Ha az értékei szerint való befektetés olyan dolog, amivel foglalkozik, akkor valószínűleg már az is ismeri az SRI-t (társadalmilag felelős befektetés) és az ESG-t (környezeti, társadalmi, kormányzás) befektetés. De hallottál már a hatásbefektetésről?
A hatásbefektetés kifejezés viszonylag új, és ritkábban használatos az értékalapú befektetési vitákban, de ez egy gyorsan növekvő szegmens. A A Global Impact Investing Network 2020-as felmérése (GIIN) megállapította, hogy az impakt befektetések piaca jelenleg 715 milliárd dollár.
Az impakt befektetések általában több hatáselőnnyel járnak, mint az SRI és ESG befektetések. A jótékonysági adományozókkal ellentétben azonban a hatásbefektetők pénzügyi megtérülést várnak el. Ebben az útmutatóban elmagyarázzuk, hogyan működik a hatásos befektetés, valamint annak legfontosabb előnyei és hátrányai.
Bővebben >>> Hogyan kezdjük el az ESG befektetést
A Rövid változat
- A hatásos befektetés lehetővé teszi, hogy közvetlenül egy olyan ügybe vagy projektbe fektessen be, amely érdekli, és pénzügyi megtérülést kap
- Bár nem minden befolyásolja a befektetői szakértőket a piaci kamatláb hozamában, 90%-uk azt állítja, hogy a hozam az, amit vártak, vagy jobb, 100%-uk pedig azt, hogy elégedett befektetése eredményével.
- Jelenleg a legtöbb hatásos befektetés csak akkreditált befektetők számára érhető el magántőke- vagy magántőke-lehetőségeken keresztül, amelyek a nyilvánosan forgalmazott tőzsdéken kívül léteznek.
Mi az Impact befektetés?
A hatásbefektetés olyan befektetési megközelítés, amely pénzügyi megtérülést kíván elérni, miközben pozitívan hat a társadalomra vagy a környezetre.
Számos különböző típusú hatásos befektetés tartozik ebbe a két fő kategóriába, de itt csak néhány célt kívánnak elérni:
- Energiatakarékosság
- Fenntartható mezőgazdasági gyakorlatok megvalósítása
- A globális élelmiszer- és tisztavíz-válság megszüntetése
- Megfizethető lakásépítés
- Az oktatási egyenlőség támogatása
- Hozzáférhető egészségügyi rendszerek kialakítása
- Pénzügyi szolgáltatások nyújtása feltörekvő piacokon
Bármilyen társadalmi vagy környezeti célhoz is hozzájárulnak a befektetők, mérhető előrehaladást szeretnének látni az idő múlásával, és kielégítő pénzbeli megtérülést szeretnének elérni.
Bár valószínűleg mindig is voltak olyan befektetők, akik hatásos befektetéssel foglalkoztak, a kifejezést csak azokban használták komolyan 2010 óta, amikor a Rockefeller Alapítvány és a J. P. Morgan a hatásbefektetéseket feltörekvő eszközként jelölte meg osztály.
Impact Investing vs. Társadalmilag felelős befektetés (SRI)
Ha az effektív befektetés a társadalmilag felelős befektetésnek tűnik számodra, nem vagy egyedül. Első pillantásra úgy tűnhet, hogy a két kifejezés ugyanazt a kifejezést különbözteti meg. De valójában van néhány kulcsfontosságú különbség a hatásbefektetés és az SRI között.
A legfontosabb különbség az SRI és a hatásbefektetések között, hogy az előbbi negatív, az utóbbi pedig pozitív szűrést alkalmaz. Például az SRI befektetők kizárhatnak portfóliójukból minden olyan vállalatot, amely energetikai gyakorlatukkal károsítja a környezetet. A hatásbefektető viszont csak olyan projektekbe fektethet be, amelyek javítják a környezetet.
Egy másik különbség a hatásbefektetés és az SRI között a befektetések elérhető típusa. Sok tőzsdén jegyzett társaság kaphat magas SRI pontszámot, de általában nem találhat hatásos befektetési lehetőségeket a nyilvános tőzsdéken. Ehelyett általában magántőke- vagy magántőke-befektetési megállapodásokon keresztül kötődnek.
Ez elvezet minket az utolsó jelentős különbséghez a hatásos befektetés és a társadalmilag felelős befektetés között. Bár bárki követheti az SRI befektetési stratégiát, a hatásos befektetések gyakran korlátozódnak akkreditált befektetők.
Bővebben >>> Mi a különbség az etikus és a fenntartható befektetés között?
Impact Investing vs. ESG (környezeti, szociális, kormányzási) befektetés
Az ESG befektetés középutat talál a hatásbefektetés és az SRI között. Az ESG segítségével olyan vállalatokba fektet be, amelyek aktívan igyekeznek csökkenteni negatív társadalmi vagy környezeti hatásukat. A hatásbefektetésekkel ellentétben azonban a magas ESG-pontszámot kapó vállalatok alapvető termékei és szolgáltatásai ritkán kapcsolódnak ezekhez a hatáscélokhoz.
Szóval hogyan játszódik le ez az egész? Nos, egy SRI befektető boldog lehet, ha olyan vállalatba fektet be, amely nem termel fosszilis tüzelőanyagot. Eközben egy ESG-befektető csak olyan vállalatokba fektethet be, amelyek több felhasználáson dolgoznak megújuló energia létesítményeikben. Végül pedig egy hatásos befektető olyan alapokba fektethet be, amelyek új zöld infrastruktúra létrehozására összpontosítanak, mint például a Sunwealth Solar Impact Alap.
Bővebben >>> Az ESG befektetés hamarosan könnyebbé válik. Íme: Miért.
Impact Investing vs. Jótékonysági adományozás
Amikor elkezdi keresni a hatásos befektetéseket, észreveheti, hogy sokuknak olyan céljaik vannak, amelyeket hagyományosan jótékonykodásból finanszíroztak, mint pl. a világéhség megoldása. És ez szándékosan.
A hatásos befektetés hívei rámutatnak, hogy a jótékonysági adományozás önmagában nem tudja megoldani a világ összes problémáját. De aszerint Rockefeller jótékonysági tanácsadók, a befektetett alapok mindössze 1%-os áthelyezése a tőkepiacokról a hatásbefektetések felé teljesen áthidalná a 2500 milliárd dollárt. éves finanszírozási szakadék az adományok és az Egyesült Nemzetek Fenntartható Fejlődési Céljainak eléréséhez szükséges mennyiség között (SDG-k).
De bár a hatásbefektetés segíthet elérni azokat a célokat, amelyeket hagyományosan csak jótékonysági adományozással valósítottak meg, jelentős különbség van a két tevékenység között. Csak a hatásos befektetéstől számíthat pénzügyi megtérülésre a nem pénzügyi előnyök mellett.
Várható pénzügyi megtérülés a hatást gyakorló befektetők számára
A hagyományos befektetéssel az elsődleges cél a lehető legmagasabb hozam elérése. Fontos azonban megérteni, hogy a hatást kiváltó befektetők szélesebb körben várják a pénzügyi teljesítményt.
Egyes befektetők rendben vannak azzal, hogy alacsonyabb hozamot keresnek, mint akkor, ha a pénzüket a tőzsde. Az ilyen típusú hatású befektetéseket néha koncessziósnak nevezik.
Másoknak azonban vannak piaci kamatláb-elvárásai. Az alábbi kép a GIIN-től azt mutatja, hogy milyen változatosak a hatásos befektetések megtérülési elvárásai.
Az elvárások sokfélesége miatt a GIIN inkább arra összpontosít, hogy a hatásbefektetők elégedettek-e a hozamukkal. Abban 2021 Hatásos befektetési döntéshozatal: Insights on Financial Performance jelentés szerint a válaszadók 90%-a azt nyilatkozta, hogy hatásos befektetéseik vagy megfeleltek pénzügyi elvárásaiknak, vagy felülmúlták azokat. És a várható hatásokkal kapcsolatos elégedettség még magasabb volt, 100%.
Mindazonáltal fontos kiemelni, hogy több aggregált tanulmány kimutatta, hogy az effektív alapok általában elmaradnak az S&P 500 hozamától. Megalakulása óta a S&P 500 átlagosan 10% körüli éves hozamot ért el.
Eközben a Kaliforniai Egyetem 2019-es tanulmánya 159 hatást kiváltó alapra vonatkozóan azt találta, hogy a medián belső megtérülési ráta (IRR) 6,4%. Egy régebbi, 2017-es GIIN-tanulmány pedig 71 magántőke-alap hatását vizsgálta nettó megtérülési ráta 5,8%.
Hol találhatók hatásos befektetések
Amint azt korábban említettük, a hatásbefektetések jellemzően magántőke- vagy magántőke-lehetőségek, amelyek a nyilvánosan forgalmazott tőzsdéken kívül léteznek. Tehát az SRI vagy ESG befektetéssel ellentétben valószínűleg nem tud majd tőzsdei brókereket vagy robo-tanácsadókat használni a hatásbefektetésben való részvételhez.
Ehelyett egyedül kell keresnie a hatásprojekteket, alapokat és vagyonkezelőket. Szerencsére vannak olyan források, amelyek segíthetnek a lehetőségek keresésének megkezdésében. Az egyik példa a Toniic címtár. Számos hatásbefektetést sorol fel, amelyek szűrhetők eszközosztály, hatáskategória, földrajzi hely, likviditási profil stb. szerint.
ImpactAssets.orgeközben minden évben átfogó listát vezet a legjobb hatású eszközalapkezelőkről. Ismét számos hasznos szűrő áll rendelkezésre. Például az eredményeket kiszűrheti a cég azon szakembereinek százalékos aránya alapján, akik nőként vagy színes bőrűként azonosítják magukat.
Ne feledje, hogy ha valóban az SRI vagy ESG befektetés az, amibe bele szeretne kapcsolódni, akkor számos eszköz segíthet. Például, MSCI ESG minősítések segíthet az egyes vállalatok összehasonlításában. És a Morningstar Sustainability Rating™ segíthet az értékelésben befektetési alapok. Emellett több robo-tanácsadók ma, mint pl Javulás és Vagyonfront, megkönnyíti az SRI portfóliók felépítését.
A hatásos befektetés előnyei és hátrányai
profik
- Hatásközpontúbb, mint az SRI és ESG befektetés: Ha olyan projektekbe szeretne befektetni, amelyek aktívan jót akarnak tenni, nem pedig csak elkerülni a károkozást, akkor a hatásos befektetés lehet a megfelelő választás az Ön számára.
- Inkább a megtérülésre összpontosít, mint a jótékonykodásra: A jótékonysági adományokkal ellentétben a hatásos befektetések célja, hogy őrizze meg a tőkét, és kínáljon nyereséget a magántőke-részvények vagy az adósság kamatterheinek felértékelésével visszafizetés.
- Nagy hangsúlyt fektetve a mérhető értékekre: A legjobb hatású befektetések egyértelmű mérőszámokat biztosítanak a befektetők számára pénzügyi és nem pénzügyi teljesítményük értékeléséhez.
hátrányok
- A befektetések jellemzően nem nyilvánosak: Mivel a legtöbb hatásbefektetés magántőke vagy magánadósság-ajánlatokat, nehezebb lehet megtalálni, mint a nyilvánosan forgalmazott részvényeket és alapokat cserék.
- Gondosan el kell végeznie saját átvilágítását is, mivel a magánalapoknak nem kell felfedniük pénzügyi adataikat a SEC-nek.
- Befektetői akkreditációra lehet szükség: A legtöbb magántőke-befektetés csak akkreditált befektetők előtt áll nyitva. A szövetségi értékpapírtörvények értelmében egy akkreditált befektető az elmúlt két év mindegyikében legalább 200 000 dollárt keresett, vagy nettó vagyona legalább 1 millió dollár.
- Potenciálisan csökkentett pénzügyi megtérülés: Bár sok befektetés lépést tarthat az általános piaccal, vagy akár felül is teljesítheti azt, átlagos hozamaik eddig az S&P 500 alatt voltak.
Alsó vonal
A legtöbben régóta úgy gondolják, hogy a befektetés és a jótékonykodás két teljesen külön módszer a pénzeszközök elosztására. A hatásbefektetés azonban megváltoztatja ezt a paradigmát azáltal, hogy pénzügyi és nem pénzügyi megtérülést is kínál.
Sajnos ma a legtöbb hatásos befektetés csak akkreditált vagy intézményi befektetők számára érhető el. De ha nem Ön, akkor is javíthatja befektetései és értékei összehangolását, ha társadalmilag felelős vállalatokba fektet be.
További irodalom:
- Hogyan tudhatjuk meg, hogy egy vállalat vagy alap valóban ESG?
- LMBTQ+-barát befektetések: mik ezek és hogyan lehet megtalálni őket
- Hogyan fektess be az elektromos autóiparba