Što je obveznica?

Često čujemo da se dionice i obveznice zajedno spominju kao da su prilično iste stvari.

Ali jesu li oni? Ne baš.

U stvari, moglo bi se čak dogoditi da većina ljudi razumije dionice čak i bolje od obveznica. Uostalom, relativno mali broj ljudi pojedinačno posjeduje obveznice.

Dakle, što je obveznica i kako se može uklopiti u vaš ukupni portfelj ulaganja?

Dakle, što je točno obveznica?

Obveznice su vrijednosni papiri koji predstavljaju dužničke obveze, obično ih izdaju korporacije ili vlade.

Obično se izdaju u apoenima od 1000 USD i plaćaju kamate dva puta godišnje. Štoviše, kamatna stopa je fiksna za vrijeme trajanja obveznice.

A ako se obveznica drži do dospijeća, ulagatelju će biti isplaćen cjelokupni iznos vrijednosnog papira.

Na primjer, ako kupite obveznicu za 1.000 USD, s kamatom od 4% i rokom od 20 godine bit će vam plaćeno 40 USD godišnje - 20 USD svakih 6 mjeseci - sve dok se obveznica ne isplati u punih 20 godina kasnije.

Obveznice su slične potvrdama o depozitu, osim što ih izdaju druge institucije osim banaka i imaju mnogo duže rokove. Nedostaje im i FDIC osiguranje dolazi s CD-ovima koje je izdala banka.

Obveznice su dugoročni vrijednosni papiri, s rokom dužim od 10 godina.

Međutim, ulagači često svrstavaju bilo koju vrstu ulaganja s fiksnim prihodom u kategoriju obveznica.

To može uključivati ​​vrijednosne papire s rokom trajanja od nekoliko mjeseci do 30 godina.

Koje vrste obveznica postoje?

Postoje 3 primarne vrste obveznica:

1. Korporativno
2. Američke riznice
3. Općinske obveznice

Pogledajmo svaki od njih.

Korporacijske obveznice

To su obveznice koje izdaju korporacije kojima se javno trguje i često kotiraju na javnim burzama. Mogu se koristiti u razne poslovne svrhe, uključujući otplatu starog duga, proširenje poslovanja, prikupljanje dodatne gotovine ili čak stjecanje konkurenata.

Općenito se smatraju manje sigurnima od američkih trezora i zbog toga plaćaju veću kamatu.

Točno koliko će kamate platiti ovisit će o rejtingu njihove obveznice, koji izdaju velike službe za rejting obveznica, poput Moody's ili Standard & Poor's.

Obveznice s ocjenama BBB do AAA smatraju se najsigurnijima i ocijenjene su kao investicijske.

Obveznice nižeg rejtinga koje su se nekad nazivale "bezvrijedne obveznice", sada se nazivaju "obveznice visokog prinosa" i plaćaju mnogo veće kamate. Naravno, takve obveznice također imaju veću vjerojatnost neplaćanja i smatraju se rizičnijima.

Korporacijske obveznice općenito se mogu kupiti putem investicijskih posredničkih društava. Obično se kupuju u apoenima od 1000 USD, ali možda ćete morati kupiti najmanje 10 obveznica ili 10 000 USD. I kupnja i prodaja općenito uključuju malu proviziju.

Vrijednosni papiri SAD -a

Američki trezorski papiri dolaze u raznim terminima. Tehnički gledano, samo je jedna vrijednosna papirnica zapravo obveznica, a to je obveznica američkog trezora. No, samo da razjasnimo zabunu, razgovarat ćemo o različitim vrstama vrijednosnih papira američke riznice koji su dostupni.

Američke trezorske obveznice. Ovo su najdugovječne riznice s dospijećem od 30 godina. Dostupne su u apoenima od samo 100 USD i plaćaju kamate svakih šest mjeseci.

Američki trezorski zapisi. Ovo su najkraće blagajne s rokom dospijeća od nekoliko dana do 52 tjedna.

Mogu se kupiti u apoenima od 100 USD, ali se kupuju s popustom.

Na primjer, mogli biste kupiti blagajnu za 99 USD, koju ćete otplatiti po dospijeću za 100 USD. Dodatnih 1 USD koji se isplaćuje predstavlja kamatu plaćenu na vrijednosni papir.

Bilješke američke riznice. Obveznice dospijevaju 2, 3, 5, 7 i 10 godina. Plaćaju kamate svakih šest mjeseci i dostupni su u apoenima od 100 USD.

Trezorski vrijednosni papiri zaštićeni od inflacije (TIPS). To su riznice s kamatama koje također povećavaju glavnicu na temelju promjena indeksa potrošačkih cijena (CPI). Dolaze s dospijećem od 5, 10 i 30 godina. Plaćene kamate su niže od trezorskih vrijednosnica sa usporedivim uvjetima, ali glavni dodaci imaju za cilj održati vrijednost vrijednosnog papira uz inflaciju.

Američke štedne obveznice. Dostupne kao štedne obveznice EE i E, dostupne su u apoenima od 25 USD i zarađuju kamate do 30 godina. Tu je i I štedna obveznica koja, poput TIPS -a, povećava glavnicu vrijednosnog papira na temelju promjena CPI -ja.

Gdje kupiti vrijednosne papire SAD -a

Sve vrijednosnice SAD -a mogu se kupiti, držati i otkupiti putem web portala Ministarstva financija SAD -a, Treasury Direct. Također se mogu kupiti putem investicijskih posredničkih društava, iako može postojati nominalna naknada i za kupnju i za prodaju.

Općinske obveznice

To su obveznice koje izdaju lokalne uprave, uključujući države, županije, općine i njihove različite agencije.

Oni imaju prednost što ne podliježu saveznom porezu na dohodak. A ako ste rezident iste države u kojoj su obveznice izdane, kamate će također biti oslobođene državnog poreza na dohodak.

Međutim, ako živite u drugoj državi, kamate će biti oporezive u vašoj državi prebivališta, ako ona ima porez na dohodak.

Općinske obveznice općenito se mogu kupiti putem investicijskih brokerskih kuća, a opet za malu proviziju i pri kupnji i pri prodaji.

Za one koji žele započeti s ulaganjem u obveznice, Vrijedan kapital vršnjaka je dobro mjesto za početak.

Koje su prednosti obveznica?

Obveznice imaju dvije osnovne prednosti, barem u usporedbi s dionicama.

Prvi je relativna sigurnost. Dok cijene dionica fluktuiraju, obveznice se otplaćuju po nominalnoj vrijednosti ako se drže do dospijeća. To ih čini solidnom diverzifikacijom daleko od dionica.

Držanje određenog postotka vašeg portfelja u obveznicama može smanjiti ukupnu nestabilnost i pokazalo se da poboljšava dugoročne rezultate ulaganja.

Druga je korist stalni prihod.

Kamate na obveznice ugovorna su obveza. Za razliku od dividendi, koje izdavačka institucija može smanjiti ili ukloniti, kamatna stopa na obveznicu pri izdavanju jamči se do dospijeća.

Time se imatelju obveznica osigurava stalan izvor prihoda, čak i ako vrijednosti dionica mogu varirati.

Obveznicama trećih beneficija zajedničko je s dionicama, i to je to potencijal za povećanje vrijednosti kapitala. To se odnosi na promjene kamatnih stopa.

Recimo da ste kupili 10.000 USD određene obveznice uz kamatu od 5%.

Dvije godine kasnije prevladavajuće kamatne stope padaju na 4%. Vrijednost vaše obveznice raste na 12 500 USD, što joj daje 4% prinosa.

Zatim prodate obveznice i prikupite 2 500 USD kapitalnog dobitka od transakcije.

Koji su rizici obveznica?

Unatoč prednostima držanja obveznica, one nisu bez rizika. Postoje dva primarna rizika.

Zadano izdanje. To je veća briga kod korporativnih obveznica. Tvrtka može pasti u teškim vremenima i zaostajati u dugovima. Ne samo da biste izgubili prihod od kamata, već i glavnicu. Postoje različiti načini na koje se to može odigrati. U slučaju bankrota poduzeća možete primiti djelomičnu vrijednost obveznica.

No, u ekstremnoj situaciji, obveznice se mogu proglasiti potpuno bezvrijednima.

Budući da ih izdaje američka vlada, vrijednosni papiri trezora smatraju se imunima od neizvršenja obveza. Općinske obveznice imaju malu mogućnost neispunjenja obveza, ali u stvari, zadane postavke bile su vrlo rijetke na ove vrijednosne papire povijesno.

Kamatni rizik. U posljednjem smo odjeljku govorili o mogućnosti da obveznice daju kapitalnu dobit ako kupite obveznicu, a zatim je prodate na tržište s nižim kamatama. No, suprotno se može dogoditi ako kamate rastu.

Vratimo se ranije danom primjeru. Kupujete obveznice od 10.000 USD plaćajući 4%. Dvije godine kasnije prevladavajuća stopa na obveznice iznosi 5%. Prodajete obveznice po 8.000 USD, što je glavna vrijednost koja će proizvesti povrat od 5%. U tom procesu uzimate gubitak od 2000 USD.

To se naziva rizikom kamatnih stopa - rizikom da će vrijednost vaših obveznica pasti ako kamatne stope porastu.

Glavni nedostatak obveznica je što imaju obrnuti odnos s kamatnim stopama. Rastuće stope jednake su padajućim stopama, dok padajuće stope jednake rastućim vrijednostima.

Također biste trebali biti svjesni da su državne obveznice Trezora podložne kamatnom riziku, iako je glavna vrijednost obveznica zajamčena do dospijeća.

Što su obveznički fondovi?

Do sada smo govorili o kupnji pojedinačnih obveznica.

Ali također možete ulagati u obveznice putem obvezničkih fondova. Obveznice se prodaju putem fondova, baš onako kako su dionice. Svaka je portfelj obveznica koje se drže u jednoj investicijskoj jedinici. Fond može držati stotine različitih emisija obveznica, a njime će upravljati investicijski menadžer.

Važno je shvatiti da postoji veliki izbor obvezničkih fondova. Zapravo, možete odabrati fond na temelju vlastitih sklonosti ulaganju.

Na primjer, možete ulagati u obveznički fond koji drži samo američke trezore, općinske obveznice ili korporativne obveznice. Također možete ulagati u fondove koji drže strane obveznice.

Neki vrlo specijalizirani obveznički fondovi ulažu samo u vrijednosne papire s ograničenim uvjetima.

Na primjer, obveznički fond može imati jamstva koja dospijevaju u roku od 5 godina.

To može uključivati ​​petogodišnje trezorske zapise, ali može uključivati ​​i 20 -godišnje korporativne obveznice koje dospijevaju u roku od 5 godina. Ulagači često odabiru kratkoročne obvezničke fondove kako bi smanjili ili uklonili rizik kamatnih stopa.

Također možete ulagati u obvezničke fondove koji drže samo obveznice neinvesticionog razreda (obveznice s rejtingom ispod BBB). Ta su sredstva rizičnija od onih koja drže obveznice bolje kvalitete, ali pružaju veće kamatne stope.

Ulagač može zauzeti malu poziciju u visokokamatnom obvezničkom fondu kako bi povećao ukupni prinos na veći portfelj obveznica.

Obveznički fondovi nude profesionalno upravljanje, kao i veću diverzifikaciju.

Međutim, obično naplaćuju provizije, poznate kao „naknade za opterećenje“, koje se mogu kretati između 1% i 3% vrijednosti fonda.

Možete ulagati u obvezničke fondove putem investicijskih posrednika ili preko velikih kompanija uzajamnih fondova poput Vanguard i Vjernost.

Koliko svog portfelja trebate držati u obveznicama?

Gotovo svi koji ulažu trebali bi uložiti barem nešto novca u ulaganja s fiksnim prihodom, uključujući obveznice.

Omogućuju veću stabilnost u investicijskom portfelju, a osobito su vrijedni tijekom pada na burzi. Ne samo da je veća vjerojatnost da će zadržati svoju vrijednost u slučaju pada tržišta, već će usput i platiti prihod od kamata.

No, postoji velika rasprava o tome koliko biste točno trebali držati u obveznicama. Moraju se uzeti u obzir različiti čimbenici, uključujući vašu dob, vremenski horizont ulaganja i toleranciju na tržišni rizik.

No, postoje neke formule koje smanjuju postotak raspodjele na matematičku jednadžbu.

Jedan koji je posljednjih godina postao popularan jest 120 minus tvoje godine. Na primjer, ako imate 40 godina, 80% (120 minus 40) vašeg portfelja trebalo bi se držati u dionicama, dok bi 20% trebalo držati u obveznicama.

Ako imate 60 godina, tada 60% (120 minus 60) treba držati u dionicama, a preostalih 40% u obveznicama.

Formula možda nije potpuno sigurna, ali barem uzima u obzir vašu dob i vremenski horizont ulaganja.

Na primjer, primijetite da kako starite, postotak portfelja obveznica raste.

To je u skladu s onim što upravitelji ulaganja obično preporučuju. Što ste bliže odlasku u mirovinu, vaša bi izloženost dionicama trebala biti niža.

Tolerancija rizika zapravo ne uzima u obzir, ali formulu možete koristiti kao polaznu točku, a zatim prilagoditi raspodjele na temelju vlastite osobne tolerancije.

Završna razmišljanja o tome što je veza

Dakle, tamo imate pogled na obveznice na velikoj nadmorskoj visini.

Kao što vidite, obveznice su vjerojatno složenije nego što većina ljudi vjeruje. Dolaze u različitim oblicima i veličinama i izdaju ih različiti subjekti. Svaki ima svoje snage i ograničenja.

Naoružani samo općim razumijevanjem obveznica, trebali biste biti sposobni uvažiti potrebu da barem dio svog portfelja držite u njima. Većina ulagača nema pojedinačne obveznice jer je teško adekvatno diverzificirati.

Obveznička sredstva obično su bolji izbor za male ulagače, osobito ako vas zanimaju specijalizirane obveznice, poput općinskih obveznica ili obveznica visokog prinosa.

Još jedna posljednja riječ o obveznicama... ako tražite imovinu koja je potpuno sigurna, obveznice se možda neće kvalificirati.

Podložni su gore navedenim rizicima, iako su manje rizični od dionica.

No, ako želite potpunu sigurnost barem dijela svog portfelja, morat ćete pogledati CD -ove, tržišta novca, i štedni računi visokog prinosa.