Setelah Anda merasa yakin dengan investasi, Anda dapat memutuskan saatnya untuk mengeksplorasi strategi investasi yang lebih maju seperti derivatif. Derivatif umumnya kontrak antara dua investor yang memungkinkan atau mengharuskan investor untuk melakukan transaksi tertentu di masa depan.
Waran saham adalah jenis derivatif umum yang memungkinkan investor membeli saham perusahaan, seringkali dengan harga diskon. Pelajari cara kerja waran saham, perbandingannya dengan derivatif lainnya, pro dan kontra yang harus diperhatikan, dan cara mulai berinvestasi dengan waran saham.
Versi Singkat
- Waran saham memungkinkan investor untuk membeli saham perusahaan pada harga tertentu pada tanggal tertentu. Tidak seperti opsi, waran saham adalah kesepakatan antara perusahaan dan investor dan bukan dua pihak swasta.
- Ini adalah jenis derivatif, artinya nilainya berasal dari aset dasar, yang dalam hal ini adalah saham.
- Saat berinvestasi dalam waran saham, penting untuk mengetahui tanggal kedaluwarsa dan harga kesepakatan. Ini menentukan kapan saham bisa dibeli dan berapa harganya.
Apa itu Waran Saham?
Waran saham adalah kontrak antara perusahaan dan investor yang memberi investor hak untuk membeli saham perusahaan pada harga tertentu pada tanggal tertentu di masa depan. Waran adalah jenis derivatif, artinya nilainya berasal dari aset dasar — dalam hal ini, saham perusahaan yang berhak dibeli oleh investor.
Waran saham memiliki dua karakteristik penting: tanggal kedaluwarsa dan harga strike. Waran hanya memberi investor hak untuk membeli saham untuk jangka waktu tertentu. Jika tanggal kedaluwarsa yang tercantum dalam kontrak lewat, mereka kehilangan hak itu.
Harga strike adalah harga di mana investor dapat membeli saham. Ini sering kali merupakan premi pada harga pasar saham pada saat kedua pihak menandatangani kontrak. Akibatnya, umumnya hanya bermanfaat bagi investor untuk menggunakan waran jika harga saham perusahaan meningkat ke jumlah yang lebih tinggi dari harga strike waran.
Ketika seorang investor menjalankan waran dan membeli saham perusahaan, itu meningkatkan modal yang tersedia untuk perusahaan. Meskipun hal ini merupakan hal yang positif bagi perusahaan, karena memiliki modal kerja yang lebih banyak, dapat menjadi hal yang negatif bagi pemegang saham yang ada.
Karena perusahaan menerbitkan saham baru ketika waran dilaksanakan, waran bersifat dilutif. Mereka meningkatkan jumlah saham beredar perusahaan, yang berarti setiap saham bernilai porsi kepemilikan yang sedikit lebih kecil di perusahaan.
Sebagai contoh, anggaplah bahwa Perusahaan ABC memiliki 100 saham beredar yang dimiliki oleh 10 pemegang saham yang berbeda, yang masing-masing memiliki 10% dari perusahaan. Perusahaan ABC mengeluarkan waran kepada investor baru, memberi mereka hak untuk membeli 10 saham perusahaan. Jika investor menjalankan waran, setiap pemegang saham (termasuk investor baru) akan memiliki lebih dari 9% saham perusahaan.
Ada Berapa Jenis Waran Saham?
Ada dua jenis waran yang berbeda:
- Waran panggilan memberi investor hak untuk membeli saham perusahaan dengan harga strike sebelum tanggal kedaluwarsa.
- Waran put memberi investor hak untuk menjual saham.
Waran panggilan adalah yang paling umum dan itulah yang biasanya kita bicarakan saat membahas waran.
Waran saham sering digunakan bersama dengan obligasi konversi. Obligasi konversi adalah jenis sekuritas utang pendapatan tetap yang diterbitkan perusahaan untuk meningkatkan modal. Obligasi, seperti surat utang lainnya, adalah jenis modal sementara yang pada akhirnya harus dibayar kembali oleh perusahaan.
Obligasi konversi memberi investor hak untuk mengubahnya menjadi saham biasa pada titik tertentu selama umur obligasi. Pembelian sering dilakukan dengan menggunakan waran saham, yang diterima investor dari perusahaan di samping obligasi konversi.
Cari tahu lebih lanjut >>>Cara Berinvestasi dalam Obligasi
Bagaimana Waran Saham Dibandingkan dengan Opsi Saham?
Opsi saham adalah turunan populer lainnya yang memberikan hak kepada pemegang kontrak untuk membeli atau menjual saham pada harga tertentu sebelum tanggal tertentu.
Ada dua jenis opsi: opsi panggilan dan opsi put. Seperti waran panggilan, opsi panggilan memberi investor hak untuk membeli saham yang mendasarinya dengan harga kesepakatan sebelum tanggal kedaluwarsa. Opsi put memberi investor hak untuk menjual saham dengan harga strike sebelum tanggal kedaluwarsa.
Misalkan dua investor masuk ke dalam call waran yang memberi Investor A hak untuk membeli saham seharga $25 dari Investor B. Saat ini, saham diperdagangkan pada $20, tetapi Investor A berpikir bahwa harga akan naik menjadi setidaknya $30. Jika harga memang naik, maka Investor A pada dasarnya dapat membeli saham tersebut dengan harga diskon. Jika tidak meningkat, maka Investor A akan membiarkan opsi tersebut kedaluwarsa, dengan satu-satunya kerugian mereka adalah harga kontrak.
Waran saham dan opsi saham serupa dalam beberapa hal. Setiap jenis derivatif memberi investor hak untuk membeli atau menjual saham yang mendasarinya dengan harga tertentu sebelum tanggal kedaluwarsa dalam kontrak.
Tetapi ada juga beberapa perbedaan utama antara kedua turunan. Pertama, sementara waran saham adalah kontrak antara perusahaan dan investor, opsi saham adalah kontrak antara dua pihak swasta — perusahaan yang menerbitkan saham tidak terlibat.
Perbedaan lain antara waran dan opsi adalah di mana mereka dibeli. Opsi dapat diperdagangkan baik di bursa atau over the counter. Waran, di sisi lain, dikeluarkan oleh perusahaan dan sering kali datang bersamaan dengan pembelian obligasi konversi.
Waran dan opsi juga berbeda dalam tanggal kedaluwarsanya. Waran saham sering memberi investor hak untuk membeli saham yang mendasarinya hingga 15 tahun. Opsi, di sisi lain, seringkali memiliki tanggal kedaluwarsa hanya beberapa bulan atau hingga dua hingga tiga tahun.
Akhirnya, ketika opsi beli dilakukan, satu investor menggunakan hak mereka untuk membeli saham perusahaan yang ada dari pemegang saham lain. Tetapi ketika waran dilaksanakan, perusahaan mengeluarkan saham yang sama sekali baru untuk memenuhinya.
Baca Selengkapnya >>> Apa itu Perdagangan Opsi?
Bagaimana Menjual atau Menjalankan Waran Saham
Jika Anda memiliki waran saham, Anda biasanya memiliki tiga pilihan: melaksanakan waran, menjual waran atau membiarkan waran tersebut kedaluwarsa.
Satu-satunya waktu Anda ingin menggunakan waran saham adalah ketika harga pasar saham lebih tinggi dari harga kesepakatan dalam kontrak. Dalam situasi ini, Anda pada dasarnya membeli saham dengan harga diskon.
Misalkan Anda membeli waran saham yang memungkinkan Anda membeli saham seharga $20 per saham, tetapi pada saat waran diterbitkan, saham perusahaan hanya diperdagangkan pada $10 per saham. Selama beberapa tahun, perusahaan memiliki gelombang kesuksesan finansial dan harga sahamnya naik menjadi $30. Anda dapat menggunakan waran Anda dan membeli saham seharga $10 per saham kurang dari harga pasar.
Kontrak waran mengharuskan investor memberi perusahaan "pengawasan" jika mereka berencana untuk menggunakan waran. Investor memberi tahu perusahaan bahwa mereka berencana untuk menggunakan waran, yang memberi waktu kepada perusahaan untuk menerbitkan saham baru untuk dibeli investor.
Cara paling sederhana untuk menggunakan waran sebagai investor adalah dengan meminta bantuan broker Anda. Pialang akan berkoordinasi dengan perusahaan, memberi mereka petunjuk dan menangani dokumen apa pun. Setelah waran berhasil dilaksanakan, saham akan muncul di akun perdagangan Anda di mana waran itu dulunya. Anda dapat melihat broker yang direkomendasikan teratas kami di panduan pialang saham online.
Jika Anda tidak berniat menggunakan waran saham Anda tetapi juga tidak ingin membiarkannya kedaluwarsa, Anda juga dapat menjualnya kepada investor lain. Anda mungkin memutuskan untuk menjual waran Anda jika harga pasar saham belum naik di atas harga kesepakatan dalam waran, dan Anda tidak ingin menunggu hal itu terjadi.
Ingatlah bahwa jumlah yang Anda dapat menjual waran Anda tergantung pada seberapa besar risiko yang diambil investor lain. Jika waran mendekati tanggal kedaluwarsa dan masih belum menghasilkan uang, maka Anda tidak akan dapat menjualnya itu sebanyak yang Anda inginkan jika ada waktu yang lama sebelum tanggal kedaluwarsa atau surat perintah itu ada di uang.
Jika Anda memutuskan untuk menjual waran yang ada dalam uang, masuk akal untuk menjualnya setidaknya sebanyak keuntungan yang dapat Anda terima hanya dengan menggunakan waran dan menjual sahamnya. Misalkan Anda memiliki waran untuk saham dengan kurs pasar saat ini sebesar $30 per saham, dan waran Anda memberi Anda hak untuk membeli saham tersebut seharga $20 per saham. Anda ingin menjual waran Anda setidaknya $10 per saham karena itulah potensi penghasilan Anda dari menjalankan waran dan menjual saham.
Pro dan Kontra dari Waran Saham
Sebelum Anda mulai berinvestasi dengan waran saham, penting untuk memahami pro dan kontra yang terlibat. Di bawah ini adalah beberapa keuntungan dari waran saham, serta beberapa kerugian yang harus diperhatikan.
pro
- Bergantung pada harga saham, waran memungkinkan investor membeli saham perusahaan dengan harga diskon.
- Waran sering memiliki tanggal kedaluwarsa bertahun-tahun ke depan, memberikan fleksibilitas kepada investor tentang kapan mereka memilih untuk berolahraga.
- Karena waran tidak mengharuskan investor untuk berolahraga, kerugian terbesar yang bisa dialami investor adalah harga yang mereka bayar untuk waran, yang biasanya dalam jumlah kecil.
- Ketika waran melekat pada obligasi konversi, investor akan memperoleh pembayaran bunga pendapatan tetap sampai mereka melaksanakan waran.
kontra
- Jika harga saham perusahaan tidak naik di atas harga strike waran, maka waran itu tidak berharga, dan investor bisa mengeluarkan uang yang mereka bayarkan untuk itu.
- Bergantung pada harga pasar saham saat ini dan jumlah waktu sebelum tanggal kedaluwarsa, investor mungkin mengalami kesulitan untuk menjual kembali waran yang tidak ingin mereka gunakan.
- Pemegang waran tidak benar-benar memiliki saham atau memiliki manfaat apa pun dari pemegang saham sampai mereka menggunakan waran.
Garis bawah
Waran saham memungkinkan investor untuk membeli saham perusahaan dalam jangka waktu tertentu dengan harga kesepakatan yang ditentukan. Ketika harga kesepakatan dalam kontrak lebih rendah dari harga pasar saham saat ini, investor dapat membeli saham dengan harga diskon.
Karena waran saham adalah jenis derivatif, itu dianggap sebagai strategi investasi yang lebih maju yang mungkin tidak tepat untuk investor baru. Situasi di mana Anda mungkin menghadapi waran adalah jika Anda membeli obligasi konversi yang memungkinkan Anda untuk mengubah obligasi yang Anda pegang menjadi saham di perusahaan. Skenario ini memungkinkan Anda untuk mendapatkan keuntungan dari keberhasilannya dalam jangka panjang.
Seperti halnya jenis investasi apa pun, penting untuk melakukan penelitian Anda sebelum memulai dengan waran saham, dan mempertimbangkan bagaimana mereka akan cocok dengan keseluruhan portofolio Anda. Karakteristik paling penting dari waran adalah saham yang mendasarinya, tanggal kedaluwarsa dan harga kesepakatan.