A gazdaságot és a piacot körülvevő jelenlegi légkörben sok ember kezd érdeklődni a kötvényárak és a kamatlábak, valamint a kettő kapcsolata iránt.
Lényegében a kötvények és a kamatlábak fordított arányban állnak egymással. Amikor a kamatlábak emelkednek, a kötvényárak csökkennek, és fordítva. A 2008-as pénzügyi válság óta történelmi mélyponton vannak a kamatok. A Federal Reserve fokozatosan emelni kezdte a kamatlábakat, de a COVID-19 válságra válaszul gyorsan 0 közelébe süllyesztette azokat. Tehát hogyan hatott ez a kötvényárakra? Bontsuk szét.
Hogyan működnek a kötvények?
Mielőtt belemennénk annak részleteibe, hogy a kamatlábak miért hatnak a kötvényekre, nézzük meg, hogyan működnek a kötvények.
A kötvény egy olyan eszköz, amelyet a befektetők egyfajta eszközként tartanak ADÓSLEVÉL. A vevő a megbeszélt időpontokban fizeti a kamatfizetés ígéretét és a tőkéjének visszatérítését. A kormány vagy a vállalat kötvényeket bocsát ki, hogy tőkéhez jusson anélkül, hogy adóemelést vagy saját tőke hígítást tenne fel, a vevők pedig több okból is vásárolnak kötvényeket portfóliójukba. Kötvényeket online tőzsdei brókereken keresztül vásárolhat, mivel az általunk javasolt felhasználást a következők:
| Kiemelések |  |
 |
 |
|---|---|---|---|
| Értékelés | 9.5/10 | 9.5/10 | 9/10 |
| Min. Beruházás | $0 | $0 | $0 |
| Tőzsdei kereskedés | 0 dollár/kereskedés | 0 dollár/kereskedés | 0 dollár/kereskedés |
| Opciók Kereskedelem | 0 USD/ügylet + 0,65 USD/szerződés (0,50 USD/szerződés 30+ ügylet/negyedév esetén) | 0,65 dollár/szerződés | 0,65 dollár/szerződés |
| Crypto Trades | |||
| Befektetési alapok | |||
| Virtuális kereskedés | |||
Nyissa meg a fiókotE*TRADE Review
|
Nyissa meg a fiókotAlly Invest Review
|
Nyissa meg a fiókotTD Ameritrade Review
|
A kötvény hat részből áll, amelyeket a befektetőknek figyelembe kell venniük:
- Kibocsátó — Ki adja el a kötvényt. Ez lehet egy kormány vagy egy vállalat.
- Fő — A kötvényért fizetendő összeg annak kibocsátásakor.
- Időpont lejárata — Amikor a kötvény kibocsátójának vissza kell fizetnie a befektetőnek. Ez nagyon változó, hónapoktól évekig. Egyes kormányok még 100 éves kötvényeket is kibocsátottak!
- Névérték — A kötvény névértéke az, hogy mennyit fog érni a lejáratkor. A kibocsátó ezt a számot használja a kamatfizetés kiszámításához.
- Kupon arány — A kötvény kamata, az alapelv százalékában. Egy 1000 dollár értékű, 5%-os kamatszelvényű kötvény évente 50 dollár kamatot fizet.
- Kupon dátumok — Az előre megbeszélt időpontok, amikor a kamatot kifizetik a befektetőknek. Ez bármikor lehet, de a legnépszerűbb intervallum a félév.
A kötvényárak és a kamatlábak közötti kapcsolat
Míg a kötvények kulcsfontosságú részét képezik a kormány költségvetésének és a vállalatok készpénzfelvételének, az emberek nem veszik észre, hogy a kötvény ára változhat, és eredeti névértékéhez képest felárral vagy engedménnyel kereskedhet.
Egy kötvény élete számos fordulatot követhet az árfolyamban a lejárat felé vezető úton. Először is, megállapodás szerinti áron és kötvénykamatláb mellett bocsátják ki, általában olyan nagybefektetők számára, akik idő előtt feliratkoztak arra, hogy megvásárolják ezeket a kötvénycsomagokat.
Ezek a befektetők lejáratig tarthatnak kötvényeket, miközben kamatokat szednek. De mi van akkor, ha lejárat előtt el akarják adni őket? A befektetők eladhatják azokat más befektetőknek a „másodlagos piacnak” nevezett kötvénypiacon. Bárki beléphet erre a piacra egy brókeren keresztül.
A másodlagos piacon a kötvények árai szabadon mozognak a kereslet és a kínálat függvényében.
Amint látni fogjuk, ezeknek az árváltozásoknak számos oka van, de a A legnagyobb ok a kamatok.
Kötvénykamatok
A jegybank nemzeti kamatokat határoz meg, hogy szabályozza az inflációt és a pénzkínálatot a gazdaságban. Konkrétan a jegybankok mozgatják a kamatlábakat ösztönözni vagy lehűteni a gazdaságot.
A kamatlábak sok mindent meghatároznak életünkben:
- Az Ön folyószámlájának kamatlába a nemzeti kamatláb szerint alakul.
- Ezt a kamatlábat gyakran kockázatmentes kamatlábnak tekintik, mivel bármikor lehúzhatja a pénzét, és a kormány védi, ha bankja alábbhagy.
- De amikor te részvényekbe fektetni, magasabb hozamra számít, mert van esély arra, hogy a részvények értéke csökken.
A kötvények ugyanezen logika szerint működnek. Ha pénzét kötvénybe kívánja zárni, a kötvénykamatnak magasabbnak kell lennie, mint amit a csekk- vagy megtakarítási számlájáról kap; különben soha senki nem tenné kötvényekbe fektetni.
Amiatt, abból az okból, valahányszor a kamatlábak emelkednek, az új kötvények kibocsátása megemeli a kamatlábat annak megfelelően. Amikor a kamatlábak csökkennek, a kormányok és a vállalatok kihasználják azt a tényt, hogy többé nem kell ugyanannyi kamatot fizetniük. Tehát alacsonyabb kötvénykamattal bocsátanak ki kötvényeket.
Kötvényárak és kamatlábak a másodlagos piacon
Tegyük fel, hogy Ön jelenleg 3%-os kötvénykamattal rendelkező kötvénytulajdonos. A jegybank kamatot emel, így a cégek 4%-os kamattal bocsátanak ki új kötvényeket. Ebben az esetben a befektetők az új hozamot akarják.
Ebben az esetben, ha el akarja adni a 3%-os kötvényét, akkor alacsonyabb áron kell eladnia a kötvényét, így az új vevő továbbra is megkapja az új kötvények által kínált 4%-ot. Mint fentebb említettük, a kötvények ára fordított arányban áll a kínált kamatlábbal.
Kötvényhozamok
Mindez befolyásolja a kötvény hozamát. A pénzügyi weboldal ezt a számot idézi az általuk felsorolt kötvények mellett. A kötvényhozam (százalékban) megmutatja a befektetőknek, hogy mennyit kereshetnek a kötvény birtoklásával. Összefoglalja a kötvényár és a kamatláb közötti kapcsolatot.
A kötvényhozam képlete egyszerű:
Aktuális hozam = Kötvény éves kifizetése / Kötvény piaci ára
A képletből látható, hogy a kötvényárak fordítottan korrelálnak a kötvényhozamokkal. Amikor az egyik felfelé halad, a másik mindig lefelé mozog.
A kamatlábakon kívül a másik fő tényező, amely befolyásolja ezt a kapcsolatot, a kockázat. A befektetők magasabb hozamot várnak el, hogy kompenzálják őket a magasabb kockázatvállalásért.
Például egy olyan vállalat kötvénye, amely a következő éven belül csődbe megy, hatalmas engedményt kap az eredeti kibocsátott árhoz képest, és a hozam kétszámjegyű. Ez arra csábíthat néhány befektetőt, aki hajlandó kockázatot vállalni annak érdekében, hogy élvezze a nagy összhozamot, mind a kamatból, mind a kötvény árfolyamának felértékelődésének esélyéből.
A kötvényárakat befolyásoló egyéb tényezők
A kereslet és kínálat a kötvényárakat és a hozamot is befolyásolhatja. Általában, amikor a befektetők félnek, kiszállnak a részvényekből és kötvényeket vásárolnak, hogy megóvják pénzüket. Ez a megnövekedett kereslet felfelé nyomja a kötvények árát a másodlagos piacon, és csökkenti a hozamukat.
Ennek tökéletes példáját láttuk 2020 márciusában. A kötvényárak emelkedtek, amikor a a piacok összeomlottak a COVID-19 miatti félelmek miatt. Fontos megjegyezni, hogy a piaci árak folyamatosan változnak.
Érdemes kötvényekbe fektetni?
A kötvények kevésbé kockázatosak, mint a részvények, és folyamatos bevételt biztosítanak. Ezen okokból kifolyólag a kötvényeknek a legtöbb portfólióban van helye, akár állandó százalékaként portfólióként vagy taktikai allokációként, ha bizonyos piaci feltételek vonzóbbá teszik őket, mint készletek.
Befektetési alapok egy másik módja a kötvényekbe való befektetésnek, és együtt Tőzsdén kereskedett alapok (ETF) megkönnyíti a kötvényekbe való befektetést. Az ETF-ek gyakran a legegyszerűbb megoldás az egyéni befektetők számára, mivel likvid módot adnak a befektetőknek a nagy kötvénykosárba történő befektetésre, és tovább csökkentik a kockázatokat. Public.com ingyenes és egyszerűvé teszi a részvények és ETF-ek vásárlását és eladását, és a kereskedés megkezdéséhez ajánlott brókerünk.
A kötvények elsőre bonyolultnak tűnhetnek, de ha jobban megértjük őket, és megnézzük az előnyöket, egyértelmű, hogy minden befektetőnek rendelkeznie kell kötvényekkel a hosszú távú befektetési portfóliójában.