Naknada temeljena na kapitalu kao što su ograničene dionice (RSU) popularan je način za tvrtke da privuku osobe koje traže posao i da potaknu zaposlenike. Te se dionice društva izdaju zaposlenicima nakon ispunjavanja unaprijed određenih ciljeva poslovanja i/ili ostanka u društvu na određeno razdoblje, prema planu stjecanja prava.
Međutim, ova naknada je malo složenija od gotovinskog bonusa i razlikuje se od dionica koje kupujete na otvorenom tržištu. Važno je u potpunosti razumjeti što su ograničene dionice kako biste mogli donijeti informiranu odluku o svom kompenzacijskom paketu.
Kratka verzija
- RSU je dionica tvrtke koju zaposlenik dobiva nakon unaprijed određenog vremenskog razdoblja.
- Nakon razdoblja stjecanja prava, ovi RSU-ovi su isti kao dionice poduzeća i bit će oporezovane u skladu s tim.
- Dionice vam daju veću polugu, ali su rizičnije jer RSU zadržavaju svoju vrijednost bez obzira na to što tržište radi.
Zašto tvrtke koriste ograničene dionice?
Tvrtke koriste ograničene dionice kako bi zadržale talentirane zaposlenike i privukle nove. RSU zaposlenicima pružaju priliku da ostvare značajnu dobit ako tvrtka dobro posluje tijekom razdoblja stjecanja prava.
Budući da je vrijednost svakog RSU-a povezana s učinkom dionica tvrtke, zaposlenici imaju financijski interes za dugoročni uspjeh tvrtke. To, u teoriji, potiče snažniju predanost zaposlenika i usklađuje poticaje za zaposlenika i tvrtku.
Saznajte više >>>Kako provesti istraživanje tržišta dionica
Kako funkcioniraju ograničene dionice?
RSU obično zahtijevaju od zaposlenika da završi unaprijed određeni mandat. Nakon dovršetka, zaposlenik sada ima RSU-ove ili stečene dionice, postaju stvarne dionice koje se mogu prodati za vrijednost dionica tvrtke.
Rasporedi stjecanja RSU-a općenito su strukturirani na jedan od dva načina:
- Ocijenjeno — Dio vaših RSU-a dobiva se povremeno dok se ne ispuni uvjet za staž, pod pretpostavkom da vaša izvedba zadovoljava unaprijed određene standarde.
- Litica — 100% vašeg RSU-a dobivate nakon ispunjavanja zahtjeva za radni odnos ili postizanja prekretnica u uspješnosti pojedinca ili cijele tvrtke.
Prisvajanje se obično prekida ako dobijete otkaz. Ponekad se prave iznimke za situacije kao što su smrt, invalidnost ili umirovljenje. Dionice se gotovo uvijek isporučuju prilikom stjecanja prava i obično se oporezuju kao prihod.
Za razliku od običnih dionica, RSU ne dolaze s pravom glasa sve dok se ne pretvore u obične dionice.
Primjer ocjenjivanog rasporeda ustupaka vs. a Cliff Vesting raspored
Rasporedi preuzimanja RSU-a strukturirani su na dva načina kao što je gore objašnjeno – stupnjevano i na litici. Pogledajmo primjer svakog od njih.
Raspored ocjenjivanja: Vaš novi poslodavac vam dodjeljuje naknadu za dionice od 5000 RSU-a. Dionice tvrtke kojima se javno trguje trenutno su procijenjene na 10 dolara po dionici, što znači da 5.000 RSU-a trenutno vrijedi 50.000 dolara.
Vaši RSU-ovi su na dvogodišnjem rasporedu stjecanja prava i dobit ćete 2.500 stvarnih dionica godišnje dok ne prikupite svih 5.000 dionica na kraju razdoblja stjecanja prava.
Prođe godina. Dionice tvrtke sada vrijede 13 dolara po dionici. To znači da je vrijednost tih 2.500 RSU-a porasla s 25.000 USD na 32.500 USD. Druga godina prođe i dionice sada vrijede 15 USD, tako da će vaših preostalih 2500 RSU-a vrijediti 37 500 USD kada ih dobijete. Ukupna vrijednost koju dobijete za cijenjene dionice bit će 70.000 USD za 5.000 RSU-a, umjesto vrijednosti od 50.000 USD s kojom ste započeli.
Raspored Cliff Vestinga: U alternativnom scenariju, dobivate isti ugovor kao gore, s jednim upozorenjem - dobivate svih 5000 dionica nakon što dvogodišnji raspored stjecanja prestane.
Nakon godinu dana dionice tvrtke rastu na 13 dolara po dionici. Nažalost, u drugoj godini (kada dobijete svojih 5000 dionica) dionice tvrtke padaju na 7 dolara. U ovoj situaciji još uvijek možete odlučiti prodati ili zadržati. Međutim, ne ubirete nikakvu dobit tijekom prve godine kada su dionice bile po višoj cijeni.
Koja je razlika između dioničkih opcija i ograničenih dioničkih jedinica?
Kad vas poslodavac nagradi sa dioničke opcije, daju vam pravo, ali ne i obvezu, da kupite određeni broj dionica društva po unaprijed određenoj cijeni dionica u zadanom vremenskom okviru.
Ako cijena dionice poraste iznad cijene izvršenja, opcija se obično može prodati za profit ili iskoristiti. Međutim, ako cijena dionice padne ispod cijene štrajka, opcije bi mogle biti bezvrijedne.
RSU nemaju datum isteka, što znači da ih imate mogućnost zadržati ako odlučite kada se prsluci dodijele.
U osnovi, dioničke opcije imaju polugu i potencijalno mogu isteći bezvrijedne dok će RSU zadržati vrijednost sve dok dionice tvrtke imaju vrijednost.
Biranje između RSU-a vs. Mogućnosti dionica
Glavna stvar koju treba uzeti u obzir pri odabiru između RSU-a i dioničkih opcija jest želite li ugrađenu polugu. Ako tvrtka posluje loše i njezina cijena dionica naglo padne, vaša bi dionička opcija mogla isteći bezvrijedna. Ali ako tvrtka radi dobro i cijena dionica skoči, vaše će dioničke opcije obično donijeti više od RSU-a.
Jesu li ograničene dioničke jedinice rizične?
Sigurno je reći da su ograničene dioničke jedinice obično manje rizične od dioničkih opcija. Dionice RSU-a ne zahtijevaju kupnju – one jednostavno postaju vaše nakon stjecanja prava. Nadalje, s RSU-ima potencijalno možete pokriti svoju poreznu obvezu predajom dionica. Međutim, još uvijek postoji rizik povezan s RSU-ovima:
- Cijena dionice može se smanjiti. RSU-ovi, baš kao i dionice kojima se trguje na javnom tržištu, mogu smanjiti cijenu dionice ovisno o uspješnosti tvrtke.
- Vaša tvrtka nije javna. Dionicama javnog poduzeća trguje se na burzi, tako da obično ima dovoljno likvidnosti za prodaju svojih stečenih dionica. RSU iz privatnih tvrtki nemaju tu prednost. Iako ponekad još uvijek možete prodati svoje dionice na privatnom tržištu, teže je pronaći kupca. Bez javnog tržišta za RSU koje dodjeljuje privatna tvrtka, možda ćete morati pričekati do događaja likvidnosti kao što je inicijalna javna ponuda.
- Ne ispunjavate cijelo razdoblje stjecanja prava. Razdoblje stjecanja može predstavljati problem ako odlučite promijeniti tvrtku prije nego što se ispuni vaš ugovoreni staž, u kojem slučaju možete izgubiti svoje neuplaćene dionice.
Jesu li ograničene dionice oporezive?
Da, jedinice ograničene dionice su oporezive. Porez na dohodak obično će se primijeniti na tržišnu vrijednost dionica nakon što oni pređu.
Porezna razmatranja za RSU
Češće nego ne, tvrtke nude izbor pokrivanja poreznog tereta “natječajem” dionica u postupku neto namire. Ovaj proces obično uključuje predaju dionica iz stečenih RSU-a natrag tvrtki, što omogućuje tvrtki da plati vaše poreze koje dugujete na RSU-e.
Također biste trebali razmotriti porez na kratkoročnu i dugoročnu kapitalnu dobit. Ako držite svoje stečene dionice više od jedne godine, svaka dobit koju ostvarite podliježe porezu na dugoročnu kapitalnu dobit.
Primjer kako se oporezuju ograničene dioničke jedinice
Pogledajmo primjer poreza s RSU-ima. Dobivate 5000 RSU-a od javnog trgovačkog društva s petogodišnjim rasporedom preuzimanja prava. Kada primite ove RSU, vrijednost dionica tvrtke je 10 USD po dionici. Raspored stjecanja RSU-a se ocjenjuje. Stopa este je 20% (1.000 dionica) godišnje. Evo kako bi se to moglo odigrati tijekom cijelog petogodišnjeg ciklusa stjecanja prava:
Godina prva — Cijena dionice od 12 USD pri stjecanju prava, ili 12 000 USD uobičajenog prihoda.
Godina dvije — Cijena dionice od 14 USD pri stjecanju prava, ili 14 000 USD uobičajenog prihoda.
Treća godina — Cijena dionice od 15 dolara pri stjecanju prava, ili 15 000 dolara običnog prihoda.
Četvrta godina — Cijena dionice od 17 USD pri stjecanju prava, ili 17 000 USD uobičajenog prihoda.
Peta godina — Cijena dionica od 20 dolara pri stjecanju prava, ili 20 000 dolara običnog prihoda.
Vi ste oporezovani kada su dionice stečene na datum stjecanja prava u svakom razredu kao prihod od naknade. Na primjer, tržišna vrijednost stečenih dionica od 12.000 USD za prvu godinu podliježe redovnom porezu na dohodak, 14.000 USD za drugu godinu i tako dalje.
Dionica je imala dobre rezultate tijekom proteklih pet godina, pa ste odlučili zadržati sve. Tri godine kasnije, na tržištu ste za kuću i trebate predujam. Odlučili ste prodati sve dionice odjednom po njihovoj trenutnoj tržišnoj vrijednosti od 30 USD po dionici.
Platit ćete porez na kapitalnu dobit na svoju dobit od 72.000 USD (150.000 USD minus 78.000 USD). Budući da ste čekali više od godinu dana da prodate svoje dionice, one će se oporezovati kao dugoročni kapitalni dobici.
Prednosti i nedostaci ograničenih dionica
Važno je razmotriti kako bi RSU mogli utjecati na vaš financijski položaj u usporedbi s drugim oblicima naknade i ulaganja. Evo glavnih prednosti i nedostataka jedinica s ograničenim zalihama:
pros
- Nema početnih novčanih izdataka. RSU se daju kao oblik vlasničke naknade, tako da ne morate plaćati nikakav novac iz džepa da biste ih primili.
- Obično će zadržati vrijednost. Za razliku od opcija dionica zaposlenika koje bi mogle isteći bezvrijedne, ograničene dionice uvijek će zadržati određenu vrijednost. Ako se vrijednost dionica tvrtke poveća tijekom vašeg mandata, povećat će se i vaša neto vrijednost.
- Pasivno ulaganje. Dok ne dobiju vest, RSU-ovi su vrlo slični pasivnom ulaganju u tvrtku. Ne morate razmišljati o njima. Kada se vrate, možete jednostavno nastaviti držati ako odlučite ne prodati.
Protiv
- Obično postoji razdoblje stjecanja. Ako dobijete primamljivu ponudu za novi posao prije nego što vaše dionice budu u potpunosti stečene, mogli biste izgubiti na preostalim neuplaćenim dionicama.
- Koncentracija rizika u jednoj tvrtki. Budući da su RSU obično koncentrirani na vašeg poslodavca, morat ćete razmisliti kako diverzificirati svoj portfelj.
- Potencijalna zabrinutost za likvidnost. Ograničene dionice koje izdaju privatne tvrtke često je teško pronaći tržište, pa ćete možda imati poteškoća u pronalaženju kupca. Možda ćete morati pričekati do događaja likvidnosti.
Donja linija
Za mnoge zaposlenike, RSU su atraktivan oblik vlasničke naknade. Ali ako želite odrediti kako će utjecati na vašu financijsku situaciju, razmotrite uvjete za stjecanje prava, budućnost tvrtke koja dodjeljuje RSU, rizik koncentracije i likvidnost. Morate procijeniti svoju individualnu situaciju kako biste vidjeli kako će se RSU uklopiti u vašu financijsku sliku.
Odricanje od odgovornosti: Predstavljeni sadržaj je samo u informativne svrhe i ne predstavlja financijski, investicijski, porezni, pravni ili profesionalni savjet. Ako su u sadržaju spomenuti vrijednosni papiri, autor može biti na radnim mjestima u navedenim vrijednosnim papirima. Sadržaj se pruža 'kako jest' bez ikakvih izjava ili jamstava, izričitih ili impliciranih.