Alternativna ulaganja dolaze u svim oblicima i veličinama. Za neke alternativa znači sve što nije burza. Nekretnine su alternativna imovina. Poljoprivredno zemljište je alternativna imovina.
Za druge, to mora biti "neobično" poput kolekcionarstva - pomislite na vino, umjetnost i NFT -ove.
Zapravo, NFT -ovi alternativna ulaganja podižu na sasvim drugu razinu. Prošli tjedan potrošio sam 9 dolara na paket od tri NBA "trenutka" - kratke video isječke iz NBA utakmica. Bio je to trica Stepha Curryja, zakucavanje Tomáša Satoranskýja, a skok je pogodio Nikola Jokić.
Da želim prodati ta tri trenutka upravo ove sekunde, mogao bih dobiti 28 USD minus 5% naknade za transakciju. Lijep mali povratak, osim što ću ih držati.
Zašto se petljam s NBA Top Shotom? Zabavno je.
Kao dijete nikad nisam skupljao sportske kartice, više sam se bavio Magic: The Gathering i karticama stripova. Bio sam veliki obožavatelj NBA lige kao klinac (još uvijek jesam i danas), ali nikada nisam ulazio u karte - tako da sam "dobio" žalbu čak i ako u njoj nikada nisam sudjelovao.
Ako ćete sudjelovati u alternativnim ulaganjima, trebali biste napraviti domaću zadaću i doista razumjeti prednosti i nedostaci alternativne imovine, koji se primjenjuju na ovu manje reguliranu (ili nikako reguliranu) imovina.
Provjerimo prednosti i nedostatke kojih morate biti svjesni kada su u pitanju alternativna ulaganja:
Sadržaj
- Za: Možda nije u korelaciji s burzom
- Za: Možda ima veću obrnutu stranu
- Za: Stručnost je važna
- Profesionalac: Možda je zabavniji
- Protiv: može imati porezne glavobolje
- Protiv: Može biti vrlo nelikvidno
- Protiv: mogu imati veće naknade
- Protiv: Manja transparentnost cijena
- Protiv: Investicione platforme mogu propasti
- Protiv: Oni mogu imati rizike koje niste uzeli u obzir
Za: Možda nije u korelaciji s burzom
Lako je vidjeti kako komad nekretnine ili boca vina možda nisu izravno povezani s burzom i to je dio privlačnosti.
Ako ste uložili u indeksni fond, poput S&P 500, imate velika ulaganja u tehnologiju. Kad pogledate S&P 500 tvrtke po težini, Šest najboljih su tehnologije (Apple, Microsoft, Amazon, Facebook, Abeceda/Google) i oni čine, do ovog pisanja, 20,7% indeksa!
Iako performanse tržišta dionica mogu utjecati na druga ulaganja, odnosno čimbenici koji utječu na tržište mogu utjecati i na druga ulaganja, lijepo je imati nešto izvan tržišta.
Za: Možda ima veću obrnutu stranu
Burza je prilično velika životinja i ne kreće se brzo. Zapravo, tržište dionica ima "prekidače" koji sprječavaju masovne pomake prema dolje zbog toga koliko bi utjecali (na loš način) na sustav.
No alternativna ulaganja nemaju tu zaštitu.
Pogledajmo Bitcoin. Može se klasificirati kao valuta i ulaganje, ali stvarnost je da je vrijedan samo onoliko koliko sljedeća osoba misli da jest. Ne razlikuje se od bilo kojeg drugog kolekcionarskog djela, poput umjetničkog djela.
No pogledajte ovaj grafikon za prošlu godinu:
I ovaj grafikon za prošli mjesec:
Napravio sam te snimke zaslona sredinom svibnja, no nekoliko dana kasnije, nakon nekoliko tweetova Elona Muska i vijesti o kriptovaluti u Kini, cijena je pala još više na ispod 41.000 dolara po kovanici! To je divlja vožnja.
Promjenjivost je izvrstan način da zaradite (ili izgubite) mnogo novca!
Za: Stručnost je važna
Ako imate stručnost, to može biti velika prednost u alternativnim ulaganjima.
Nekretnine su najbolji primjer za to. Ako ste iskusni radnik, imate prednost nad početnicima i tvrtkama koje žele napraviti mnogo toga. Možete brže analizirati poslove, pronaći mogućnosti koje drugi mogu zanemariti, a zatim ćete te poslove moći izvršiti daleko bolje. Ako imate postojeći tim za rehabilitaciju, možete odmah pristupiti poslu kad drugi moraju dobiti ponude i raditi s novim izvođačima na dogovoru.
Ono što je najvažnije, izbjegavate vrijeme i novac, jer vaša stručnost može identificirati one ranije. Sve su to rubovi koje možete koristiti uvijek iznova za poboljšanje povrata.
Isto bi se moglo reći i za burzu, ali ja bih tvrdio da na burzi postoji mnogo postojeće stručnosti. Jednostavno neće biti razmjera konkurencije ako odaberete nekretnine u maloj geografskoj regiji.
Ona postaje još manja ako pogledate tržišta koja su možda velika, ali još uvijek relativno nova. Na primjer, NBA Topshot je u biti tržište NBA "Moments" NFT -ova s ukupnom tržišnom kapitalizacijom od 750 milijuna dolara (od 15. svibnja 2021.) i vrlo novom.
Na platformi postoje neki sofisticirani ulagači, ali to nije ništa poput burze. Ne predlažem da izađete i postanete "investitor" na platformi, ali postoji mnogo takvih područja.
Profesionalac: Možda je zabavniji
Možda vam je pregled financijskih izvještaja zabavan, ali meni nije zabavan. Zato su moja ulaganja na burzi gotovo isključivo u indeksne fondove. Imam ih nekoliko dionice dividendi ali uglavnom je dosadno Vanguard indeksni fondovi.
Smatram da su mnoga alternativna ulaganja daleko zanimljivija i zabavnija za proučavanje i učenje. Svjestan sam da možda žrtvujem neki povrat za ovu zabavu, ali budući da su moja "odgovorna" ulaganja takva provjereno, mislim da je zabava i edukacija pri tome dobar način da potrošim svoje vrijeme.
Pod zabavom ne mislim na zabavu poput NBA Top Shota - mislim na zabavu poput ulaganja u farmu putem AcreTrader ili umjetnost na Remek djela i vino na Vinovest.
Protiv: može imati porezne glavobolje
Najveći problem (porezno) s kojim ćete se suočiti je to što ćete početi dobivati mnogo obrasca K-1s.
Kad ulažete u nekretnine, to ćete učiniti kao ograničeni partner i svake ćete godine dobivati obrazac K-1. I dobit ćete jedan za svako partnerstvo.
To također znači da ćete morati podnijeti poreznu prijavu u svakoj državi u koju imate ulaganje. Ako kupite dio (dijela) imovine u Illinoisu, Louisiani i Kentuckyju, morat ćete podnijeti državnu poreznu prijavu u Illinoisu, Louisiani i Kentuckyju. Ako ti K-1 pokazuju dovoljno prihoda, a niste izvršili procijenjene uplate, i vi ćete biti dužni kazniti.
U najboljem slučaju, uložili ste u neke manje glavobolje s kojima ćete se morati nositi u vrijeme poreza. U najgorem slučaju, napravili ste malu investiciju samo da platite kaznu. 🙂
Protiv: Može biti vrlo nelikvidno
Mnoga alternativna ulaganja vrlo su nelikvidna. Oni to naglašavaju u prospektu.
Ako kupite djelić umjetnine, ne možete je prodati osim ako platforma ima sekundarno tržište. Mnogi nemaju sekundarno tržište jer to zahtijeva još više regulacije, pa ste zaglavili sa svojim ulaganjem dok se ne proda.
To vrijedi za dionice bilo kojeg privatnog povjerenja za ulaganje u nekretnine (REIT). Ako ulažete u REIT s kojim se javno trguje, poput American Tower (AMT) ili krunski dvorac (CCI), možete ga prodati na otvorenom tržištu kad god je tržište otvoreno.
S privatnim REIT -om gotovinu možete dobiti samo ako ih otkupite od tvrtke. Ako prijevremeno otkupite svoje dionice, mogu postojati potrebni periodi držanja i kazne. Ako dođe do previranja, fond može odlučiti obustaviti otkup - a vi tu ništa ne možete učiniti.
Protiv: mogu imati veće naknade
Kada ulažete u zajednički fond, naknade su transparentne i objavljuju se u prospektu. Budući da su regulirani, moraju navesti sve i obično koristiti oznake i izraze koji vam omogućuju usporedbu s drugim usporedivim ulaganjima.
Svaki zajednički fond će navesti svoje naknade koristeći iste uvjete. Na primjer, Vanguardov ukupni burzovni fond (VTSAX) ima omjer rashoda od 0,04% (zaključno sa 17.4.2021.) bez naknade za kupnju, naknade za otkup i naknade 12b-1. Fond ukupnog indeksa tržišta Fidelity (FSKAX) ima omjer troškova 0,015% (zaključno sa 17.4.2021.) i također nema naknade za kupnju, nema naknade za otkup i nema pristojbi 12b-1. Lako za usporedbu.
Postoje i drugi "troškovi" povezani s uzajamnim fondovima koji iza kulisa nude malo varijacije, primjerice koliko često sredstva trgovinu, stvaraju oporezive događaje poput kapitalnih dobitaka, ali oni su općenito manje prirode i prisutni u bilo kojem sličnom ulaganje. Ne biste očekivali da će Fidelity fond trgovati češće od Vanguard fonda. S indeksnim fondovima mogu postojati i razlike u praćenju - ali opet bi trebale biti minimalne.
S alternativnim ulaganjima vokabular neće biti isti i možda niste toliko upoznati s njima pa ih je teško usporediti.
Najbolji primjer je ako se odlučite za ulaganje u vino, imovinu koja ima dodatne troškove klimatiziranog i osiguranog skladištenja. Udio dionica ne mora biti klimatski kontroliran ili osiguran.
Vinovest naplaćuje investitorima 2,5% do 2,85% imovine koja se upravlja mjesečno. U usporedbi s indeksnim fondom, to je visoko, ali ne trebate kontrolu temperature za dionice. 🙂
Počeo sam tražiti druge tvrtke koje nude ulaganja u vino i bilo mi je iznimno teško uopće vidjeti koliko naplaćuju naknade! Je li Vinovest skup? Može biti. Uspio sam pronaći jednu skladišnu uslugu, Vinfolio, a njihov predsjednik (Adam Lapierre) rekao mi je da su njihove pristojbe za skladištenje po boci - počevši od 0,39 USD po boci mjesečno (4,68 USD godišnje). Morate poslati ponudu, a ja nisam bio spreman trošiti svoje vrijeme (ili trošiti njihovo!) Da saznam više.
Sjećate li se NBA Top Shota? Ne postoje naknade za održavanje, ali platforma uzima 5% svake transakcije!
Protiv: Manja transparentnost cijena
Gotovo ruku pod ruku s malo ili nimalo likvidnosti je činjenica da ne postoji javno tržište pa ima vrlo malo informacija o cijenama. Cijenu bilo koje dionice možete potražiti u nekoliko sekundi - teže je potražiti cijenu komada poslovne nekretnine. Prepušteni ste istraživanju nedavne prodaje i usporedivih nekretnina - što je, ako ste ikada kupili kuću, zeznuto.
Također, s malo ili bez likvidnosti, transparentnost cijena možda neće biti ni važna. Kad govorite o malom tržištu, informacije o cijeni mogu biti više psihološko sidro nego bilo što drugo.
Također, koliko je važno koliko nešto vrijedi ako to niste u mogućnosti prodati?
Protiv: Investicione platforme mogu propasti
S mnogim od ovih alternativnih ulaganja, platforma olakšava odnos. I dalje ste ograničeni partner u organizaciji koja postoji izvan platforme.
Napisao sam da neću davati imena imenima, ali u ovom slučaju to ima smisla (također, tvrtka je nestala pa je li doista imenovanje imena ako entitet više ne postoji?)
Kad se RealtyShares srušio, moja su ulaganja bila u redu. Svaka od nekretnina bila je u vlastitom LLC poduzeću, odvojeno od RealtyShares. Kad su IIRR Management Services preuzele tekuće poslovanje RealtySharesa, ništa se nije promijenilo s temeljnim ulaganjima.
Još uvijek dobivam izvješća o zadnjem aktivnom ulaganju koje još imam na platformi (ima ciljani datum izlaska u travnju 2022. pa će proći neko vrijeme!) I sve ide dobro:
Dakle, iako je sve bilo u redu, nije zabavno čuti da je neka tvrtka propala i da ste uložili tisuće dolara putem njihove platforme.
Protiv: Oni mogu imati rizike koje niste uzeli u obzir
Rizik može poprimiti mnoge oblike.
Postoje i drugi razlozi o kojima možda niste ni razmišljali. Na primjer, kada kupujete dionice, ne preuzimate vlasništvo nad stvarnim fizičkim dionicama. Sustav je postavljen tako da nikada ne morate i tako se stvari mogu dogoditi mnogo brže. (Poznato je kao "u ime ulice", brokerska kuća drži dionice u ime posrednika, a ne vaše.)
Što ako ulažete u vino? Svakako je moguće da to učinite, ali to unosi još jedan sloj složenosti. S tom klasom imovine imate sve brige pri svakom ulaganju (kupujem li pravo vino? Hoće li to cijeniti? Je li ovo dobra cijena?), Ali tada imate rizik od skladištenja, pogotovo ako to radite kod kuće (jesu li to savršeni okolišni uvjeti? Hoće li biti zaštićeno?).
Taj rizik skladištenja možete rasteretiti platformama - na primjer, Vinovest je platforma koja olakšava ulaganje u pojedinačne boce vina. Pohranit će ga u savršenom okruženju s kontroliranim klimom uz osiguranje kako bi ih zaštitili, ali i dalje imate sve ostale brige o cijenama, pristojbama itd.
To je, naravno, moguće uz svako ulaganje, ali oni koji zahtijevaju posebno skladište dodaju još jedan sloj.
Što je s prijevarama i krivotvorinama? S dionicama dionica ne morate brinuti da dionice nisu stvarne. Uz vino ili sa kolekcionarskim karticama za trgovanje ili nečim što se može lažirati, morate brinuti o krivotvorinama. Možete koristiti platformu koja može provjeriti stavke, ali koja se oslanja na platformu (ili agencije za ocjenjivanje) da je 100% točna - a to možda nije slučaj.
To je slično rizicima koje imate s nekretninama i neotkrivenim (ili nepoznatim) problemima s komadom imovine. Barem, u tom slučaju, nekretnina još uvijek ima vrijednost (iako smanjenu), ali lažna kolekcionarska imovina bit će bezvrijedna.
Opet, nemate obzira prema tradicionalnim ulaganjima.
Jesam li obuhvatio sve prednosti i nedostatke alternativnih ulaganja?