Blockchain tehnologije poput kriptovaluta temelje se na filozofiji decentralizacije. Stoga ne bi trebalo biti iznenađenje da su se decentralizirane burze (DEX) podigle kako bi se natjecale s više tradicionalne centralizirane burze (CEX).
Kratka verzija:
- DEX-ovi su peer-to-peer kripto tržišta koja trgovcima omogućuju izravne transakcije na blockchainu putem sustava pametnih ugovora, knjiga narudžbi i/ili bazena likvidnosti.
- Na DEX-u korisnici mogu ostati anonimni i imati pristup većem broju kriptovaluta, dok uživaju veću sigurnost od tradicionalnih razmjena.
- Iako postoje brojne prednosti trgovanja na decentraliziranoj burzi, za to je potrebna srednja razina iskustva i znanja o tome kako kripto funkcionira.
Tijekom posljednjih nekoliko godina došlo je do stalnog porasta altcoina i DeFi (decentraliziranih financija) tehnologija. Ova nova poboljšanja stvorila su uistinu jedinstveno okruženje za kripto imovinu, okruženje sa čvrstom i rastućom bazom trgovaca i ulagača.
Ono što DEX-ove čini jedinstvenim je to što su peer-to-peer tržišta koja trgovcima kriptovalutama omogućuju izravne transakcije - bez posrednika koji upravlja njihovim sredstvima. Umjesto toga, DEX-ovi koriste pametne ugovore koji sami izvršavaju svoje sporazume, a inovativna rješenja osmišljena su za rješavanje problema povezanih s likvidnošću.
Ali kako to zapravo funkcionira? Čitajte dalje kako biste saznali kako DEX-ovi funkcioniraju, njihove prednosti i nedostatke te koje platforme možete koristiti.
U ovom vodiču
Kako funkcioniraju decentralizirane burze?
Za razliku od CEX-a, DEX-ovi omogućuju izvršavanje i kliring transakcija bez posrednika. To je moguće jer su DEX-ovi izgrađeni izravno na blockchainu. A to omogućuje korisnicima da slobodno trguju svojom imovinom i zadrže skrbništvo nad svojim sredstvima putem pametnih ugovora koji se samostalno izvršavaju.
Postoje tri glavna DEX okvira: automatizirani market makeri (AMM), knjige narudžbi i DEX agregatori.
Povezano: Centralizirano vs. Decentralizirana razmjena: što je pravo za vas?
Knjige narudžbi
DEX-ovi prve generacije koriste knjige narudžbi za evidentiranje svih otvorenih naloga za kupnju i prodaju imovine. Raspon između cijene ponude i cijene određuje dubinu knjige naloga i prevladavajuću tržišnu cijenu. Postoje dvije vrste DEX-ova knjige naloga: knjige narudžbi u lancu i knjige narudžbi izvan lanca.
- Knjige narudžbi na lancu — Tipično, narudžba u lancu znači da narudžbu obrađuje i verificira blockchain. Rudari potvrđuju transakciju i tada se ona bilježi na blockchain. Ti se zapisi održavaju kroz mrežu čvorova.
- Knjige narudžbi izvan lanca — „Off-chain narudžbe” općenito se odnose na transakcije koje se obrađuju izvan blockchaina. Ovi nalozi mogu se izvršiti sporazumom između dvije strane ili uz treću osobu kao jamac. Prednosti off-chain naloga uključuju omogućavanje izvršenja poslova po cijenama bližim onima koje žele korisnici kroz povećanu brzinu i smanjene troškove.
Automatizirani proizvođači tržišta
Sustav automatiziranih market makera rješava probleme likvidnosti korištenjem pametnih ugovora za formiranje bazeni likvidnosti.
Pulovi likvidnosti su u osnovi rezerve imovine koje pomažu u ublažavanju promjena na tržištu ili drugih trenutaka nelikvidnosti. Korisnici financiraju ove skupove likvidnosti kako bi pomogli u pokrivanju transakcijskih naknada koje bi se inače naplaćivale prilikom izvršenja trgovine.
AMM-ovi izvlače informacije usluge temeljene na blockchainu kako bi se odredila cijena imovine kojom se trguje. Ukratko, AMM-ovi dopuštaju izvršavanje transakcija bez posrednika ili knjiga naloga.
DEX agregatori
DEX agregator se može smatrati tražilicom. Pretražuje stope na raznim DEX-ovima kako bi pronašao najbolju stopu.
Ovi agregatori obično udružuju likvidnost iz različitih DEX-ova kako bi minimizirali proklizavanje kod većih narudžbi, dok istovremeno povećavaju cijene tokena i naknade za zamjenu. Dodatno, DEX agregatori povećavaju šanse za uspješne transakcije i štite korisnike od utjecaja cijena.
Decentralizirane burze: za i protiv
Iako su DEX-ovi dobro poznati po sigurnosti, kontroli korisnika i anonimnosti, oni nisu bez nedostataka.
pros
- Raznolikost tokena — Budući da CEX provjerava tokene kako bi osigurao usklađenost s lokalnim propisima, obično je manje dostupnih tokena. Nasuprot tome, DEX-ovi mogu uključivati bilo koji token iskovani na blockchainu.
- Anonimnost — DEX-ovi omogućuju korisnicima da ostanu anonimni, dok CEX-ovi moraju pružiti informacije (ID fotografije, puno službeno ime, itd.) za proces Know Your Customer (KYC) prije nego što mogu trgovati.
- Smanjen sigurnosni rizik — DEX-ovi smanjuju rizik od hakiranja sredstava jer korisnici čuvaju vlastita sredstva. Samo su pružatelji likvidnosti u opasnosti ako je DEX platforma hakirana.
- Smanjen rizik druge strane — Budući da DEX-ovi djeluju putem pametnih ugovora, ne postoji rizik da druge strane ne ispune svoj završetak posla i ne ispune svoje obveze.
kontra
- Strma krivulja učenja — Korisnici moraju biti upoznati s korištenjem kripto novčanici i imaju radno znanje o digitalnoj sigurnosti. Novčanici moraju imati izvorne tokene svake određene mreže. Ako korisnik nema izvorni token za plaćanje naknada, njegova sredstva mogu postati zaključana. Nadalje, korisnička sučelja nisu uvijek intuitivna, a korisnicima će možda trebati neko vrijeme i učenje prije nego što se mogu udobno kretati njima.
- Ranjivosti pametnih ugovora — Pametni ugovori su izgrađeni s kodom koji potencijalno može imati iskorištave greške, što rezultira gubitkom tokena. A ljudska pogreška je još uvijek faktor, unatoč automatizaciji.
- Neprovjereni popisi tokena — Kao što je navedeno u odjeljcima Pro, DEX-ovi dopuštaju veću raznolikost tokena. Ali ova raznolikost može izložiti korisnike DEX-a mnogima prijevare povezane s tek iskovanim tokenima.
Decentralizirane burze (swapovi)
Kao što je spomenuto, mnogi DEX-ovi prve generacije koriste knjige narudžbi kako bi olakšali trgovanje i odredili cijene. Ali sljedeća generacija decentraliziranih razmjena to ne čini. Umjesto toga, ovi DEX-ovi sljedeće generacije koriste skupove likvidnosti za postavljanje cijena imovine. Ispod je popis DEX platformi s kojima možete početi.
- Zamjena — Putem Uniswap platforme korisnici mijenjaju bilo koja dva sredstva temeljena na Ethereumu. Uniswap eliminira posrednike i nepotrebne forme. I to ga čini sigurnim, pristupačnim i učinkovitim. Nadalje, Uniswap protokol je dizajniran tako da bude otporan na cenzuru i ne može se nadograditi.
- Zavoj — Curve koristi bazen likvidnosti, a posebno dopušta trgovanje stablecoinima. To korisnicima omogućuje trgovanje između stabilnih kovanica s niskim proklizavanjem i naknadama.
- Palačinka — Ova platforma nikada nije hakirana i ima funkciju zamjene koja vam omogućuje da lako mijenjate bilo koju raspoloživu imovinu uz jednostavno sučelje i razumne naknade za trgovanje.
- SushiSwap — Ovaj DEX pružateljima likvidnosti nudi izvorni token pod nazivom SUSHI, koji Uniswap sada nudi sa svojim UNI tokenom. SushiSwap je AMM baziran na Ethereumu, a njegov izvorni protokol temelji se na Uniswap kodu. Zapravo, osim značajnih značajki orijentiranih na zajednicu, izvorni kod za SushiSwap i Uniswap gotovo su identični.
- Kyber mreža — Kyber upravlja nizom pametnih ugovora koji se mogu izvoditi na bilo kojem blockchainu; stoga, za razliku od drugih platformi, nije ograničena na Ethereum. Kao i druge platforme, Kyber radi s bazenima likvidnosti kako bi olakšao međusobne zamjene.
- Bancor — ERC-20 tokeni su zamjenjivi za izvorni Bancor Network Token (BNT). Ovi BNT tokeni se zatim mogu zamijeniti za druge na platformi tokena ERC-20. Bancor je postavio AMM-ove na Ethereum prije bilo koga drugog, još 2017. godine, čak i prije nego što je DeFi ušao u mainstream.
Poanta
Još smo u ranoj fazi DeFi-ja. Za sada, DEX-ovi još uvijek imaju visoku krivulju učenja za laike i još uvijek ima puno lažnih altcoina. No kako blockchain tehnologije postaju sve više korištene i sofisticirane, vjerojatno ćemo vidjeti pojavu novih DEX-ova i nadamo se veću stabilnost u prostoru altcoina.
Daljnje čitanje:
- Što je DeFi i kako vam može pomoći kao investitoru?
- Blockchain tehnologija za lutke
- Najbolje kripto platforme za ulaganje i pozajmljivanje
Odricanje od odgovornosti: Predstavljeni sadržaj je samo u informativne svrhe i ne predstavlja financijski, investicijski, porezni, pravni ili profesionalni savjet. Ako su u sadržaju spomenuti vrijednosni papiri, autor može biti na radnim mjestima u navedenim vrijednosnim papirima. Sadržaj se pruža “kao što jest” bez ikakvih izjava ili jamstava, izričitih ili impliciranih.
Jay Wu, CFA®, ima više od desetljeća financijskog iskustva u upravljanju imovinom, restrukturiranju i investicijskom bankarstvu. Pokrenuo je Money Knock ( https://moneyknock.com) pomoći čitateljima da se kreću kroz zamršenosti različitih tema povezanih s ulaganjima i osobnim financijama.
- Web stranica