Ml'argin est la dette. Vous empruntez du capital à votre courtier pour acheter plus d'actifs, dans la plupart des cas des actions.
Cela vous donne un effet de levier. Vous faites le pari que vos rendements sur les investissements que vous achetez sur marge seront supérieurs au taux d'intérêt que vous payez à votre courtier pour le privilège, net de commissions.
S'ils le sont, vous empochez la différence. Sinon, vous devez rendre votre courtier entier.
Étant donné que le courtier utilise les actifs que vous possédez déjà dans votre compte comme garantie pour satisfaire votre marge, investir sur une marge est très similaire à l'achat d'une maison avec un prêt hypothécaire.
La seule différence étant que lorsque vous investissez, vous n'avez pas à effectuer de versements de marge mensuels et le courtier n'est généralement pas trop inquiet si jamais vous faites des efforts pour réduire votre marge tant que la valeur de vos investissements est suffisante pour couvrir il.
La similitude ne s'arrête pas là. Prendre une hypothèque pour acheter une maison peut être une bonne ou une mauvaise chose. Cela dépend beaucoup de qui, comment, pourquoi et du niveau de connaissances financières de l'emprunteur. Investir sur marge est de la même manière.
Si vous comprenez son fonctionnement, que vous l'utilisez judicieusement et que vous pouvez bien gérer vos risques, cela peut vous aider à générer de meilleurs rendements. En revanche, si vous n'êtes pas assez discipliné, que vous en abusez ou que vous vous emballez à la poursuite d'un stock brûlant, cela peut assécher votre compte.
Quand ne pas utiliser la marge ?
Dans ce cas, je pense qu'il est plus logique d'éliminer les situations où la marge ne devrait pas être utilisée avant de parler des situations où il est logique de l'utiliser. Bien sûr, il y a toujours des exceptions, mais ces principes s'appliquent à la plupart des scénarios d'investissement courants.
Principe n°1: N'utilisez pas de marge pour acheter des actifs portant intérêt qui rapportent moins que votre intérêt de marge
Oui, vous pouvez acheter des obligations de toutes sortes, des bons du Trésor et de nombreux autres actifs qui génèrent un rendement fiable. La plupart du temps, en raison de la sécurité perçue de ces instruments, les courtiers vous permettront de faire levier plus de 1x, ce qui signifie que 1 $ de votre garantie pourrait vous permettre d'acheter 3 $ d'obligations municipales (à titre de Exemple).
Théoriquement, si le rendement de ce muni est supérieur à 1/3 du taux d'intérêt sur votre marge, vous pourriez éventuellement gagner quelques points de base de revenu prétendument « sans risque ».
Le problème se pose si les taux d'intérêt évoluent et que la mince fenêtre de profit peut rapidement se transformer en une fuite de trésorerie. En outre, tout ce qui complique autant votre investissement pour des rendements si faibles ne vaut pas la peine d'être fait.
Principe n° 2: N'utilisez pas de marge pour acheter des actions d'une société de services publics, d'un FPI, d'un MLP ou d'un autre type de fiducie
Principe similaire à ci-dessus. Toute action principalement utilisée pour générer un revenu courant sous forme de dividendes n'est pas candidate à l'achat en utilisant la marge. Dans la plupart des cas, le rendement sera inférieur à votre taux d'intérêt et l'appréciation du capital pourrait ne pas suffire à le compenser.
Si vous êtes acheter des actions pour le revenu, vous êtes probablement un investisseur prudent et la marge ne fait qu'ajouter plus de risque que vous ne devriez pas assumer. Investissement de dividendes n'est pas une mauvaise chose; tout simplement pas recommandé sur la marge.
Principe n°3: N'utilisez pas de marge pour verser un acompte sur une voiture, un bateau ou une maison
Ce n'est pas parce que vous pouvez emprunter de l'argent à votre courtier pour faire un acompte que vous devriez le faire. Dans ce cas, vous empruntez de l'argent qui deviendra la base d'un endettement supplémentaire (prêt automobile, hypothèque, etc.).
Si vous devez le faire, cela signifie que vous n'êtes pas assez solide financièrement pour acheter ou investir dans ces actifs. Plusieurs niveaux d'effet de levier sont de la folie financière et peuvent revenir vous mordre beaucoup plus tôt que vous ne le pensez.
Mais utiliser la marge n'est pas si mal, si vous savez comment.
Quand et comment utiliser la marge
Trop de dettes tue, mais un peu de dettes peut grandement vous donner une flexibilité financière. Cependant, il est important d'utiliser la marge comme outil uniquement lorsque vous disposez d'un bon investissement que vous ne pouvez pas investir autrement. Prenons quelques exemples
Exemple 1: Une excellente opportunité d'investissement se présente et vous êtes temporairement à court de capital
Il arrive souvent que votre prochaine contribution à votre compte de placement soit dans quelques jours ou peut-être dans une semaine, et elle peut facilement couvrir le montant que vous allez investir dans cette opportunité. En supposant qu'il ne s'agisse pas d'une action de pointe et que vous vous soyez assuré du mérite de l'investissement, allez-y et utilisez la marge pour démarrer votre position. Dans quelques jours, vous enverrez plus d'argent et votre marge sera couverte.
Exemple n°2: Utilisation de la marge comme fonds d'urgence
Si vous avez un besoin d'argent qui ne peut pas attendre – par exemple, une facture d'impôts étonnamment élevée, où les conséquences de ne pas payer l'intégralité des impôts à temps sont supérieurs aux intérêts sur la marge, il est normal d'aller de l'avant et d'emprunter sur marge. Dans de nombreux cas, vous aurez peut-être besoin de temps pour déterminer quels investissements vendre pour couvrir la marge, ou vous pouvez peut-être le faire au fil du temps avec votre revenu.
Exemple 3: Planification fiscale de fin d'année
Disons que vous avez quelques investissements que vous souhaitez vendre afin que vous puissiez redéployer le capital dans d'autres investissements plus attrayants. Si vos investissements actuels comportent des gains en capital importants, vous voudrez peut-être attendre la nouvelle année pour les vendre afin de ne pas payer d'impôts supplémentaires dans l'année en cours.
Cependant, en raison des ventes fiscales traditionnelles par les investisseurs et les fonds, de nombreux investissements deviennent très attrayants vers la fin de l'année, ce dont vous voudrez peut-être profiter.
Une utilisation appropriée de la marge vous permettra de combler le déficit de capital temporaire. Pour un investisseur discipliné, la marge doit toujours être utilisée avec modération et uniquement lorsque cela est nécessaire.
Dans la mesure du possible, essayez de ne pas utiliser plus de 10 % de la valeur de votre actif comme marge et tracez une ligne à 30 %. C'est aussi une bonne idée d'utiliser courtiers comme TD Ameritrade qui ont des taux d'intérêt de marge bon marché. N'oubliez pas que l'intérêt sur marge est composé tant que vous gardez la marge ouverte.
A propos de l'auteur: Shailesh Kumar écrit sur actions et valoriser l'investissement à Guide des stocks de valeur, où il propose des sélections d'actions individuelles et des idées aux membres enregistrés. Abonnez-vous gratuitement à son bulletin d'information pour des idées d'investissement que vous pouvez utiliser pour approfondir vos recherches.
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