Mnogi ulagači i trgovci u jednom trenutku su se zapitali trebaju li trgovati opcijama ili dionicama. Primarna razlika između dionica i opcija je da posjedovanje dionica u biti znači da posjedujete dio tvrtke. Opcije vam daju pravo na kupnju ili prodaju temeljne imovine (dionica) po unaprijed određenoj cijeni prije isteka ugovora.
Investitori koriste i opcije i dionice iz raznih razloga. Opcije nude polugu za eksplozivne dobitke. Dionice nude vlasništvo u tvrtki. Ovo vlasništvo uključuje njegovu dobit i dividende. Zadubimo se i usporedimo opcije trgovanja vs. dionice, kao i dati pregled koji će vam pomoći da shvatite što bi vam moglo bolje odgovarati.
Napomena: Za potrebe ovog članka raspravljat ćemo o kupnji, a ne o prodaji call i put opcija.
Kratka verzija
- Dionica je vlasništvo tvrtke, dok je opcija ugovor koji vam daje pravo, ali ne i obvezu na kupnju temeljne imovine - to mogu biti dionice, obveznice, forex ili druga imovina.
- Zalihe su uglavnom neograničene, dok ugovori imaju datum isteka.
- Opcije daju ulagačima veću polugu, ali su rizičnije od kupnje dionica.
Koja je razlika između opcija i dionica?
Prije nego što uđemo u razlike između opcija i dionica, pogledajmo kako svaka od njih funkcionira.
Kako rade dionice
Dionice predstavljaju vlasništvo investitora nad temeljnom imovinom, obično poduzećem. Ukupna vrijednost svih dionica tvrtke obično ukazuje na trenutnu tržišnu vrijednost tvrtke.
Investitori obično kupuju dionice poduzeća u nadi da će tvrtka rasti i time povećati cijenu dionice. Određene tvrtke također svojim dioničarima isplaćuju dividendu. A neki ulagači posjeduju dionice prvenstveno zbog pasivnog prihoda koji osiguravaju dividende.
Prema Wall Street globalnoj investicijskoj banci Goldman Sachs, prosječni prinos na burzi bio je otprilike 9,2% godišnje u posljednjih 140 godina.
Kako funkcioniraju opcije
Opcija je ugovor koji vam daje pravo ali ne i obveza kupiti određenu dionicu, obveznicu, robu ili drugu temeljnu imovinu po određenoj cijeni u budućnosti.
To je financijski derivat. To znači da njegova vrijednost ovisi o vrijednosti temeljne imovine. Na cijenu opcije također utječu drugi čimbenici, uključujući cijenu štrajka i vrijeme do datuma isteka.
Kada investitor kupi opcijski ugovor, on kupuje pravo na kupnju ili prodaju temeljne imovine po utvrđenoj cijeni, koja se naziva udarna cijena, bilo kada prije određenog datuma isteka.
Investitor može kupiti call opcije ili put opcije.
Opcije poziva kupuju investitori koji vjeruju da će se vrijednost dionice povećati unutar određenog vremenskog okvira. Opcije poziva omogućuju vlasniku da kupiti dionica po udarnoj cijeni prije isteka roka. Kada cijena dionice poraste, raste i vrijednost call opcija ugovora, ako je sve ostalo jednako.
Stavite opcije kupuju investitori koji vjeruju da će se vrijednost dionice smanjiti unutar određenog vremenskog okvira. Put opcije dopuštaju vlasniku da prodavati dionice po njihovoj odabranoj udarnoj cijeni prije datuma isteka. Kada cijena dionice padne, vrijednost ugovora o prodajnim opcijama raste, pod uvjetom da je sve ostalo jednako.
Ključne razlike između dionica i opcija
Jedna od najvećih razlika između dionica i opcija je da dionice tehnički imaju neograničen vijek trajanja sve dok se tvrtka još uvijek javno trguje. Dionice se mogu držati kroz recesije i različite tržišne cikluse. Investitor može čekati godinama ili čak desetljećima prije nego što proda svoje ulaganje u dionice.
Kupnja opcija obično znači veću polugu - ili potencijalno veće dobitke - od jednostavnog kupovanja dionica. Međutim, postoji više varijabli koje treba uzeti u obzir pri kupnji opcije. Morate odabrati štrajkačku cijenu. To znači da obično morate predvidjeti ne samo smjer kretanja dionice, već i veličinu kretanja. Ulagači također moraju odabrati datum isteka prilikom kupnje opcija. Kako se bliži datum isteka ugovora o opcijama, vrijednost opcije opada, dok je sve ostalo jednako.
Prednosti i rizici trgovanja opcijama
Trgovanje opcijama može se osjećati pomalo kao kockanje. Ako se cijena dionice pomakne u vašu korist, ugovor o opcijama vam donosi brzu dobit. Ali vaše početno ulaganje može biti potpuno izbrisano ako se cijena dionice krene protiv vas.
Zato se trgovanje opcijama obično ne preporučuje novijim investitorima. Ali ako ste iskusan investitor ili ste spremni istraživati kako biste razumjeli kako opcije funkcioniraju, trgovanje opcijama može biti uzbudljivo i unosno iskustvo.
A svoje ideje možete prakticirati bez rizika korištenjem a papirnati trgovački račun. Na ovaj način ne gubite novac, ali također nećete imati koristi od dobiti u svojim opcijama.
beneficije
- Poluga — Najveća prednost kupnje opcija umjesto dionica je financijska poluga. Kupnja opcije može ponuditi potencijalno veće povrate od kupnje dionice. Pogotovo kada postoji velika kolebanja osnovne cijene dionice koja vam ide u prilog.
- Rizik je upravljiv — Iako je vaša opcija opcija iskorištena, vaš gubitak je ograničen na ono što ste uložili. Osim toga, ako kupite put opciju, možete učinkovito skratiti dionicu, a istovremeno ograničiti svoje gubitke na iznos novca koji uložite.
- Izbjegavanje kratkoročnih kapitalnih dobitaka je moguće — Rizikom možete upravljati korištenjem LEAPS-a (dugoročne vrijednosne papire s predviđanjem kapitala). Ovi ugovori obično traju više od godinu dana i omogućit će vam izbjegavanje poreza na kratkoročnu kapitalnu dobit.
rizicima
- Vrijeme je bitno — Opcije istječu. Dakle, vrijeme ima ogroman utjecaj na vrijednost opcije. Ako se cijena temeljne imovine kreće nepovoljno, ne možete jednostavno zadržati svoju poziciju i izbjeći oluju.
- Svoju investiciju možete brzo izgubiti — Mogu se pojaviti dramatične dnevne oscilacije cijena. To ponekad ide u vašu korist, ali također može brzo izbrisati vrijednost vašeg ugovora o opcijama.
- Morate točno odrediti cijenu štrajka — Čak i ako se cijena dionice kreće povoljno u odnosu na vašu štrajkačku cijenu, vaš ugovor o opcijama i dalje može isteći bezvrijedno ako nije u novcu.
- Provizije od obrta — Iako većina brokerskih kuća nudi trgovanje dionicama bez provizije, teže je pronaći brokersku kuću koja ne uzima proviziju za opcije trgovanja. To može poskupiti često trgovanje opcijama i pojesti vašu zaradu.
- Bez dividendi — Čak i ako temeljna dionica isplaćuje dividende, opcijski ugovori ne primaju isplatu dividende.
Prednosti i rizici trgovanja dionicama
Dionice su izvrstan način da se upoznate s tržištem i učinite da vaš novac radi za vas dugoročno. Tržište dionica također omogućuje mogućnost prilagođavanja vašeg portfelja dionica kako bi odgovarao vašim individualnim potrebama.
beneficije
- Neograničen život — Kupnja dionica odlična je strategija dugoročnog ulaganja jer dionice imaju neograničen vijek trajanja. To znači da sve dok se tvrtka javno trguje, možete unovčiti svoje ulaganje u dionice. Ne morate se toliko brinuti o kratkoročnim fluktuacijama na burzi jer uvijek imate mogućnost zadržati svoje ulaganje dok tržišni uvjeti ne postanu povoljniji.
- Isplate dividendi — Neke dionice isplaćuju dividende. Dividenda je redovita raspodjela dobiti korporacije njezinim dioničarima. Ne nude sve tvrtke dividende, ali ako imate dovoljno kapitala da kupite zdravu količinu dionica od tvrtke koja to nudi, mogli biste ostvariti lijep pasivni prihod.
- Obično bez provizije — Većina online brokerskih kuća više ne naplaćuje provizije za trgovanje dionicama, tako da možete trgovati koliko god želite bez straha da će vam troškovi pojesti zaradu.
- Borba protiv inflacije — Dionice potencijalno mogu biti dobar alat za borbu protiv inflacije. Na primjer, ako očekujete porast cijena namirnica, možete uložiti u zalihe namirnica.
rizicima
- Rizik od gubitka ulaganja — Iako su dionice općenito manje rizične od opcija, tvrtke i dalje mogu bankrotirati, a vaše dionice postaju bezvrijedne.
- Osjetljivost na šire tržište — Na pojedinačne dionice utječe šire tržište. Čak i ako je vaša teza točna, ekonomski pad i dalje može uzrokovati da vaše dionice izgube vrijednost.
- Varijabilnost — Dionice se uvelike razlikuju po veličini, kvaliteti i osnovama. Odabir pravih zaliha je ključan. Na primjer, ako uložite veliki dio svoje ušteđevine u tvrtku s lošim osnovama, vaš će račun dugoročno patiti. Skakanje na sljedeći trend ili ulaganje u dionice memea bez provođenja vlastite due diligence možda neće uspjeti ako ne razumijete rizike za te dionice.
Je li ulaganje u opcije ili dionice pravo za vas
Prilikom odlučivanja između trgovanja dionicama i trgovanja dioničkim opcijama morate uzeti u obzir svoju individualnu situaciju. Trebali biste si postaviti pitanja poput:
Koji je vaš vremenski horizont? Ako želite ulagati na duži rok (kao što je desetljeće ili više), dionice bi vam mogle biti prikladnije od opcija.
Koja je vaša tolerancija rizika? Ako želite ulagati u opcije, vaša tolerancija na rizik trebala bi biti visoka jer su opcije vrlo promjenjive.
Kakvu vrstu povrata želite? Ako tražite velike i asimetrične povrate na svoje ulaganje, ulaganje u opcije moglo bi imati smisla sve dok razumijete uključene rizike.
Pokušavate li steći profit u kratkom roku? Trgovanje dionicama i opcijama može ostvariti kratkoročnu dobit, ali korištenje opcija u kratkom roku može potencijalno ostvariti veću zaradu.
Koliko imate znanja o financijskim derivatima? Opcije su derivati i pomaže razumjeti kako funkcioniraju (npr opcija Grci) ako ćete ih koristiti.
Ova pitanja ne predstavljaju iscrpan popis pri odlučivanju između opcija ili dionica, ali mogu poslužiti kao početak.
Na primjer, ako imate puno kapitala i želite zaraditi pasivni prihod, onda trgovanje opcijama gotovo da nema smisla. Vjerojatno biste željeli pogledati dionice s dugim rekordima i visokim prinosima na dividende.
S druge strane, možda imate malu količinu raspoloživog kapitala i spremni ste sve riskirati radi brze dobiti. Gubitak ovog kapitala ni na koji način neće utjecati na vaš život. A možda ste upoznati s financijskim derivatima i sigurni ste u analizu tržišta. U ovom slučaju, opcije trgovanja bile bi dobar izbor.
Možete li ulagati u dionice i opcije u isto vrijeme?
Možete ulagati u dionice i opcije u isto vrijeme. Zapravo, ulaganje u oboje ima prednosti.
Recimo da ste uložili u dionice ABC-a, koje pomno pratite. Nakon vašeg istraživanja, očekujete da će dionice imati dobar učinak na dugi rok zbog svojih jakih temelja. Ali također ste svjesni da postoji nadolazeći događaj koji bi mogao značajno povećati cijenu. Naoružani ovim znanjem, možete se kratkoročno igrati s opcijama poziva kako biste iskoristili prednosti potencijalni uzlet od nadolazećeg događaja uz zadržavanje dugoročnog ulaganja u temelj zaliha.
S druge strane, recimo da ste dugoročno raspoloženi prema XYZ dionicama, ali želite zaštititi svoje ulaganje. Kupnja prodajnih ugovora u ovom slučaju učinkovito štiti vašu dugu poziciju u XYZ. Na taj način, ako dionica padne, povećanje vaše put opcije može nadoknaditi neke od vaših gubitaka u dionici.
Poanta
Opcije su općenito promjenjivije i složenije od jednostavnog ulaganja u temeljne dionice, ali potencijalno mogu ponuditi velike asimetrične dobitke zbog svoje prirode poluge. Opcije također mogu biti učinkovit alat za zaštitu ako se koriste dok se ulažu u temeljnu dionicu. Ljepota opcija kupnje je u tome što možete izgubiti samo ono što ste uložili. Sve dok razumijete kako opcije funkcioniraju, rizik je podnošljiv.
Dionice nisu dobre samo za trgovanje, već su dobre i za dugoročno ulaganje. Dionice se mogu boriti protiv inflacije i možete ih držati koliko god želite. Određene dionice također nude isplatu dividende, što može biti sjajno ako tražite pasivni prihod.
I opcije i dionice mogu biti korisne u portfelju investitora. Dakle, investitor može dobiti samo razumijevanjem obje opcije u odnosu na zalihe i znajući kada svaku upotrijebiti.
Odricanje od odgovornosti: Predstavljeni sadržaj je samo u informativne svrhe i ne predstavlja financijski, investicijski, porezni, pravni ili profesionalni savjet. Ako su u sadržaju spomenuti vrijednosni papiri, autor može biti na radnim mjestima u navedenim vrijednosnim papirima. Sadržaj se pruža 'kako jest' bez ikakvih izjava ili jamstava, izričitih ili impliciranih.
Jay Wu, CFA®, ima više od desetljeća financijskog iskustva u upravljanju imovinom, restrukturiranju i investicijskom bankarstvu. Pokrenuo je Money Knock ( https://moneyknock.com) pomoći čitateljima da se kreću kroz zamršenosti različitih tema povezanih s ulaganjima i osobnim financijama.
- Web stranica