क्या ईटीएफ डेरिवेटिव हैं?

एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) ने निवेश की दुनिया में तूफान ला दिया है, और कई आविष्कारकों के लिए व्यक्तिगत स्टॉक और म्यूचुअल फंड के लिए एक लोकप्रिय विकल्प हैं। और जबकि ईटीएफ तेजी से लोकप्रिय हो गए हैं, उनके कई लाभों से आपको आश्चर्य हो सकता है कि क्या ईटीएफ सच होने के लिए बहुत अच्छे हैं।

ईटीएफ के बारे में लोगों के मन में एक आम सवाल यह है कि क्या वे डेरिवेटिव हैं, जिनमें जोखिम और अटकलें शामिल हैं। संक्षिप्त जवाब नहीं है। यह समझने के लिए, आपको सबसे पहले यह जानना होगा कि ईटीएफ कैसे काम करते हैं, वे इतने लोकप्रिय क्यों हो गए हैं और डेरिवेटिव के साथ उनका संबंध क्यों है।

ईटीएफ क्या है?

एक एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड प्रतिभूतियों की एक टोकरी है जो इसकी अंतर्निहित परिसंपत्तियों के प्रदर्शन को ट्रैक करता है।

कुछ ईटीएफ सक्रिय रूप से प्रबंधित होते हैं। इसका मतलब है कि एक फंड मैनेजर फंड के लिए प्रत्येक व्यक्तिगत निवेश को चुनता है और संपत्ति को खरीदता और बेचता है जैसा कि वे फिट देखते हैं। अन्य निष्क्रिय रूप से प्रबंधित होते हैं, जिसका अर्थ है कि वे बाजार सूचकांक के प्रदर्शन को ट्रैक करते हैं।

ईटीएफ म्यूचुअल फंड के समान हैं विविधीकरण में वे प्रदान करते हैं, लेकिन उनमें कुछ महत्वपूर्ण अंतर हैं। जैसा कि नाम से पता चलता है, ईटीएफ स्टॉक एक्सचेंजों पर व्यापार करते हैं। म्युचुअल फंड के विपरीत, जहां सभी लेन-देन कारोबारी दिन के अंत में व्यवस्थित होते हैं, ईटीएफ पूरे दिन शेयरों की तरह व्यापार करते हैं, जिससे आविष्कारकों को बिक्री मूल्य पर अधिक नियंत्रण मिलता है।

ईटीएफ निवेशकों के लिए बहुत सारे लाभ लेकर आते हैं। सबसे पहले, स्टॉक की तरह ही उनका व्यापार करना आसान है। क्योंकि वे पूरे दिन व्यापार करते हैं, निवेशक किसी भी समय खरीद और बेच सकते हैं और जान सकते हैं कि उन्हें क्या कीमत मिल रही है।

ईटीएफ विविधीकरण भी प्रदान करते हैं। कई अलग-अलग स्टॉक और बॉन्ड में निवेश करने के बजाय, आविष्कारक एक विविध बना सकते हैं एकल ईटीएफ में निवेश करके पोर्टफोलियो, यही वजह है कि कुल बाजार और एसएंडपी 500 ईटीएफ इतने हो गए हैं लोकप्रिय।

ईटीएफ कई अलग-अलग रूपों में आते हैं। सबसे लोकप्रिय में से कुछ में शामिल हैं:

• बाजार ईटीएफ, जो एक विशेष बाजार सूचकांक या पूरे शेयर बाजार को ट्रैक करता है।
• बॉन्ड ईटीएफ, जो कुल बांड बाजार या उसके एक हिस्से के लिए एक्सपोजर प्रदान करते हैं।
• सेक्टर ईटीएफ जो किसी विशेष उद्योग या क्षेत्र, जैसे स्वास्थ्य सेवा या प्रौद्योगिकी से प्रतिभूतियां धारण करते हैं।
• कमोडिटी ईटीएफ जो सोने या तेल जैसी किसी विशेष वस्तु को ट्रैक करते हैं।
• मार्केट कैप ईटीएफ, जो या तो स्मॉल-कैप, मीडियम-कैप या लार्ज-कैप मार्केट को ट्रैक करते हैं।

मान लीजिए आपने एक ईटीएफ में निवेश किया है जो एसएंडपी 500 इंडेक्स को ट्रैक करता है। आपको उन 500 कंपनियों में स्टॉक खरीदने के बिना इंडेक्स में सभी 500 कंपनियों में स्टॉक रखने का लाभ मिलता है। न केवल आपके पास विविधीकरण है, बल्कि सरलीकरण भी है।

जैसा कि हम बाद में चर्चा करेंगे, ईटीएफ एक तेजी से लोकप्रिय निवेश वाहन बन गए हैं। बहुत से लोग व्यक्तिगत स्टॉक या म्यूचुअल फंड के बजाय ईटीएफ में निवेश करते हैं। यहां तक ​​​​कि पेशेवर भी ईटीएफ की ओर रुख कर रहे हैं 67% संस्थागत निवेशक अपने पोर्टफोलियो का कम से कम 40% ईटीएफ में निवेश करते हैं जेपी मॉर्गन के शोध के अनुसार, 2021 में, 2020 में 36% से ऊपर।

डेरिवेटिव क्या हैं?

एक व्युत्पन्न एक जटिल निवेश उपकरण है जिसका मूल्य किसी अन्य स्रोत से आता है। इसमें दो पक्षों के बीच एक अनुबंध शामिल होता है जहां प्रत्येक कुछ निश्चित परिस्थितियों में एक निश्चित कार्रवाई करने के लिए सहमत होता है, जैसे कि अंतर्निहित परिसंपत्ति का मूल्य परिवर्तन।

डेरिवेटिव की कीमतें आमतौर पर अंतर्निहित परिसंपत्ति के उतार-चढ़ाव पर आधारित होती हैं। ये अंतर्निहित संपत्ति आमतौर पर स्टॉक, कमोडिटीज, बॉन्ड, मुद्राएं या यहां तक ​​​​कि क्रिप्टोकुरेंसी भी होती है। निवेशक निवेश जोखिम से बचाव के लिए डेरिवेटिव का उपयोग करते हैं।

डेरिवेटिव एक्सचेंजों या ओवर-द-काउंटर पर व्यापार कर सकते हैं और उच्च जोखिम वाले निवेश माने जाते हैं। डेरिवेटिव के उदाहरणों में शामिल हैं फ्यूचर्स और विकल्प जो दोनों पक्षों को भविष्य में एक निश्चित कीमत पर किसी विशेष संपत्ति को खरीदने या बेचने की अनुमति देता है या इसकी आवश्यकता होती है।

उदाहरण के लिए, मान लें कि तीन महीनों में तेल का वायदा अनुबंध 70 डॉलर प्रति बैरल है, जबकि वर्तमान में यह 65 डॉलर प्रति बैरल पर बिक रहा है। आपको लगता है कि तीन महीनों में कीमत 70 डॉलर से अधिक हो जाएगी, इसलिए आप इस उम्मीद में अनुबंध खरीदते हैं कि तीन महीने तेल की कीमत अधिक होगी और आप तेल को खरीदे गए मूल्य से अधिक कीमत पर बेच सकते हैं इसके लिए।

क्या ईटीएफ डेरिवेटिव हैं?

आप खुद सोच सकते हैं कि क्या ईटीएफ डेरिवेटिव हैं - आखिरकार, वे तकनीकी रूप से किसी फंड की अंतर्निहित परिसंपत्तियों से अपना मूल्य प्राप्त करते हैं। लेकिन संक्षिप्त उत्तर यह है कि नहीं, ईटीएफ डेरिवेटिव नहीं हैं।

सबसे पहले, एक व्युत्पन्न दो पक्षों के बीच एक अनुबंध है जहां वे भविष्य में कुछ परिस्थितियों में एक निश्चित कार्रवाई करने के लिए सहमत होते हैं। उदाहरण के लिए, एक कॉल विकल्प अनुबंध के धारक को अधिकार देता है - लेकिन दायित्व नहीं - भविष्य में एक निश्चित कीमत पर एक अंतर्निहित सुरक्षा खरीदने के लिए, जिसे स्ट्राइक प्राइस कहा जाता है। अनुबंध धारक को सुरक्षा खरीदने की आवश्यकता नहीं है। लेकिन अगर वे चुनते हैं, तो अनुबंध में दूसरा पक्ष बेचने के लिए बाध्य है।

लेकिन ईटीएफ के मामले में, फंड पहले से ही अंतर्निहित संपत्ति का मालिक है। भविष्य के लेन-देन को निर्धारित करने वाले अनुबंध को खरीदने के बजाय, आप फंड के स्वामित्व वाली संपत्ति का एक छोटा सा टुकड़ा खरीद रहे हैं और उन परिसंपत्तियों की कीमतों में वृद्धि से लाभ उठा सकते हैं।

इसलिए जबकि यह सच है कि ईटीएफ अपनी अंतर्निहित परिसंपत्तियों से अपना मूल्य प्राप्त करते हैं, यह वास्तविक व्युत्पन्न के समान नहीं है।

ईटीएफ डेरिवेटिव अपवाद

हालांकि ईटीएफ आमतौर पर डेरिवेटिव नहीं होते हैं, लेकिन कुछ अपवाद हैं। कुछ चुनिंदा ईटीएफ अपने उद्देश्यों तक पहुंचने में मदद के लिए डेरिवेटिव का उपयोग करते हैं। आइए कुछ प्रकार के ईटीएफ पर चर्चा करें जिन्हें डेरिवेटिव माना जा सकता है:

लीवरेज्ड ईटीएफ

लीवरेज्ड ईटीएफ वह है जो अंतर्निहित सूचकांक या प्रतिभूतियों के संग्रह को ट्रैक करता है, लेकिन बढ़े हुए रिटर्न के साथ। लीवरेज्ड ईटीएफ के निवेशक पारंपरिक ईटीएफ में निवेशकों की तुलना में दो से तीन गुना अधिक रिटर्न देख सकते हैं जो समान इंडेक्स को ट्रैक करता है।

तो एक लीवरेज्ड ईटीएफ अपने द्वारा ट्रैक किए जा रहे इंडेक्स की तुलना में अधिक रिटर्न कैसे प्राप्त कर सकता है? केवल अंतर्निहित सूचकांक या प्रतिभूतियों में निवेश करने के बजाय, ईटीएफ सूचकांक या व्यक्तिगत प्रतिभूतियों के डेरिवेटिव भी खरीदता है। उदाहरण के लिए, हेल्थकेयर शेयरों के लीवरेज्ड ईटीएफ में व्यक्तिगत हेल्थकेयर स्टॉक के साथ-साथ विकल्प अनुबंध और अन्य डेरिवेटिव्स के साथ अंतर्निहित परिसंपत्ति के समान स्टॉक होने की संभावना है।

आपको शायद यह जानकर आश्चर्य नहीं होगा कि लीवरेज्ड ईटीएफ, जबकि उनके पास उच्च लाभ की क्षमता है, उनमें अधिक नुकसान की भी संभावना है। निवेशक न केवल शेयरों पर पैसा खो सकते हैं, बल्कि वे अपने डेरिवेटिव पर भी पैसा खो सकते हैं।

उलटा ईटीएफ

एक उलटा ईटीएफ एक प्रकार का ईटीएफ है जो वास्तव में लाभदायक होता है जब अंतर्निहित सूचकांक या प्रतिभूतियां मूल्य खो देती हैं। ज्यादातर मामलों में, आप किसी विशेष स्टॉक में इस उम्मीद के साथ निवेश करते हैं कि यह मूल्य प्राप्त करे। लेकिन उलटा ईटीएफ के साथ, यह विपरीत है।

केवल अंतर्निहित शेयरों में निवेश करने के बजाय, उलटा ईटीएफ डेरिवेटिव में निवेश करते हैं जो लाभदायक होते हैं जब अंतर्निहित सूचकांक खराब होता है। आप अनिवार्य रूप से सूचकांक के खिलाफ दांव लगा रहे हैं।

मान लीजिए कि आपको लगता है कि बाजार में सुधार होने वाला है और आप स्टॉक की कीमतों में गिरावट पर पैसा बनाना चाहते हैं। आप ProShares Short S&P 500 में निवेश कर सकते हैं - एक लोकप्रिय उलटा ETF जो S&P 500 का दैनिक -1X रिटर्न प्रदान करता है। दूसरे शब्दों में, एसएंडपी 500 के प्रत्येक लाभ या हानि के लिए, उलटा ईटीएफ विपरीत दिशा में एक समान लाभ या हानि देखता है।

यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि उलटा ईटीएफ एक अल्पकालिक निवेश रणनीति के रूप में सबसे अच्छा है। लंबी अवधि में, S&P 500 का मूल्य बढ़ा है। यदि आप लंबी अवधि में इसके खिलाफ दांव लगाते हैं, तो आप गलत होने की संभावना रखते हैं। इसके बजाय, उलटा ईटीएफ अल्पकालिक बाजार में उतार-चढ़ाव का अनुमान लगाने के लिए सबसे अच्छा है।

कमोडिटी ईटीएफ

कमोडिटी एक भौतिक संपत्ति है, आमतौर पर एक प्रकार का कच्चा माल, जिसे खरीदा और बेचा जा सकता है। लोकप्रिय कमोडिटी बाजारों में सोना, तेल और मक्का शामिल हैं।

जबकि नाम से अन्यथा पता चलता है, कमोडिटी ईटीएफ हमेशा वास्तव में स्वयं वस्तुओं की खरीद नहीं करते हैं। इसके बजाय, वे अक्सर अंतर्निहित वस्तु के लिए वायदा अनुबंध खरीदते हैं। उदाहरण के लिए, गोल्ड ईटीएफ सोने में निवेश नहीं करता है। इसके बजाय, यह वायदा अनुबंधों में निवेश करता है जो सोने की भविष्य की कीमत पर अटकलें लगाते हैं।

कमोडिटी ईटीएफ निवेशकों के लिए कुछ वस्तुओं के मूल्य आंदोलनों से वास्तव में उन्हें खरीदे बिना लाभ उठाने का एक आसान तरीका है। यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि कमोडिटी बाजार स्टॉक और बॉन्ड बाजारों से काफी अलग हैं; यदि आप अपने पोर्टफोलियो में कमोडिटी ईटीएफ जोड़ने का निर्णय लेते हैं, तो पहले अपना शोध करना महत्वपूर्ण है।

ईटीएफ निवेशकों के बीच इतने लोकप्रिय क्यों हैं?

व्यक्तिगत स्टॉक और म्यूचुअल फंड के आकर्षक विकल्प के रूप में पिछले कई दशकों में ईटीएफ तेजी से वांछनीय हो गए हैं।

ईटीएफ व्यक्तिगत स्टॉक और बॉन्ड के लिए एक लोकप्रिय विकल्प हैं क्योंकि वे विविधीकरण प्रदान करते हैं। यदि आपके पास निवेश करने के लिए केवल $50 हैं, तो आप केवल एक या दो कंपनियों में निवेश करने में सक्षम हो सकते हैं, और आपके पोर्टफोलियो की सफलता पूरी तरह से उन कंपनियों पर निर्भर करेगी। उन कंपनियों में से किसी एक के शेयर की कीमत में गिरावट का मतलब आपके पोर्टफोलियो के लिए बुरी खबर हो सकती है।

लेकिन ईटीएफ के साथ, आप कर सकते हैं एक अच्छी तरह से विविध पोर्टफोलियो बनाएं उसी $50 प्रति माह के साथ। केवल कुछ कंपनियों में निवेश करने के बजाय, आप S&P 500 ETF में निवेश कर सकते हैं और आपके पास 500 विभिन्न कंपनियों का पोर्टफोलियो हो सकता है। और कुल बाजार ईटीएफ आपको हजारों कंपनियों तक पहुंच प्रदान करेगा।

और जबकि ईटीएफ व्यक्तिगत शेयरों की तुलना में अधिक विविधीकरण प्रदान करते हैं, उनमें कुछ समानताएं होती हैं। यह ईटीएफ को स्टॉक और म्यूचुअल फंड का एक बेहतरीन संयोजन बनाता है। आखिरकार, वे स्टॉक की तरह दिन भर व्यापार करते हैं, उन्हें अधिक तरल बनाते हैं और एक निवेशक को बिक्री मूल्य पर अधिक नियंत्रण देते हैं। वे अधिक कर-कुशल भी हैं और अक्सर कम व्यय अनुपात होते हैं। इसके अतिरिक्त, जबकि कुछ म्यूचुअल फंडों में अभी भी हजारों डॉलर का न्यूनतम निवेश होता है, आप ईटीएफ में केवल एक शेयर की कीमत के लिए निवेश कर सकते हैं।

कुल मिलाकर, ईटीएफ आविष्कारकों को व्यक्तिगत स्टॉक और विविध म्यूचुअल फंड दोनों दुनिया के सर्वश्रेष्ठ मिलते हैं।

क्या ईटीएफ सच होने के लिए बहुत अच्छे हैं?

ईटीएफ की लोकप्रियता में वृद्धि के साथ, रुकना और खुद से पूछना महत्वपूर्ण है कि क्या यह आपके लिए सही निवेश है। अधिक कंपनियों ने शून्य-शुल्क ईटीएफ शुरू करना शुरू कर दिया है, जिससे आपको खुद से यह पूछने की अधिक संभावना है कि क्या वे सच होने के लिए बहुत अच्छे हैं।

संक्षिप्त उत्तर यह है कि नहीं, वे सच होने के लिए बहुत अच्छे नहीं हैं। ईटीएफ के बहुत सारे वैध लाभ हैं, जैसे कि उनका विविधीकरण, कम शुल्क और कर क्षमता। कई निवेशक इस तथ्य से भी आकर्षित होते हैं कि वे म्यूचुअल फंड की तरह स्टॉक की तरह व्यापार करते हैं।

हालांकि ईटीएफ के बहुत सारे लाभ हैं, लेकिन उनके कुछ डाउनसाइड्स भी हैं जो चर्चा के लायक हैं।

सबसे पहले, क्योंकि ईटीएफ पूरे दिन शेयरों की तरह व्यापार करते हैं, कुछ निवेशकों को दिन के कारोबार ईटीएफ की कोशिश करने के लिए लुभाया जा सकता है। लेकिन वास्तविकता यह है कि अधिकांश ईटीएफ खरीद और पकड़ निवेश के रूप में बेहतर हैं। यह विशेष रूप से तब होता है जब आप उन्हें सेवानिवृत्ति खाते में रख रहे हों या लंबी अवधि के लक्ष्य के लिए निवेश कर रहे हों।

इसके अतिरिक्त, स्टॉक की तरह, कुछ ब्रोकर ईटीएफ पर ट्रेडिंग शुल्क या कमीशन ले सकते हैं। दुर्भाग्य से, यह कई शुल्कों से प्रभावित होने का परिणाम है, क्योंकि आप शेयर खरीदने के लिए ट्रेडिंग लागत और व्यय अनुपात का भुगतान करते हैं उन्हें रोक कर रखो।

ईटीएफ के लिए एक और नकारात्मक पक्ष बोली-पूछने के प्रसार की क्षमता है, जो तब होता है जब कोई अंतर होता है एक निवेशक किसके लिए शेयर बेचने को तैयार है और दूसरा उन्हें क्या खरीदना चाहता है, के बीच के लिये। बोली-पूछने का फैलाव जितना बड़ा होगा, ईटीएफ की तरलता उतनी ही कम होगी।

हालांकि इन कमियों से अवगत होना महत्वपूर्ण है, यह जान लें कि आपको अन्य प्रकार के निवेशों के साथ समान नुकसान मिलेंगे।

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तल - रेखा

ईटीएफ अपने विविधीकरण, कम शुल्क और एक्सचेंजों पर पूरे दिन व्यापार करने के तरीके के लिए एक लोकप्रिय निवेश वाहन हैं। कुछ लोगों के डर के बावजूद, ईटीएफ स्वाभाविक रूप से डेरिवेटिव नहीं हैं।

उस ने कहा, कुछ ईटीएफ डेरिवेटिव में निवेश करते हैं। उन प्रतिभूतियों में निवेश के साथ आने वाले अतिरिक्त जोखिम को समझना महत्वपूर्ण है। किसी भी अन्य प्रकार के निवेश की तरह, अपना स्वयं का शोध करें। केवल उन चीजों में निवेश करें जिन्हें आप समझते हैं और जिनके जोखिमों को जानते हैं।