Investasi alternatif datang dalam berbagai bentuk dan ukuran. Bagi sebagian orang, alternatif berarti segala sesuatu yang bukan pasar saham. Real estat adalah aset alternatif. Lahan pertanian adalah aset alternatif.
Bagi yang lain, itu harus "luar biasa" seperti koleksi - pikirkan anggur, seni, dan NFT.
Faktanya, NFT membawa investasi alternatif ke tingkat yang lebih tinggi. Minggu lalu, saya menghabiskan $9 untuk paket tiga "momen" NBA – klip video pendek dari game NBA. Itu adalah lemparan tiga angka dari Steph Curry, dunk oleh Tomáš Satoranský, dan tembakan lompatan oleh Nikola Jokić.
Jika saya ingin menjual tiga momen itu pada detik ini juga, saya bisa mendapatkan $28 dikurangi biaya transaksi 5%. Pengembalian kecil yang menyenangkan, kecuali saya akan memegang ini.
Mengapa saya bermain-main dengan NBA Top Shot? Itu menyenangkan.
Saya tidak pernah mengumpulkan kartu olahraga sebagai seorang anak, saya lebih ke Magic: The Gathering dan kartu buku komik. Saya adalah penggemar berat NBA sebagai seorang anak (masih sampai sekarang) tetapi tidak pernah terlibat – jadi saya “mendapatkan” daya tarik bahkan jika saya tidak pernah berpartisipasi di dalamnya.
Jika Anda akan berpartisipasi dalam investasi alternatif, Anda harus mengerjakan pekerjaan rumah Anda dan benar-benar mengerti pro dan kontra dari aset alternatif, yang berlaku untuk ini kurang diatur (atau tidak diatur sama sekali) aktiva.
Mari kita lihat pro dan kontra yang harus Anda ketahui dalam hal investasi alternatif:
Daftar isi
- Pro: Mungkin Tidak Berkorelasi dengan Pasar Saham
- Pro: Mungkin Memiliki Keuntungan Lebih Besar
- Pro: Keahlian Penting
- Pro: Semoga Lebih Menyenangkan
- Con: Mungkin Sakit Kepala Pajak
- Kontra: Mungkin Sangat Tidak Likuid
- Kontra: Mungkin Memiliki Biaya Lebih Tinggi
- Con: Kurang Transparansi Harga
- Con: Platform Investasi Bisa Gagal
- Con: Mereka Mungkin Memiliki Risiko yang Tidak Anda Pertimbangkan
Pro: Mungkin Tidak Berkorelasi dengan Pasar Saham
Sangat mudah untuk melihat bagaimana sepotong real estat atau sebotol anggur mungkin tidak berkorelasi langsung dengan pasar saham dan itu adalah bagian dari daya tariknya.
Jika Anda berinvestasi dalam dana indeks, seperti S&P 500, Anda memiliki investasi besar dalam teknologi. Ketika Anda melihat Perusahaan S&P 500 berdasarkan Berat, Enam teratas adalah teknologi (Apple, Microsoft, Amazon, Facebook, Alphabet/Google) dan mereka, pada tulisan ini dibuat, 20,7% dari indeks!
Sementara kinerja pasar saham dapat memengaruhi investasi lain, atau lebih tepatnya faktor yang memengaruhi pasar juga dapat memengaruhi investasi lain, ada baiknya memiliki sesuatu di luar pasar.
Pro: Mungkin Memiliki Keuntungan Lebih Besar
Pasar saham adalah hewan yang cukup besar dan tidak bergerak sangat cepat. Faktanya, pasar saham memiliki "pemutus arus" untuk mencegah pergerakan turun besar-besaran karena betapa berdampaknya (dengan cara yang buruk) pada sistem.
Tetapi investasi alternatif tidak memiliki perlindungan ini.
Mari kita lihat Bitcoin. Ini dapat diklasifikasikan sebagai mata uang dan investasi tetapi kenyataannya adalah bahwa itu hanya berharga seperti yang dipikirkan orang berikutnya. Tidak ada bedanya dengan koleksi lainnya, seperti karya seni.
Tapi lihat bagan ini untuk tahun lalu:
Dan grafik ini untuk bulan terakhir:
Saya mengambil tangkapan layar itu pada pertengahan Mei tetapi beberapa hari kemudian, setelah beberapa tweet oleh Elon Musk dan berita tentang crypto di China, harganya turun lebih jauh ke bawah $ 41.000 per koin! Ini adalah perjalanan yang liar.
Volatilitas adalah cara yang bagus untuk menghasilkan (atau kehilangan) banyak uang!
Pro: Keahlian Penting
Jika Anda memiliki keahlian, itu bisa menjadi keunggulan besar dalam investasi alternatif.
Real estat adalah contoh utama dari ini. Jika Anda seorang sirip berpengalaman, Anda memiliki keunggulan atas pemula dan perusahaan yang ingin melakukan banyak volume. Anda dapat menganalisis transaksi lebih cepat, menemukan peluang yang mungkin diabaikan orang lain, dan Anda kemudian dapat menjalankan transaksi tersebut dengan jauh lebih baik. Jika Anda memiliki tim rehabilitasi yang sudah ada, Anda bisa langsung bekerja ketika orang lain harus mendapatkan penawaran dan bekerja dengan kontraktor baru dalam sebuah kesepakatan.
Yang terpenting, Anda menghindari waktu dan uang tenggelam karena keahlian Anda dapat mengidentifikasinya lebih awal. Ini semua adalah tepi yang dapat Anda gunakan, berulang-ulang, untuk meningkatkan pengembalian Anda.
Hal yang sama dapat dikatakan untuk pasar saham tetapi saya berpendapat bahwa ada banyak keahlian yang ada di pasar saham. Tidak akan ada skala persaingan jika Anda memilih real estat di wilayah geografis yang kecil.
Itu menjadi lebih kecil jika Anda melihat ceruk pasar yang mungkin besar tetapi masih relatif baru. Misalnya, NBA Topshot pada dasarnya adalah pasar NFT "Moments" NBA dengan kapitalisasi pasar total $750 juta dolar (per 15 Mei 2021) dan sangat baru.
Ada beberapa investor canggih di platform tetapi tidak seperti pasar saham. Saya tidak menyarankan Anda untuk keluar dan menjadi "investor" di platform tetapi ada banyak area seperti itu.
Pro: Semoga Lebih Menyenangkan
Mungkin meninjau laporan keuangan menyenangkan bagi Anda tetapi tidak terlalu menyenangkan bagi saya. Itu sebabnya investasi pasar saham saya hampir secara eksklusif dalam dana indeks. Saya punya beberapa saham dividen tapi kebanyakan membosankan Dana indeks pelopor.
Saya menemukan banyak alternatif investasi yang jauh lebih menarik dan menyenangkan untuk dipelajari dan dipelajari. Saya menyadari bahwa saya mungkin mengorbankan sebagian untuk kesenangan ini, tetapi karena investasi "bertanggung jawab" saya adalah diperiksa, saya pikir bersenang-senang dan mendidik diri sendiri dalam prosesnya adalah cara yang baik untuk menghabiskan waktu saya waktu.
Yang saya maksud dengan kesenangan bukan kesenangan seperti NBA Top Shot – maksud saya kesenangan seperti investasi pertanian melalui AcreTrader atau seni pada Karya besar dan anggur Vinovest.
Con: Mungkin Sakit Kepala Pajak
Masalah terbesar yang akan Anda hadapi (dari segi pajak) adalah Anda akan mulai mendapatkan banyak dari Formulir K-1.
Ketika Anda berinvestasi di properti, Anda akan melakukannya sebagai mitra terbatas dan Anda akan menerima Formulir K-1 setiap tahun. Dan Anda akan mendapatkan satu untuk setiap kemitraan.
Ini juga berarti Anda harus mengajukan pengembalian pajak di setiap negara bagian di mana Anda memiliki investasi. Jika Anda membeli sepotong (sepotong) properti di Illinois, Louisiana, dan Kentucky, Anda harus mengajukan pengembalian pajak negara bagian di Illinois, Louisiana, dan Kentucky. Jika K-1 tersebut menunjukkan pendapatan yang cukup dan Anda gagal melakukan perkiraan pembayaran, Anda juga akan dikenakan denda.
Paling-paling, Anda telah berinvestasi dalam beberapa sakit kepala kecil yang harus Anda tangani pada waktu pajak. Paling buruk, Anda akan melakukan investasi kecil hanya untuk membayar penalti. 🙂
Kontra: Mungkin Sangat Tidak Likuid
Banyak alternatif investasi yang sangat tidak likuid. Mereka menyatakan hal itu dalam prospektus.
Jika Anda membeli bagian pecahan seni, Anda tidak dapat menjual bagian itu kecuali platform tersebut memiliki pasar sekunder. Banyak yang tidak memiliki pasar sekunder karena itu membutuhkan lebih banyak regulasi, sehingga Anda terjebak dengan investasi Anda sampai dijual.
Ini berlaku untuk saham kepercayaan investasi real estat swasta (REITs). Jika Anda berinvestasi di REIT yang diperdagangkan secara publik, seperti American Tower (AMT) atau Istana Mahkota (CCI), Anda dapat menjualnya di pasar terbuka setiap kali pasar terbuka.
Dengan REIT pribadi, Anda hanya bisa mendapatkan uang tunai saat Anda menebusnya dengan perusahaan. Mungkin diperlukan periode penahanan dan penalti jika Anda menebus saham Anda sebelum waktunya. Jika ada saat-saat gejolak, dana tersebut dapat memutuskan untuk menangguhkan penebusan – dan tidak ada yang dapat Anda lakukan untuk itu.
Kontra: Mungkin Memiliki Biaya Lebih Tinggi
Ketika Anda berinvestasi di reksa dana, biayanya transparan dan dipublikasikan dalam prospektus. Karena mereka diatur, mereka harus mencantumkan semuanya dan biasanya menggunakan label dan istilah yang memungkinkan Anda membandingkannya dengan investasi lain yang sebanding.
Setiap reksa dana akan mencantumkan biaya mereka menggunakan persyaratan yang sama. Misalnya, Dana Pasar Saham Total Vanguard (VTSAX) memiliki rasio biaya 0,04% (per 17/4/2021) tanpa biaya pembelian, tanpa biaya penukaran, dan tanpa biaya 12b-1. Total Market Index Fund Fidelity (FSKAX) memiliki rasio biaya 0,015% (per 17/4/2021) dan juga tanpa biaya pembelian, tanpa biaya penukaran, dan tanpa biaya 12b-1. Mudah untuk membandingkan.
Ada “biaya” lain yang terkait dengan reksa dana yang menawarkan sedikit perbedaan di balik layar seperti seberapa sering dana tersebut perdagangan, membuat acara kena pajak seperti keuntungan modal, tetapi itu umumnya lebih kecil di alam dan hadir dalam hal serupa investasi. Anda tidak akan mengharapkan dana Fidelity untuk berdagang lebih sering daripada dana Vanguard. Dengan dana indeks, mungkin ada perbedaan dalam pelacakan juga – tetapi sekali lagi harus minimal.
Dengan investasi alternatif, kosakatanya tidak akan sama dan Anda mungkin tidak begitu mengenalnya sehingga sulit untuk membandingkannya.
Contoh utama adalah jika Anda memilih untuk berinvestasi dalam anggur, aset yang memiliki biaya tambahan untuk penyimpanan yang dikendalikan iklim dan diasuransikan. Bagian saham tidak perlu dikontrol atau diasuransikan oleh iklim.
Vinovest membebankan investor 2,5% hingga 2,85% dari aset yang dikelola, dikumpulkan setiap bulan. Dibandingkan dengan dana indeks, itu tinggi, tetapi Anda tidak memerlukan kontrol suhu untuk saham. 🙂
Saya mulai mencari perusahaan lain yang menawarkan investasi dalam anggur dan merasa sangat sulit untuk melihat berapa banyak biaya yang mereka kenakan! Apakah Vinovest mahal? Mungkin. Saya dapat menemukan satu layanan penyimpanan gudang, Vinfolio, dan Presiden mereka (Adam Lapierre) memberi tahu saya bahwa biaya penyimpanan mereka adalah per botol – mulai dari $0,39 per botol per bulan ($4,68 setahun). Anda harus mengirimkan penawaran dan saya tidak siap untuk menghabiskan waktu saya (atau membuang waktu mereka!) untuk mengetahui lebih lanjut.
Ingat Top Shot NBA? Tidak ada biaya pemeliharaan tetapi platform mengambil 5% dari setiap transaksi!
Con: Kurang Transparansi Harga
Hampir bergandengan tangan dengan sedikit atau tanpa likuiditas adalah kenyataan bahwa tidak ada pasar publik sehingga hanya ada sedikit informasi harga. Anda dapat mencari harga saham apa pun dalam hitungan detik – lebih sulit untuk mencari harga sebidang real estat komersial. Anda tinggal meneliti penjualan terbaru dan properti yang sebanding – yang, jika Anda pernah membeli rumah, rumit.
Juga, dengan sedikit atau tanpa likuiditas, transparansi harga mungkin tidak menjadi masalah. Saat Anda berbicara tentang pasar kecil, informasi harga mungkin lebih merupakan jangkar psikologis daripada yang lainnya.
Juga, apa bedanya berapa nilai sesuatu jika Anda tidak dapat menjualnya?
Con: Platform Investasi Bisa Gagal
Dengan banyak dari investasi alternatif ini, platform memfasilitasi hubungan. Anda masih menjadi mitra terbatas dalam organisasi yang ada di luar platform.
Saya menulis bahwa saya tidak akan menyebutkan nama tetapi dalam kasus ini, masuk akal (juga, perusahaan hilang jadi apakah benar-benar memberi nama jika entitas tidak ada lagi?)
Ketika RealtyShares runtuh, investasi saya baik-baik saja. Masing-masing properti berada di LLC mereka sendiri, terpisah dari RealtyShares. Ketika IIRR Management Services mengambil alih operasi RealtyShares yang sedang berlangsung, tidak ada yang berubah dengan investasi yang mendasarinya.
Saya masih mendapatkan laporan tentang investasi aktif terakhir yang masih saya miliki di platform (memiliki target tanggal keluar April 2022 jadi itu akan lama!) dan semuanya berjalan dengan baik:
Jadi sementara semuanya baik-baik saja, tidak menyenangkan mendengar bahwa sebuah perusahaan telah bangkrut dan Anda memiliki ribuan dolar yang diinvestasikan melalui platform mereka.
Con: Mereka Mungkin Memiliki Risiko yang Tidak Anda Pertimbangkan
Risiko dapat mengambil banyak bentuk.
Ada pertimbangan lain yang mungkin tidak Anda pikirkan. Misalnya, ketika Anda membeli saham, Anda tidak mengambil kepemilikan saham fisik yang sebenarnya. Sistem sudah diatur sehingga Anda tidak perlu melakukannya dan hal-hal dapat terjadi lebih cepat. (Ini dikenal sebagai “dalam nama jalan”, pialang memegang saham atas nama pialang dan bukan milik Anda.)
Bagaimana jika Anda berinvestasi dalam anggur? Tentu saja mungkin bagi Anda untuk melakukannya, tetapi itu menimbulkan lapisan kerumitan lain. Dengan kelas aset itu, Anda memiliki semua kekhawatiran tentang investasi apa pun (Apakah saya membeli anggur yang tepat? Apakah akan menghargai? Apakah ini harga yang bagus?) tetapi kemudian Anda memiliki risiko penyimpanan, terutama jika Anda melakukannya di rumah (Apakah kondisi lingkungan yang sempurna? Apakah akan dilindungi?).
Anda dapat menurunkan risiko penyimpanan tersebut dengan platform – misalnya, Vinovest adalah platform yang memfasilitasi investasi dalam botol anggur individu. Mereka akan menyimpannya di lingkungan yang dikendalikan iklim yang sempurna dengan asuransi untuk melindungi mereka, tetapi Anda masih memiliki semua kekhawatiran lain tentang harga, biaya, dll.
Ini, tentu saja, dimungkinkan dengan investasi apa pun, tetapi mereka yang membutuhkan penyimpanan khusus menambahkan lapisan lain.
Bagaimana dengan penipuan dan pemalsuan? Dengan saham saham, Anda tidak perlu khawatir saham tidak nyata. Dengan anggur atau dengan kartu perdagangan tertagih atau sesuatu yang dapat dipalsukan, Anda harus khawatir tentang barang palsu. Anda dapat menggunakan platform yang dapat memeriksa item tetapi yang bergantung pada platform (atau lembaga pemeringkat) untuk menjadi 100% benar – dan itu mungkin tidak terjadi.
Ini mirip dengan risiko yang Anda miliki dengan real estat dan masalah yang tidak diungkapkan (atau tidak diketahui) dengan sebidang properti. Setidaknya, dalam hal itu, properti itu masih memiliki nilai (walaupun berkurang) tetapi barang koleksi palsu akan menjadi tidak berharga.
Sekali lagi, pertimbangan yang tidak Anda miliki dengan investasi tradisional.
Apakah saya menangkap semua pro dan kontra dari investasi alternatif?