Saya adalah seorang mahasiswa magang di sebuah perusahaan investasi lokal ketika saya pertama kali mengetahui apa itu "kehancuran pasar saham". Saat itu tahun 2001 dan pasar sudah menurun. Setelah peristiwa tragis 9/11, pasar saham terus kehilangan nilainya.
Inilah tampilan S&P 500 pada tahun 2001 (grafik milik Koyfin.com):
Bagan di atas mungkin menunjukkan seperti apa "tampaknya" kehancuran pasar saham, tetapi saya jamin itu tidak menangkap seperti apa rasanya.
Tampilan kekalahan pada penasihat keuangan yang bekerja dengan saya tidak bisa diabaikan. Bagi mereka yang menjalaninya, Anda tahu kecelakaan itu tidak berhenti pada tahun 2001. Itu berlanjut hingga tahun 2002 menghapus jutaan kekayaan di negara kita.
Saya pikir itu adalah kehancuran pasar saham yang pernah saya saksikan dalam hidup saya. Itu sampai tahun 2008…
Investor baru sering menganggap crash pasar saham sebagai peristiwa langka padahal kenyataannya adalah sebaliknya. Pasar mengalami crash setiap beberapa tahun. Sementara Kecelakaan COVID 2020 mungkin menjadi mimpi buruk tersendiri, itu jauh dari kecelakaan terburuk yang pernah ada.
Yang itu berumur pendek sehingga Anda mungkin bahkan tidak ingat itu terjadi. Tapi karena saya mengalami 2 crash pasar saham yang cukup dekat satu sama lain dan menyadari itu sudah lebih dari 13+ bertahun-tahun sejak siapa pun mengalami penurunan pasar yang sangat parah, saya pikir itu akan menjadi ide yang baik untuk memperingatkan yang baru investor. Terutama bagi mereka yang memulai berinvestasi dengan aplikasi atau broker online yang hanya terlihat hijau ketika mereka memeriksa akun mereka.
Untuk menempatkan faktor kehancuran pasar saham ke dalam perspektif, saya telah mengumpulkan daftar 10 kehancuran pasar saham terburuk dalam sejarah.
Seperti yang akan Anda lihat, kehancuran pasar saham datang dalam berbagai bentuk dan ukuran, dan bahkan sering terjadi sepanjang sejarah. Daftar ini berlanjut ke tahun 1907, yang menunjukkan kepada Anda berapa lama kecelakaan telah terjadi.
Apa itu Kecelakaan Pasar Saham?
Keruntuhan pasar saham adalah penurunan harga saham yang sangat cepat. Saham biasanya berfluktuasi, bahkan dalam hari yang sama.
Bahkan mungkin ada pola yang dapat diidentifikasi, seperti pasar naik beberapa poin persentase satu minggu, lalu turun beberapa poin berikutnya. Semuanya seimbang, dan pasar terus naik, atau tetap dalam pola perdagangan yang sempit.
Kita dapat menganggap crash sebagai gangguan dalam pola normal.
Alih-alih mengulangi siklus kenaikan dan penurunan jangka pendek, pasar tenggelam lebih dalam.
Tidak ada definisi khusus tentang apa itu kehancuran pasar saham, dan mereka sering diberi label yang sesuai dengan fakta. Tetapi kehancuran pasar saham dapat dilihat sebagai penurunan yang luar biasa besar di pasar, biasanya terjadi dalam jangka waktu yang singkat.
Berbagai Penyebab Runtuhnya Pasar Saham
Keruntuhan pasar dapat terjadi karena keuntungan yang diperpanjang, yang dapat bertahan selama bertahun-tahun. Ini kadang-kadang disebut sebagai gelembung, yang bisa runtuh saat penilaian menjadi terlalu tinggi. Sebuah contoh yang baik dari ini adalah Dot-com Bust pada tahun 2000 (yang hanya membuat # 8 dalam daftar ini).
Kerugian dalam kecelakaan itu terkonsentrasi pada saham teknologi yang mencapai tingkat yang tidak ada hubungannya dengan fundamental keuangan mereka. Apa yang terjadi sesudahnya benar-benar dapat diprediksi, meskipun itu tidak tampak jelas pada saat itu
Di lain waktu, kehancuran pasar disebabkan oleh peristiwa besar. Contohnya termasuk Kecelakaan Perang Dunia II (#7 di bawah) dan Kecelakaan tahun 2020 (#10). Salah satunya disebabkan oleh perang dunia, dan yang lainnya oleh pandemi global.
Seperti gelembung pasar, ambruknya pasar berlangsung terus hingga mereda. Itu biasanya disebabkan oleh kombinasi harga saham yang jatuh ke tingkat yang lebih masuk akal, dan beberapa kombinasi perkembangan positif yang membalikkan kenegatifan yang menyebabkan atau berkontribusi pada menabrak.
Hasilnya adalah bahwa setiap kecelakaan menyiapkan ledakan berikutnya. Oleh karena itu, kita harus menganggap crash sebagai peluang untuk membeli saham dengan diskon besar.
Apa Perbedaan Antara Kecelakaan Pasar Saham dan Pasar Beruang?
Mungkin sulit untuk menetapkan garis pemisah antara kehancuran pasar saham dan pasar beruang. Ini sebagian besar karena hasil akhirnya sama – kebanyakan investor kehilangan uang, dan biasanya banyak.
Namun faktor utama yang memisahkan keduanya adalah durasi. Tabrakan cenderung pendek dan tajam. Misalnya, pasar mungkin kehilangan 30% hanya dalam dua atau tiga bulan. Atau dalam kasus Crash 1987 (#9), ini mungkin hanya berlangsung beberapa minggu.
Ada kecelakaan yang hanya berlangsung beberapa hari. Inilah yang sering disebut sebagai flash crash.
Pasar beruang, di sisi lain, cenderung bertahan lebih lama. Umumnya, mereka akan pergi setidaknya satu tahun, tetapi sering dapat berjalan selama dua atau tiga tahun.
Beberapa pasar bearish, seperti Crash tahun 1929, berlangsung selama beberapa tahun, dan mencakup serangkaian crash.
Zona abu-abu antara crash pasar saham dan pasar bearish ini juga menjelaskan mengapa ada daftar berbeda tentang apa yang membentuk crash terbesar dalam sejarah.
10 Kehancuran Pasar Saham TERBURUK dalam Sejarah
Daftar 10 keruntuhan pasar saham terburuk dalam sejarah kami mencakup setiap keruntuhan yang dapat diidentifikasi sejak tahun 1900. Dalam kebanyakan kasus, saya telah menggunakan Dow Jones Industrial Average untuk menentukan persentase penurunan dan durasi setiap crash.
Itu karena itu adalah ukuran utama pasar saham, setidaknya sampai tahun 1970-an, ketika S&P 500 dan NASDAQ mulai menjadi ukuran yang lebih standar.
Berikut adalah 10 keruntuhan pasar saham teratas dalam sejarah:
1. 3 September 1929 hingga 8 Juli 1932
Persentase Penurunan: 89.2%
Durasi: 34 bulan
Tanpa ragu, kehancuran ini adalah yang terburuk dalam sejarah pasar saham. Itu adalah yang pertama dari serangkaian kecelakaan yang terjadi selama tahun 1930-an dan awal 1940-an, selama waktu yang biasa disebut sebagai Depresi Hebat.
Apa yang membuat Crash tahun 1929 begitu parah adalah bahwa ia mengikuti satu dekade pengembalian tahunan dua digit di pasar saham. Dari sana, tabrakan terjadi secara tiba-tiba. Antara 3 September dan 13 November, pasar kehilangan 45% nilainya hanya dalam waktu dua bulan. Itu kemungkinan memenuhi syarat sebagai satu-satunya flash crash terbesar dalam sejarah. Sayangnya, itu menggerakkan pasar hanya setengah jalan menuju titik terendahnya.
Bagian terburuk dari kecelakaan itu terjadi selama tiga hari perdagangan tunggal. 24 Oktober, yang dikenal sebagai Kamis Hitam, melihat pasar kehilangan 11% nilainya pada perdagangan yang berat.
Itu diikuti oleh Black Monday, pada 28 Oktober – hanya dua hari perdagangan kemudian. Pada hari itu pasar menyerah lagi 12,8%.
Pasar mabuk pukulan terpukul keras pada hari berikutnya, Selasa Hitam, dengan pasar menyerah 11,7%. Total kerugian pasar hanya dalam dua hari mencapai 25%. Itu merupakan kerugian dua hari terbesar dalam sejarah pasar saham.
Upaya investor kaya untuk menyuntikkan uang tunai ke pasar dan menopang harga gagal. Banyak saham yang diperdagangkan di New York Stock Exchange tidak memiliki pembeli sama sekali, menciptakan skenario terburuk. Ratusan perusahaan mengajukan kebangkrutan setelah kecelakaan itu.
Kecelakaan 1929 – Dengan Angka
Dari awal hingga akhir, Dow Jones Industrial Average mengalami pasar bearish terbesar dalam sejarah. Setelah mencapai puncaknya di 381,17 pada 3 September 1929, rata-rata Dow Jones Industrial mencapai titik terendah di 41,22 pada 8 Juli 1932. Itu mengakibatkan kerugian keseluruhan 89,2%.
Penurunannya sangat curam sehingga dibutuhkan hingga 23 November 1954, sebelum indeks akhirnya pulih ke level tertinggi sebelum jatuh. Ambil jalan lain, jika Anda berinvestasi di pasar pada bulan September 1929, itu akan memakan waktu lebih dari 25 tahun agar portofolio Anda pulih sepenuhnya.
2. 6 Maret 1937 hingga 31 Maret 1938
Persentase Penurunan: 54.5%
Durasi: 12,8 bulan
Meskipun Crash tahun 1929 mencapai titik terendah pada tahun 1932, itu hampir tidak memberi jalan ke pasar bull baru. Seperti dibahas dalam kecelakaan sebelumnya, tahun 1930-an ditandai dengan serangkaian kecelakaan. Yang terjadi antara 6 Maret 1937, dan 31 Maret 1938, adalah salah satu dari kecelakaan itu. Itu juga bukan kecelakaan biasa, membuat pasar turun lebih dari 50% hanya dalam waktu kurang dari satu tahun.
Meskipun Depresi Hebat yang terburuk tampaknya telah berakhir dan ekonomi serta pasar keuangan telah membuat kemajuan yang signifikan sejak bagian bawahnya pada tahun 1932, hanya ada sedikit stabilitas. 1937 melihat awal dari Resesi 1937-1938, memicu penurunan tajam di pasar saham.
Selama waktu itu, pengangguran meningkat dari 14,3% pada Mei 1937, menjadi 19% pada Juni 1938. Sementara itu, output manufaktur turun 37%. Selain resesi, keraguan muncul tentang kemampuan Franklin D. Kesepakatan Baru Roosevelt untuk membawa ekonomi keluar dari Depresi.
Pasar saham akhirnya mulai pulih pada April 1938, hanya beberapa bulan sebelum pemulihan resesi dimulai. Namun, Dow Jones Industrial Average tidak akan memulihkan posisi yang hilang sampai 1945, dan akhir Perang Dunia II.
3. 9 Oktober 2007 hingga 9 Maret 2009
Persentase Penurunan: 54.1%
Durasi: 17 bulan
Kecelakaan ini mengambil hadiah sebagai yang terbesar sejak Depresi Hebat. Ini hampir menyamai penurunan kecelakaan 1937 – 1938 tetapi melakukannya dalam jangka waktu yang agak lebih lama. Rata-rata industri Dow Jones turun dari puncak sebelum kecelakaan di 14.164,53 ke level terendah 6.469,95.
Sementara penurunan rata-rata industri Dow Jones mencapai 54,1%, penurunan NASDAQ dan S&P 500 sedikit lebih besar, masing-masing 54,9% dan 56,8%.
Meskipun kecelakaan 2007 – 2009 dimulai dengan krisis di industri hipotek, terutama dengan hipotek subprime, dengan cepat menyebar ke seluruh perekonomian. Pasar saham di seluruh dunia juga menurun dengan pasar AS, menyebabkan penularan keuangan global.
Itu termasuk ledakan penyitaan rumah tempat tinggal dan peningkatan tajam dalam pengangguran. Penurunan pasar saham disertai dengan apa yang dianggap sebagai penurunan ekonomi terburuk di AS sejak Depresi Hebat.
Baik pasar saham dan ekonomi mulai berbalik ketika pemerintah mengambil tindakan darurat, dan Federal Reserve meluncurkan Pelonggaran kuantitatif, memotong suku bunga ke tingkat yang tidak pernah terlihat dalam sejarah, dan membanjiri perekonomian dengan uang segar.
Seburuk kecelakaan 2007 – 2009, itu juga merupakan awal dari pasar bull 2009 – 2020, yang telah menjadi salah satu yang paling eksplosif dalam sejarah.
4. 11 Januari 1973 hingga 3 Oktober 1974
Persentase Penurunan: 48.2%
Durasi: 20,7 bulan
Kecelakaan ini merupakan yang terburuk dalam sejarah AS sejak Depresi Hebat, setidaknya sampai dibayangi oleh kecelakaan 2007 – 2009.
Kecelakaan itu bahkan mungkin lebih rumit daripada kebanyakan, karena memiliki banyak penyebab.
Pertama, adalah yang disebut Nixon Shock tahun 1971. Presiden Richard Nixon saat itu memberlakukan serangkaian reformasi ekonomi dan keuangan pada tahun 1971. Yang paling menonjol di antaranya adalah memutuskan dolar AS dari emas.
Sampai saat itu, dolar selalu dapat dikonversi menjadi emas dengan harga tetap. Administrasi Nixon memutuskan konvertibilitas itu, menyebabkan dolar menjadi mata uang mengambang. Ini mengurangi stabilitas dolar, dan memicu inflasi.
Keruntuhan pasar diperburuk oleh kombinasi resesi ekonomi dan Krisis minyak 1973, yang menyebabkan harga minyak hampir empat kali lipat pada bulan Oktober tahun itu. Kenaikan harga minyak yang tiba-tiba dan dramatis mempercepat inflasi umum yang mencengkeram seluruh perekonomian.
Devaluasi dolar, ledakan harga minyak, dan resesi yang mendalam digabungkan untuk menciptakan salah satu kehancuran pasar saham terbesar dalam sejarah.
5. 7 September 1932 hingga 27 Februari 1933
Persentase Penurunan: 40.6%
Durasi: 5,75 bulan
Kecelakaan 1929 berakhir pada 8 Juli 1932. Namun hanya dua bulan kemudian, pasar saham kembali dalam posisi crash. Mungkin pemulihan dari kehancuran sebelumnya tidak lebih dari pemantulan pasar beruang. Tapi yang satu ini dianggap sebagai crash yang terpisah karena, meskipun tingkat penurunannya parah, pasar tidak pernah mencapai kedalaman crash sebelumnya.
6. Januari 1907 hingga November 1907
Persentase Penurunan: 40.4%
Durasi: 11 bulan
Biasanya disebut sebagai Panic of 1907, kehancuran ini tidak familiar bagi kebanyakan investor saat ini. Tapi itu mungkin kecelakaan terburuk yang dialami sampai saat itu.
Kepanikan dimulai dengan saham bank. Karena ada juga resesi ekonomi, terjadi bank run ketika para deposan menarik uang mereka dari bank-bank yang kesulitan. Upaya untuk menghentikan penurunan pasar gagal, menyebabkan bank runs meningkat.
Kecelakaan itu mengakibatkan kegagalan bank-bank besar, menyebabkan penularan menyebar ke bank-bank di seluruh negeri. Aksi jual di Wall Street berlangsung dengan sendirinya, yang berpuncak pada November 1907.
7. Oktober 1939 hingga 28 April 1942
Persentase Penurunan: 38%
Durasi: 32 bulan
Kita dapat dengan bebas menyebut ini sebagai Kecelakaan Perang Dunia II, karena dimulai tidak lama setelah Jerman menginvasi Polandia pada bulan September 1939. Setelah mencapai titik tertinggi 152 pada Oktober 1939, Dow Jones Industrial Average turun hingga 95 pada April 1942.
Ini tidak mengejutkan, mengingat besarnya Perang Dunia II, dan ketidakpastian hasilnya pada hari-hari awal perang. Tidak mengherankan, itu berlangsung hampir selama Crash tahun 1929.
8. 10 Maret 2000 hingga 4 Oktober 2002
Persentase Penurunan: 36.8%
Durasi: 26,8 bulan
Biasanya disebut sebagai Dot-com Bust, kecelakaan ini menempati peringkat #8, tetapi hanya berdasarkan kinerja Dow Jones Industrial Average. Namun damage sebenarnya ada di NASDAQ yang mengalami penurunan sekitar 80%. Berdasarkan kinerja NASDAQ, Payudara Dot-com memenuhi syarat sebagai pasar crash/bear terbesar kedua dalam sejarah AS.
Namun pemisahan tajam antara kinerja Dow Jones dan NASDAQ menyoroti dua pasar yang sangat berbeda.
Saat terjadi crash, kinerja Dow tidak terlalu spektakuler. Tetapi situasinya benar-benar berbeda dengan NASDAQ. Sebagian besar dari ini berkaitan dengan sifat unik dari perdagangan saham di NASDAQ pada waktu itu.
Tahun 1990-an terjadi peningkatan lima kali lipat dalam harga saham teknologi. Faktanya, fase pertumbuhan terbatas hanya lima tahun, 1995 hingga 2000. Selama waktu itu, saham teknologi dibanjiri modal ventura. Hampir semua perusahaan yang menampilkan dirinya terhubung dengan cara apa pun dengan teknologi melihat keuntungan besar dalam harga saham. Banyak saham tidak memiliki pendapatan sama sekali. Seperti itu penjelasan definisi sebenarnya dari kata gelembung pasar saham.
Pasar mulai runtuh karena modal investasi mengering. Dan seperti yang sering terjadi, penjualan menghasilkan lebih banyak penjualan, dan kehancuran menjadi mandiri.
9. 25 Agustus 1987 hingga 19 Oktober 1987
Persentase Penurunan: 36.1%
Durasi: Kurang dari 2 bulan
Dalam beberapa hal, ini adalah kehancuran pasar saham yang paling tidak biasa dalam sejarah. Dari Agustus 1982 hingga Agustus 1987, Dow Jones Industrial Average hampir empat kali lipat. Tapi semuanya terhenti pada bulan yang sama. Pasar mulai menurun secara bertahap – lalu tiba-tiba pada 19 Oktober.
Dalam satu hari – dijuluki “Senin Hitam” – Dow kehilangan 22,6%, menjadikannya persentase kerugian satu hari terbesar dalam sejarah.
Setelah mencapai rekor tertinggi 2722 pada 25 Agustus 1987, pasar mencapai titik terendah di 1738 pada 19 Oktober, dengan kerugian total 36,1%.
Alasan kecelakaan itu masih diperdebatkan, tetapi yang membuatnya sangat tidak biasa adalah pemulihan yang cepat.
Pasar saham mulai pulih hampir pada hari berikutnya. Itu terus meningkat setelah itu, meskipun pasar tidak akan sepenuhnya pulih dari kehancuran sampai awal 1990-an.
10. 19 Februari 2020 hingga 23 Maret 2020
Persentase Penurunan: 34%
Durasi: 33 hari
Berdasarkan indeks Standard & Poor's 500, pasar turun sebesar 34% hanya dalam 33 hari. Pound demi pound, ini mungkin kecelakaan paling serius dalam sejarah. Tapi durasinya pendek, dan pasar tidak hanya pulih sepenuhnya dalam beberapa bulan, tetapi terus mencetak rekor tertinggi berturut-turut.
Penggerak latar belakang adalah pandemi COVID-19 yang dengan cepat melanda seluruh dunia. Tidak dapat menghentikan penularan, pemerintah di seluruh dunia benar-benar menutup ekonomi mereka. Hasilnya bukan hanya kejutan ekonomi besar-besaran, tetapi juga hilangnya kepercayaan secara tiba-tiba di pasar keuangan.
Tetapi tindakan cepat oleh Federal Reserve untuk melembagakan lebih banyak bantuan moneter membawa kehancuran itu berakhir dalam waktu yang sangat singkat. Setelah itu, pasar kembali bergerak maju, seolah-olah kehancuran itu tidak pernah terjadi.
Pikiran Akhir
Pada akhirnya, informasi ini mungkin paling berguna bagi guru sejarah dan profesor ekonomi. Tetapi bagi investor rata-rata, ada baiknya untuk memahami bahwa kehancuran pasar saham sepenuhnya normal, dan merupakan bagian dari pengalaman investasi.
Idenya bukan untuk takut akan crash, tetapi untuk sepenuhnya mengharapkannya terjadi dari waktu ke waktu. Dan ketika mereka melakukannya, inilah saatnya untuk mengambil perspektif jangka panjang. Sama seperti semua pasar bull berakhir, begitu juga keruntuhan pasar.
Apa yang Anda lakukan saat masuk dan keluar dari kecelakaan akan menjadi bagian penting dari kesuksesan strategi investasi jangka panjang.
Jika saham dan pasar terasa terlalu bergejolak bagi Anda sebagai investor baru, pertimbangkan kami 9 alternatif untuk investasi pasar saham.