Što je špekulativno ulaganje? Definicija, primjeri i utjecaj

Ne morate čitati mnogo priča o ulaganjima da biste saznali da su upozorenja prošarana Bloomberg članci i subreddits o konzervativnom ulaganju: “Kao i uvijek, budite izuzetno oprezni kada pristupate špekulativnim ulaganjima,” kažu. K vragu, i mi to obično ispuštamo u komadima.

Što je "špekulativno" ulaganje i zašto neki ekonomisti to smatraju prljavom riječi? Je li špekulativno ulaganje dobro ili loše za ekonomiju, i što je najvažnije, trebate li se upustiti u špekulativno ulaganje za veliku zaradu?

Ispravimo rekord s dubokim zaranjanjem u spekulativno ulaganje.

Što je špekulativno ulaganje?

Prema Komisija za trgovinu ročnicama roba, špekulativni investitor ili "špekulant" je: “Trgovac koji se ne štiti, ali koji trguje s ciljem postizanja profita putem uspješnog predviđanja kretanja cijena.”

U Olde Millennial English, špekulativno ulaganje je:

• Visokog rizika
• Visoka nagrada
• Usmjeren na kratkoročne dobitke
• Obično se temelji na "predosjećaju" više nego na bilo kojim čvrstim osnovama

Evo nekoliko klasičnih primjera špekulativnih ulaganja:

Startupi kao što su Facebook i Alibaba

Godine 2004., sramežljivi student s koledža uspio je postići susret s VC titanima Reidom Hoffmanom i Peterom Thielom - ali nije se baš pokazao.

"Nije nas oduševio njegov prijedlog... bilo je puno buljenja u stol, ne govoreći ništa," rekao je Hoffman u kasnijem intervjuu.

Ali web stranica dječaka neobično je brzo osvajala sveučilišne kampuse, pa je Thiel odlučio ubaciti 500.000 dolara za 10% tvrtke i mjesto u upravnom odboru. Osam godina kasnije prodao je 75% svojih dionica Facebooka za 400 milijuna dolara. Da se nije unovčio tijekom katastrofalnog IPO-a Facebooka, njegove bi dionice sada vrijedile 3,6 milijardi dolara.

Anđeli i vrijednosni kapital napreduju zahvaljujući spekulativnim ulaganjima. Čak i ako podržavaju smrdljive igrače 95% vremena, sve što im treba je nekolicina pobjednika — ili samo jedan home run — da bi financirali sljedećih nekoliko godina.

Drugi poznati primjer bilo je ulaganje Softbanka u Alibabu 1999. Jack Ma je ​​bio iznenađen prvim susretom s osnivačem Softbanka Masayoshijem Sanom. "Nismo razgovarali o prihodima, nismo čak ni razgovarali o poslovnom modelu, samo smo razgovarali o zajedničkoj viziji."

Dakle, što je nadahnulo Masayoshi Sona da investira 20 milijuna dolara u Alibabi za 34% udjela, koji će kasnije vrijediti 60 milijardi dolara? Sve je to bilo zbog predosjećaja: "Ulagao sam na temelju svog njuha", prisjeća se.

Pročitajte više >>> Kako ulagati u startupe

GameStop (GME) u razdoblju 2020.-2021

Ironično, najveće spekulativno ulagačko ludilo moderne povijesti počelo je na prilično nespekulativan način.

Dana 27. srpnja 2020., CFA i bivši edukator MassMutual Keith GIll objavili su jednosatno duboko poniranje u osnove GME-a, na kraju došavši do mirnog, opravdanog zaključka da je dionica podcijenjena.

Prošli su mjeseci prije nego što se video ponovno pojavio na Redditu, gdje se proširio poput požara. Ubrzo su tisuće investitora amatera preuzimali Robin Hood kupiti dionice GME-a. Cijene su skočile u nebo, obećanje trenutnog bogaćenja je mamilo, a stotine novih kupaca preplavile su tržište.

Devedeset devet posto tih ulagača nije kupovalo GME na temelju Gillove temeljne analize ili bilo koje vlastite tehničke procjene. Vidjeli su priliku za vrtoglave kratkoročne dobitke i zgrabili su je. To ne znači da su svi bili amateri - čak će i profesionalci uočiti i provozati se hype vlakom za laganu zaradu.

Kriptovaluta

Kao kripto investitor, upravo ću reći nešto zbog čega će mi vjerojatno biti zabranjen posjet El Salvadoru: Sva ulaganja u kriptovalute su špekulativna jer kripto valutama nedostaju osnove.

Ne možete uklopiti kripto u asimetrični profil rizika jer je rizik nesaglediv. Bitcoin bi mogao dosegnuti 100.000 dolara ove godine ili 1000 dolara, a praktički nema načina da znamo kako će to ići. Dakle, kriptoulaganje ne može biti ništa drugo nego špekulativno.

Naravno, neke osnove postoje - možete pročitati tehničke bijele knjige i pogledati povijesne podatke o cijenama (kao krhak kakav jest) — ali opet, jednostavno nema dovoljno mesa na tim kostima da bi se napravio predvidljiv, nespekulativan igra.

Dakle, znači li to sve da biste trebali izbjegavati špekulativna ulaganja poput REIT-a u 2008.? Nije nužno. Prije nego što razmislite o tome trebate li se upustiti u špekulativno ulaganje, potrebno je znati više konteksta.

Pročitajte više >>> Što HODL znači u kripto i dionicama?

Ulaganje vs. Nagađanje

Kada je riječ o ulaganju i špekulacijama, postoji nekoliko ključnih razlika kojih biste trebali biti svjesni. Za početnike, investitori obično imaju dugoročnije izglede od špekulanata. Možda žele kupiti imovinu i zadržati je godinama, ili čak desetljećima, kako bi vidjeli povećanje vrijednosti. Nasuprot tome, špekulanti su često više zainteresirani za kratkoročne dobitke i vjerojatnije je da će "okrenuti" imovinu - prodati je brzo nakon kupnje za zaradu.

Još jedna ključna razlika povezana je s tolerancija na rizik. Ulagači su obično skloniji riziku od špekulanata. Oni mogu biti konzervativniji u svom pristupu, tražeći prilike koje nude solidan povrat bez previše volatilnosti. Špekulanti bi, s druge strane, mogli biti spremniji prihvatiti riskantnije oklade u nadi da će zaraditi veću dobit.

Konačno, važno je zapamtiti da ne postoji crna i bijela crta koja odvaja ulaganje od špekuliranja. Umjesto toga, to je više spektar. Čak i među sredstvima koja se smatraju zdravim dugoročna ulaganja, neki su nestabilniji od drugih. Veća volatilnost znači veći potencijal za profite i gubitke. Kada ulažete, važno je uzeti u obzir svoju toleranciju na rizik i ulagati u imovinu koja je u skladu s vašim ciljevima.

Kako špekulativno ulaganje može oslabiti burzu i gospodarstvo?

Kada su špekulacije raširene, mogu stvoriti "mjehur" na tržištu, gdje cijene postaju umjetno napuhane. To može dovesti do oštrog pada cijena kada balon konačno pukne. Špekulacije također mogu dovesti do pretjeranog trgovanja, što može učiniti tržište nestabilnijim i manje učinkovitim.

U konačnici, špekulativno ulaganje može oslabiti tržište dionica i gospodarstvo stvarajući nestabilnost i sprječavajući dugoročni rast. “Vjerojatno je pošteno reći da se gotovo svaka financijska kriza od tulipanomanije 1630-ih može pripisati nekoj vrsti masovnih špekulacija,"piše Profesor Lawrence Mitchell, autor Korporativna neodgovornost: najnoviji američki izvoz.

Profesor Mitchell špekulativno ulaganje naziva "ekonomskim parazitom" koji "nikad ne doprinosi produktivnoj ekonomiji". Vau. No možda ima pravo. Kada špekulativni ulagači umjetno odvoje cijenu imovine od njezine intrinzične vrijednosti, to može imati katastrofalne kratkoročne i dugoročne posljedice.

• Prije 2008., kada su gotovo svi nagađali da su hipotekarni vrijednosni papiri poput CDO nepogrešivi (bez gledajući radioaktivni subprime otpad unutra), stvorili smo najgoru svjetsku gospodarsku recesiju od 1930-ih.
• Zaluđenost GameStopom možda je obogatila nekoliko korisnika r/wallstreetbetsa, ali naivni novi trgovci koji su kupili blizu njegove vrhunske cijene dionice od 483 USD sada se suočavaju s gubitkom od 68%. Osim toga, bez obzira na naše simpatije, hedge fondovi Citron Capital i Melvin Capital (i njihovi klijenti) bili su žrtve deveteroznamenkastih iznosa kratki stisak.
• Unatoč Međunarodnom monetarnom fondu nagovarajući ga da ne, predsjednik El Salvadora Nayib Bukele potrošio je 100 milijuna dolara novca svojih poreznih obveznika na kupnju Bitcoina. Njegova je investicija sada vrijedna pola svoje izvorne vrijednosti. I dok tehnički nije ništa izgubio dok ne proda, njegove špekulativne akcije dovele su do strmoglavog pada kreditnog rejtinga i očekivanja neplaćanja.

Doista, špekulativno ulaganje može poći vrlo, vrlo loše za investitora ili gospodarstvo u cjelini.

Zašto burza i gospodarstvo zapravo Potrebe Špekulanti

Unatoč svim negativnim stranama, nagađanje može biti i dobra stvar. Nisu svi špekulativni ulagači paraziti — neki su bijela krvna zrnca koja održavaju tržišta zdravim i sigurnim za obične ulagače.

Zapravo, mnogi plavi čipovi koji podupiru naše srednjoročne i dugoročne portfelje tu su samo zato što je neki špekulant napravio riskantnu igru ​​kako bi ih pokrenuo. Da se Andy Bechtolsheim i Jeff Bezos nisu 1998. slutnje kladili u 250.000 dolara, možda ne bismo imali Google koji nam daje stabilnih 12% APY svake godine.

Nadovezujući se na tu posljednju točku, tržište treba visokorizične špekulativne ulagače jer su oni često jedini koji će riskirati s malim i srednjim tvrtkama s visokim ciljevima.ESG a klimatski prihvatljivim tvrtkama koje nude viziju - i malo više - moglo bi biti nemoguće dobiti tradicionalni zajam ili institucionalni kapital. Ali kada pronađu pravog špekulanta koji dijeli njihovu viziju boljeg svijeta, ček stiže poštom.

Konačno, špekulanti imaju tendenciju trgovati na veliko i često.

Poput motornog ulja 5W-30, brzi i česti potezi špekulanata podmazuju tržišta, poboljšavaju float i smanjuju volatilnost.

Dakle, špekulativno ulaganje nije sve loše. Neki bi ih čak mogli nazvati neopjevanim herojima koji rade prljavi posao za našu dobrobit - i povremeni osobni dobitak.

Najbolji načini za zaštitu od rizika dok špekulirate

Ne propuštate ništa ako se ne petljate u špekulativno ulaganje. Da biste postigli financijsku neovisnost, ne trebate kripto, Beanie Babies ili 10% udjela u obećavajućem startupu.

Sve što trebate je diverzificirani portfelj "dosadnih" ulaganja poput obveznice, Blue Chips, ETF-ovi, i indeksni fondovi. Složena kamata i strpljenje vaši su najveći saveznici.

No špekulativna ulaganja mogu biti uzbudljiva i isplativa i brzo proširuju vaše znanje o tržištima.

Potencijalni nedostatak je, naravno, gubitak novca. Dakle, razgovarajmo o dva najbolja načina da se zaštitite od velikih gubitaka tijekom nagađanja.

Trgovanje papirom

Najbolji način da se prepustite uzbuđenju spekulativnog ulaganja - uz apsolutno nulti rizik za vas ili vaše financijske ciljeve - jest trgovanje papirima.

Ova značajka u mnogim modernim brokerskim aplikacijama omogućuje vam trgovanje pomoću lažnog novca. Možete izgraditi hipotetski portfelj, sve ga izgubiti u mjesec dana i potpuno početi ispočetka bez stvarnih nedostataka.

Ovaj pristup "pješčanika" može raščistiti svrbež ambicioznim špekulantima bez izlaganja riziku. Osim toga, sve se i dalje čini iznenađujuće stvarnim. I dok je novac lažan, znanje i iskustvo koje steknete prenosi se na vaša druga ulaganja.

Pročitajte više >>> Trgovanje papirima: iskustvo ulaganja bez stvarnog rizika

Pokrenite fond od 5% "YOLO".

Jedan od najjednostavnijih načina zaštite od rizika je ograničavanje vaše izloženosti. Nikada ne ulažem više od 5% svog ukupnog portfelja u spekulativna ulaganja. Ja to zovem svojim "YOLO fond”, a sastoji se od kapitala koji ne mogu izgubiti.

Trenutačno je moj YOLO fond većinom pun kripto i sada je pet puta bolji od mog glavnog fonda, čak i u našem trenutnom Kripto zima. Međutim, neću uložiti ni peni više od 5% u svoj YOLO fond ni peni više u kripto jer znam koliko su ti dobici prolazni.

Zato vam preporučujem da pokrenete namjenski fond za špekulativno ulaganje s najviše 5% vašeg ukupnog uloživog kapitala, ovisno o vašem tolerancija na rizik. Na taj način možete zaraditi neke lijepe dobitke bez rizika odgode svojih redovnih ciljeva ulaganja.

Donja linija

Špekulativno ulaganje je poput vatre - potrebno je, ali opasno. U kontroliranom okruženju može održati život; ali u rukama amatera može biti nevjerojatno destruktivan.

Ako njime sami rukujete, činite to oprezno. Neka žar bude mali.

Daljnje čitanje:

• Rizik ulaganja 101
• Je li prekasno za ulaganje u kriptovalute?
• Kako uložiti 30 tisuća: 8 najboljih načina za ulaganje novca upravo sada