Cycle d'expansion et de ralentissement: définitions, histoire et comment se protéger

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Les économistes et les chefs d'entreprise parlent souvent de « cycle économique ». Mais c'est peut-être une façon polie de décrire ce qui est en réalité le cycle d'expansion et de ralentissement. Traduit, cela signifie que l'économie monte (boom) et descend (baisse) avec une régularité surprenante. Comme il le fait, le cycle affecte la plupart des secteurs de l'économie: les ventes, les bénéfices, l'emploi, le marché du logement, les finances publiques et les marchés financiers.

En d'autres termes, que l'économie soit en expansion ou en récession, cela peut avoir un impact sur votre emploi et vos investissements. Il n'y a pas deux cycles d'expansion et de ralentissement identiques. Ainsi, les gains financiers à la hausse — et les pertes à la baisse — peuvent varier considérablement d'un cycle à l'autre.

Dans ce guide :

Qu'est-ce que le cycle de boom et de buste ?

Le cycle d'expansion et de ralentissement est un processus au cours duquel l'économie passe de la prospérité - ou de l'expansion - à la contraction. Cette contraction peut prendre la forme d'une récession ou d'une dépression.

Étant donné que l'économie est si diversifiée et complexe, il n'est pas toujours certain de savoir exactement comment les composants individuels réagiront à un boom ou à une récession.

Par exemple, un boom entraînera:

  • Baisse des taux d'intérêt
  • Hausse des cours des actions et des obligations
  • Augmentation de la demande de logements (avec augmentation concomitante de la valeur des propriétés)
  • Chômage en baisse
  • Hausse des salaires
  • Possibilités accrues de promotion et de nouvel emploi.

Un buste comprend généralement :

  • Hausse du chômage
  • Baisse des cours boursiers et obligataires
  • Hausse des déficits publics
  • Demande de logements stagnante ou en baisse. Et cela se traduit par une augmentation des défauts de paiement, une augmentation des faillites d'entreprises et personnelles, et même des saisies immobilières.
Cependant, tous les booms et tous les bustes ne suivent pas parfaitement le script. Parfois, le marché boursier monte même lorsque l'économie générale est en déclin. Il est même possible de voir une augmentation du chômage et des faillites pendant un boom. Mais une grande partie de la façon dont cela se déroule dépend des différentes phases de chaque cycle d'expansion et de ralentissement.

Comment vous protéger du cycle de boom et de buste

protégez votre argentParce que les cycles d'expansion et de ralentissement sont si imprévisibles, se protéger est une tâche ardue.

La meilleure stratégie, en général, est la suivante :

  1. Maintenir l'endettement au minimum, en particulier pendant les phases de pointe de boom. Utilisez une application de suivi des finances personnelles si vous en avez besoin. Capital personnel est une excellente application de budgétisation à utiliser, et c'est même gratuit.
  2. Assurez-vous que votre les investissements sont diversifiés. Si vous êtes trop investi dans les titres à revenu fixe pendant la phase de creux, vous passerez à côté de la hausse des cours des actions. Mais si vous êtes trop fortement investi en actions pendant la phase de pointe, vous risquez d'être écrasé dans un marché baissier.
  3. Gardez vos compétences professionnelles à jour. Cela aide à protéger votre travail pendant la phase de rupture et la phase de creux. Et il facilite l'avancement pendant les phases de rampe.
  4. Comprenez la phase particulière du cycle d'expansion et de ralentissement dans laquelle nous nous trouvons à un moment donné. Acheter une maison pendant la phase de pointe est souvent une erreur. Mais rester en dehors du marché boursier pendant une phase de creux peut être un flop encore plus important.

Phases du cycle d'expansion et de ralentissement

Bien qu'il semble souvent que le cycle d'expansion et de récession soit binaire - qu'il s'agisse d'une expansion ou d'une récession - il passe en fait par au moins quatre phases identifiables :

1. La phase de boum

phase de boomLes économistes décrivent un phase de boom comme quelque chose qui se produit après qu'une crise économique ait touché le fond. À ce stade, les diverses inefficacités à l'origine de la crise auront largement répercuté sur l'économie. Des signes d'amélioration commencent à apparaître - souvent de manière incohérente.

Plus précisément, il s'agit de la phase de poussée du boom. Mais il n'est pas toujours clair qu'un boom ait réellement lieu.

Les économistes mesurent les booms et les récessions par les variations du produit intérieur brut (PIB). Une baisse du PIB indique une récession ou bousiller. Une augmentation indique un cycle de croissance ou boom. Mais comme les changements du PIB sont statistiques, une augmentation du nombre ne ressemblera pas nécessairement à un boom, en particulier au début de la phase de relance.

D'un point de vue pratique, pendant cette période, les emplois se multiplient, les augmentations de salaire sont plus faciles à obtenir, les stocks commencent à augmenter par rapport à leurs creux et la demande de logements, d'automobiles et d'autres biens de consommation importants augmente.

2. La phase de pointe

Finalement, le phase de pointe remplace la phase de boom ou de boost comme signes de la la nouvelle expansion devient plus évidente. À ce stade, la plupart ou même toutes les composantes majeures de l'économie semblent être à la hausse. L'emploi, les salaires, les cours des actions, les prix des logements et le coût général de la vie augmentent régulièrement.

Bien que cela semble être le moment optimal dans le cycle du boom, la phase de pointe est généralement le début de la fin.

Les fournisseurs, les fabricants et les commerçants ont de plus en plus de mal à augmenter les prix, les cours des actions deviennent instables et instables et la demande de logements commence à ralentir. L'argent facile qui était gagné dans les actions et l'immobilier pendant la phase de relance est révolu depuis longtemps. Et les consommateurs commencent à réduire leurs dépenses.

3. La phase de buste

phase de busteLe phase de buste vient après la phase de pointe. Alors que la phase de pointe s'accompagne souvent de reportages confus et de prédictions d'analystes sur l'orientation de l'économie, la réalité de la situation est beaucoup plus évident lorsque la phase de buste s'installe.

À cette phase du cycle, le chômage augmente et les augmentations et promotions sont difficiles à obtenir. Les entreprises annoncent des réductions (généralement dans la masse salariale) et certaines entreprises commencent à échouer complètement. Et les faillites personnelles et commerciales augmentent.

Un marché baissier des actions accompagne souvent (mais pas toujours) la phase de crise, du moins dans les crises les plus sévères. Le logement souffre également, car la masse salariale est réduite, les prêteurs deviennent plus réticents à prêter et l'incertitude quant à l'avenir empêche les gens de prendre des engagements importants.

4. La période du boom et de la récession

L'explication la plus simple de la période creuse c'est que c'est la phase pendant laquelle le buste touche le fond et la baisse prend fin. Tout comme les booms, les bustes s'essoufflent également.

Mais tout comme un pic d'expansion et de récession, les creux d'expansion et de récession sont difficiles à identifier. Cela tient en grande partie au fait que même si l'économie ne décline plus, elle ne croît pas non plus. De plus, bien qu'un creux puisse être bref et ne durer que quelques mois, l'économie pourrait également entrer dans une période de « recul vers le bas », où elle stagne essentiellement.

Ironiquement, c'est souvent le meilleur moment pour démarrer une nouvelle entreprise, investir dans des actions ou acheter un bien immobilier. Une grande partie de la concurrence a été éliminée du marché à ce stade et pratiquement tout est « en vente ». C'est parce que, ironiquement, les creux sont le point de départ du prochain boom.

Quelles sont les causes du cycle de boom et de buste ?

Ce n'est pas un mystère que les booms commencent dans les creux, et les bustes commencent dans les pics.

Pendant la phase de creux, les prix sont bas et il y a beaucoup de marge de croissance supplémentaire dans l'économie puisque de nombreux concurrents ont été expulsés pendant la phase de récession. Une fois que le marché boursier commence à monter et que les employeurs commencent à embaucher, le boom commence à se développer, bien que lentement. Mais au fur et à mesure qu'il prend de l'ampleur, il se transforme en un véritable boom. La confiance grandit et de plus en plus de personnes participent.

Les actions de la Réserve fédérale ont commencé les récents cycles d'expansion. Pour stimuler l'économie, la Fed baisse les taux d'intérêt et augmente la liquidité du système bancaire. Le crédit devient facilement disponible. Cela stimule l'achat d'articles coûteux comme les maisons et les voitures. Le gouvernement fédéral peut également agir pour stimuler l'économie en réduisant les impôts. Cela met plus d'argent dans les poches des consommateurs.

En revanche, les cycles de ralentissement sont souvent en grande partie causés par l'épuisement économique. Finalement, la valeur des actions commence à sembler excessive, les prix des maisons deviennent inabordables et les salaires atteignent un niveau où les employeurs commencent à réduire leurs effectifs. Au fur et à mesure que ces forces entrent en jeu, le prochain effondrement est inévitable.

Mais parfois, un événement majeur fait s'effondrer l'économie. Par exemple, les crises du milieu des années 70 et du début des années 80 ont été causées par une explosion des prix du pétrole et de l'énergie. La Fed a réagi en relevant les taux d'intérêt à des niveaux à deux chiffres pour lutter contre l'inflation. Et cela a encore plus ralenti l'économie.

Une situation similaire s'est produite en 2020, alors que le pandémie de Coronavirus balayé le monde entier, provoquant des blocages, un chômage élevé et des faillites d'entreprises.

Histoire des cycles de boom et de buste depuis 1929

La Grande Dépression de 1929 est probablement le cycle d'expansion et de ralentissement le plus célèbre, mais il y en a eu d'autres depuis lors.

Selon le Bureau national de la recherche économique (NBER), il y a eu pas moins de 34 cycles d'expansion et de ralentissement depuis 1854. Parmi ceux-ci, 15 se sont produits depuis la Grande Dépression en 1929 (y compris la Dépression elle-même), et 13 se sont produits juste au cours des 75 années qui ont suivi la Seconde Guerre mondiale.

La capture d'écran ci-dessous du NBER montre les années au cours desquelles les périodes de boom et de récession se sont produites, ainsi que la durée des contractions (baisses) et des expansions (boom) :

Expansions et contractions du cycle économique aux États-Unis
Expansions et contractions du cycle économique aux États-Unis

Comme vous pouvez le voir sur la capture d'écran, le buste le plus court depuis la Grande Dépression n'a duré que six mois, de janvier à juillet 1980. Le buste le plus long a eu lieu pendant la Grande Dépression elle-même, d'une durée de 43 mois.

En revanche, l'expansion la plus longue a été la plus récente, d'une durée de 128 mois de juillet 2009 à février 2020. (La capture d'écran est un peu déroutante dans la présentation des expansions car elles doivent être interpolées de la fin de la contraction précédente (creux) au début de la contraction suivante.)

L'expansion la plus courte depuis la Grande Dépression n'a duré que 12 mois, d'août 1980 à juillet 1981.

Réparties mécaniquement, 13 périodes d'expansion et de récession au cours des 75 dernières années signifient que chaque cycle dure en moyenne cinq ans et neuf mois. Cela inclut à la fois le boom et le buste. Et cela signifie que les deux phases principales du cycle ont tendance à être relativement courtes.

Sommes-nous dans un cycle d'expansion ou de ralentissement ?

L'histoire mise à part, la question la plus pertinente est peut-être où en sommes-nous en ce moment - dans un boom ou un buste? Selon la capture d'écran ci-dessus du NBER - ainsi que la surveillance du PIB du Bureau of Economic Analysis (BEA) — nous étions en récession au deuxième trimestre 2020, avec une baisse trimestrielle de 31.4%. Cependant, le BEA a récemment annoncé une augmentation de 33,1% du PIB pour le troisième trimestre de cette année. Donc exactement où nous sommes - ou où nous nous dirigeons - est encore largement inconnu à ce stade.

Malheureusement, la pandémie de COVID-19 en a fait l'un des cycles économiques les plus compliqués. En l'espace de quelques mois seulement, nous avons vu l'emploi se creuser puis se redresser. Nous avons également assisté au quasi-effondrement du marché boursier, pour ensuite connaître l'une des reprises les plus rapides de l'histoire. Pendant ce temps, le logement est en plein essor depuis le début de la crise.

Personne ne sait comment se déroulera le cycle actuel, c'est pourquoi il est préférable de toujours se rabattre sur des stratégies de base. Rester investi en actions mais diversifier dans d'autres classes d'actifs. Gardez votre dette au minimum et vos compétences professionnelles à la pointe de la technologie. Tout cela peut sembler trop basique, mais c'est tout ce que nous avons compte tenu de ce qui peut être l'économie la plus déroutante de notre vie.

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