SEC $ 100 मिलियन के लिए BlockFi पर जुर्माना लगा रहा है - यही कारण है कि यह एक बड़ी बात है

क्रिप्टो टाइटन ब्लॉकफाई को अब तक का सबसे खराब वेलेंटाइन डे उपहार मिल सकता है।

फरवरी को 14 अक्टूबर, 2022 को, SEC ने घोषणा की कि BlockFi Lending LLC ने निवेश कंपनी अधिनियम 1940 और 1933 के प्रतिभूति अधिनियम दोनों का उल्लंघन करने के लिए दंड में $ 100 मिलियन का भुगतान करने पर सहमति व्यक्त की थी। कंपनी ने अपने कुछ उत्पादों को बंद करने के लिए संघर्ष विराम आदेश का भी पालन किया।

एसईसी के अध्यक्ष गैरी जेन्सलर ने कहा, "क्रिप्टोक्यूरेंसी ऋण देने वाले प्लेटफार्मों के संबंध में यह अपनी तरह का पहला मामला है।"

SEC और a. के क्रोध को भड़काने के लिए BlockFi ने ऐसा क्या गलत किया? नौ आंकड़ा ठीक? क्रिप्टोक्यूरेंसी क्षेत्र में नियामकों का यह गंभीर झटका कैसे गूंजेगा? सबसे प्रासंगिक रूप से, इसका क्या अर्थ है आपका क्रिप्टो निवेश?

आइए एसईसी के ब्लॉकफाई के अपरकट की जांच करें और यह क्रिप्टो के भविष्य को कैसे प्रभावित करता है।

SEC ने सिर्फ $ 100 मिलियन की BlockFi को ठीक क्यों किया?

संभावना है कि यदि आप निवेशक जंकी पढ़ते हैं, तो आप पहले से ही एसईसी से काफी परिचित हैं। लेकिन हो सकता है कि आप BlockFi से परिचित न हों, तो चलिए शुरू करते हैं।

BlockFi एक यूएस-आधारित क्रिप्टोक्यूरेंसी प्लेटफॉर्म है जो क्रिप्टो-समर्थित ऋणों में विशेषज्ञता रखता है। Zac प्रिंस और फ्लोरी मार्केज़ द्वारा 2017 में स्थापित, प्लेटफ़ॉर्म की उपन्यास उधार सेवाओं और ब्याज-असर वाले खातों ने उन्हें उद्यम पूंजी के ढेर में मदद की।

हालाँकि BlockFi एक विशिष्ट क्रिप्टो बाज़ार की सामान्य कार्यक्षमता प्रदान करता है – जिससे आप अपने दिल की सामग्री को खरीदें, बेचें और व्यापार करें - इसका मुख्य आकर्षण BlockFi ब्याज खाता था, या बीआईए।

संक्षेप में, बीआईए एक क्रिप्टो बचत खाते की तरह था जो आपको अपने क्रिप्टो पर ब्याज अर्जित करने देता है। प्रतिबंधित होने से पहले, उन्होंने बीटीसी, ईटीएच, एलटीसी और अन्य सहित कुल मिलाकर एक दर्जन क्रिप्टो का समर्थन किया।

ब्याज का भुगतान मासिक आधार पर किया गया था और आपकी दर एक स्तरीय प्रणाली पर आधारित थी, न कि टैक्स ब्रैकेट के विपरीत। इस रिपोर्ट के प्रयोजन के लिए, हालांकि, आपको वास्तव में यह जानने की जरूरत है कि जिन उपयोगकर्ताओं ने बीआईए को वित्त पोषित किया था वे थे तकनीकी तौर पर ब्लॉकफाई को अपना पैसा उधार देना।

और वह शैतानी छोटा विवरण है जिसने नियामकों का ध्यान खींचा।

SEC ने BlockFi को ठीक क्यों किया?

संक्षिप्त संस्करण: बीआईए स्पष्ट रूप से एक ब्याज-असर वाला उत्पाद है, और इसलिए चाहिए सुरक्षा के रूप में पंजीकृत हो। ऐसे उत्पाद की पेशकश करके, BlockFi चाहिए एक निवेश कंपनी के रूप में खुद को पंजीकृत किया।

लेकिन उन्होंने नहीं किया।

इन दो विकल्पों के परिणामस्वरूप, BlockFi ने क्रमशः 1933 के प्रतिभूति अधिनियम और 1940 के निवेश कंपनी अधिनियम का लगातार उल्लंघन किया।

1933 का प्रतिभूति अधिनियम, जिसे "प्रतिभूतियों में सच्चाई" कानून के रूप में भी जाना जाता है, के दो मूल उद्देश्य हैं, के अनुसार Investor.gov:

1. यह सुनिश्चित करने के लिए कि निवेशकों को वह जानकारी और डेटा मिले जिसकी उन्हें खरीदारी करने की आवश्यकता है, और
2. धोखाधड़ी को रोकने के लिए

निवेशकों को झूठे विज्ञापन से बचाने के लिए कानून मूल रूप से प्रतिभूतियों के आसपास पारदर्शिता बनाता है।

उस नोट पर, अब यह उल्लेख करने का एक अच्छा समय है कि BlockFi नहीं था अभी - अभी बीआईए को प्रतिभूतियों के रूप में पंजीकृत करने में विफल रहने के कारण संकट में है। बल्कि, एसईसी की रिपोर्ट अधिक हानिकारक हो जाता है:

आदेश में यह भी पाया गया कि BlockFi ने अपनी वेबसाइट पर अपने ऋण पोर्टफोलियो और उधार गतिविधि में जोखिम के स्तर के बारे में दो साल से अधिक समय तक एक गलत और भ्रामक बयान दिया। SEC के निष्कर्षों को स्वीकार या अस्वीकार किए बिना, BlockFi एक संघर्ष विराम आदेश के लिए सहमत हो गया, जो इसे उल्लंघन करने से रोकता है प्रतिभूति अधिनियम के पंजीकरण और धोखाधड़ी-रोधी प्रावधान और निवेश कंपनी के पंजीकरण प्रावधान कार्य।

बड़ा उफ़।

मैं कोई वकील नहीं हूं, लेकिन एसईसी का मतलब है कि ब्लॉकफाई उल्लंघन कर रहा है दोनों 1933 के प्रतिभूति अधिनियम के प्रावधान।

यह दोहराता है कि मैं कोई वकील नहीं हूं, लेकिन फिर भी: ओह।

1940 का निवेशक अधिनियम अनिवार्य रूप से उन कंपनियों की आवश्यकता होती है जो प्रतिभूतियों को "निवेश कंपनियों" के रूप में पंजीकृत करती हैं और एसईसी द्वारा निर्धारित एक सख्त नियम पुस्तिका का पालन करती हैं।

उदाहरण के लिए, निवेश कंपनियों के पास 75% स्वतंत्र सदस्यों के साथ निदेशक मंडल होता है और निवेशकों को अपनी होल्डिंग से बाहर निकलने के लिए एक निश्चित राशि को हाथ में रखना चाहिए।

संक्षेप में, SEC के अनुसार, BlockFi कथित तौर पर:

1. अपने ब्याज खाते को सुरक्षा के रूप में पंजीकृत नहीं किया
2. रजिस्टर नहीं किया खुद एक निवेश कंपनी के रूप में, और
3. बीआईए खातों से जुड़े जोखिमों के संबंध में दो साल से अधिक समय तक गलत और भ्रामक बयान दिया

"झूठा और भ्रामक बयान" क्या था?

यहाँ एसईसी को "झूठे और भ्रामक बयान" के बारे में क्या कहना है BlockFi पर उनकी 14-पृष्ठ की पूरी रिपोर्ट में.

"मार्च 2019 से अगस्त 2021 तक, BlockFi ने अपनी वेबसाइट पर गलत तरीके से प्रस्तुत किया कि उसके संस्थागत ऋण 'आमतौर पर' अधिक संपार्श्विक थे, जबकि वास्तव में, अधिकांश संस्थागत ऋण नहीं थे।"

ठीक है, इसलिए हो सकता है कि ब्लॉकफाई ने अपने बीआईए को थोड़ा अधिक बेच दिया हो; वे और चाहिए उन्हें प्रतिभूतियों के रूप में पंजीकृत किया। लेकिन स्पष्ट रूप से, एसईसी क्षमा करने के मूड में नहीं था।

BlockFi का फाइन जितना लगता है उससे बड़ा सौदा क्यों है?

इसके विशाल आकार को देखते हुए, SEC के BlockFi का जुर्माना निजी तौर पर कलाई पर केवल थप्पड़ मारने का नहीं था, बल्कि क्रिप्टो टाउन स्क्वायर में एक सार्वजनिक कोड़े मारने का नहीं था।

और अगर आप मुझसे पूछें, तो BlockFi थोड़े ही आ रहा था।

देखिए, यह कोई आश्चर्यजनक हमला नहीं था। एसईसी पहले से ही है कोशिश की यूएस-आधारित क्रिप्टो उधारदाताओं को चेतावनी देते हुए कि उनके उत्पादों को प्रतिभूतियों के रूप में पंजीकृत करने की आवश्यकता है। 2021 में, एजेंसी का कॉइनबेस के साथ उनके आगामी कॉइनबेस लेंड उत्पादों को लेकर बहुत सार्वजनिक झगड़ा हुआ था, क्योंकि आपने अनुमान लगाया था, कॉइनबेस ने उन्हें पंजीकृत करने से इनकार कर दिया था।

"एसईसी ने हमें बताया है कि वह हम पर लेंड पर मुकदमा करना चाहता है। हम नहीं जानते क्यों, ”पॉल ग्रेवाल ने लिखा, कॉइनबेस के मुख्य कानूनी अधिकारी, सितंबर को 7, 2021.

बहुत बड़बड़ाने के बाद, कॉइनबेस ने अंततः अमेरिकी बाजार से लेंड को खींच लिया। हालांकि, वे अभी भी जोर देकर कहते हैं कि ऐसा इसलिए नहीं है क्योंकि एसईसी ने ए अच्छा मुकदमा करने का मामला, लेकिन क्योंकि उन्होंने बनाया ना मामला। या, कम से कम, कोई भी नहीं जिसके बारे में कॉइनबेस कल्पना भी नहीं कर सकता था।

एसईसी ने कॉइनबेस के सिर पर एक नियामक बंदूक की ओर इशारा किया, कॉइनबेस ने कहा "आप हिम्मत नहीं करेंगे" और जवाब में, एसईसी ने पैर में ब्लॉकफाई को गोली मार दी।

"ब्लॉकफी के बीआईए जैसी प्रतिभूतियों की पेशकश करने वाले क्रिप्टो ऋण देने वाले प्लेटफार्मों को आज के संकल्प पर तत्काल ध्यान देना चाहिए और संघीय प्रतिभूति कानूनों के अनुपालन में आना चाहिए" गुरबीर एस। ग्रेवाल, एसईसी के प्रवर्तन विभाग के निदेशक।

और इसलिए BlockFi का जुर्माना इतनी बड़ी बात है। यह सिर्फ एक कंपनी के लिए एक शांत सजा नहीं थी; यह पूरी इंडस्ट्री के लिए एक चेतावनी थी।

यह बीआईए, उधार और क्रिप्टो कीमतों को समग्र रूप से कैसे प्रभावित करेगा?

संबंधित ब्लॉग पोस्ट में, BlockFi ने जुर्माने का कोई उल्लेख नहीं किया, लेकिन पूरे प्रकरण को "ऐतिहासिक समाधान" के रूप में फ्रेम किया जो "क्रिप्टो ब्याज प्रतिभूतियों के लिए मार्ग पर स्पष्टता प्रदान करेगा।"

"आज का मील का पत्थर व्यापक के लिए नियामक स्पष्टता हासिल करने में हमारे अग्रणी प्रयासों का एक और उदाहरण है।" उद्योग और हमारे ग्राहक, जैसा कि हमने अपने पहले उत्पाद के लिए किया था - क्रिप्टो-समर्थित ऋण," BlockFi के संस्थापक Zac. ने लिखा राजकुमार।

मुझे लगता है कि यहां ब्लॉकफाई खुद को थोड़ा अधिक श्रेय दे रहा है। हां, वे एक एसईसी-अनुपालन क्रिप्टो ऋण उत्पाद डिजाइन कर रहे हैं - लेकिन केवल इसलिए कि एसईसी उन्हें मजबूर कर रहा है, ऐसा न हो कि वे गुमनामी में आगे मुकदमा कर सकें।

फिर भी, इन सबका ठोस परिणाम यह है कि ब्लॉकफाई बचा रहा है, एसईसी के साथ खेल रहा है और दूसरों को भी ऐसा करने के लिए प्रोत्साहित कर रहा है।

नतीजतन, BlockFi नए निवेशकों के लिए BIA को बंद कर रहा है। और मौजूदा बीआईए ग्राहक अपने मौजूदा खातों में अतिरिक्त धनराशि का योगदान करने में सक्षम नहीं होंगे।

समग्र रूप से उधार उद्योग के लिए, बड़े और छोटे उधारदाताओं को अब यह महसूस करना चाहिए कि एसईसी का मतलब व्यवसाय है। ब्लॉकफाई के अपने सार्वजनिक प्रचार के साथ, एसईसी सभी को बता रहा है कि कोई बहाना नहीं है और कोई बचाव नहीं है उन कानूनों का उल्लंघन करने के लिए जिन्होंने हमारी वित्तीय प्रणाली को बरकरार रखा है - और निवेशकों की रक्षा - 80 से अधिक वर्षों से।

क्रिप्टो कीमतों के बारे में कैसे? ऐतिहासिक रूप से कहें तो, बढ़ी हुई नियामक निगरानी के खतरे ने भी कीमतों में गिरावट दर्ज की है। जून 2021 में चीन ने क्रिप्टोक्यूरेंसी कार्रवाई के एक नए दौर की घोषणा की तुरंत बाजार से $400 बिलियन का सफाया कर दिया.

यहाँ भी ऐसा ही हो सकता है, क्योंकि क्रिप्टो की कीमतें - जो पहले से ही 2022 की पहली तिमाही में शुरू होने के लिए दबा दी गई थीं - एसईसी की घोषणा के दौर के बाद और भी गिर गईं:

2022 के ग्रेट क्रिप्टो क्रैश के बारे में अधिक जानने के लिए, यह क्यों हुआ और यह कहाँ जा रहा है, मेरे अन्य अंश को देखें बिटकॉइन का ब्लैक फ्राइडे: 2022 क्रिप्टो क्रैश के बारे में आपको जो कुछ पता होना चाहिए.

बढ़ी हुई नियामक निगरानी अच्छी है या बुरी?

जब नियामक कदम उठाते हैं, कीमतें प्रभावित होती हैं, निवेशकों की नींद उड़ जाती है और समग्र क्रिप्टो इकोस्फीयर शाब्दिक और आलंकारिक रूप से थोड़ा कम विकेंद्रीकृत हो जाता है।

लेकिन क्या इसका मतलब है कि क्रिप्टो पर बढ़ा हुआ नियमन हमेशा और पूरी तरह से खराब होता है?

हालांकि ऐसा लग सकता है कि एसईसी सिर्फ क्रिप्टो पार्टी को क्रैश कर रहा है, यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि एजेंसी मौजूद है रक्षा करना निवेशक। अकेले 2009 से 2014 तक, एसईसी ने अंदरूनी व्यापारियों और अन्य वित्तीय अपराधियों के खिलाफ दर्जनों ऐतिहासिक मामलों में अनकहा अरबों की वसूली की। उनके प्रत्यक्ष हस्तक्षेप के बिना, बुरे लोगों ने निश्चित रूप से महान मंदी को लंबा कर दिया होगा और उनकी आजीविका के और भी अधिक अमेरिकियों को लूट लिया होगा।

SEC निरीक्षण केवल निवेशकों की रक्षा नहीं करता - यह निवेशक की सुरक्षा करता है आत्मविश्वास. SEC आशीर्वाद रूढ़िवादी, पारंपरिक और संस्थागत निवेशकों को क्रिप्टो स्पेस में आने के लिए प्रोत्साहित कर सकता है – और यह हम सभी के लिए अच्छा होगा।

यह सिर्फ एक HODLer की राय है, लेकिन हालांकि यह अल्पावधि में मूल्यों को नुकसान पहुंचा सकता है, मुझे लगता है कि बढ़ी हुई नियामक निगरानी वास्तव में एक हो सकती है अच्छा लंबे समय में निवेशकों के लिए बात।

तल - रेखा

यदि आप एक अनुभवी क्रिप्टो निवेशक हैं, तो पहले से ही निराशाजनक Q1 के शीर्ष पर BlockFi का सार्वजनिक कोड़े लगाना अधिक बुरी खबर की तरह लग सकता है।

लेकिन जीवन तैयार करने के बारे में है, और मैं वास्तव में एसईसी के कार्यों को अच्छी खबर के रूप में देखता हूं।

BlockFi पर जुर्माना लगाकर, SEC यह नहीं कह रहा है कि क्रिप्टो ऋणदाता नहीं कर सकता अमेरिका में काम करते हैं; वे बस उन्हें अन्य सभी के समान नियमों से खेलने के लिए कह रहे हैं।

उसमें मान्यता की भावना है। यह ऐसा है जैसे हमारे नियामक कह रहे हैं "यदि आप पीने वाले हैं, तो हम पसंद करेंगे यदि आप इसे घर में करते हैं।"

परिप्रेक्ष्य के लिए, चीन और भारत भी नहीं करेंगे विचार करना क्रिप्टो लेंडिंग को उनकी सीमाओं के अंदर होने की अनुमति देता है। वे ज़ैक प्रिंस और फ्लोरी मार्केज़ को सीधे जेल भेज देंगे।

इसलिए मैं ईमानदारी से आभारी हूं कि, विदेशों में उनके समकक्षों के सापेक्ष, एसईसी "शांत माता-पिता" की तरह काम कर रहा है जो सुरक्षा की सीमाओं के भीतर उचित प्रयोग की अनुमति देता है।

मुझे लगता है कि क्रिप्टो टाइटन्स को हमारे मौजूदा वित्तीय कानूनों के प्रति जवाबदेह रखना सही कदम है। क्योंकि क्रिप्टो का भविष्य समाज को बनाए रखने वाले नियमों को तोड़ना नहीं है। यह संस्थानों को उनके ही खेल में हराना है।