Quels sont les risques de l'investissement indiciel ?

Lorsqu'il s'agit de changer la donne en matière d'évolution des finances, l'avènement des fonds indiciels à faible coût doit être au rendez-vous.

Jack Bogle de Vanguard est largement crédité d'être le créateur de l'investissement indiciel et il est sur le mont Rushmore des finances personnelles, en ce qui me concerne.

Les fonds indiciels offrent un argumentaire de vente très convaincant :

• Investissement instantané en bourse (quelle que soit la représentation du fonds)
• Des frais exceptionnellement bas (souvent moins de 0,05 %)
• Faible entretien

Mais y a-t-il des risques pour les fonds indiciels? Y a-t-il des raisons pour lesquelles nous ne devrions pas utiliser de fonds indiciels ?

Aujourd'hui, je veux jouer un peu l'avocat du diable et souligner certains des risques potentiels de l'investissement indiciel :

Table des matières

1. Les fonds indiciels ne remplacent pas la planification financière
2. Haute concentration en technologie
3. Vous ne pouvez pas battre le marché
4. Vous perdez un peu de contrôle sur les impôts
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5. Vous pouvez devenir paresseux
6. Tous les fonds indiciels ne sont pas créés égaux
7. Les fonds indiciels pourraient devenir TROP gros
8. Les fonds indiciels en valent-ils la peine ?

Les fonds indiciels ne remplacent pas la planification financière

Lorsque vous lisez des conseils sur les finances personnelles, vous entendez souvent des experts dire «investissez dans des fonds indiciels à faible coût». Concentrez-vous sur le montant que vous épargnez, puis investissez le surplus dans des fonds indiciels.

Bien que techniquement correct, il passe sous silence un aspect clé de vos finances: votre plan financier.

Il est important que vous vous asseyiez et établir un plan financier. Vous pouvez le faire avec un planificateur financier payant ou commencez-en un par vous-même. L'essentiel est que vous définissiez vos objectifs financiers futurs, puis que vous élaboriez un plan d'épargne et d'investissement pour vous aider à les atteindre.

À partir de là, vous pouvez épargner et investir dans ces objectifs à plus long terme en utilisant des investissements tels que des fonds indiciels.

Haute concentration en technologie

Lorsque les experts parlent d'investir dans des fonds indiciels, ils parlent le plus souvent de l'indice S&P 500. C'est un choix populaire car il offre un bon équilibre entre risque et rendement.

Mais cela ne vous donne pas l'ensemble du marché boursier (ce serait un fonds indiciel du marché total). Il y a des risques à prendre en compte dans tout indice, mais c'est ce que vous devez savoir sur le S&P 500.

Le S&P 500 est un indice pondéré par la capitalisation boursière, ce qui signifie que les sociétés avec des capitalisations boursières plus importantes représenteront un pourcentage plus important de l'indice. Lorsque vous avez Microsoft, Apple, Google et d'autres géants de la technologie qui valent des milliards... vous vous retrouvez avec un indice qui est très technologique.

À quel point la technologie est-elle lourde?YCharts a une liste des avoirs SPY et les cinq premières entreprises sont technologiques - Apple, Microsoft, Amazon, NVIDIA et Alphabet (Google). SPY est le SPDR S&P 500 ETF Trust.

Cette illustration graphique de l'indice S&P 500 de Visual Capitalist peut vous donner une idée de la concentration de l'indice dans la technologie (il date de juillet 2020) :

Ce graphique a presque trois ans et nous savons que beaucoup de choses ont changé sur le marché au cours de cette période, mais les tendances générales sont similaires.

UN Article du Financial Times du 25 avril 2023 discuté de la façon dont la performance du S&P 500 cette année est en grande partie due aux entreprises technologiques impliquées dans l'IA (grands modèles de langage). Ces "six sociétés LLM Innovation MSFT, GOOGL, AMZN, META, NVDA, CRM expliquent 53% des performances du S&P 500". Aussi, Microsoft et Apple représentent 13,4% de l'indice S&P 500 !

Le risque avec le S&P 500 est que vous explorez beaucoup la technologie. On pourrait dire que si c'est un risque, en raison de la concentration, c'est aussi une force parce que la technologie fonctionne assez bien.

Vous ne pouvez pas battre le marché

Par définition, vous ne pouvez pas battre le marché avec un fonds indiciel.

🤣

Vous perdez un peu de contrôle sur les impôts

Les fonds indiciels n'ont pas certains avantages fiscaux dont vous bénéficiez lorsque vous investissez dans des sociétés individuelles. Par exemple, vous ne pouvez pas pertes fiscales de récolte de sociétés individuelles parce que vous détenez des actions d'un fonds plutôt que des actions sous-jacentes.

Vous pouvez toujours récolter les pertes du fonds lui-même, mais si vous cotisez régulièrement (et achetez des actions du fonds indiciel), vous enfreindrez les règles de vente fictive si vous ne faites pas attention.

De plus, vous êtes responsable des gains nets des fonds. Parfois, ils sont tenus d'acheter et de vendre au cours de l'année, comme avec un changement d'indice, et ce sont des événements imposables qui vous sont transmis. Lorsque vous contrôlez vos propres investissements, vous pouvez décider quand acheter et vendre.

Avec les fonds indiciels, le gestionnaire décide (ou il est obligé, comme si beaucoup de gens prennent de l'argent du fonds) et vous pourriez vous retrouver avec une petite surprise fiscale à la fin de année. C'est un risque pour tous les fonds communs de placement, pas seulement pour les fonds indiciels, mais les fonds indiciels sont moins susceptibles de le faire.

Vous pouvez devenir paresseux

La beauté de l'investissement indiciel est que vous pouvez le définir et l'oublier.

Sauf que tu ne peux pas complètement oublie. Un grand nombre de vos décisions d'investissement sont prises en charge, mais vous devez toujours les maîtriser.

Vous devez rééquilibrer de temps en temps (une ou deux fois par an) pour vous assurer que vos allocations correspondent à votre objectif. Vous devez également réévaluer vos allocations toutes les quelques années, pour vous assurer qu'elles correspondent à vos objectifs.

Mais il peut devenir très facile de tomber dans le piège du "Ok, je suis investi, maintenant je peux le laisser tranquille pour toujours".

Ce risque est facile à atténuer avec des rappels pour vérifier périodiquement vos investissements. J'effectue un examen sommaire de mes placements chaque mois (pour suivre notre valeur nette), puis un examen plus approfondi chaque trimestre pour voir s'il y a des ajustements que nous devons faire.

Tous les fonds indiciels ne sont pas créés égaux

Vanguard et Fidelity nous ont montré que les fonds indiciels à faible coût sont accessibles à tous. Il y a juste un problème… tous les fonds indiciels ne sont pas à faible coût.

Le fonds Rydex S&P 500, catégorie H (RYSPX) est un fonds indiciel qui cherche à répliquer la performance de l'indice S&P 500.

D'accord, super… sauf qu'il facture un ratio de dépenses de 1,56 % !

Vous plaisantez j'espère?

• FNB S&P 500 de Vanguard (VOO) ne facture que 0,03 %.
• Fonds indiciel 500 de Fidelity (FXAIX) facture 0,015 %.
• Fonds indiciel S&P 500 de Charles Schwab (SWPPX) facture 0,02 %.

Les fonds indiciels sont excellents, mais ne présumez pas que parce qu'il s'agit d'un fonds indiciel, il est peu coûteux.

Vérifiez bien le prospectus. Il y a des gens qui investissent dans Rydex et qui paient 100 fois plus que les gens de Fidelity. SANS RAISON.

Les fonds indiciels pourraient devenir TROP gros

Ce n'est pas un risque pour vous personnellement mais pour le marché dans son ensemble – que se passe-t-il si les fonds indiciels sont trop gros? Ce histoire dans l'atlantique à partir de 2021 s'est penché sur l'idée que les fonds indiciels pourraient exercer trop de pouvoir. À l'époque, les fonds indiciels contrôlaient 20 à 30 % du marché boursier américain.

Lorsque des entreprises sont ajoutées à un indice, comme ce fut le cas récemment avec Tesla, cela a un impact important sur le cours de l'action. Cela signifie-t-il que les fonds indiciels sont surévalués simplement parce qu'ils font partie d'un indice? Cela signifie-t-il que les gestionnaires de fonds surpayent et que les rendements seront faibles à l'avenir? C'est difficile à dire.

Les fonds indiciels en valent-ils la peine ?

Oui. 100%.

Les fonds indiciels sont une option d'investissement fantastique, mais ils ne sont pas une panacée. Lorsque vous déterminez votre allocation d'actifs, vous devez réfléchir attentivement au rôle que les fonds indiciels joueront dans la construction de votre portefeuille. Bien que vous puissiez accomplir beaucoup de choses avec quelque chose de simple, comme le portefeuille de trois fonds, il nécessite encore un peu de soin et d'attention.

De plus, à mesure que vous vieillissez, vos besoins changent. Vous pouvez être à l'aise avec un 120 moins votre allocation d'âge quand vous avez 25 ou 30 ans, mais en vieillissant, cette simplicité peut ne plus être aussi attrayante. Vous pouvez accumuler plus de richesse et ne pas être à l'aise avec tout cela sur le marché. Vous voudrez peut-être ajouter d'autres classes d'actifs à la combinaison ou d'autres couvertures en fonction de vos besoins et de vos objectifs. Un index peut ne pas être approprié.

Les fonds indiciels sont un bon outil dans la boîte à outils financière, mais ils ne sont pas les seuls.

À propos Jim Wang