A dollár erősebb, mint valaha. Most, hogy szinte egyenrangú az euróval, az amerikaiak Európába és azon túl is özönlenek, és vágynak felfedezni a világjárvány után. Az erős dollár miatt a pénz messzebbre kerül külföldre, a folyamatos infláció ellenére.
Ám bár egy erős dollár remek választás az olaszországi nyári vakációhoz, az amerikai vállalkozások számára talán nem.
Valójában sok vállalkozás arra figyelmeztet, hogy az erős dollár végső soron árthat az eredménynek. A Microsoft csökkentette bevételi előrejelzését az erős dollár alapján. A Johnson & Johnson pedig a dollár erősödése miatt lefaragta egész éves nyereségét az esetleges globális eladásokon.
Mit jelent tehát az erős dollár, és miért aggódik olyan sok vállalkozás? ássunk bele.
A Rövid változat
- Idén nyáron az amerikai dollár 20 éves csúcsot ért el, és paritást ért el az euróval.
- Az emelkedő Fed-kamatok és a geopolitikai zűrzavar miatti aggodalom, mint például az ukrajnai háború és az európai energiaválság, mind hozzájárultak a magashoz.
- Az erős dollár kiválóan hat az inflációra, a külföldre utazó amerikaiakra és az Egyesült Államokban jelenlévő külföldi cégekre, de az amerikai vállalatok arra figyelmeztettek, hogy ez hatással van a bevételeikre.
Miért olyan erős az amerikai dollár?
Az amerikai dollár szinte minden más fölé emelkedett forex az elmúlt néhány hónapban. Az amerikai dollárindex (DXY) 2002 óta a legmagasabb. Valójában a dollár elérte paritás az euróval nyáron két évtized után először.
Az amerikai dollár ilyen erőssége nagyrészt két tényezőnek köszönhető – a Federal Reserve emelkedő kamatainak és a világ többi részén tapasztalható geopolitikai bizonytalanságnak.
Az A Fed agresszíven emelte a kamatokat az egekbe szökő rohamok leküzdésére infláció. Ennek eredményeként a befektetők vonzóbbnak találják a dollárban való befektetést, szemben más valutákkal, például euróval, japán jennel vagy fonttal.
És bár aggodalomra ad okot az Egyesült Államok gazdasága és egy esetleges recesszió, a más országokban tapasztalható gazdasági és politikai zűrzavar miatt a befektetők a stabilabb amerikai dollár felé özönlöttek. Ez különösen igaz az euróra, ahol Európa kitettsége az ukrajnai háborúnak és a közelgő energiaválságnak meggyengítette a blokk valutáját.
Bővebben >>>A 2023-as recesszió erősödik: A befektetőknek aggódniuk kell?
Miért lehet rossz egy erős USD az üzlet számára?
Számos oka van annak, hogy az erős dollár miért lehet negatívum az amerikai vállalatok számára.
Először is, az erősebb dollár azt jelenti, hogy az Egyesült Államokban gyártott termékek drágábbak a tengerentúlon. Ez azt jelenti, hogy a más országok vásárlóinak több pénzre lesz szükségük a termékek megvásárlásához. Ez növeli az Egyesült Államokban gyártott árukért fizetett árat. Ez azt jelentheti, hogy a külföldi vásárlók máshol gyártott termékeket keresnek, és kevésbé versenyképesek az amerikai vállalatok a helyi piacon.
Másodszor, a tengerentúli bevételek értéke deflálódik, ha a vállalkozások dollárra váltják át. Azon vállalatok számára, amelyek sok üzletet generálnak más piacokon, ez azt jelentheti, hogy kevesebbet keresnek, mint korábban, anélkül, hogy az inflációt figyelembe vennék. Ez különösen igaz a technológiai szektorra, amely rengeteget hoz tengerentúli piacokról származó bevétel.
Ez a kettős csapás az amerikai vállalatok bevételeinek csökkenését jelentheti – ami végső soron rossz hír a tőzsde.
Mely cégeket érheti a legsúlyosabban?
A cégek hónapok óta figyelmeztetnek a dollár erősödésére. Az idei bevételi szezonban fellépő vállalatok közül sok technológiai vállalat.
A Netflixnek van az amerikai dollárt hibáztatta amiért 339 millió dollárt veszített a várható tengerentúli bevételből, míg a Johnson & Johnson csökkentette az évre vonatkozó bevételi előrejelzését. A Microsoft bevételei az erős dollár miatt elmaradtak, míg a Salesforce 600 millió dolláros bevételre számít. Az IBM, az Apple, a Spotify és a Google is az erős dollárra hivatkozott a gyenge bevételek miatt.
Valójában a multinacionális cégek 24 milliárd dolláros bevételt sújtottak az árfolyam-ingadozás miatt. Kyriba valutacég.
„Az erős amerikai dollár idővel csökkentheti az inflációs nyomást, de jelenleg a [forex] volatilitása pusztít a multinacionális vállalatok tengerentúli bevételein” Wolfgang Koester, Kyriba főevangélistája – mondta egy sajtóközleményben.
A lényeg: Mit jelent az erős dollár a befektetők számára?
Az erős dollár jó vagy rossz? Attól függ, kit kérdezel.
Számos technológiai vállalat és más, nemzetközi ügyfelekre támaszkodó szektor esetében az erős dollár felemészti a bevételeit. A csalódást keltő bevételi szezon pedig gyakran azt jelenti, hogy a hanyatlás a tőzsdén. Ez potenciálisan rossz hír a részvényekben pozícióval rendelkező befektetők számára.
Az amerikai üzleti tevékenységet folytató külföldi vállalatok azonban profitálnak az erősebb dollárból, mivel az növeli az Egyesült Államokból származó bevételeik értékét. Ez jó hír lehet azoknak a befektetőknek, akik külföldi székhelyű társaságokban, például ADR-ekben rendelkeznek részesedéssel. Arról nem is beszélve, hogy az erősebb dollár több külföldi befektetőt is vonzhat az amerikai piacon.
Az erősödő dollár az emelkedő inflációra is lefelé irányuló nyomást gyakorolhat, ami némileg stabilizálja a gazdaságot. Ez viszont segíthet az importra támaszkodó cégeknek, mivel olcsóbbá tenné őket.
Végül, mivel az olyan nyersanyagokat, mint az olaj, dollárban árazzák, ez segíthet csökkenteni azt az árat is, amelyet a vezetők a szivattyúnál fizetnek. És mivel ezen a nyáron egyre több amerikai megy nyaralni Európában, külföldre fordított kiadásaik végül segíthetnek enyhíteni az Egyesült Államokban uralkodó árnyomást.
További irodalom:
- Mi az a bevételi szezon, és hogyan hat ez a tőzsdére?
- A befektetés titkai tőzsdei válság idején — Hogyan reagálnak a kezdő és tapasztalt befektetők
- Hogyan végezzünk tőzsdei kutatást
Moriah Costa szabadúszó pénzügyi újságíró, aki üzleti és oknyomozói riportokra szakosodott. Moriah a City, University of London pénzügyi újságírásból szerzett mesterfokozatot, és a Walter Cronkite School of Journalism and Mass Communication újságírásból BA diplomát szerzett. Munkái megjelentek a Thomson Reuters-ben, az Arizonai Köztársaságban, a Washington Business Journal-ban, a Benzingában stb. Amikor éppen nem ír vagy olvas híreket, művészeti folyóiratokat ír, és körbeutazza Európát.