Robe kao zaštita od inflacije: koliko su učinkovite?

instagram viewer

Govorimo o inflaciji, a pozornost ulagača često se okreće robi. Uvriježeno je mišljenje da rastuća inflacija robe pretvara u dobitne investicije. To može biti točno, ali to ovisi o vrsti robe i o vrsti inflacije. Evo svega o robama kao zaštiti od inflacije.

U ovom članku:

Ne reagiraju sve robe isto na inflaciju

Iako robe općenito možemo smatrati zaštitom od inflacije, to je zapravo vrlo pomiješana vrećica. Najbolji uspjesi u povijesti bili su plemeniti metali i energija. No, druge robe, poput industrijskih metala i mnogih poljoprivrednih proizvoda, mogu zapravo pasti zbog smanjenja fizičke potražnje zbog financijskih ograničenja.

Dugoročno vs. Kratkoročne reakcije

Još jedna komplikacija u robi su vremenski okviri. Reakcija robe na inflaciju često je kratkotrajna. Tijekom vršnih razdoblja inflacije, cijene roba mogu eksplodirati, ali kad inflacija počne opadati, robe bi mogle snažno i brzo pasti. A kad prijetnja od inflacije popusti, cijene robe mogu potonuti i utihnuti jako dugo.

Problem s ovim aranžmanom je u tome što postoji akutna inflacija - na koju roba najbolje reagira - a zatim postoji i spora, postupna vrsta koja je uvijek s nama. Na primjer, u posljednjih 30 godina inflacija je u prosjeku iznosila oko 3% godišnje. Tijekom većine tih godina roba je jedva reagirala na postepeni rast cijena. Zlato je osobito padalo tijekom većeg dijela 1980 -ih, 1990 -ih, pa čak i početkom 2000 -ih. Inflacija je sigurno postojala, ali ne i tip na koji zlato reagira.

Nova dilema o robi

Trenutno postoji problem s robom jer su cijene već značajno porasle u vrijeme povijesno niske inflacije. Zapravo, ponekad smo od 2000. čak i koketirali s deflacijom - a ipak su robe i dalje rasle.

S naftom koja se kreće oko 100 USD po barelu i zlatom po gotovo 1700 USD po unci, morate se zapitati je li odsutnost inflacije ima veze s tim da ih podignete na tu razinu. Koliko god apsurdno zvučalo na površini, je li moguće da bi inflacijski val mogao biti negativan za robe na neki način koji trenutno nije posve očit?

Druga zabrinutost je da su ove dvije zvonaste robe doživjele nevjerojatan rast cijena u posljednjem desetljeću. Bi li to na neki način umanjilo njihovu učinkovitost kao zaštitu od inflacije koja se nastavlja?

Nafta i zlato bili su dva od najuspješnijih sredstava tijekom inflacije inficiranih 1970-ih, ali cijela je dinamika bila vrlo različita. Zlato je započelo desetljeće s 35 dolara za uncu, dok je nafta bila manja od 3 dolara po barelu. S povećanjem inflacije tijekom desetljeća te su robe imale dovoljno prostora za pokretanje. Hoće li sada biti tako?

Postoje li bolje zaštite od inflacije?

Postoji tendencija prepoznavanja inflacije samo u onim razdobljima kada dosegne neugodne razine. No, uistinu, inflacija stalno postoji i robe ne reagiraju uvijek na nju. Najbolja strategija da se pripremite za inflaciju može biti kombinacija male pozicije u robi - za ta vremena kad je inflacija na cijeni - i druga imovina koja bolje reagira na spori, postupni tip inflacije koji je mnogo veći uobičajen. Više o ovome pročitajte na našem članak o ulaganjima zaštićenim od inflacije ovdje.

Vjerojatni gubitnik

Ako morate izabrati jednu klasu imovine koju će inflacija omesti, to su zasigurno obveznice. Problem s obveznicama je što su to dugoročna ulaganja koja plaćaju fiksnu kamatu koja se ne prilagođava inflaciji.

Rast inflacije uzrokuje veće kamatne stope, a veće kamatne stope rezultirat će nižim cijenama obveznica. Vi ćete držati ulaganje koje je

  • a) zaključan po niskoj kamatnoj stopi dok je
  • b) pad cijene.

Ako ste morali izabrati jednu klasu imovine iz koje biste izašli tijekom inflatornog razdoblja, to bi svakako bile obveznice.

Ravnoteža do Spašavanja

Uistinu, nitko zapravo ne zna kako će se bilo koja kategorija imovine ponašati tijekom visoke inflacije. Klase imovine za koje bi se očekivalo da će pozitivno reagirati na inflaciju mogu se pokazati suprotnima iz razloga koji trenutno nisu potpuno razumljivi. Najbolja reakcija na inflaciju, sa stajališta ulaganja, vjerojatno je to uravnotežen portfelj.

Teško je raspravljati o uspjehu energije i plemenitih metala u razdobljima visoke inflacije. To ne znači da biste trebali prenijeti sav ili većinu svog novca u te proizvode na prvi znak rasta cijena. Budući da postoje različite vrste inflacije - i različite reakcije tržišta na njih - postoji jaki su argumenti za zadržavanje pozicija u dionicama, fondovima na tržištu novca i TIPS -u roba. Zbog povezanosti inflacije/kamatne stope, nekretnine mogu biti više špekulativne prirode.

Uravnotežen portfelj gotovo će sigurno biti najbolji odgovor na rastuću inflaciju. Za većinu ulagača to će vjerojatno značiti dodavanje (ili povećanje) pozicija u energetici i plemenitim metalima, osvjetljenje nekih dionica i potpuno napuštanje obveznica.

Čitatelji: Što mislite, koje će klase imovine pružiti najbolju zaštitu od inflacije?

click fraud protection