrutan yang serius mengikuti.
Jika itu tidak cukup, permintaan publik untuk kepatuhan LST yang lebih serius dalam investasi mereka menyebabkan bank secara signifikan mengurangi kredit mereka ke perusahaan minyak dan gas.
Banyak perusahaan minyak internasional mulai secara terbuka menolak investasi dalam aset minyak, dengan perusahaan seperti BP mengubah citra dirinya sebagai perusahaan energi hijau. Semua faktor ini bersama-sama secara signifikan membatasi belanja modal dalam industri, yang biasanya diperlukan untuk mempertahankan tingkat output yang sama.
Pembukaan kembali
Menjelang akhir tahun 2021, negara-negara mulai membuka kembali ekonomi mereka secara massal. Hal ini menyebabkan kenaikan besar dalam permintaan bensin, karena orang-orang mulai mengemudi dan bepergian lebih banyak. Namun masalahnya adalah bahwa pada titik ini, semua pasokan yang dibangun sebagian besar telah ditarik, dan perusahaan minyak tidak cukup mengebor untuk mengikutinya.
Berbagai penjelasan telah diberikan mengapa perusahaan minyak terus mengurangi produksinya meskipun permintaan meningkat. Baru-baru ini, tim Biden di Gedung Putih mengklaim bahwa mereka kekurangan produksi semua ada hubungannya dengan keserakahan. Lagi pula, semakin sedikit yang mereka hasilkan, semakin tinggi harga minyak dan semakin banyak uang yang bisa mereka hasilkan.
Alasan sebenarnya mungkin sedikit lebih rumit. Gelombang kebangkrutan telah menyebabkan aset minyak potensial menjadi tidak aktif. Dan ketika Presiden Biden menjabat, dia membekukan semua izin pengeboran minyak dan gas baru di tanah federal.
Penjelasan terakhir atas kurangnya produksi adalah bahwa perusahaan minyak telah menjadi jauh lebih konservatif secara fiskal dan menghindari risiko. Daripada mengambil risiko dengan mengebor lokasi baru, mereka lebih suka menghasilkan apa yang mereka miliki dan membayar utang. Atau mereka lebih suka mengembalikan modal kepada pemegang saham daripada menarik api karena memproduksi lebih banyak.
Semua faktor ini telah digabungkan untuk menyebabkan minyak naik secara stabil. Tetapi invasi Rusia ke Ukraina benar-benar membuat segalanya menjadi overdrive.
Invasi Rusia ke Ukraina
Rusia memproduksi sekitar 10% minyak global setiap tahun, menempatkannya di tiga produsen teratas dunia, di belakang AS dan Arab Saudi. Jadi, jika sesuatu terjadi pada kemampuan Rusia untuk berproduksi, itu memiliki konsekuensi yang signifikan bagi hampir setiap negara di seluruh dunia.
Itulah yang terjadi ketika negara-negara Barat mengeluarkan berbagai sanksi terhadap Rusia, termasuk larangan AS atas impor minyak Rusia. Larangan SWIFT di Rusia juga membatasi perdagangan energinya. Dan banyak perusahaan pengapalan minyak menolak mentah-mentah untuk mengambil minyak Rusia, bahkan dengan harga diskon, karena takut terjebak dalam sanksi tambahan.
Itu benar-benar meringkas bagaimana minyak telah berubah dari angka negatif, ke harga tertinggi dalam lebih dari satu dekade, semua dalam beberapa tahun yang singkat. Harga negatif adalah hasil dari kejutan permintaan yang sama sekali tidak terduga. Dan harga setinggi langit hari ini adalah hasil dari kejutan pasokan yang sama sekali tidak terduga.
Bagaimana Seharusnya Investor Merespon Krisis Energi?
Apa yang dapat dilakukan investor untuk melindungi portofolio mereka dari pergerakan harga yang drastis seperti ini? Ada beberapa opsi yang dapat dipertimbangkan investor untuk ditambahkan ke portofolio mereka.
Berinvestasi dalam Saham Energi
Solusi terbaik terkadang adalah yang paling mudah. Salah satu pilihannya adalah berinvestasi langsung di perusahaan energi. Sejauh ini, ini adalah cara paling menguntungkan untuk memainkan tren harga minyak yang lebih tinggi. Ketika harga energi naik, itu meningkatkan keuntungan perusahaan minyak. Tentu saja, ruang energi sangat bervariasi, dengan perusahaan yang sangat berpengaruh serta jurusan minyak. Jika Anda ingin korelasi dengan harga minyak, hindari perusahaan minyak besar seperti BP dan Shell yang secara aktif menjauh dari minyak.
Bagi mereka yang takut berinvestasi di sektor yang bergejolak seperti itu, ada cara untuk membeli beragam bisnis ini seperti ETF.
Cari tahu lebih lanjut >>>Bagaimana Berinvestasi dalam Minyak
Beli Obligasi Terkait Inflasi
Bagi investor yang berhati-hati dalam berinvestasi di industri siklis yang dijamin akan turun saat naik, salah satu opsi yang layak untuk dipertimbangkan adalah TIPS, atau obligasi terkait inflasi Treasuries AS. Banyak investor telah mengabaikan obligasi karena suku bunga yang sangat rendah selama lebih dari satu dekade. Ini bahkan lebih benar sekarang karena inflasi berada di atas tingkat bunga semua obligasi.
Namun, TIPS melewati kelemahan ikatan ini dan mengubahnya menjadi kekuatan. Pembayarannya secara otomatis disesuaikan dengan tingkat inflasi. Ini berarti investor mendapatkan perlindungan obligasi AS pada saat krisis, bersama dengan perlindungan inflasi. Treasury 10-tahun saat ini menghasilkan sekitar 2%. Bandingkan dengan pembacaan IHK terakhir, yang merupakan salah satu cara pemerintah AS mengukur inflasi, memberikan pembacaan inflasi tahunan 7,5%. Jika Anda memegang TIPS, prinsip Anda meningkat bersamaan dengan inflasi yang memberi Anda pengembalian uang yang jauh lebih menarik.
Membaca: Berinvestasi dalam Obligasi Negara
Temukan Bisnis Dengan Parit
Selama periode inflasi, Warren Buffett merekomendasikan untuk mencari perusahaan yang memiliki “parit ekonomi.” Parit ekonomi adalah posisi pasar unik yang memungkinkan bisnis menaikkan harga tanpa kehilangan pelanggan.
Ini adalah kunci selama periode inflasi tinggi karena kebanyakan orang akan menaikkan harga. Pada gilirannya, banyak bisnis akan kehilangan pelanggan, sementara masih harus berurusan dengan kenaikan harga pokok penjualan. Tetapi bisnis yang memiliki margin kotor yang besar dapat menyerap penurunan profitabilitas.
Pertimbangkan Membeli Logam Mulia
Akhirnya, kita memiliki logam mulia, yang telah dilihat sebagai lindung nilai inflasi selama ribuan tahun sekarang. Mengapa fokus pada inflasi ketika kita berbicara tentang harga energi? Karena harga energi berkorelasi langsung dengan inflasi, karena bensin merupakan persentase yang relatif besar dari pengeluaran kita. Umumnya, harga energi yang tinggi dapat menjadi faktor besar dalam angka inflasi yang tinggi.
Cara untuk melindungi dari inflasi secara tradisional adalah logam mulia, di mana emas selalu menjadi yang paling populer. Sementara emas telah naik kurang dari komoditas lain dalam satu tahun terakhir atau lebih, itu memiliki manfaat tambahan menjadi aset yang selalu naik selama masa panik. Kami melihat ini selama awal invasi Rusia ke Ukraina, yang membuat harga logam kuning melonjak.
Jadi jika Anda seorang investor yang khawatir tentang guncangan yang tidak terduga, atau salah urus bank sentral serta harga energi yang tinggi secara konsisten, emas mungkin layak dipertimbangkan.
Cari tahu lebih lanjut >>>Bagaimana Berinvestasi dalam Emas
Apakah Harga Energi Tinggi Di Sini Untuk Tetap?
Pertanyaan di atas mungkin adalah pertanyaan terpenting ketiga yang harus ditanyakan oleh investor pada diri mereka sendiri. Meskipun saya tidak dapat memberi Anda tanggal pasti kapan harga energi akan kembali turun, satu hal penting untuk diingat adalah energi adalah komoditas. Dan seperti semua komoditas, itu akhirnya siklus.
Pepatah lama 'obat untuk harga tinggi adalah harga tinggi' terutama benar jika menyangkut minyak. Pada harga tertentu, semua alasan yang kami berikan mengapa produsen minyak tidak memproduksi lebih banyak keluar dari jendela. Dan pengeboran akan dimulai dari kiri dan kanan. Dan kemungkinan setelah konflik Rusia-Ukraina berakhir, minyak Rusia pada suatu saat akan kembali ke pasar. Sayangnya, tidak mungkin untuk mengetahui kapan ini akan terjadi.
Semua ini pada akhirnya akan menyebabkan harga minyak turun. Dan dengan pemerintah AS yang lebih fokus pada energi hijau daripada sebelumnya, kita bahkan mungkin melihatnya tetap turun tanpa batas. Tetapi kapan koreksi ini akan terjadi dan apa dampaknya terhadap inflasi yang lebih luas tetap menjadi misteri.