Uz trenutnu klimu oko gospodarstva i tržišta, mnogi ljudi počinju se zanimati za cijene obveznica i kamatne stope te kako su to dvoje povezani.
U biti, obveznice i kamatne stope imaju obrnut odnos. Kada kamatne stope rastu, cijene obveznica padaju i obrnuto. Kamatne stope bile su na povijesno najnižoj razini od financijske krize 2008. godine. Federalne rezerve počele su postupno podizati stope, ali su ih brzo spustile na blizu 0 kao odgovor na krizu izazvanu COVID-19. Kako je to utjecalo na cijene obveznica? Razbijmo to.
Kako funkcioniraju obveznice?
Prije nego što uđemo u detalje zašto kamatne stope utječu na obveznice, pogledajmo kako obveznice funkcioniraju.
Obveznica je instrument koji investitori drže kao neku vrstu ZADUŽNICA. Kupac plaća obećano plaćanje kamata i povrat svog kapitala u dogovoreno vrijeme. Država ili tvrtka izdaje obveznice kako bi dobila kapital bez povećanja poreza ili razvodnjavanja kapitala, a kupci kupuju obveznice za svoje portfelje iz nekoliko razloga. Obveznice možete kupiti putem online burzovnih posrednika, jer ih preporučujemo:
| Naglasci |  |
 |
 |
|---|---|---|---|
| Ocjena | 9.5/10 | 9.5/10 | 9/10 |
| Min. Ulaganje | $0 | $0 | $0 |
| Trgovanje dionicama | 0 USD/trgovina | 0 USD/trgovina | 0 USD/trgovina |
| Trgovanje opcijama | 0 USD/trgovina + 0,65 USD/ugovor (0,50 USD/ugovor za 30+ trgovina/kvartalno) | 0,65 dolara po ugovoru | 0,65 dolara po ugovoru |
| Kripto trgovine | |||
| Investicijski fondovi | |||
| Virtualno trgovanje | |||
Otvori računE*TRADE pregled
|
Otvori računRecenzija Ally Investa
|
Otvori računTD Ameritrade Review
|
Postoji šest dijelova obveznice koje investitori moraju uzeti u obzir:
- Izdavatelj — Tko prodaje obveznicu. To može biti vlada ili tvrtka.
- Glavni — Iznos koji se plaća za obveznicu kada bude izdana.
- Datum dospijeća — Kad izdavatelj obveznice mora vratiti investitoru. To uvelike varira, od mjeseci do godina. Neke su vlade čak izdale 100-godišnje obveznice!
- Nominalna vrijednost — Nominalna vrijednost obveznice je koliko će ona vrijediti po dospijeću. Izdavatelj koristi ovaj broj za izračun kamata.
- Stopa kupona — Kamatna stopa obveznice, kao postotak glavnice. Obveznica od 1000 USD s kuponskom stopom od 5% plaća 50 USD kamata svake godine.
- Datumi kupona — Unaprijed dogovoreni datumi isplate kamata investitorima. To može biti bilo kada, ali najpopularniji je interval polugodišnji.
Odnos između cijena obveznica i kamatnih stopa
Iako su obveznice ključni dio državnog proračuna i načina na koji tvrtke prikupljaju novac, ljudi ne shvaćaju da cijena obveznice se može promijeniti, a njime se može trgovati uz premiju ili popust na njegovu izvornu nominalnu vrijednost.
Životni vijek obveznice može pratiti mnoge preokrete u cijeni na putu do dospijeća. Prvo, izdaje se po dogovorenoj cijeni i kamatnoj stopi obveznice, obično velikim investitorima koji su se prijavili za kupnju tih serija obveznica prije vremena.
Ti ulagači mogu držati obveznice do dospijeća dok prikupljaju kamate. Ali što ako ih žele prodati prije dospijeća? Ulagači ih mogu prodati drugim ulagačima na tržištu obveznica koje se naziva "sekundarno tržište". Svatko može pristupiti ovom tržištu preko brokera.
Na sekundarnom tržištu cijene obveznica slobodno se kreću s ponudom i potražnjom.
Kao što ćemo vidjeti, razlozi za ove promjene cijena su brojni, ali najveći razlog su kamate.
Kamatne stope na obveznice
Središnja banka postavlja nacionalne kamatne stope kako bi regulirala inflaciju i ponudu novca u gospodarstvu. Točnije, središnje banke mijenjaju kamatne stope na potaknuti ili ohladiti gospodarstvo.
Kamatne stope diktiraju velik dio naših života:
- Kamatnu stopu vašeg tekućeg računa diktira nacionalna kamatna stopa.
- Ova se stopa često smatra bezrizičnom jer svoj novac možete povući u bilo kojem trenutku, a vlada je štiti u slučaju da vaša banka propadne.
- Ali kad ti ulagati u dionice, očekujete veću stopu povrata jer postoji mogućnost da vrijednost dionica padne.
Obveznice funkcioniraju po istoj logici. Ako namjeravate zaključati svoj novac u obveznicu, kamatna stopa obveznice mora biti viša od one koju dobivate sa svog tekućeg ili štednog računa; inače, nitko nikada ne bi ulagati u obveznice.
Zbog tog razloga, kad god kamatne stope rastu, nove obveznice koje se izdaju podižu svoju kamatnu stopu kako bi joj odgovarale. Kad kamatne stope padnu, vlade i korporacije kapitaliziraju činjenicu da više ne moraju plaćati isti iznos kamata. Stoga izdaju obveznice s nižim kamatnim stopama na obveznice.
Cijene obveznica i kamate na sekundarnom tržištu
Sada, recimo da ste trenutno vlasnik obveznice s kamatom na obveznicu od 3%. Središnja banka podiže kamatne stope zbog čega tvrtke izdaju nove obveznice s kamatom od 4%. U ovom slučaju investitori žele novi prinos.
U ovom slučaju, ako želite prodati svoju obveznicu od 3%, morate prodati svoju obveznicu po nižoj cijeni, tako da će novi kupac i dalje dobiti 4% koliko nude nove obveznice. Kao što je gore spomenuto, cijena obveznica obrnuto je proporcionalna ponuđenoj kamatnoj stopi.
Prinosi obveznica
Sve to utječe na prinos obveznice. Financijske web stranice navode ovaj broj pored obveznica koje navode. Prinos obveznice (postotak) govori investitorima koliko mogu zaraditi držeći obveznicu. Sažima odnos između cijene obveznice i kamatne stope.
Formula za prinos obveznice je jednostavna:
Trenutačni prinos = godišnja isplata obveznice / tržišna cijena obveznice
Kao što vidimo iz formule, cijene obveznica su u obrnutoj korelaciji s prinosima obveznica. Kad se jedan pomakne gore, drugi se uvijek pomakne prema dolje.
Osim kamatnih stopa, drugi veliki faktor koji utječe na ovaj odnos je rizik. Ulagači očekuju veći prinos kao kompenzaciju za preuzimanje većeg rizika.
Na primjer, obveznica tvrtke koja bi mogla bankrotirati u sljedećoj godini imat će ogroman diskont u odnosu na svoju izvornu izdanu cijenu i dvoznamenkasti prinos. To može potaknuti neke ulagače koji su voljni preuzeti rizik kako bi uživali u velikom ukupnom povratu, kako od kamata tako i od šanse da cijena obveznice poraste.
Ostali čimbenici koji utječu na cijene obveznica
Ponuda i potražnja također mogu utjecati na cijene i prinose obveznica. Općenito, kada su ulagači u strahu, oni izlaze iz dionica i kupuju obveznice kako bi zaštitili svoj novac. Ova povećana potražnja podiže cijene obveznica na sekundarnom tržištu i zauzvrat smanjuje njihov prinos.
Vidjeli smo savršen primjer toga u ožujku 2020. Cijene obveznica porasle su kada je tržišta su se srušila zbog straha od COVID-19. Važno je zapamtiti da se tržišne cijene stalno prilagođavaju.
Trebate li ulagati u obveznice?
Obveznice su manje rizične od dionica i osiguravaju stalan dotok prihoda. Iz tih razloga, obveznice imaju mjesto u većini portfelja, bilo kao stalni postotak portfelja ili kao taktička raspodjela kada ih određeni tržišni uvjeti čine privlačnijim od dionice.
Investicijski fondovi su još jedan način ulaganja u obveznice, a zajedno sa Fondovi kojima se trguje na burzi (ETF-ovi) olakšava ulaganje u obveznice. ETF-ovi su često najjednostavnija opcija za pojedinačne ulagače, budući da ulagačima daju likvidan način ulaganja u veliku košaricu obveznica i dodatno smanjuju rizike. Public.com čini kupnju i prodaju dionica i ETF-ova besplatnom i jednostavnom te je broker koji preporučujemo za početak trgovanja.
Obveznice se isprva mogu činiti složenima, ali kada ih bolje razumijete i pogledate prednosti, jasno je da bi svaki investitor trebao imati neke obveznice u svom portfelju dugoročnog ulaganja.