Biden elnök 2023. március 20-án élt első vétójogával. Több mint két évbe telt, mire úgy ítélte meg, hogy egy törvényjavaslat méltó egy vezetői „hüvelykujj lefelé” kifejezésre, és olyasmire használta, amiről a befektetőknek tudniuk kell.
A Capitol Hillen történtek részleteibe belemegyünk, de a lényeg: Biden blokkolva erőfeszítések egy nyugdíj-befektetési szabály hatályon kívül helyezésére, amely lehetővé teszi a bizalmi személyek számára, hogy ESG-tényezőket használjanak a választáshoz beruházások. Ez azt jelenti, hogy a nyugdíjalap-kezelők továbbra is figyelembe vehetik az ESG szempontjait a befektetési lehetőségek méretezésekor.
Íme, mi történt, hogyan történt, és miért fontos ez a befektetők számára országszerte.
Mi az ESG?
Az ESG a Environmental, Social and Governance rövidítése. ESG befektetés egy olyan befektetési forma, amely azokra a vállalatokra és vállalatokra összpontosít, amelyek erőfeszítéseket tesznek a környezeti, társadalmi és irányítási kérdések és okok kezelésére. Ez magában foglalhat irányelveket és szabványokat, kezdeményezéseket és projekteket, közzétételeket és kutatásokat stb.
Az ESG-tényezők ezeken a területeken bármiek lehetnek. Íme néhány példa.
Környezeti tényezők magában foglalja az energiafogyasztást, a hulladékot és az üvegházhatású gázok kibocsátását.
Társadalmi tényezők magában foglalja az alkalmazottak javadalmazását, a közösségi részvételt, valamint a biztonsági és minőségi szabványokat.
Kormányzási tényezők ide tartozik a vállalati vezetés, a C-suite fizetési struktúrák és az üzleti etika.
ESG befektetések kiválasztása számszerűsíthető mérőszámok és gyakran szigorú kritériumok használatát foglalja magában. Ezek a mutatók egy vállalat teljesítményét a fenntarthatóság szempontjából értékelik. Ön maga is kutathat cégeket, hogy megismerje viselkedésüket, ESG pontozási platformokat használhat a befektetések összehasonlítására, vagy mindkettőt.
De attól, hogy egy vállalat magas ESG-besorolással rendelkezik, nem feltétlenül jelenti azt, hogy fenntarthatóbb egy másiknál. A különböző platformok eltérően pontozzák a vállalkozásokat, és könnyen előfordulhat, hogy a vállalatok olyan állításokat fogalmaznak meg szabványaikkal kapcsolatban, amelyek nem mutatják a teljes képet. Az ESG befektetés kellő gondossággal jár.
A nyugdíjalap-kezelők törvényi kötelezettsége, hogy mérlegeljék az egyes lehetőségek gazdasági kockázatait és hasznait. Az egész vita, amelybe most kezdünk, arról szól, hogy az ESG-megfontolások relevánsak-e vagy sem.
Ha kíváncsi az etikus befektetésre, kattintson az alábbi linkre.
>>> Tudjon meg többet: Az etikus befektetés rejtélyeinek feltárása (ESG vs. SRI vs. Hatásos befektetés)
Mi vezetett a vétóhoz
Elég sok történelem vezet ehhez a vétóhoz, és fontos megérteni, hol kezdődött az egész, és hogyan kötöttünk ki idáig.
A szabály
Az egész az óvatosság és lojalitás a tervbefektetések kiválasztásában és a részvényesi jogok gyakorlásában szabállyal kezdődött. Nevezzük ezt az óvatosság és lojalitás szabályának.
Alapvetően ez a védelmi minisztérium által 2022-ben megalkotott szabály olyan nyelvet fogalmaz meg, amely lehetővé teszi a bizalmi személyek számára, hogy ESG-tényezőket használjanak a befektetések kiválasztásához.
Így?
Az elmúlt években a bizalmi tisztviselők már az ESG-vel kapcsolatos információkat használták annak eldöntésére, hogy mely befektetések ígérik a legjobb hozamot és a legalacsonyabb kockázatot a terv tulajdonosai számára. De a Trump-kormányzat alatt ez sokkal nehezebbé vált.
2020-ban az Egyesült Államok Munkaügyi Minisztériuma nyugdíjat megkövetelő szabály kibocsátásával akadályokat állított az ESG-befektetések elé. és 401(k) alapkezelők, hogy a pénzbeli tényezőket (szigorúan a pénzhez kapcsolódókat) a nem pénzbeliek elé helyezzék. tényezőket. Az ESG-megfontolásokat csak akkor kellett figyelembe venni, ha azok lényegesen gazdasági jellegűek.
És ha a vagyonkezelők választanának az egyébként gazdaságilag egyenértékű befektetések között, az végül egy a nem pénzbeli megfontolások (például ESG) különbségei miatt extra karikákat kellene átugrani, ha ezeket alaposan dokumentálják. döntéseket.
A Biden-adminisztráció kiadta az óvatosság és hűség szabályát, hogy megfordítsa ezt a tervet. Az új szabály végleges változata 2022 novemberében jelent meg, és visszaadta a bizalmi személyeknek azt a képességét, hogy szükség szerint ESG-megfontolásokat tegyenek, hogy a legjobb befektetést válasszák ki a tervtulajdonosok számára.
A számla
2023. február 7-én a republikánus vezetésű képviselőház oktatási és munkaügyi bizottsága törvényjavaslatot javasolt (H. J. Res. 30), amely megdöntené az óvatosság és hűség szabályát. Ez az ESG-ellenes törvényjavaslat szűk különbséggel átment a képviselőházban, majd a szenátuson.
De aztán elérte az elnök íróasztalát.
A vétó
Biden elnök leállította a törvényjavaslatot. Az ő jóváhagyása nélkül a szabályt nem lehetett megfordítani. A Ház megpróbálta felülbírálni vétóját, de csak akkor érte el a 219-200-as többséget, amikor kétharmados többségre volt szükségük ahhoz, hogy felülmúlják azt.
Állította:
„Számos bizonyíték áll rendelkezésre arra vonatkozóan, hogy a környezeti, társadalmi és irányítási tényezők jelentős hatással lehetnek a piacokra, iparágakra és vállalkozásokra. […] A nyugdíjbiztosítási vagyonkezelőknek képesnek kell lenniük minden olyan tényezőt figyelembe venni, amely országszerte maximalizálja a nyugdíjasok pénzügyi megtérülését. Ez nem vitás – ez a józan ész.”
Ez a vita nem új
Miről beszél Biden ez a vita?
A republikánusok és a demokraták már évek óta vitatkoznak az ESG befektetés érdemeiről. Ez egy mélyen partizán forró téma, amelynek legalább két világos oldala van.
Az egyik oldalon vannak olyanok, akik úgy vélik, hogy az ESG-tényezők használatának engedélyezése politikai taposóakna. Úgy érzik, hogy az ESG befektetés egy liberális menetrendet sürget, és lehetővé teheti a bizalmi személyek számára, hogy a politikai ügyeket és a társadalmi értékeket a megtérülés és a teljesítmény elé helyezzék. Ez az oldal támogatja felborulás az óvatosság és hűség szabálya.
A másik oldalon vannak olyan emberek, akik úgy vélik, hogy biztonságosabb, ha engedélyezik a bizalmi személyeknek az ESG-tényezők használatát, mint nem. Úgy érzik, hogy a hosszú távú ESG befektetés nagyobb valószínűséggel jobb megtérülést hoz a befektetők számára, mert az külső kockázati tényezőkkel számolhat, pl. az éghajlatváltozás és a globális felmelegedés, amelyek hatással lehetnek a piac. Ez az oldal az óvatosság és hűség szabálya mellett áll.
Láthatja, miért volt olyan nehéz a kormánynak politikát kialakítani a témában.
Biden vétójával az ESG-párti tábor mellé áll.
Olvasás a sorok között
A vétóját kísérő levélben Biden elnök a következőket mondta:
„[A szabály] lehetővé teszi a nyugdíjazási terv vagyonkezelői számára, hogy teljes körűen megalapozott befektetési döntéseket hozzanak, figyelembe véve az összes releváns tényezőt, hatással lehet egy leendő befektetésre, miközben biztosítja, hogy a nyugdíjpénztári vagyonkezelők által hozott befektetési döntések maximalizálják a pénzügyi megtérülést. nyugdíjasok.
[…] Ez a határozat megakadályozná, hogy a nyugdíjpénztári vagyonkezelők olyan tényezőket vegyenek figyelembe, mint pl az éghajlatváltozás fizikai kockázatai és a rossz vállalatirányítás, amelyek hatással lehetnek a beruházásokra visszatér.”
Az elnök támogatja az ESG-befektetéseket, de érvelése nem az értékekről szól. Ő ezt hiszi nem Az ESG tényezők figyelembe vétele kockázatos lenne a befektetők számára, mivel ezek a tényezők valószínűleg hatással lesznek a vállalkozásokra.
Az ESG alapvetően a gazdaság szempontjából fontos „külső tényezőkről” szól. Az éghajlatváltozás, a környezeti fenyegetések, a társadalmi események és mozgalmak, valamint az irányítási fejlemények szélesebb körű hatással vannak a világra. Ennek tehát meg kell jelennie a befektetési portfóliókban. Ha nem így lenne, akkor ezeket a portfóliókat befolyásolnák a változások, de nem védenék és nem lennének felkészülve rájuk.
Képzelje el, hogy valaki tudja, hogy esik az eső, és úgy dönt, hogy sétálni megy. Esernyőt csomagolhatnak, vagy megkockáztathatják, de fennáll a veszélye, hogy eláznak. Az ESG-t támogató befektetők esernyőt vesznek.
Bottom Line
Ez a vétó jó hír az ESG támogatóinak, de jelenleg nem lehet megmondani, mit jelenthet ez a befektetés egészére nézve.
Nem tudjuk, mit várhatunk a Biden-adminisztrációtól. De egyelőre fontos tisztában lenni ezzel a vétóval. A vita folytatódik, miközben mindkét oldal törvényhozói továbbra is foglalkoznak a témával.
Olvass tovább:
- Az ESG befektetés hamarosan könnyebbé válik. Íme, Miért.
- Mi a különbség az etikus és a fenntartható befektetés között?