Blockchain tehnologija dovela je do poremećaja u mnogim industrijama, a možda ni u jednoj više od financijske industrije. Jedna od mnogih inovacija kojima su blockchain i decentralizirane financije (DeFi) prednjačili su decentralizirane autonomne organizacije (DAO), koje su neki nazvali "hedge fondovi" ubojice.”
Tijekom proteklih nekoliko godina vidjeli smo kako DAO-i okupljaju stotine - ako ne, tisuće - stranaca kako bi pokušali uložiti velika ulaganja u sve, od umjetnosti do povijesni dokumenti. U ovom ćemo članku raspravljati o tome što su DAO-i, kako funkcioniraju i što to znači za pojedinačne investitore.
Što su DAO?
DAO je organizacija koja radi koristeći blockchain tehnologiju. Na mnogo načina, DAO-ovi djeluju slično hedge fondovima ili poduzeća rizičnog kapitala. Oni predstavljaju način na koji investitori udružuju svoj novac kako bi napravili velika ulaganja. Međutim, za razliku od hedge fondova ili VC tvrtki, ne postoji središnje tijelo. Umjesto toga, kontroliraju ga svi njegovi članovi.
DAO donekle oponaša strukturu tradicionalne korporacije, na način da postoje pravila i propisi, ugrađeni u kodeks organizacije putem pametni ugovori. Ali struktura je potpuno drugačija - DAO-ovi nemaju tradicionalnu hijerarhiju koju biste pronašli kod tipične korporacije. Ne postoji središnje upravno tijelo, niti jedna osoba ima potpunu kontrolu nad usmjeravanjem DAO-a kao što to može imati osnivač ili izvršni direktor u korporaciji.
Svatko ima iste potencijalne rizike i nagrade. Članovi su međusobno uspješni ili neuspješni. A ako član DAO-a prekrši bilo koje od pravila, sredstva DAO-a su zaključana za sve.
Zagovornici DAO-a tvrde da su te organizacije demokratskije od tvrtki zbog svoje strukture i nedostatka tradicionalne korporativne hijerarhije. Umjesto da moć bude u rukama nekolicine odabranih, svatko tko je kupio DAO ima određenu kontrolu i vlasništvo proporcionalno svom ulaganju.
Naravno, ova demokratska struktura postoji do određene razine u korporacijama, budući da dioničari imaju pravo glasati o pitanjima tvrtke. Ali za razliku od korporacija, DAO-i nemaju vratare ili središnje tijelo poput upravnog odbora ili izvršnog direktora.
Više>>Što je DeFi i kako vam može pomoći kao investitoru?
Kako funkcioniraju DAO-ovi?
Budući da su DAO-ovi izgrađeni na blockchainu gdje se bilježe sve transakcije, postoji razina transparentnosti koju vjerojatno nećete pronaći u tradicionalnoj korporaciji.
Kao i druge stvari u svijetu decentraliziranih financija, DAO-ovi se stvaraju pomoću pametnih ugovora i koda koji sadrži pravila organizacije. Kada netko kupi organizaciju, pristaje slijediti ta pravila.
Svi koji se uključe u DAO — što znači da kupuju specifičnosti organizacije kriptovaluta — ima riječ. Baš kao i tradicionalna korporacija, vlasnici imaju pravo glasati o prijedlozima. Težina glasa svakog člana proporcionalna je količini kriptovalute koju posjeduje.
Budući da su DAO-ovi izgrađeni na blockchainu gdje se bilježe sve transakcije, postoji razina transparentnosti koju vjerojatno nećete pronaći u tradicionalnoj korporaciji. Svaki član može vidjeti što je zapisano u kodu, baš kao što svaki član može poslati prijedlog. Radnje koje poduzima bilo tko unutar organizacije bilježe se u blockchainu kako bi ih svi mogli vidjeti. Ova transparentnost pomaže u stvaranju povjerenja među članovima DAO-a.
Svrha DAO-ova
Sada kada smo razgovarali o tome što su DAO-i i kako funkcioniraju, možda se još uvijek pitate koja je svrha ovih organizacija.
Na primjer, krajem 2021. organizacija PleasrDAO udružila je svoj novac kako bi kupiti album klana Wu-Tang, “Bilo jednom u Shaolinu” — jedini primjerak koji postoji u svijetu, s posebnim pravilima kreatora koji zabranjuju njegovo puštanje u javnost — za 4 milijuna dolara.
Malo je vjerojatno da bi mnogi članovi DAO-a mogli pojedinačno napraviti tako veliko ulaganje. Međutim, kao grupa, mogli su kupiti ovaj superrijedak predmet, iskovati ga kao nezamjenjivi token (NFT) kao oblik ugovora o fizičkom albumu i djelomično podijeliti vlasništvo među svojim članovima.
Točna svrha svakog DAO-a je malo drugačija. Neki su se specijalizirali za kupnju materijalnih stvari, dok su drugi isključivo okupirani kupnjom NFT-ova i druge imovine u digitalnom prostoru. Osim toga, dok se neki DAO-ovi formiraju kako bi izvršili jedno veliko ulaganje, drugi su dio većih projekata koji planiraju izvršiti bilo koji broj ulaganja.
Važna razlika između DAO-a i tradicionalnih investicijskih tvrtki je njihova pristupačnost. Povijesno gledano, investicijske tvrtke poput hedge fondova i fondova rizičnog kapitala bile su dostupne samo ulagačima visoke neto vrijednosti. Ali svatko tko kupi DAO može sudjelovati, što pomaže u demokratizaciji ove vrste zajedničkog ulaganja.
Koji su rizici ulaganja u DAO?
U lipnju 2016., DAO izgrađen na Ethereum blockchainu je hakiran i ukradeno je otprilike 50 milijuna dolara valute. A zbog nedostatka propisa u ovom području, bilo je malo pomoći za investitore koji su izgubili svoj novac.
Kao što je gore spomenuto, DAO-ovi uklanjaju neke od najvećih nedostataka tradicionalnog svijeta ulaganja, kao što su vratari i organizacije koje vodi mala, moćna grupa ljudi.
Međutim, DAO-ovi također imaju neke velike rizike i nedostatke kojih bi ulagači trebali biti svjesni. Prvo, kao i kod svakog drugog ulaganja, uvijek postoji mogućnost gubitka svih vaših ulaganja. A s obzirom na nedostatak regulative u ovom području financija, čini se da je rizik još veći s DAO nego s tradicionalnijim ulaganjima. Osim toga, zbog načina na koji DAO funkcioniraju, ako član prekrši pravila DAO-a, sredstva su zaključana — što znači da se možda nećete moći povući.
Na kraju, baš kao iu mnogim drugim područjima decentraliziranih financija, postoji mnogo prostora za prijevare i krađe. Nijedna tehnologija nije savršena, a DAO-i se mogu hakirati. Na primjer, u lipnju 2016., DAO izgrađen na Ethereum blockchainu bio je hakiran i grubo Ukradeno je 50 milijuna dolara novca. A zbog nedostatka propisa u ovom području, bilo je malo pomoći za investitore koji su izgubili svoj novac.
Kupac oprez>>Kako uočiti kripto prijevaru
Vrste DAO-ova
Postoje doslovno tisuće DAO-ova, svaki osnovan sa svojom svrhom na umu. Gornji odjeljak opisuje svrhu nekih od dobro poznatih DAO-ova. Ali nemoguće je svaki DAO strpati u tu kutiju. Ispod su neke od najčešćih vrsta DAO-ova:
- Investicijski DAO-ovi, poput gore opisanih, omogućuju investitorima da udruže svoj novac kako bi napravili velika ulaganja. Ti DAO-ovi često nalikuju tvrtkama rizičnog kapitala, budući da pomažu poduprijeti nova poduzeća i pokrenuti ih.
- DAO-ovi sakupljača služe sličnoj svrsi kao investicijski DAO-ovi. No umjesto ulaganja u tvrtke, oni ulažu u kolekcionarske predmete poput NFT-ova i drugih umjetnina. Svaki član DAO-a postaje djelomični vlasnik imovine koju kupi.
-
Protokol DAO stvoreni su da služe određenoj svrsi na blockchainu. Neki Protocol DAO-ovi služe kao proizvođači likvidnosti za određenu kriptovalutu, dok drugi omogućuju korisnicima posuđivanje i posuđivanje kriptovalute.
Grantovi/filantropski DAO-ovi služe sličnoj svrsi kao i neprofitne organizacije, omogućujući članovima da udruže svoj novac za podršku određenoj društvenoj stvari. - Društveni DAO-ovi fokusirajte se manje na zarađivanje novca, a više na okupljanje zajednice istomišljenika. Neki društveni DAO-ovi nastoje podržati tvrtke koje su pokrenule žene, queer i nebinarni osnivači, obojeni ljudi i još mnogo toga.
Kao što vidite, DAO-i se jako razlikuju u svojim misijama i principima. Dakle, ako postoji nešto oko čega ste strastveni, vjerojatno možete pronaći DAO koji podržava istu svrhu!
Želite učiniti nešto dobro?>>Započnite s ESG ulaganjem
Najbolji DAO-ovi za ulaganje
Ako ste novi u svijetu DAO-ova, mogli biste se iznenaditi kada saznate koliko ovih organizacija već postoji. Evo nekih od najboljih DAO-ova, na temelju njihove procjene u DeepDAO-u:
- BitDAO: S riznicom većom od 2 milijarde dolara, BitDAO je otvorena platforma koja “nastoji podržati graditelje decentraliziranog Ekonomija." Stvara i udružuje se s drugim entitetima kako bi podržao razne industrije, sudjelovao u zamjeni tokena, financirao istraživanje i razvoj i više.
- Uniswap: Ovaj dobro poznati DAO je protokol otvorenog koda koji osigurava likvidnost na Ethereumu. Platforma radi kao automatski market maker. Ima gotovo 8000 aktivnih članova, od kojih svatko može prijaviti projekt na kojem radi.
- Lido: Ova platforma pruža likvidnost za uložena digitalna imovina. A Lido DAO služi kao upravljačko tijelo za svoje protokole udjela. Cilj platforme je omogućiti korisnicima ulaganje kovanica bez gubitka njihove likvidnosti ili mogućnosti trgovanja ili korištenja svojih tokena.
- UXDPokol: Ovaj DAO jedan je od rijetkih koji ne koristi Ethereum kao svoj glavni lanac riznice. Umjesto toga, radi na Solana blockchainu. UXD Protocol je algoritamski stabilcoin, a njegovi DAO članovi imaju ovlasti nad budućim prijedlozima dizajna.
- Mango DAO: Ovaj DAO se također izvodi na Solana blockchainu. Platforma omogućuje korisnicima posuđivanje, posuđivanje, razmjenu i iskorištavanje svojih kriptovaluta. Platformom upravljaju članovi Mango DAO-a.
Gore navedeni DAO-ovi daleko su od jedinih koji postoje. Zapravo, DeepDAO, analitička tvrtka posvećena DAO-ima, sastavila je popis više od 4800 ovih organizacija koje već postoje, zajedno s opsežnim popisom DAO resursa.
Trebate li ulagati u DAO-e?
Većina pojedinaca koji su zainteresirani za decentralizirane financije lako će uvidjeti privlačnost DAO-ova. S obzirom na smjeru u kojem se kreće financijska industrija, svakako je moguće da bi DAO-i mogli postati prevladavajući i mainstream.
Kao investitor, mogli biste doći u iskušenje da uđete u prizemlje ove nove vrste organizacije. Jasno je da postoje neke velike prednosti, uključujući demokratsku strukturu koju nećete pronaći u tradicionalnom financijskom svijetu.
Međutim, prije nego što svoj novac uložite u DAO, budite sigurni da razumijete rizike koje preuzimate. Kao i kod drugih špekulativnih i rizičnih ulaganja, budite sigurni da ulažete samo novac koji si možete priuštiti izgubiti.
Daljnje čitanje:
- Što je frakcijsko ulaganje?
- Kako kupiti i prodati NFT-ove
- Što je Blockchain tehnologija i kako je povezana s ulaganjem?