I Obligations vs. Titres du Trésor protégés contre l'inflation (TIPS)

La hausse des gros titres sur l'inflation vous rend nerveux? Ou peut-être ressentez-vous déjà la hausse des coûts sur votre budget.

Tu n'es pas seul. Beaucoup de gens s'inquiètent de l'inflation ces jours-ci, et pour une bonne raison.

Il existe plusieurs façons d'essayer de se protéger de l'inflation. Une façon consiste à investir dans des obligations de série I. Une autre option consiste à investir dans des TIPS, qui signifie Treasury Inflation-Protected Securities.

Les deux sont des options solides, mais laquelle est la meilleure couverture contre l'inflation? Nous répondrons à cette question et plus encore dans cet article.

État actuel de l'inflation

L'inflation continue de monter en flèche, puisque l'IPC vient d'afficher un taux d'inflation annualisé de 9,21 % pour le mois de juin. C'est l'inflation la plus élevée depuis 1981, selon CNBC, et ça ne fera que continuer à monter. Et, selon JPMorgan, on pourrait voir l'inflation atteindre 10% d'ici l'été 2023.

Avec tout cela à l'esprit, il n'est pas étonnant que les gens se bousculent pour trouver des moyens de se protéger de l'inflation. Examinons de plus près I Bonds vs TIPS pour voir quelle est la meilleure couverture contre l'inflation…

Que sont les obligations indexées sur l'inflation ?

Les obligations indexées sur l'inflation sont des titres de créance émis par le gouvernement des États-Unis qui offrent une protection contre l'inflation. La valeur principale de ces obligations augmente avec l'inflation et diminue avec la déflation, telle que mesurée par l'indice des prix à la consommation (IPC).

Les paiements d'intérêts sur ces obligations sont fixes, ce qui signifie qu'ils ne changent pas avec les fluctuations de l'inflation ou de la déflation. Les obligations indexées sur l'inflation sont parfois appelées «obligations à rendement réel» ou «TIPS», qui signifie titres du Trésor protégés contre l'inflation.

Que sont les obligations de série I ?

I Les obligations sont un type d'obligation indexée sur l'inflation émise par le gouvernement américain. Le taux d'intérêt des I Bonds est composé de deux parties :

Un taux fixe, qui reste le même pendant toute la durée de vie de 30 ans de l'obligation

Un taux corrigé de l'inflation change tous les six mois pour suivre le rythme de l'IPC.

Les obligations I peuvent être achetées directement sur le site Web du Trésor américain, par l'intermédiaire d'une institution financière ou d'un plan d'épargne salariale. Les obligations I sont également disponibles en coupures de 50 $, 75 $, 100 $, 200 $, 500 $, 1 000 $, 5 000 $ et 10 000 $.

Si vous souhaitez les ajouter à votre portefeuille de placement, assurez-vous de consulter notre tutoriel étape par étape sur l'achat d'obligations de série I.

I Les obligations sont limitées à 10 000 $ par personne et par an. Cependant, il existe un moyen de contourner cette limite en utilisant une faille juridique que j'ai découverte. Plus à ce sujet plus tard…

En quoi les obligations de série I et les TIPS sont similaires 

1. Les I Bonds et les TIPS sont émis par le gouvernement américain. Aussi sûr que possible quand il s'agit de investir votre argent en ces temps incertains, le gouvernement américain ne fera pas défaut sur vos I Bonds ou TIPS ou ne refusera pas de rembourser votre argent.
2. Les I Bonds et les TIPS nous protègent et nous aident à nous prémunir contre l'inflation. Bien que de différentes manières dont nous parlerons plus tard sur la similitude.
3. Les I Bonds et les TIPS sont ajustés en fonction de l'inflation sur la base de l'indice des prix à la consommation CPI-U. L'IPC-U mesure l'évolution moyenne dans le temps des prix payés par les consommateurs urbains pour un marché panier de biens et services de consommation et est considérée comme la mesure la plus représentative de l'inflation similarité.
4. Les I Bonds et les TIPS peuvent être achetés en ligne. Ces obligations peuvent être achetées sur Treasurydirect.gov, un site Web géré par le département du Trésor américain qui permet les investisseurs individuels comme vous et moi achètent et rachètent des titres directement du gouvernement sans frais similarité.
5. Les I Bonds et les TIPS sont exonérés d'impôts locaux et d'État, mais pas d'impôts fédéraux. Remarque: sauf circonstances particulières, que nous aborderons sous peu.

C'étaient les similitudes. Parlons maintenant des différences entre les deux, car ce sont les différences qui ont poussé beaucoup à utiliser les I Bonds contre les TIPS comme couverture contre l'inflation dans leur portefeuille personnel.

8 différences entre les obligations de série I et les TIPS

Il existe huit différences clés entre les I Bonds et les TIPS. La méthode d'achat, la période de détention minimale, l'achat limite les termes ou les échéances mode d'ajustement à l'inflation, la méthode d'imposition, le plancher d'intérêt et le rendement de directeur.

Plongeons dans les différences…

1. Comment vous les achetez

Vous ne pouvez acheter et racheter des I Bonds qu'à partir de Treasurydirect.gov, contrairement aux TIPS. I Les obligations sont « non négociables » ou ce qui signifie qu'elles ne sont pas disponibles sur le marché secondaire.

Vous ne pouvez pas simplement vous adresser à votre société de courtage, votre banque, courtages en ligne comme Fidelity ou Vanguard pour acheter et vendre des I Bonds comme vous le pouvez avec des actions, des fonds communs de placement, des fonds indiciels et des ETF.

Bonus: Vous ne savez pas si les obligations vous conviennent? Lisez ceci pour apprendre le différence entre les actions et les obligations pour votre portefeuille d'investissement.

Les TIPS sont également disponibles sur Treasurydirect.gov, mais contrairement aux I Bonds, ils sont négociables et également disponibles sur le marché secondaire. Cela signifie que vous pouvez les acheter et les vendre via votre banque ou votre courtier, et pas seulement sur le site Web du gouvernement.

Si vous avez actuellement un compte de courtage avec Fidelity, vous pouvez acheter des TIPS via un ETF d'iShares. Même dans comptes de retraite détenus avec Vanguard, des TIPS peuvent être achetés.

Le fonds commun de placement Vanguard Inflation-Protected Securities Fund de Vanguard, symbole VIPSX, est l'un des plus importants du secteur.

En ce sens, en supposant que vous ayez déjà un compte de courtage ou de retraite existant, les TIPS sont plus faciles à acheter que les I Bonds.

Ce facteur plus facile à acheter est l'une des raisons pour lesquelles beaucoup décident d'acheter des TIPS plutôt que des obligations de série I. Mais ouvrir un compte pour acheter des obligations de série I n'est vraiment pas si difficile et ne devrait vous prendre que 5 à 10 minutes. Vous pouvez utiliser notre tutoriel étape par étape pour acheter des obligations de série I pour le rendre beaucoup plus facile.

2. Période de détention minimale des I Bonds Vs TIPS

La période de détention minimale dont vous disposez pour détenir des I Bonds pendant au moins 12 mois. Il n'y a aucun moyen de revendre vos I Bonds au gouvernement pour les encaisser la première année. De plus, il y a une pénalité de remboursement anticipé - Vous perdez les intérêts des trois derniers mois.

Pénalité de retrait anticipé – Les investisseurs qui encaissent leurs obligations d'épargne de série I de manière anticipée (au cours de la 1ère année) perdront 3 mois d'intérêts.

Si vous rachetez au cours des cinq premières années, un peu comme si vous déteniez des certificats de dépôt, sauf que les certificats de dépôt sur CD paient des taux comme ceux-ci. Alors que supposons que les obligations I ont un rendement annualisé de 7,12 %. Peut-être que vous ne voyez pas ces trois derniers mois de perte d'intérêts pour un retrait anticipé comme une si grosse affaire, mais la période de détention minimale d'un an, c'est quelque chose que vous devriez sérieusement prendre en considération avec DES ASTUCES.

Si vous les achetez auprès de Treasury Direct, il y a une période de détention minimale, mais seulement 45 jours. Et si vous les achetez, achetez-les sous forme d'ETF dans votre compte de courtage ou de retraite, comme le font de nombreux investisseurs individuels. Cela signifie qu'il n'y a généralement pas de période de détention minimale.

3. Limites d'achat des obligations d'épargne de série I par rapport aux TIPS

La limite d'achat pour les obligations de série I est de 10 000 $ par an par numéro de sécurité sociale ou d'identification fiscale.

Vous pouvez également acheter jusqu'à 5 000 $ supplémentaires d'I Bonds chaque année avec votre remboursement d'impôt.

La limite d'achat via cette méthode est de 5 000 $ ou jusqu'au montant de votre remboursement d'impôt. Avec TIPS, la limite de revenu est de 5 millions de dollars par individu ou ménage par enchère. Rien à craindre ici pour l'investisseur individuel moyen. Et si c'est un problème, je pense que nous pouvons convenir que vous vous débrouillez bien en termes de revenus !

4. Termes et échéances 

Comme je le dis toujours, le parcours financier de chacun est différent. Ainsi, le choix du bon terme ou de la bonne échéance dépendra en grande partie de vos objectifs financiers à long terme. I Les obligations ne sont disponibles que pour une durée de 30 ans. Alors que les TIPS sont délivrés en cinq, 10 et 30 ans.

Cela n'a d'importance que si vous avez l'intention de conserver ces titres jusqu'à leur échéance ou si vous avez une opinion personnelle sur la direction que prend l'inflation et sur la durée de la différence.

5. Comment ils s'ajustent à l'inflation

I Les obligations et les TIPS sont ajustés à l'inflation différemment. I Les obligations ajustent l'inflation via leur taux d'intérêt, tandis que les TIPS ajustent via leur montant principal. Voici ce que je veux dire…

Le taux I Bonds est une combinaison de deux taux, un taux fixe qui est fixé au moment de l'achat et qui ne change pas dans le temps. Plus un taux variable ou d'inflation qui change tous les six mois en mai et novembre. Vous pouvez trouver tous les taux fixes et d'inflation actuels et historiques sur le site TreasuryDirect.

Calcul hypothétique du taux des obligations de série I.

Si vous deviez acheter une I Bonds en avril 2023, vous obtiendriez le taux fixe des I Bonds qui a été fixé en novembre 2022, soit 0 %. Cela ne semble pas très attrayant jusqu'à ce que vous ajoutiez le taux variable I Bonds.

Disons que le taux d'inflation qui a également été fixé en novembre 2022, et ce taux est de 3,56 % pour le semestre période, jusqu'à sa nouvelle réinitialisation en mai 2023, ajouter le taux fixe de 0%, le taux d'inflation semestriel de 3.56%.

C'est le taux I Bonds que vous obtiendriez pour les six prochains mois. Mais n'oubliez pas que les taux des obligations I changent tous les six mois en mai et en novembre. Donc, ce taux d'inflation de 3,56 % ne concerne qu'une période de six mois, ce qui signifie qu'il est de 7,12 % annualisé.

Ce que le Trésor appelle le taux composite. C'est ce que vous devriez utiliser lorsque vous comparez les rendements de vos investissements I Bonds par rapport à d'autres investissements, étant donné que l'inflation a augmenté régulièrement d'un mois à l'autre.

6. Méthode d'imposition

Les paiements d'intérêts sont généralement imposés au moment du remboursement pour les I Bonds par rapport à une année au cours de l'année de survenance pour les TIPS. Comme je l'ai mentionné plus tôt, les I Bonds et les TIPS sont exonérés d'impôts locaux et d'État, mais pas d'impôts fédéraux.

Cependant, avec les I Bonds, la plupart des investisseurs retarderont la déclaration des intérêts et le paiement des impôts fédéraux sur ces montants jusqu'à l'année où ils encaisseront ou rachèteront leurs I Bonds. Vous ne pouvez pas faire cela avec TIPS comme indiqué sur le site Web de Treasury Direct.

Pour les TIPS, les paiements d'intérêts semestriels et les ajustements à l'inflation qui augmentent le principal sont assujettis à l'impôt fédéral dans l'année où ils se produisent pour cette raison. Certaines personnes préfèrent ne pas détenir de TIPS dans des comptes imposables.

Un autre avantage fiscal que les obligations I ont par rapport aux TIPS est que, dans certains cas, les intérêts sur les obligations I peuvent être exonérés de l'impôt fédéral sur le revenu. Si vous utilisez le produit pour des dépenses d'enseignement supérieur qualifié dans un établissement éligible, soit pour vous-même, votre conjoint ou votre dépendance comme toujours, il existe certaines exonérations et certains revenus limites.

7. Plancher d'intérêt

Le taux d'intérêt sur les obligations I ne descendra jamais en dessous de zéro. Il y a eu des périodes où le taux variable des obligations I et le taux d'inflation sont devenus négatifs, comme en mai 2009 et mai 2015.

Peu importe à quel point le taux d'inflation est négatif, le taux d'intérêt ou le rendement combiné de vos I Bonds ne descendra jamais en dessous de zéro.

C'est aussi la promesse du gouvernement avec TIPS.

Vous vous demandez peut-être :

« Pourquoi quelqu'un investirait-il dans des TIPS si le rendement est négatif? »

Voici pourquoi: cette personne a beaucoup plus de liquidités excédentaires à investir dans l'inflation et des titres protégés que ce qui est autorisé par les limites d'achat annuelles d'I Bonds.

Même s'il ou elle a utilisé l'échappatoire juridique à laquelle j'arrive sous peu et deux, cette personne s'attend à ce que l'inflation augmente encore plus que ce que le marché attend.

8. Remboursement du principal 

Vous récupérerez toujours votre capital initial avec I Bonds. Vous ne récupérerez jamais moins que ce que vous avez payé. Si vous achetez 10 000 $ d'obligations I aujourd'hui et que vous les remboursez à tout moment dans le futur, après la période de détention minimale de 12 mois, mais avant l'échéance, le gouvernement vous rembourserait votre investissement initial de 10 000 $, peu importe où les taux d'intérêt pourraient être à ce moment-là avec DES ASTUCES.

Ce n'est pas toujours le cas. Si vous achetez 10 000 $ de TIPS et que vous les revendez avant l'échéance sur le marché secondaire via votre banque ou fidelity, le prix que vous obtiendrez dépendra de ce que le marché secondaire est prêt à payer. Et avec les TIPS comme avec toutes les obligations normales, le prix augmente lorsque les taux d'intérêt baissent et le prix baisse lorsque les taux d'intérêt augmentent.

Si vous achetez 10 000 $ de TIPS sur cinq ans aujourd'hui et vendez l'année prochaine, vous perdrez très probablement de l'argent sur la vente car les taux d'intérêt devraient augmenter. Et quand cela arrivera, le prix de mes TIPS baissera.

Maintenant, cela n'a d'importance que si vous vendez vos TIPS avant leur date d'échéance si je détiens mes 10 000 $ de TIPS sur cinq ans jusqu'à l'échéance. Donc, pendant les cinq années complètes, je recevrais le principal ajusté à l'inflation ou le principal initial, selon le plus élevé, mais tout comme je déteste les rendements négatifs.

Je déteste perdre le principal.

La deuxième raison pour laquelle nous avons opté pour les obligations I par rapport aux TIPS, conduit bien à la façon dont nous utilisons les obligations I par rapport aux TIPS comme couverture contre l'inflation dans notre portefeuille personnel et cette lacune juridique que j'ai mentionnée plus tôt, cela pourrait vous aider à augmenter votre limite d'achat annuelle I Bond. Comme si cela nous avait aidés pour notre retraite et d'autres économies à long terme. Nous sommes toujours en train de calculer la moyenne de ces montants sur le marché pour acheter des actions. Parce qu'en fin de compte, nous pensons que c'est toujours la meilleure couverture contre l'inflation à long terme.

I Les obligations et les TIPS sont conçus pour suivre le rythme de l'inflation. Ils ne sont pas conçus pour vous rendre riche.

C'est à ça que sert la bourse. Si vous avez le bon état d'esprit à long terme en matière d'investissement, quelle que soit la décennie où vous avez commencé à investir, votre taux de rendement annuel moyen du S&P 500 a battu le taux d'inflation annuel moyen à chaque fois, ce qui signifie que le S&P 500 a battu les rendements que vous auriez obtenus sur un indice d'inflation, des titres gouvernementaux comme I Bonds et DES ASTUCES.

I Obligations vs Conseils: Quoi de mieux pour une couverture contre l'inflation ?

Les obligations de série I sont une excellente couverture contre l'inflation pour vos liquidités excédentaires à court et à moyen terme dont vous n'avez pas besoin l'année prochaine. Pensez à tout ce qui va au-delà de votre fonds d'urgence. La stratégie de la plupart des investisseurs consiste à conserver leurs I Bonds jusqu'à leur échéance.

Comme d'autres investissements, la seule raison pour laquelle vous voudriez vendre si vous aviez vraiment besoin de cet argent dans un but précis. Ou si vous étiez convaincu que vous pourriez obtenir de meilleurs rendements ailleurs pour vos économies en espèces à court et à moyen terme.

Avec une inflation si élevée, les TIPS n'ont pas autant de sens; surtout avec le rendement attractif des I Bonds. Nous savons que lorsqu'il sera temps pour vous de rembourser vos I Bonds avant l'échéance, vous aurez réalisé un joli taux d'intérêt de 7,12 % (ou plus). De plus, l'inflation ne semble pas ralentir, vous devriez donc gagner plus.

Maintenant, si vous avez plusieurs 100 000 $ de liquidités excédentaires, cela ne fonctionnera pas pour vous puisque la limite d'achat annuelle d'I Bonds est tout simplement trop basse. Mais si vous êtes comme la plupart des investisseurs, vous voudrez acheter plus que la limite d'achat annuelle d'I Bonds.

Bienvenue dans le vide juridique que j'ai découvert il y a quelques semaines.

Stratégie de trou de boucle des obligations de série I - Exemple d'étude de cas

Comme mentionné précédemment, les investisseurs sont limités à 10 000 $ d'obligations de série I achetées, à moins que vous ne profitiez de la déclaration de revenus spéciale qui permet un achat supplémentaire de 5 000 $.

Tout d'abord, vous pouvez acheter votre limite d'obligation I de 10 000 $ pour vous et votre conjoint. Ensuite, vous pouvez acheter 10 000 $ supplémentaires d'obligations I pour votre conjoint en cadeau à partir de votre compte direct de trésorerie.

Celui-ci sera immédiatement déposé sur votre compte direct du Trésor et vous pourrez le lui offrir ultérieurement (probablement dans un an environ) lorsque vous pensez que l'inflation a atteint son maximum.

Voici la grande partie: leur cadeau de 10 000 $ qui se trouve dans votre compte direct du Trésor commence à rapporter des intérêts immédiatement.

Leur cadeau d'obligations en I rapporte immédiatement des intérêts et est soumis aux mêmes conditions et restrictions que n'importe quelle obligation normale. Voici ce que je veux dire: son cadeau obligataire a commencé à rapporter 7,1, 2 % d'intérêt à partir de la date à laquelle vous l'avez acheté, même s'il se trouve sur votre compte dans la boîte cadeau.

Leur cadeau I Bonds verra également son taux ajusté en fonction de l'inflation six mois à compter de la date à laquelle vous l'avez acheté, même s'il se trouve sur votre compte dans la boîte cadeau.

Si vous avez acheté leur cadeau I Bonds en mai 2022, cet ajustement de taux aurait lieu en septembre 2022. Et la période de détention minimale d'un an sur leur cadeau I Bonds a également commencé à partir de la date à laquelle vous l'avez acheté, même s'il se trouve sur mon compte dans la boîte cadeau.

Cela ne signifie pas que vous devriez courir et emprunter les noms et les numéros de sécurité sociale d'autres personnes sous prétexte d'acheter I Bond pour eux en cadeau, puis de récupérer l'argent pour vous-même.

Seule la personne désignée comme le destinataire du cadeau I Bonds peut encaisser les obligations de série I.

Vous ne voulez pas acheter plus de cadeaux I Bonds que vous ne le devriez pour quelqu'un et vous retrouver assis sur des quantités ridicules de cadeaux I Bonds. Seulement pour découvrir qu'il vous faudra 20 ans pour tout livrer à votre destinataire.

Qui sait où sera le rendement des I Bonds dans cinq ans, oubliez 20 ou 30 ans à partir de maintenant. N'oubliez pas que la livraison des cadeaux I Bonds au destinataire est soumise à la même limite légale de 10 000 $ par an. Comme si le destinataire achetait des I Bonds pour lui-même. Avant qu'ils ne soient livrés, bien que les cadeaux I Bonds gagnent des intérêts dans votre boîte-cadeau directe du Trésor, vous ne pouvez pas y accéder ou faire quoi que ce soit avec eux, même si vous avez besoin d'argent.

L'essentiel

La décision d'acheter des I Bonds ou des TIPS est une décision personnelle. Tenez compte de vos buts et objectifs de placement, de votre horizon temporel et de votre tolérance au risque avant de prendre une décision.

Si vous recherchez un investissement sûr qui protégera votre pouvoir d'achat de l'inflation, les obligations I peuvent être un bon choix. Si vous recherchez un investissement qui vous procurera un taux de rendement plus élevé, TIPS peut être un meilleur choix.

Les I Bonds et les TIPS sont tous deux soutenus par la pleine confiance et le crédit du gouvernement américain, vous pouvez donc être sûr que votre investissement est sûr.