Nagy rajongója vagyok az osztalékbefektetésnek. Kihasználtam az olcsóbb részvényárakat a legutóbbi gazdasági recesszió idején és belebotlottam egy jókora osztalék portfólióba.
Most, hogy közel egy évtizeddel távol vagyunk a kezdeti felvásárlásaimtól, és a piacok visszapattantak, nagy nyereségre és egészséges pénzáramlásra ülök.
Ma az éves osztalékunk meghaladja azt az éves fizetést, amelyet az első „igazi” munkámban fizettek. Ez szép kis havi osztalékfizetés.
Volt egy folyamatom a vállalatok kiválasztásáról, de nagyon kedvező környezetben voltam. Ha hajlandó várni, akkor biztosan nyer.
Amikor Ben Reynolds Persze osztalék és beszélnem kell arról, hogy megosztom veletek bölcsességét - tudtam, hogy tudnom kell övé folyamat.
Örömmel osztom meg ezt a vendégposztot arról a számról, amelyet az osztalékrészvény vásárlásáról szóló döntés meghozatalakor néz.
Vidd el Ben!
A pénzügyi világ az megtöltött mindenféle mutatóval és számmal. Az alap' Google Stock Screener több mint 50 mutatóval rendelkezik a részvények szűrésére. Más szűrők lényegesen több mutatóval rendelkeznek.
A rendelkezésre álló pénzügyi számok puszta száma elemzésenkénti bénuláshoz vezethet. Ez a cikk bemutatja a módját annak, hogy gyorsan azonosítsuk a kiváló minőségű osztaléknövekedési részvényeket, amelyekbe csak 4 különböző pénzügyi számot használva lehet befektetni.
1. szám: Osztalékelőzmények
Az osztalékelőzmények nem egy általánosan használt mutató - és ez sajnálatos. Azok a vállalatok, amelyek hosszú múltra tekintenek minden évben növekvő osztalékot fizetnek, történelmileg nagyon jól teljesítettek.
Az Osztalék arisztokraták indexe egy példa erre. Ahhoz, hogy osztalékos arisztokrata legyen, egy részvénynek legalább 25 egymást követő évben fizetnie kell növekvő osztalékot, és tagja kell lennie az S&P 500 -nak. Jelenleg vannak csak 53 osztalék arisztokrata 2019 januárjától.
Az osztalékarisztokraták indexe az elmúlt évtizedben évi 2,7 százalékponttal múlta felül a piacot az S&P szerint.
- Osztalék arisztokraták 10 éves éves teljes hozam: 9,6%
- S&P 500 10 éves éves hozam: 6,9%
Sőt, az osztalékos arisztokraták elérték ezeket a kiváló hozamokat kisebb volatilitással.
- Osztalékos arisztokraták 10 éves éves volatilitás: 14,2%
- S&P 500 10 éves éves volatilitás: 15,2%
Az osztalékos arisztokraták történelmileg ritka keveréket nyújtottak nagyobb hozamot val vel alacsonyabb kockázat. Hajlamosak arra, hogy kissé alulteljesítsék az S&P 500 -at a bikapiacokon, és jelentősen felülmúlják a medvepiacokat. A 2008 -as bevallásokat az alábbi példában mutatjuk be:
- Osztalékos arisztokraták teljes hozama 2008 -ban: -22%
- Az S&P 500 teljes hozama 2008 -ban: -37%
A legutóbbi bikapiacon az osztalékarisztokraták indexe némileg alulteljesített. 2016 -ban 0,2 százalékponttal, 2015 -ben 0,5 százalékponttal alulteljesítette az S&P 500 -at.
Nincs olyan stratégia, amely az idő 100% -át felülmúlja.
Fontos megérteni miért az osztalékos arisztokraták olyan jól teljesítettek a történelemben. Ahhoz, hogy egy társaság 25+ egymást követő évben növekvő osztalékot fizessen, a következőket kell tennie:
- Legyen erős és tartós versenyelőnye
- Legyen részvényesbarát menedzsmentje
Ez kettő nagyon fontos jellemzőit, ha hosszú távú befektetést keres. Úgy gondolom, hogy az osztalékarisztokraták indexe e 2 pont miatt felülmúlta. Az emelkedő osztalékok hosszú története an jelzés a fenti két pont közül.
Az osztalék arisztokraták vagy más hosszú osztalékelőzmények adatbázisának használata ellen az egyik leggyakoribb kifogás az kizárja azokat a kiváló minőségű vállalkozásokat, amelyek nem rendelkeznek olyan hosszú osztalékelőzménnyel (vagy nem fizetnek osztalékot összes).
És ez egy érvényes pont. A cél azonban nem az, hogy 100% -ban megtaláljuk a nagyvállalatokat, amelyekbe befektetni lehet, hanem a hibáink korlátozását azáltal, hogy befektetünk oda, ahol tudjuk, hogy nagyszerű vállalkozásokat találhatunk. Nem kell igaza lenni minden részvénynek, csak azoknak a részvényeknek a tekintetében, amelyekbe úgy dönt, hogy befektet. Az osztalékarisztokraták indexéből való kiválasztás megnehezíti a hibázást.
A befektetés azonban több, mint „csak” befektetés nagyvállalatokba, részvényesbarát irányítással és hosszú távú tartással.
Az értékelés fontos szerepet játszik… És ez a következő mutató.
2. szám: Ár-bevétel arány
Az ár / nyereség arányt az elmúlt 12 hónap részvényenkénti eredménye alapján számított részvényárfolyam-osztalékként számítják ki. Gyors pillanatképet ad arról, hogy mennyit fizet egy dollár bevételért.
Az ár / nyereség arány másik gondolkodási módja az, hogy egy vállalatnak mennyi ideig kell működnie (és nem nő), mielőtt teljes mértékben vissza tudná fizetni tulajdonosainak (ha a nyereség 100% -át elosztaná).
Egy 10 ár / nyereség arányú vállalat 10 évet vesz igénybe. Egy 20 ár / nyereség arányú vállalat 20 évet vesz igénybe. Nyilvánvaló, hogy minél hamarabb kap „visszafizetést” ebben a példában, annál jobb.
Ha minden más egyenlő, akkor minél jobb az ár / nyereség arány, annál jobb.
Érdekes módon az alacsony ár / nyereség arányú részvények rendelkeznek történelmileg felülmúlta magasabb ár / nyereség arányú részvények. Ezt „értékhatásnak” nevezik.
Az alacsony ár-érték arányú részvényeket általában pesszimizmusfelhő veszi körül; megvan az oka, hogy olcsók.
Az olcsó osztalékos arisztokrata kiváló példája ma a Target (TGT). A Target mindössze 10,5 ár / nyereség aránnyal kereskedik. Összehasonlításképpen: az S&P 500 ár-nyereség aránya jelenleg 25,8.
Az okok, amelyek miatt a Target jelenleg olcsó, a következők:
- Kérdések, hogy képes -e versenyezni az Amazonnal (AMZN)
- Alacsonyabb bevételi iránymutatás a következő pénzügyi évre
Ez sok befektetőt elriasztott. Általában nem könnyű befektetni az alacsony ár / nyereség arányú részvényekbe. Ellentmondónak kell lenned - és vásárolj, amikor mások eladnak.
Az alacsony ár-nyereség arányú részvények idővel általában túlteljesítenek a befektetői hangulat megváltozása miatt. Lehet, hogy a cél most nem kedvez, de ez a jövőben változhat. Mi történik, ha/ha a vállalat a vártnál jobb bevételt, vagy magasabb bevételi útmutatót, vagy gyorsan növekvő online értékesítést bocsát ki? A jó hír magasabbra emeli a részvény árfolyamát.
A magas ár / nyereség arányú részvények esetében-mint például az Amazon, amely 188-as ár-nyereség aránnyal kereskedik-a jó hír már „be van sütve” a részvényárfolyamba. Ha az Amazon növekedése lelassul, vagy más rossz hírt jelent be, akkor a befektetők, akik a „gyors növekedésért” halmoztak fel a részvényekre, valószínűleg eladnak - és zuhanni fognak a részvények értékére.
A piaci drágák valamikor mindig a földre esnek. Lehetetlen, hogy egy vállalat korlátlanul évi 20%+ növekedést produkáljon, különben a vállalat elfogyasztaná a világ teljes gazdaságát.
Az alacsony ár / nyereség arányt részesítik előnyben a magas ár / nyereség arány mellett, mert az alacsonyabb ár / nyereség arányú részvények történelmileg jobban teljesítettek. Mindig jó, ha az esélyek melletted állnak.
3. szám: Osztalékhozam
A hosszú osztaléktörténet megmutatja, hogy egy vállalat képes -e fenntarthatóan növekedni az idő múlásával, és túlélni (vagy boldogulni) a recessziók révén.
Az alacsony ár / bevétel arány azt jelzi, hogy a részvény alku-nem vásárol túl drága értékpapírba.
A következő fontos mutató az osztalékhozam. Az osztalékhozamot a társaság részvényenkénti osztalékként fizetett osztalékként számítja ki a részvényárfolyam alapján. Ez alapvetően az a „kamat”, amelyet a részvény birtoklásáért kap.
Ha minden egyenlő, a magasabb osztalékhozam előnyösebb az alacsonyabb osztalékhozamnál.
A társaság osztalékhozama 2 tételtől függ:
- A társaság részvényárfolyama
- A társaság által fizetett bevétel százalékos aránya osztalékként
Ha egy társaság 2,00 dollárt fizet részvényenként, és 100 dollár árfolyamon kereskedik, akkor 2% -os osztalékhozamot kap. Képzelje el, hogy úgy dönt, hogy visszatartja a vásárlást, mert csak 3%+ hozamú részvényeket szeretne (a példa kedvéért). Ha a részvény árfolyama mondjuk 50 dollárra csökken, akkor a részvény 4% -os osztalékhozammal rendelkezik. Ha 4% -os hozammal vásárol, akkor lényegesen jobban jár, mint ha magasabb áron vásárolna.
A társaság osztalékhozamának második tényezője az, hogy a bevétel hány százalékát fizetik ki a részvényeseknek osztalékként. Ezt nevezik kifizetési aránynak.
4. szám: Kifizetési arány
Egy vállalat egyszerűen nem tudja sokáig kifizetni a bevételeinek 100% -át a részvényeseknek - különben megszűnik. Nem fizethet olyan pénzt, ami nincs.
Minél alacsonyabb a kifizetési arány, annál biztonságosabb az osztalék (átlagosan), de alacsonyabb az osztalékhozam (átlagosan). Ha egy társaság kifizetési aránya 35%, és a nyereség a felére csökken, akkor is képes lesz kifizetni az osztalékot. Ez nem így van egy olyan cégnél, amely korábban 90% -os kifizetési rátával rendelkezett.
Az alacsony kifizetési arányok azt is lehetővé teszik, hogy a társaság rövid távon gyorsabban növelje osztalékát, mint a bevétele. Egy 35% -os kifizetési rátával rendelkező társaság megduplázhatja 70% -ra (megduplázza az osztalékot, ha a nyereség változatlan). Az a cég, amely már magas kifizetési rátával rendelkezik, nem teheti meg.
Továbbá, minél alacsonyabb a kifizetési arány, annál több pénzt fektethet be újra a növekedésbe.
Kompromisszumok vannak a kifizetési arányok között. Az ideális részvény alacsony kifizetési arányt és magas hozamot eredményezne. Ez csak akkor lehetséges, ha az ár / bevétel arány alacsony.
Végső gondolatok
A 4 mutató mindegyike segít a befektetőknek abban, hogy azonosítsák a jó minőségű, erős versenyelőnyű osztalékrészvényeket, amelyek tisztességes vagy jobb áron kereskednek.
Az osztaléktörténet vitathatatlanul a legfontosabb, mivel segít azonosítani az erős és tartós versenyelőnyök olyan menedzsmentekkel, amelyek a részvényeseket emelkedéssel akarják jutalmazni osztalék.
Az ár-nyereség arányt arra használják, hogy „alkut” találjanak-vagy legalább elkerüljék a túlfizetést a „történetrészvényekért”, amelyek a legtöbben fenomenális klipeken nőnek, hogy igazolják értékeléseiket.
Az osztalékhozam és a kifizetési arány megmutatja, hogy mennyi bevételt kap egy részvényből, és a társaság bevételének mekkora részét a részvényesek kapják.
Az osztalék 8 szabálya A befektetés számos ilyen mutatót (és néhány másat) használ a hosszú távú befektetésekre alkalmas, jó minőségű osztaléknövekedési részvények azonosítására.
Azok a befektetők, akik fegyelmezettek maradnak, és csak akkor fektetnek be nagyszerű vállalkozásokba, ha olcsók, valószínűleg hosszú távon jól járnak - ha ezeket a vállalkozásokat tartják fenn összekeverje gazdagságát túlóra.
Nyilvánosságra hozatal: Én hosszú TGT vagyok.