यहां बताया गया है कि निवेशकों को आसमान छूती ऊर्जा कीमतों पर कैसे प्रतिक्रिया देनी चाहिए

पिछले कुछ महीनों से हर चीज की कीमत बढ़ती दिख रही है, जिसमें से कम से कम ऊर्जा तो नहीं रही है। गैस पंप पर बिना अंत के कीमतों में वृद्धि के साथ, आप सोच रहे होंगे कि कीमतें इतनी अधिक कैसे हो गईं यदि वे फिर कभी नीचे जाएंगे और इसका रूसी आक्रमण से क्या लेना-देना है यूक्रेन.

इन सभी सवालों के जवाब आसान नहीं हैं। लेकिन मूल कारणों को देखकर हम इस बात की बेहतर समझ प्राप्त कर सकते हैं कि ये मुद्दे कैसे विकसित होंगे और निवेशकों को कैसे प्रतिक्रिया देनी चाहिए।

गैस की कीमतें इतनी ऊंची क्यों हैं?

कई इंटरलॉकिंग कारक हैं कि क्यों तेल 2021 की शुरुआत $ 50 प्रति बैरल से हुआ, और वर्तमान में यह लगभग $ 108 प्रति बैरल पर है। लेकिन दिन के अंत में, किसी भी वस्तु की तरह, तेल की कीमत आपूर्ति और मांग के आधार पर होती है।

जबकि अचानक, दुनिया के लगभग तात्कालिक लॉकडाउन ने मांग में भारी कमी का कारण बना, जिससे तेल की कीमतें इतिहास में पहली बार नकारात्मक हो गईं। उत्पादकों ने अपने नल बंद करने और अपने सभी बैरल के लिए भंडारण खोजने के लिए संघर्ष किया, अब हम जो उच्च कीमतें देखते हैं, वे आपूर्ति के हिस्से से निकटता से संबंधित हैं समीकरण

पिछले 10 वर्षों में तेल की कीमतें

यह पूरी तरह से समझने के लिए कि तेल कैसे आसमान छू रहा है, हमें पिछले दशक में पीछे मुड़कर देखने की जरूरत है।

जैसा कि आप ऊपर के चार्ट में देख सकते हैं, जबकि पिछले पांच या इतने वर्षों में तेल की कीमत लगभग 60 डॉलर प्रति बैरल थी, एक दशक पहले की कीमतें इस बारे में थीं कि हम अभी कहां खड़े हैं। यह ध्यान में रखना महत्वपूर्ण है क्योंकि मीडिया आसमानी कीमतों पर धमाका करता है: कमोडिटी हमेशा चक्रीय होती है, और हम यहां पहले भी रहे हैं। ध्यान देने योग्य बात यह है कि 2014 में कीमतों में 50% से अधिक की गिरावट आई।

2010 की शुरुआत में कीमतों में वृद्धि ग्रेट फाइनेंशियल क्राइसिस के अंतिम छोर पर आई थी। चीनी मांग के कारण तेल की कीमतों में तेजी आई, और फिर दुनिया भर की अर्थव्यवस्थाओं में मंदी के कारण 30 डॉलर प्रति बैरल तक गिर गई। हालांकि, मध्य पूर्व में फैले अरब स्प्रिंग के विरोध के कारण तेल की कीमत में तेजी से बढ़ोतरी होगी।

इन उथल-पुथल ने तेल बाजारों को आपूर्ति के झटके से चिंतित कर दिया। और ये आशंका तब हकीकत बन गई जब 2011 में लीबियाई गृहयुद्ध छिड़ गया, जिससे तेल उत्पादन समाप्त हो गया। तेल आयात पर ईरानी प्रतिबंधों ने बाजार को और सख्त कर दिया।

शेल (फ्रैकिंग) तकनीक के कारण कीमतों में और गिरावट आई। सस्ती कीमत पर पहले असंभव स्थानों में तेल के लिए ड्रिलिंग की इस नई विधि के कारण संयुक्त राज्य अमेरिका बन गया 2018 में सबसे बड़ा तेल उत्पादक. विश्व बाजार तेजी से तेल की आपूर्ति से भर गया, जिससे कीमतों में भारी गिरावट आई।

दिवालिया होने की लहर ने बाजार में दस्तक दी 2015 लेकिन कई लोगों ने जीवित रहने के साधन के रूप में ड्रिलिंग जारी रखी। यह सब उस समय सामने आया जब 2020 की महान महामारी बंद हुई।

तेल की कीमतों पर महामारी का प्रभाव

पूर्व-कोविड, वैश्विक तेल मांग पर खड़ा था 99.7 मिलियन बैरल प्रति दिन. लेकिन जैसे-जैसे दुनिया बंद हुई, मांग लगभग कम हो गई 20 मिलियन बैरल से अधिक, एक महीने के भीतर मांग में 20% की गिरावट। इसके बाद, तेल की कीमतें 45 डॉलर से गिरकर 20 डॉलर प्रति बैरल हो गईं, एक ऐसी कीमत जिसमें केवल सऊदी अरामको जैसे पुराने उत्पादक ही लाभ पर उत्पादन करने में सक्षम थे। अप्रत्याशित रूप से, दिवालिया होने की एक गंभीर लहर ने सूट का पालन किया।

यदि यह पर्याप्त नहीं था, तो अपने निवेश में अधिक गंभीर ईएसजी अनुपालन की सार्वजनिक मांग के कारण बैंकों ने तेल और गैस कंपनियों को अपना ऋण काफी कम कर दिया।

कई अंतरराष्ट्रीय तेल कंपनियों ने सार्वजनिक रूप से BP. जैसी फर्मों के साथ तेल परिसंपत्तियों में निवेश को अस्वीकार करना शुरू कर दिया खुद को एक हरित ऊर्जा फर्म के रूप में पुनः ब्रांडिंग करना. इन सभी कारकों ने मिलकर उद्योग में पूंजीगत व्यय को काफी कम कर दिया, जो आम तौर पर उत्पादन के समान स्तर को बनाए रखने के लिए आवश्यक होता है।

फिर से खोलने

2021 के अंत में, देशों ने अपनी अर्थव्यवस्थाओं को सामूहिक रूप से फिर से खोलना शुरू कर दिया। इससे पेट्रोल की मांग में बड़ी तेजी आई, क्योंकि लोगों ने गाड़ी चलाना और यात्रा करना शुरू कर दिया। हालांकि मुद्दा यह था कि इस बिंदु तक, सभी निर्मित आपूर्ति काफी हद तक खींची गई थी, और तेल कंपनियां बनाए रखने के लिए पर्याप्त ड्रिलिंग नहीं कर रही थीं।

बढ़ती मांग के बावजूद तेल कंपनियों ने कम उत्पादन क्यों जारी रखा है, इसके लिए कई स्पष्टीकरण दिए गए हैं। अभी हाल ही में, व्हाइट हाउस में बिडेन टीम ने दावा किया कि उनके उत्पादन में कमी है लालच के साथ सब कुछ करना था। आखिरकार, वे जितना कम उत्पादन करते हैं, तेल की कीमतें उतनी ही अधिक होती हैं और वे अधिक पैसा कमा सकते हैं।

असली कारण थोड़ा और जटिल हो सकता है। दिवालिया होने की लहरों ने संभावित तेल संपत्तियों को निष्क्रिय कर दिया है। और जब राष्ट्रपति बिडेन ने पदभार ग्रहण किया, तो उन्होंने संघीय भूमि पर सभी नए तेल और गैस ड्रिलिंग परमिट को रोक दिया।

उत्पादन की कमी के लिए अंतिम स्पष्टीकरण यह रहा है कि तेल कंपनियां अधिक आर्थिक रूप से रूढ़िवादी और जोखिम से बचने वाली हो गई हैं। एक नया स्थान खोदकर अपने मौके लेने के बजाय, वे जो कुछ भी उनके पास है उसका उत्पादन करेंगे और कर्ज चुकाएंगे। या वे अधिक उत्पादन के लिए आग लगाने के बजाय शेयरधारकों को पूंजी लौटाना पसंद करेंगे।

इन सभी कारकों ने तेल को लगातार ऊपर की ओर चढ़ने का कारण बना दिया है। लेकिन यूक्रेन पर रूस के आक्रमण ने वास्तव में चीजों को तेज कर दिया।

यूक्रेन पर रूस का आक्रमण

रूस सालाना वैश्विक तेल का लगभग 10% उत्पादन करता है, इसे अमेरिका और सऊदी अरब के बाद दुनिया भर में शीर्ष तीन उत्पादकों में रखता है। इसलिए अगर रूस की उत्पादन क्षमता को कुछ होता है, तो इसका दुनिया भर के व्यावहारिक रूप से हर देश पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ता है।

ठीक ऐसा ही तब हुआ जब पश्चिमी देशों ने रूस पर कई तरह के प्रतिबंध जारी किए, जिसमें अमेरिकी रूसी तेल आयात पर प्रतिबंध भी शामिल था। रूस पर स्विफ्ट प्रतिबंध ने भी उसके ऊर्जा व्यापार को बाधित किया। और कई तेल शिपिंग कंपनियां अतिरिक्त प्रतिबंधों के क्रॉसहेयर में पकड़े जाने के डर से छूट पर भी रूसी तेल लेने से इनकार कर रही हैं।

यह वास्तव में बताता है कि कैसे तेल एक नकारात्मक संख्या से एक दशक में उच्चतम मूल्य तक चला गया है, सभी कुछ ही वर्षों में। नकारात्मक कीमत पूरी तरह से अप्रत्याशित मांग झटके का परिणाम थी। और आज की आसमान छूती कीमत पूरी तरह से अप्रत्याशित आपूर्ति झटके का परिणाम है।

निवेशकों को ऊर्जा संकट पर कैसे प्रतिक्रिया देनी चाहिए?

इस तरह की कीमतों में भारी उतार-चढ़ाव से अपने पोर्टफोलियो को बचाने के लिए निवेशक क्या कर सकते हैं? कुछ विकल्प हैं जिन्हें निवेशक अपने पोर्टफोलियो में जोड़ने पर विचार कर सकते हैं।

एनर्जी स्टॉक्स में निवेश करें

सबसे अच्छा समाधान कभी-कभी सबसे सीधा होता है। एक विकल्प सीधे ऊर्जा कंपनियों में निवेश करना है। अब तक, यह तेल की ऊंची कीमतों की प्रवृत्ति को चलाने का सबसे आकर्षक तरीका रहा है। जैसे-जैसे ऊर्जा की कीमतें बढ़ती हैं, इससे तेल कंपनियों का मुनाफा बढ़ता है। बेशक, अत्यधिक लीवर वाली कंपनियों के साथ-साथ तेल की बड़ी कंपनियों के साथ ऊर्जा स्थान अत्यधिक विविध है। यदि आप तेल की कीमतों के साथ सहसंबंध चाहते हैं, तो बीपी और शेल जैसी प्रमुख तेल कंपनियों से बचें जो सक्रिय रूप से तेल से दूर जा रही हैं।

ऐसे अस्थिर क्षेत्र में निवेश करने से डरने वालों के लिए, ईटीएफ जैसे विविध व्यवसायों को खरीदने के तरीके हैं।

अधिक जानकारी प्राप्त करें >>>तेल में निवेश कैसे करें 

मुद्रास्फीति से जुड़े बांड खरीदें

ऐसे चक्रीय उद्योग में निवेश करने से सावधान रहने वाले निवेशकों के लिए जो ऊपर जाने के साथ ही नीचे जाने की गारंटी है, विचार करने के लिए एक व्यवहार्य विकल्प TIPS, या यू.एस. ट्रेजरी मुद्रास्फीति से जुड़े बांड हैं। कई निवेशकों ने एक दशक से अधिक समय तक अत्यधिक कम ब्याज दरों के कारण बांड को नजरअंदाज कर दिया है। यह अब और भी सच है कि मुद्रास्फीति सभी बांडों की ब्याज दर से ऊपर है।

हालाँकि, TIPS इस बंधन की कमजोरी को छोड़ देते हैं और इसे एक ताकत में बदल देते हैं। इसके भुगतान स्वचालित रूप से मुद्रास्फीति दर में समायोजित हो जाते हैं। इसका मतलब है कि निवेशकों को संकट के समय में यू.एस. बांड की सुरक्षा मिलती है, साथ ही मुद्रास्फीति सुरक्षा भी मिलती है। एक 10 साल का खजाना वर्तमान में लगभग 2% उपज देता है। इसकी तुलना पिछले सीपीआई रीडिंग से करें, जो कि अमेरिकी सरकार द्वारा मुद्रास्फीति को मापने का एक तरीका है, जिसमें 7.5% वार्षिक मुद्रास्फीति की रीडिंग दी जाती है। यदि आप TIPS रखते हैं, तो आपका सिद्धांत मुद्रास्फीति के साथ बढ़ता है जिससे आपको अपने पैसे पर अधिक आकर्षक रिटर्न मिलता है।

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एक Moat के साथ व्यवसाय खोजें

मुद्रास्फीति की अवधि के दौरान, वॉरेन बफेट उन कंपनियों की तलाश करने की सलाह देते हैं जिनके पास "आर्थिक खाई" है। आर्थिक खाई अद्वितीय बाजार स्थितियां हैं जो व्यवसायों को बिना खोए कीमतें बढ़ाने की अनुमति देती हैं ग्राहक।

उच्च मुद्रास्फीति की अवधि के दौरान यह महत्वपूर्ण है क्योंकि अधिकांश लोग कीमतें बढ़ा रहे होंगे। बदले में, कई व्यवसाय ग्राहकों को खो देंगे, जबकि अभी भी बेची गई वस्तुओं की बढ़ी हुई लागत से निपटना होगा। लेकिन बड़े सकल मार्जिन वाले व्यवसाय जो लाभप्रदता में कमी को अवशोषित कर सकते हैं।

कीमती धातु खरीदने पर विचार करें

अंत में, हमारे पास कीमती धातुएं हैं, जिन्हें अब हजारों वर्षों से मुद्रास्फीति के बचाव के रूप में देखा जाता है। जब हम ऊर्जा की कीमतों के बारे में बात कर रहे हैं तो मुद्रास्फीति पर ध्यान क्यों दें? क्योंकि ऊर्जा की कीमतें सीधे तौर पर मुद्रास्फीति से संबंधित हैं, क्योंकि पेट्रोल हमारे खर्च का तुलनात्मक रूप से बड़ा प्रतिशत बनाता है। आम तौर पर, उच्च मुद्रास्फीति संख्या में उच्च ऊर्जा की कीमतें एक बड़ा कारक हो सकती हैं।

मुद्रास्फीति से बचाव का तरीका परंपरागत रूप से कीमती धातु रहा है, जिनमें से सोना हमेशा सबसे लोकप्रिय रहा है। जबकि पिछले एक-एक साल में सोना अन्य वस्तुओं की तुलना में कम बढ़ा है, यह एक ऐसी संपत्ति होने का अतिरिक्त लाभ रखता है जो हमेशा घबराहट के समय में बढ़ती है। हमने इसे यूक्रेन पर रूस के आक्रमण की शुरुआत के दौरान देखा, जिससे पीली धातु की कीमत बढ़ गई।

इसलिए यदि आप अप्रत्याशित झटके, या केंद्रीय बैंक के कुप्रबंधन के साथ-साथ लगातार उच्च ऊर्जा कीमतों के बारे में चिंतित निवेशक हैं, तो सोना विचार करने योग्य हो सकता है।

अधिक जानकारी प्राप्त करें >>>सोने में कैसे करें निवेश

क्या यहां रहने के लिए उच्च ऊर्जा की कीमतें हैं?

उपरोक्त शायद तीसरा सबसे महत्वपूर्ण प्रश्न है जो निवेशकों को खुद से पूछना चाहिए। जबकि मैं आपको सटीक तारीख नहीं बता सकता कि ऊर्जा की कीमतें कब वापस आ सकती हैं, एक महत्वपूर्ण बात याद रखना है कि ऊर्जा एक वस्तु है। और सभी की तरह माल, यह अंततः चक्रीय है।

जब तेल की बात आती है तो पुरानी कहावत 'उच्च कीमतों का इलाज उच्च कीमतें' विशेष रूप से सच है। एक निश्चित कीमत पर, तेल उत्पादक अधिक उत्पादन क्यों नहीं कर रहे हैं, इसके सभी कारण खिड़की से बाहर हो जाते हैं। और ड्रिलिंग बाएं और दाएं शुरू होगी। और यह संभावना है कि रूस-यूक्रेन संघर्ष समाप्त होने के बाद, रूसी तेल किसी समय बाजार में वापस आ जाएगा। दुर्भाग्य से, यह जानना असंभव है कि यह कब होगा।

यह सब अंततः तेल की कीमतों में गिरावट का कारण बनेगा। और अमेरिकी सरकार के पहले से कहीं अधिक हरित ऊर्जा पर ध्यान केंद्रित करने के साथ, हम इसे अनिश्चित काल तक नीचे भी देख सकते हैं। लेकिन ये सुधार कब होंगे और इनका व्यापक मुद्रास्फीति पर क्या प्रभाव पड़ेगा यह एक रहस्य बना हुआ है।