A banki tartalékok olyan pénzek, amelyeket a bankok készpénzként tartanak nyilván. A bankoknak tartandó készpénz mennyisége országonként változik. Még azokban az országokban is, ahol nincs banki tartalékkövetelmény, például Angliában és Ausztráliában, a bankok gyakran tartanak tartalékot váratlan események esetére. Például egy bank több tartalékot tart fenn, amikor karácsony előtt szokatlanul nagy nettó pénzfelvételre számít az ügyfelek részéről.
Az Egyesült Államokban a Federal Reserve („a Fed”) írja elő a tartalékrátát. Valójában a Fed a tartalékrátát monetáris politikai eszközként használja. A tartalékok működésének megértése előnyhöz juttatja a befektetőket, különösen azok számára, akik pénzügyi intézményekbe fektetnek be, ahol az eszközök megtérülése ugyanolyan fontos, mint az ár-nyereség (P/E) arány.
A Rövid változat
- A banki tartalék az a készpénz összege, amelyet a banknak kéznél kell tartania nagy összegű felvétel esetén.
- A tartalék összegét a Federal Reserve határozza meg.
- Tartalékok vannak a helyükön, hogy megakadályozzák a bank megsértését, és biztosítsák a bankrendszer és a gazdaság stabilitását.
Mik azok a banki tartalékok?
Amikor pénzt helyez el egy bankba, azt a bank kölcsönzi. A bankok úgy keresnek pénzt, hogy hiteleik után kamatot számítanak fel, ami a mérlegükben eszközként szerepel.
Az eszközök megtérülése (ROA) az egyik módszer, amelyet a bank állapotának mérésére használnak. Fennáll azonban annak a veszélye, hogy ha sok betétes egyszerre kéri vissza a pénzét, előfordulhat, hogy a bank nem kapja meg, mert kölcsönadták.
Itt jönnek be a banki tartalékok.
A Federal Reserve kötelezi a bankokat, hogy készpénzben tartsák készpénzben betéteik töredékét, ha váratlan nagy összegű kivonás történik.
Hogyan működnek a banki tartalékok
Egy banknak két nagy félelme van.
- A betétesek váratlanul kérik vissza a betétüket (ezt „a bankon való futásnak” hívják).
- A hitelfelvevők nem fizetik vissza a felvett pénzt (ezt mindenhol „nemteljesítésnek” nevezik, kivéve a bankban, ahol azt „nem teljesítő eszközöknek” nevezik).
A bank válasza mindkét problémára a tartalék. A bank ezt a pénzt kéznél tartja, ha problémák merülnének fel. A tartalékok nem költhetők el, és nem kölcsönözhetők az ügyfeleknek. Az egyesült államokbeli bankoknak a törvény értelmében betéteik bizonyos százalékát készpénzben kell tartaniuk. Ezt a pénzt vagy a bank trezorában, vagy a Federal Reserve Banknál tartják. A szükséges mennyiséget a tartalék követelmény.
A szükségesnél több készpénz tartását, ami jelenleg a legtöbb amerikai banknál jellemző, úgy emlegetik többlettartalékok. A bank tartalékkötelezettsége a betétszámla típusától függően változik (ellenőrzés, letéti igazolás (CD), megtakarításstb.).
A tartalékkövetelmények azért fontosak, mert a magasabb követelmények csökkentik a bankok által hitelezhető pénzmennyiséget. És mivel a pénzkínálat alacsonyabb, a bankok többet kérnek a kölcsönadásért. Ez emeli a kamatokat. A tartalékkötelezettség tehát közvetetten befolyásolja a gazdaságot a kamatok emelésével és csökkentésével.
Hogyan számítsuk ki a tartalék arányt
Képzelje el, hogy minden egyes dollár után, amelyet egy bank letétbe helyez, a bank tízet kölcsönözhet. (Valójában a bankok először hitelt nyújthatnak, és később vonhatják be a betéteket.)
Joseph Schumpeter közgazdász híresen írta:
„Sokkal reálisabb azt mondani, hogy a bankok „hitelt teremtenek”, vagyis betéteket hoznak létre a hitelezés során, mint azt, hogy a rájuk bízott betéteket kölcsönadják.
A fenti példában a bank letétbe helyezett dollárja a lefoglal. Az egyes tartalék dollárok után kölcsönadható dollárok arányát pedig a tartalékráta. (Ebben a példában az arány 10%.)
A Fed minden banknál meghatározza a tartalékráta követelményét egy olyan képlet alapján, amely figyelembe veszi a bank nettó tranzakcióit és egyéb tényezőket. A múltban Az Egyesült Államok banki tartalékkövetelményei nulla és körülbelül 20% között mozgott.
Vegye figyelembe, hogy a banki tartalékkötelezettség nem ugyanaz, mint a tőkekövetelmény. A tőkekövetelmények arra is kötelezik a bankokat, hogy pénzt tartsanak tartalékban. Ez az adat azonban az eszközeik észlelt kockázatára összpontosít.
Az Egyesült Államok banki tartalékainak rövid története
Az Egyesült Államokban rövid ideig nemzeti bankrendszer működött Alexander Hamilton, a pénzügyminisztérium első minisztere alatt. 1791-ben Hamilton alapította az Egyesült Államok első bankját. Arra használta fel, hogy felvásárolja az egyes államok adósságát a függetlenségi háború során. És három éven belül visszafizette az adósságot. A siker ellenére az Egyesült Államok 20 évvel később felhagyott a központi bankrendszerrel. A szövetségi és állami hatóságok közötti konfliktus, valamint Hamilton látnoki vezetőségének elvesztése kényszerítette a bezárást.
Ahogy az ipari gazdaság a polgárháborút követően terjeszkedett, az ország decentralizált bankrendszerének gyengeségei a gazdaság egészére nézve bomlasztóvá váltak. Rendszeresen előfordult banki pánik vagy „rohanás”. Sok banknak nem volt elegendő készpénze ahhoz, hogy kielégítse az ügyfelek pénzfelvételét a nagy kereslet időszakában, ezért kénytelenek voltak bezárni. Az egyik bank készpénzhiányának híre gyakran keltett pánikot más bankokban, mivel az aggódó ügyfelek rohantak pénzt felvenni, mielőtt bankjuk megbukott.
Az 1907-es pánik arra késztette J. P. Morgan bankárt, hogy megmentse az Egyesült Államok kincstárát. Így a Kongresszus 1913-ban létrehozta a Federal Reserve System-et, hogy felügyelje a pénzkínálatot.
Az 1970-es évek végi hiperinfláció idején a Kongresszus nemzetpolitikai célként határozta meg az árstabilitást. Ezt követően létrehozta a Fed-en belül a Szövetségi Nyíltpiaci Bizottságot (FOMC) ennek a politikának a végrehajtására. Az FOMC határozza meg többek között a tartalékolási követelményeket.
Tudjon meg többet: Mi az a Federal Reserve?
A 2008–2009-es bankválság hatása
A bankoknak a Federal Reserve Banknál tartott tartalékaik után a 2008-as összeomlásig nem fizettek kamatot. A válságra reagálva a Fed elkezdett kamatot fizetni a banki tartalékokra, de nem változtatott a tartalékkövetelményen. Ezzel egy időben a Fed csökkentette a kamatlábakat a gazdasági aktivitás élénkítése érdekében.
Az eredmények felülmúlták a várakozásokat. A bankok válaszul inkább növelték a Federal Reserve Banknál elhelyezett betéteiket, nem pedig magasabb hiteleket kamatok. Más szóval, a bankok inkább alacsony, de megbízható kamatot kerestek, mintsem a válság idején a hitelezés bizonytalanságával nézzenek szembe. A Fed nem tudta hitelezésre kényszeríteni a bankokat, ezért az Egyesült Államok kincstára által kibocsátott államkötvényeket vásárolta meg, hogy pénzt injektáljon a gazdaságba. Ezt a folyamatot ún. Mennyiségi lazítás, vagy QE.
A COVID-19 világjárvány 2020 márciusi kitörésével a Fed nullára csökkentette a kamatlábakat és a tartalékkövetelményeket. De erősebb orvoslásra volt szükség, mivel a kamatok eleve alacsonyak voltak, és a bankok több készpénzzel rendelkeztek, mint amennyit a kötelező tartalékolás előírt.
A COVID-19 világjárvány hatása a tartalékokra az Egyesült Államokban és külföldön
A feltörekvő piacokon és különösen Kínában a kötelező tartalék az egyik fő eszköz, amellyel a központi bankok ellenőrzést gyakorolnak saját országuk gazdasága felett. Így amikor 2020 áprilisában Kínában komolyan megkezdődtek a COVID-19-zárlatok, a kínai jegybank a hitelezési tevékenység fellendítése érdekében csökkentette a tartalékkötelezettséget.
A legtöbb nyugati országban azonban, különösen az Egyesült Államokban, a központi bankok a nyíltpiaci műveletek felé fordultak. A Fed célja a zökkenőmentes piac működésének helyreállítása volt, hogy a hitel tovább áramolhasson. 2020 márciusában – mondta a Fed hogy legalább 500 milliárd dollár értékű kincstári értékpapírt és 200 milliárd dollár államilag garantált jelzálog-fedezetű értékpapírt vásárolna a következő időszakban. hónapok." Néhány nappal később a vásárlást nyílt végűvé tette, mondván, hogy „olyan mennyiségben vásárol értékpapírokat, amennyi a piac zavartalan működéséhez szükséges. és a monetáris politika hatékony átvitele a szélesebb pénzügyi feltételekre.” Aztán megszüntette a tartalékkövetelményeket az összes amerikai értéktárnál intézmények. A piac működése ezt követően javult.
Mit jelentenek Önnek, mint befektetőnek a tartalékok?
A tartalék fő célja az ügyfél szemszögéből a pánik ellenszere. A tartalékok azért vannak, hogy visszafizessék, így a pénzfelvétel nem váltja ki a bankot. És a tartalékok is egy olyan eszköz, amelyen keresztül a Fed befolyásolni kívánja az ország gazdaságát.
Tekintse meg a tartalékkövetelményt a fékpedál gazdasági megfelelőjének, amelyet akkor alkalmaznak, amikor a gazdaság túlmelegszik, és lassítani kell, de enyhül, ha a gazdaságnak gyorsabban kell növekednie.
A nemzetközi befektetőknek szem előtt kell tartaniuk a tartalékrátát, amikor olyan országokba fektetnek be, amelyek monetáris politikai eszközként alkalmazzák a tartalékrátát, például Kínában és Brazíliában.
Mivel az infláció hajlamos megemelni a tartalékolási követelményeket, a befektetők a mögöttes makrogazdasági trendek alapján megjósolhatják a banki tartalékráta változásait. Egy emelkedő inflációjú országot fenyegethet a tartalékráta növekedésének veszélye. Egy deflációval küzdő ország a tartalékráta-követelmények csökkentésére számíthat.
Mint említettük, 2020 márciusában a Fed nullára csökkentette az összes letétkezelő intézmény kötelező tartalékolási kötelezettségét, lényegében megszüntetve azokat. A betéteseket biztosító FDIC azonban továbbra is tőkekövetelményeket ír elő. Ez megköveteli, hogy a bankok fenntartsanak egy bizonyos tőke/eszközök arányt, az észlelt kockázatosságuktól függően.
Tudjon meg többet >>>Mi az FDIC biztosítás?
Alsó vonal
A tartalékkövetelményeket kiszorítják a nyílt piaci műveletek és a központi bankok közvetlen hitelezése. A tartalékkövetelmények az elavuláshoz közeledhetnek. A pénzügyi szektor befektetőinek tehát figyelembe kell venniük azon intézmények pénzügyi stabilitását, amelyekbe befektetnek. Probléma esetén a tartalékolási követelményeknek nincs csillapító hatása.
Az inflációs környezet megköveteli a Fed-től a pénzkínálat növelését. Ez arányosan csökkenti a meglévő dollárok értékét. Az adósság szintje világszerte példátlan; hitelképesség kevésbé.